Der australische Dollar legte am Dienstag gegenüber einem Korb globaler Währungen auf breiter Front zu und erholte sich deutlich von einem Zweiwochentief gegenüber seinem US-amerikanischen Gegenstück. Grund dafür war die unerwartete Entscheidung der Reserve Bank of Australia, den Leitzins unverändert bei 3,85 Prozent zu belassen.

Die Entscheidung kam für die Märkte überraschend, die zuversichtlich mit einer Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte gerechnet hatten. Eine Mehrheit der RBA-Vorstandsmitglieder betonte, dass weitere Daten erforderlich seien, um zu bestätigen, dass sich die Inflation dem mittelfristigen Zielbereich nähert.

Der Preis

AUD/USD-Wechselkurs heute: Der australische Dollar stieg gegenüber seinem US-amerikanischen Gegenstück um 0,95 % auf (0,6559), vom heutigen Eröffnungsniveau bei (0,6497), mit einem Sitzungstief von (0,6491).

Am Montag fiel der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar um 1,0 Prozent, was den dritten Tagesverlust in Folge darstellte und mit 64,85 Cent ein Zweiwochentief erreichte, da der US-Dollar bei den Anlegern zunehmend als eine der attraktivsten Anlagemöglichkeiten galt.

Reserve Bank of Australia

In einem unerwarteten Schritt beließ die Reserve Bank of Australia am Dienstag den Leitzins unverändert bei 3,85 %, dem niedrigsten Stand seit Mai 2023, und widersetzte sich damit den Markterwartungen einer Senkung um 25 Basispunkte auf 3,60 %.

RBA hält Zinssätze entgegen Markterwartungen stabil

Die Reserve Bank of Australia erklärte, sie bleibe hinsichtlich der Inflationsaussichten vorsichtig und fügte hinzu, sechs Mitglieder hätten für eine Beibehaltung der Zinssätze gestimmt, drei dagegen – ein seltenes Ergebnis, das die Uneinigkeit innerhalb des Vorstands widerspiegelt.

Der Ausschuss erklärte in einer Stellungnahme: „Der Ausschuss ist der Ansicht, dass er auf weitere Informationen warten könne, um den anhaltenden Inflationstrend in Richtung 2,5 Prozent dauerhaft zu bestätigen.“ Er fügte hinzu: „Die Geldpolitik ist gut aufgestellt, um entschlossen zu reagieren, sollten internationale Entwicklungen erhebliche Auswirkungen auf die Konjunktur und die Inflation in Australien haben.“

Die Zentralbank erklärte, dass die jüngsten monatlichen Verbraucherpreisindexdaten zwar darauf schließen ließen, dass die Inflation im Juniquartal im Großen und Ganzen den Erwartungen entsprechen dürfte, jedoch geringfügig stärker ausfiel als prognostiziert.

Australische Zinssätze

Nach der RBA-Sitzung implizieren die Zinsswaps nun eine Lockerung der Zinsen um insgesamt 50 Basispunkte bis zum Jahresende.

Die Preise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die RBA im August sind von 65 % auf 50 % gesunken.

Die Reserve Bank of Australia hat den Leitzins seit Februar zweimal auf den aktuellen Bereich von 3,85 % gesenkt, da sich die Inflation in Richtung der Zielspanne von 2–3 % verlangsamt.

Zum Abschluss seiner Sitzung am 8. Juli beschloss der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of Australia am Dienstagmorgen, den Leitzins unverändert bei 3,85 % zu belassen, dem niedrigsten Stand seit Mai 2023, und widersprach damit den Markterwartungen einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Die Reserve Bank of Australia erklärte, sie warte auf „zusätzliche Informationen, die bestätigen, dass die Inflation weiterhin auf Kurs ist, dauerhaft 2,5 Prozent zu erreichen.“

Während die Händler die Entwicklungen an der Handelsfront beobachteten, blieben die Goldpreise während der Handelssitzung am Montag stabil, während der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen deutlich anstieg.

