Die Ethereum-Preise stiegen im Mittwochshandel leicht an und weiteten ihre Gewinne aufgrund institutioneller Käufe und starker Zuflüsse in in den USA notierte börsengehandelte Fonds aus.

Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed belasten die Risikobereitschaft

Trump gab am Dienstag bekannt, dass er Lisa Cook wegen des Vorwurfs des „Hypothekenbetrugs“ fristlos entlassen habe. Er warf ihr vor, in ihren Kreditunterlagen für 2021 irreführende Angaben zu ihrer Wohnsituation gemacht zu haben.

Die Vorwürfe wurden von der Federal Housing Finance Agency an das Justizministerium weitergeleitet, Cook bestritt sie jedoch und bezeichnete ihre Abberufung als „illegal“.

Ihr Anwalt, Abbe Lowell, sagte, er werde Klage gegen die Verwaltung einreichen. Er argumentierte, die Entlassung entbehre einer rechtlichen Grundlage und verstoße gegen den Federal Reserve Act, der vorsieht, dass Vorstandsmitglieder nur „aus wichtigem Grund“ abberufen werden können.

Die Märkte bewerten derzeit die Zinsentwicklung neu. Die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen steigt, doch besteht weiterhin langfristige Unsicherheit hinsichtlich der institutionellen Unabhängigkeit und rechtlicher Herausforderungen.

Trump Media und Crypto.com gründen Krypto-Treasury-Firma

Trump Media & Technology Group (an der Nasdaq unter DJT notiert) und Crypto.com gaben am Dienstag bekannt, dass sie eine Krypto-Treasury-Firma gründen würden, die durch eine Fusion mit einer Special Purpose Acquisition Company (SPAC) unterstützt wird und auf die Aggregation von Cronos (CRO)-Token abzielt, wie aus offiziellen Offenlegungen und Unternehmensmitteilungen hervorgeht.

Das neue Unternehmen mit dem Namen „Trump Media Group CRO Strategy“ wird im Rahmen einer Fusion mit der Yorkville Acquisition Corp. umstrukturiert und an der Nasdaq notiert.

Die anfänglichen Finanzierungspläne umfassen etwa 1 Milliarde Dollar in CRO-Token, 200 Millionen Dollar in bar, 220 Millionen Dollar in Optionsscheinen und eine Kreditlinie von 5 Milliarden Dollar von einem Yorkville-Tochterunternehmen.

Im Rahmen des Deals beabsichtigt Trump Media, CRO-Token im Wert von etwa 105 Millionen Dollar zu kaufen, während Crypto.com in Aktien von Trump Media investieren wird.

Ethereum-ETFs

In den USA notierte Ethereum-ETFs verzeichneten den dritten Tag in Folge positive Zuflüsse, mit Nettozuflüssen von rund 443,9 Millionen Dollar am Montag.

Laut Daten von SoSoValue führte der ETHA-Fonds von BlackRock die täglichen Zuflüsse mit mehr als 314,9 Millionen Dollar an, gefolgt vom FETH von Fidelity mit 87,4 Millionen Dollar.

Auch andere Fonds, darunter die von Bitwise, 21Shares, Invesco und Grayscales Mini Ethereum Trust, verzeichneten Zuflüsse und verstärkten damit die Dynamik rund um Ethereum.

Bemerkenswert ist, dass die Zuflüsse in Ethereum-ETFs am Montag mehr als doppelt so hoch waren wie die in Bitcoin-ETFs, was eine klare institutionelle Verlagerung hin zu Ethereum als vielversprechendem Anlagevermögen widerspiegelt.

Unterdessen preisen die Märkte laut dem CME FedWatch-Tool eine 86-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung ein.

Die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA, dem bevorzugten Inflationsindikator der Fed, werden am Freitag erwartet.

Ethereum

Was den Handel betrifft, stieg Ethereum auf CoinMarketCap um 0,3 % auf 4.558,5 Dollar (Stand: 20:21 GMT).

Einem aktuellen Bericht eines NBC-Partnersenders in Montana mit dem Titel „Drill, Baby, Drill“ zufolge könnten die Benzinpreise in den USA bis Ende 2025 auf unter 3 Dollar pro Gallone fallen. Der Bericht führt den jüngsten Rückgang der Benzinpreise auf die energiefreundliche Politik von Präsident Trump zurück.

Der Artikel beginnt mit den Worten: „Die Öl- und Gasproduktion hat in letzter Zeit dank der energiefreundlichen Politik von Präsident Donald Trump stark zugenommen.“

Bevor wir die jüngsten Produktionstrends beurteilen, lohnt es sich, einen Blick auf die wichtigsten Ereignisse zu werfen, die die US-Ölproduktion in den letzten 24 Jahren geprägt haben.

Während der Präsidentschaft von George W. Bush setzte sich der allmähliche Rückgang der Ölproduktion fort, der bereits Anfang der 1970er Jahre begonnen hatte. Doch die Produzenten perfektionierten die Kombination aus Horizontalbohrungen und hydraulischem Fracking, was bald zum „Schieferölboom“ führte. Die Ölpreise stiegen stetig und erreichten im Februar 2008 100 Dollar pro Barrel, was einen starken Anreiz für Fracking darstellte.