US-Finanzminister Scott Bessent sagte in einem Interview mit CNBC, die Regierung werde innerhalb der nächsten 48 Stunden eine Reihe handelsbezogener Ankündigungen veröffentlichen. Er nannte keine konkreten Angaben zu den betroffenen Ländern, fügte aber hinzu, dass die kommenden Tage voller neuer Handelsangebote sein würden.

US-Präsident Donald Trump wiederum warnte Länder, die sich der BRICS-Allianz anschließen würden – die seiner Ansicht nach gegen amerikanische Interessen gerichtet sei –, dass sie mit zusätzlichen Zöllen in Höhe von 10 Prozent rechnen müssten.

Trump schrieb in den sozialen Medien: „Jedes Land, das sich der antiamerikanischen Politik der BRICS-Staaten anschließt, muss mit zusätzlichen Zöllen von 10 Prozent rechnen. Ausnahmen von dieser Politik wird es nicht geben.“

Trump kritisiert die BRICS-Staaten, zu denen China, Russland und Indien gehören, schon seit langem.

Die USA hatten ursprünglich den 9. Juli als Frist für den Abschluss eines Handelsabkommens festgelegt. US-Behörden gehen nun jedoch davon aus, dass die Zölle erst am 1. August in Kraft treten werden. Trump erklärte, er werde die Länder schriftlich über die Höhe der Zölle informieren, falls keine Einigung erzielt werde.

Am Montag kündigte Präsident Donald Trump im Rahmen einer Reihe von Briefen an eine Reihe ausländischer Staaten an, dass seine Regierung ab dem 1. August einen Zoll von 25 Prozent auf Importe aus Südkorea und Japan erheben werde.

Das Weiße Haus bestätigte am Montag außerdem, dass Präsident Donald Trump eine Durchführungsverordnung unterzeichnen wird, mit der die vorübergehende Aussetzung der sogenannten „gegenseitigen Zölle“ bis zum 1. August verlängert wird. Den betroffenen Ländern wird damit eine zusätzliche dreiwöchige Schonfrist gewährt, um Handelsabkommen mit den USA abzuschließen.

Unterdessen stieg der US-Dollarindex um 0,3 % auf 97,4 Punkte um 19:51 GMT und verzeichnete einen Höchststand von 97,6 Punkten und einen Tiefststand von 96,8 Punkten.

Was die Marktentwicklung angeht, blieben die Spotpreise für Gold um 19:52 GMT stabil bei 3.344,80 USD pro Unze.

Anhaltende geopolitische Konflikte – darunter ein aktiver Krieg – sowie Marktinstabilität, eine sinkende Stahlnachfrage in einigen Regionen der Welt und steigende Schutzzölle für Exportländer haben mehrere Stahl produzierende Länder, darunter China, dazu veranlasst, ihre Lieferketten für die Stahlindustrie zu überdenken und neu auszurichten.

Angesichts der schwachen Inlandsnachfrage nach Stahl aufgrund des verlangsamten Wirtschaftswachstums hat Chinas Stahlindustrie ihre Exportstrategie überarbeitet. So stieg beispielsweise der Wert der Legierungsexporte nach Russland in den ersten fünf Monaten des Jahres 2025 um rund 16 %, verglichen mit lediglich 1,3 % im Jahr 2024. Dem Bericht zufolge umfasst die Exportliste hauptsächlich rostfreien und Spezialstahl, der nicht in Russland hergestellt wird. Allerdings haben die Importe von Standardbaustahl aus China in mehreren Regionen an Dynamik gewonnen.

Stahlproduktion in Russland geht zurück

Medienberichten zufolge ist die russische Stahlproduktion aufgrund der Sanktionen nach dem Einmarsch in die Ukraine rückläufig. Einem Bericht von World Steel zufolge sank die russische Stahlproduktion im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um sieben Prozent auf knapp über 70 Millionen Tonnen. Innerhalb der russischen Stahlindustrie kürzten die Unternehmen ihre Produktion um acht bis 14 Prozent.