Während Barack Obamas Präsidentschaft kam es zum stärksten Anstieg der Öl- und Gasproduktion in der US-Geschichte. Obwohl die USA als Gegner fossiler Brennstoffe galten, trieben Technologie und Marktkräfte die Produktion deutlich in die Höhe. Eine Ausnahme bildete Ende 2014, als Saudi-Arabien gemeinsam mit der OPEC trotz sinkender Preise das Angebot erhöhte und die US-Schieferölproduzenten unterbot. Dies führte zu einem Preisverfall von über 100 Dollar auf unter 30 Dollar pro Barrel in den Jahren 2015–16. Die Schieferölproduzenten passten sich an, senkten ihre Kosten und überlebten. Ende 2016 änderte die OPEC ihren Kurs und gründete gemeinsam mit Russland und anderen die historische Allianz OPEC+, um die Produktion zu drosseln und die Preise wieder anzuheben. Dies trug zur Erholung der US-Produktion bei.

Als Donald Trump im Januar 2017 sein Amt antrat, stieg die US-Ölproduktion wieder an und übertraf im Oktober seines ersten Amtsjahres den monatlichen Produktionsrekord von 1970. Trump setzte zwar eine ölfreundliche Politik um, doch die preistreibenden Förderkürzungen der OPEC+ waren der entscheidende Faktor für das erneute Wachstum. Oft wird übersehen, dass höhere Ölpreise in Trumps ersten drei Amtsjahren – bis zur COVID-19-Pandemie – sogar zu einem Anstieg der durchschnittlichen Benzinpreise in den USA führten.

Die Pandemie trieb die Ölpreise im April und Mai 2020 kurzzeitig ins Negative und reduzierte die US-Produktion um drei Millionen Barrel pro Tag. Dies war das einzige Mal während Trumps erster Amtszeit, dass der Benzinpreis unter zwei Dollar pro Gallone fiel.

Als Joe Biden im Januar 2021 sein Amt antrat, hatte sich die Ölproduktion auf 11,2 Millionen Barrel pro Tag erholt und lag damit immer noch 1,8 Millionen unter dem Höchststand vor der Pandemie. In Bidens zweitem Amtsjahr setzte sich das Wachstum fort, und in seinen letzten beiden Amtsjahren erreichte die Öl- und Gasproduktion Rekordwerte. Der russische Einmarsch in die Ukraine trieb die Preise in die Höhe und förderte die weitere US-Produktion. Dies unterstrich die Bedeutung globaler Kräfte gegenüber der Innenpolitik.

In den vergangenen 24 Jahren haben Makrofaktoren – wie Fracking, Entscheidungen der OPEC+, Wetterschocks und Nachfragezyklen – bei der Gestaltung von Produktion und Preisen mehr Einfluss gehabt als die Politik des Präsidenten.

Trumps zweite Amtszeit und Trends für 2025

Vergleicht man die ersten sieben Monate von Trumps zweiter Amtszeit mit denen von Biden, zeigen die Daten keinen plötzlichen Anstieg. Die Produktion erholte sich im Februar 2025 von einem wetterbedingten Rückgang, ähnlich wie frühere Erholungen unter Biden. Die monatlichen Höchstwerte in den Jahren 2023 und 2024 unter Biden übertrafen Trumps Rekorde vor der Pandemie, und 2025 ist auf dem besten Weg zu einem weiteren Jahresrekord, obwohl sich das Wachstum verlangsamt. Die Zahl der Bohrinseln ist in diesem Jahr zurückgegangen, was den Behauptungen eines Bohrbooms widerspricht.

Erdgas weist einen ähnlichen langfristigen Aufwärtstrend auf, ohne dass es im Jahr 2025 zu einer plötzlichen Beschleunigung kommt.

Warum fallen die Benzinpreise?

Die Benzinpreise sind in diesem Jahr vor allem aufgrund der weltweit gesunkenen Ölpreise gesunken. Das Angebot steigt: Die OPEC+ wird ihre freiwillige Förderkürzung von 2,2 Millionen Barrel pro Tag bis September 2025 vollständig zurücknehmen, ein Jahr früher als geplant. Gleichzeitig steigern die USA, Brasilien und Guyana ihre Produktion. Das weltweite Angebot dürfte 2025 um 2,5 Millionen Barrel pro Tag steigen und damit die Nachfrage übertreffen.

Auf der Nachfrageseite enttäuschte der Konsum in China, Indien und Brasilien, während die Nachfrage in den OECD-Ländern stagnierte, Japan den niedrigsten Stand seit mehreren Jahrzehnten erreichte und das BIP-Wachstum in den USA auf lediglich 1,4 Prozent zurückging.

Die Lagerbestände sind fünf Monate in Folge gestiegen und haben mit 7,8 Milliarden Barrel weltweit einen 46-Monats-Höchststand erreicht – ein klassischer Beweis für ein Überangebot, das oft einem Preisrückgang vorausgeht.

Abschluss

Die sinkenden Benzinpreise sind nicht das Ergebnis einzelner politischer Maßnahmen, sondern der globalen Angebotssteigerung, die auf eine schwache Nachfrage trifft. Historisch gesehen waren niedrigere Ölpreise ein klarer Gewinn für die USA, als sie der weltgrößte Importeur waren. Heute jedoch sind die USA als Nettoexporteur mit gemischten Auswirkungen konfrontiert: billigeres Benzin für die Verbraucher, aber geringere Einnahmen für eine Schlüsselindustrie und größere Handelsdefizite.

Kurz gesagt: Die Benzinpreise werden von globalen Angebots-, Nachfrage- und Investitionstrends bestimmt, nicht von den Slogans des Weißen Hauses. Politische Behauptungen vereinfachen zu sehr; die wahre Geschichte ist umfassender, globaler und weitaus komplexer.

Die US-Aktienindizes stiegen am Mittwoch, da die Anleger gespannt auf die Veröffentlichung der Ergebnisse von Nvidia warteten.

Später am Tag, nach Börsenschluss, wird Nvidia seine Ergebnisse bekannt geben und erwartet, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 51 % auf 52,96 Milliarden Dollar steigen wird.

Auch nach der Entlassung von Fed-Vorstandsmitglied Lisa Cook durch US-Präsident Donald Trump bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve.

Im Handel stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,3 % (entsprechend 111 Punkten) auf 45.529 Punkte (Stand 16:42 GMT), während der breiter gefasste S&P 500 um 0,2 % (entsprechend 10 Punkten) auf 6.476 Punkte zulegte. Der Nasdaq Composite legte um 0,1 % (entsprechend 22 Punkten) auf 21.566 Punkte zu.

Die Kupferpreise fielen am Mittwoch und beendeten damit eine viertägige Gewinnserie. Der Druck war auf den stärkeren Dollar, steigende Lagerbestände und Bedenken hinsichtlich der Nachfrage in China, dem weltweit größten Metallverbraucher, zurückzuführen.

Der Benchmark-Dreimonatskontrakt an der London Metal Exchange (LME) fiel im offiziellen Handel um 0,7 Prozent auf 9.772 Dollar pro Tonne, nachdem er am Dienstag mit 9.862 Dollar ein Zweiwochenhoch erreicht hatte.

Dennoch ist der Kupferpreis an der LME in diesem Jahr um 11 % gestiegen und hat sich von seinem mehr als 16 Monate alten Tiefstand von 8.105 Dollar Anfang April erholt.

Eva Manthey, Rohstoffanalystin bei ING, sagte: „Die chinesische Nachfrage zeigt Anzeichen einer Verlangsamung, da die Wirtschaft mit Gegenwinden wie Zöllen und einem schwächelnden Immobiliensektor konfrontiert ist.“

Die chinesischen Daten fielen gemischt aus. Sie zeigten, dass die Gewinne im Industriesektor im Juli den dritten Monat in Folge sanken. Grund dafür waren die schwache Nachfrage und die anhaltende Deflation der Erzeugerpreise. Der Rückgang fiel jedoch geringer aus als im Mai und Juni, während die Gewinne im verarbeitenden Gewerbe um 6,8 Prozent stiegen.

Alastair Munro, leitender Stratege für Basismetalle bei Marex, wies darauf hin, dass die Verbesserung möglicherweise das Ergebnis einer zweimonatigen Regierungskampagne zur Reduzierung der Überkapazitäten in der Industrie, auch im Metallsektor, sei. Er fügte hinzu: „Angesichts des schwachen makroökonomischen Umfelds und des stärkeren Dollars halten sich die Metallpreise gut.“

Ein stärkerer Dollar belastete auch die Metalle, nachdem US-Präsident Donald Trump das Vorstandsmitglied der Federal Reserve, Lisa Cook, entlassen hatte, was die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank erneut aufkommen ließ.

Eine steigende US-Währung macht Metalle, die in Dollar gehandelt werden, für Käufer mit anderen Währungen teurer.

Steigende Lagerbestände in LME-registrierten Lagern und an der US-Börse Comex belasteten die Marktstimmung ebenfalls. Daten vom Mittwoch zeigten, dass die LME-Kupferbestände um weitere 1.100 Tonnen zulegten. Damit beträgt der Anstieg seit Ende Juni 72 Prozent auf 156.100 Tonnen. Die Lagerbestände an der Comex haben sich seit Jahresbeginn fast verdreifacht.

Unter den anderen Metallen fiel Aluminium an der LME um 0,8 Prozent auf 2.616 Dollar pro Tonne, Zink sank um 1 Prozent auf 2.785 Dollar, Nickel gab um 1,1 Prozent auf 15.120 Dollar nach, während Blei um 0,2 Prozent auf 1.992,50 Dollar stieg und Zinn um 0,8 Prozent auf 34.465 Dollar zulegte.