Als die Sanktionen erstmals verhängt wurden, verlagerte Russland seine Stahllieferungen in den Nahen Osten, nach Nordafrika, China und sogar Indien, um den Verlust der EU- und US-Märkte auszugleichen. In den darauffolgenden Jahren begann jedoch auch der chinesische Markt der Russischen Föderation zu entgleiten. Bis 2024 hatten sich die Eisenmetalllieferungen nach China fast halbiert.

Gleichzeitig hatten russische Stahlwerke mit dem billigen Stahl zu kämpfen, den China nach Russland lieferte, um die Überschüsse der eigenen Industrie abzuladen. Auch Chinas Versuche, Stahl in die MENA-Länder zu exportieren, beginnen zu schwinden.

Das chinesische Spiel

Obwohl dies eindeutig Russland betrifft, dreht sich die größere Geschichte um China. Aus einem anderen Blickwinkel betrachtet, konkurrieren beide Länder um Positionen in der globalen Stahlindustrie. Der Kreml ist jedoch aufgrund der Sanktionen im Nachteil. China hingegen genießt als weltgrößter Stahlproduzent und -verbraucher die Oberhand.

China unternimmt derzeit große Anstrengungen, neue Käufer zu finden, zumal lokale Käufer und ehemalige Exportpartner nicht mehr so viel Stahl kaufen wie in den Vorjahren. Zuletzt hatte Peking die asiatischen und südostasiatischen Märkte mit Stahl überschwemmt – bis einige, ähnlich wie die USA, mit Zöllen reagierten.

Bisher konnte Chinas Stahlproduktion mit dieser Strategie stabil gehalten werden. Einige Branchenexperten gehen jedoch davon aus, dass der gesamte chinesische Stahlverbrauch – einschließlich der Exporte – entweder bis Ende 2025 oder irgendwann im nächsten Jahr sinken wird. Die chinesische Stahlindustrie priorisiert weiterhin den Export.

Laut Reuters stiegen Chinas Stahlexporte zwischen April und Mai um 1,15 Prozent und im Jahresvergleich um rund 10 Prozent. Dies trug dazu bei, dass die Stahlproduktion mit 10,58 Millionen Tonnen ein Siebenmonatshoch erreichte. Die Gründe für diesen Exportanstieg waren vielfältig und umfassten unter anderem die Angst vor bevorstehenden Zollerhöhungen.

Zwischen Januar und Mai 2025 erreichten die chinesischen Stahlexporte einen Rekordwert von rund 48 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 8,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig sanken die Importe in den ersten fünf Monaten des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr um rund 16 Prozent und erreichten nur noch 2,55 Millionen Tonnen.

Russland bleibt einer der wenigen Märkte, in denen China seinen Stahl zu niedrigen Preisen vermarktet, und hofft auf eine weitere Verbesserung der Exportbedingungen. Zu den Faktoren, die zum Exportanstieg beitragen, zählen die schwache lokale Nachfrage in China, Russlands mangelnde Expertise in der Herstellung spezialisierter Stahlprodukte und natürlich die niedrigen chinesischen Stahlpreise. Einige Länder haben die Nase voll von Chinas Spiel.

Es bleibt abzuwarten, wie lange Chinas Exportmanöver auf dem Stahlmarkt wettbewerbsfähig bleibt. Selbst Länder wie Vietnam und Indien haben bereits zusätzliche Zölle eingeführt oder planen dies. Andere Länder, wie Japan, denken ebenfalls darüber nach. So forderte Japans führender Stahlhersteller Nippon Steel Ende 2024 öffentlich die japanische Regierung auf, Schutzzölle auf chinesische Stahlexporte zu erheben.