Die Kryptowährungen gaben am Dienstag nach, da die Risikobereitschaft angesichts steigender Wetten auf eine Zinssenkung der US-Notenbank und höherer Renditen auf US-Staatsanleihen sowie europäischer und britischer Staatsanleihen nachließ.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 5,5 Basispunkte auf 4,281 %, während die Rendite der 30-jährigen um 4,6 Basispunkte auf 4,964 % kletterte.

Zuvor hatte ein US-Bundesberufungsgericht am Freitag entschieden, dass die meisten von Präsident Donald Trump verhängten Zölle rechtswidrig seien, was die Unsicherheit über die politischen Entscheidungen der USA noch weiter erhöht.

Was die Daten betrifft, so stieg der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA im August auf 48,7 (von 48,0 im Juli), blieb jedoch unter der Schwelle von 50, die Wachstum von Rückgang trennt.

Der Fokus der Anleger richtet sich nun auf den US-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag, der neue Signale für den Arbeitsmarkt liefern soll.

Laut CME FedWatch kalkulieren die Märkte eine 92-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve diesen Monat ihren Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.

Ethereum

Um 20:54 GMT fiel Ethereum auf CoinMarketCap um 2,1 % auf 4.272,2 $.

Trotz einiger Schwankungen und wiederkehrender Bedenken hinsichtlich eines Überangebots wächst der globale Bauxitmarkt weiterhin stetig. Dieses Wachstum ist vor allem auf die steigende Nachfrage im Aluminiumsektor zurückzuführen, insbesondere aus der Automobil-, Luftfahrt- und erneuerbaren Energiebranche.

Rund 60 % der Hersteller von Elektrofahrzeugen und 70 % der Unternehmen der Luft- und Raumfahrtindustrie verwenden Aluminium in verschiedenen Formen. Zudem werden etwa 85 % des Bauxits für die Aluminiumoxidproduktion verbraucht. Angesichts dieser Dynamik wird der globale Markt für Aluminiumoxid und Bauxit voraussichtlich von 84,51 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 125,91 Milliarden US-Dollar im Jahr 2033 wachsen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 5,11 % entspricht. Laut dem wöchentlichen Bericht von MetalMiner über Lieferkettenunterbrechungen deutet dies auf große Investitionsmöglichkeiten hin, birgt aber auch das Potenzial für Volatilität.

USA und China im Wettlauf um Nachschub

Branchenanalysten weisen auf einen Strukturwandel auf dem Bauxit- und Aluminiummarkt hin. Während die USA ihre inländischen Bergbaukapazitäten ausbauen, verstärkt China seinen Zugriff auf die weltweiten Bauxitressourcen.

China ist der weltgrößte Aluminiumproduzent und verbraucht mehr als 60 Prozent des weltweit gehandelten Bauxits, das hauptsächlich aus Guinea und Australien stammt. Die USA hingegen sind stark auf Importe angewiesen: Rund 75 Prozent ihrer Bauxitlieferungen kommen aus dem Ausland. Angesichts der weltweit steigenden Nachfrage nach Aluminium versucht Washington nun, seine Abhängigkeit von ausländischen Lieferungen zu verringern.

Historisch gesehen haben sich die Vereinigten Staaten und Nordamerika auf den asiatisch-pazifischen Raum verlassen, der mit 45 % der Reserven den Weltmarkt dominiert. Aber auch Afrika und der Nahe Osten spielen eine wichtige Rolle, wobei allein Guinea 24 % der weltweiten Reserven besitzt. Während Australien bei den Exporten führend ist, dominiert China die Raffination, gefolgt von Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten.

Guineas jüngste Schritte

In einem entscheidenden Schritt zur Stärkung der Kontrolle über seine Bodenschätze hat Guinea kürzlich der Guinea Alumina Corporation (GAC), einer Tochtergesellschaft von Emirates Global Aluminium (EGA), eine wichtige Konzession entzogen. Als Grund wurde der gescheiterte Bau einer versprochenen Aluminiumraffinerie genannt. Per Präsidialerlass wurden die Abbaurechte für die Boké-Konzession für 25 Jahre an das neu gegründete staatliche Unternehmen Nimba Mining Company übertragen.

GAC, das im Jahr 2024 18 Millionen Tonnen Bauxit exportierte, plant, die Entscheidung vor einem internationalen Schiedsgericht anzufechten und bezeichnet die Kündigung als „rechtswidrig“. Analysten warnen, dass diese Entwicklung die Marktdynamik verändern könnte, insbesondere für die USA, deren Lieferkette teilweise von guineischem Bauxit abhängig ist.

Neue Investitionen

Während die USA daran arbeiten, ihren heimischen Bergbau auszubauen, investieren die großen Akteure der Aluminiumindustrie weiterhin in neue Kapazitäten. Rio Tinto hat 180 Millionen Dollar zugesagt, um die Bauxitproduktion in seiner Amrun-Mine im australischen Queensland zu steigern. Die Produktion soll 2027 beginnen und bis 2028 vollständig hochgefahren werden.

Preisausblick

Die relative Stabilität auf den Bauxit- und Aluminiummärkten spiegelte sich in den stabilen globalen Bauxitpreisen im zweiten Quartal 2025 wider, die durch eine Mischung aus Lieferkettenunterbrechungen, Umweltvorschriften und einer starken Nachfrage aus dem Aluminiumsektor geprägt waren.

In den USA blieben die Preise bei rund 82 US-Dollar pro Tonne, gestützt durch die stetige Nachfrage der Hütten- und Feuerfestindustrie. Die Abhängigkeit von Importen und Lieferverzögerungen haben jedoch die Kosten in die Höhe getrieben, während Umweltauflagen und Arbeitskräftemangel den Bergbau weiterhin belasten. In China stiegen die Preise aufgrund der robusten Industrienachfrage und inländischer Lieferengpässe auf 99 US-Dollar pro Tonne. Gleichzeitig führten eingeschränkte Importe und Lieferverzögerungen aus Südostasien und Westafrika zu einem knapperen Angebot.

Angesichts der steigenden Nachfrage nach Aluminium und der Investitionen von Ländern wie den USA und Australien in strategische Lieferketten scheint der Bauxitmarkt langfristig zu wachsen. Dennoch bleiben Herausforderungen bestehen, darunter Umwelthürden wie die kostspielige Entsorgung von „Rotschlamm“, die die Betriebskosten um bis zu 50 % erhöhen kann, sowie geopolitische Risiken, die zu neuer Preisvolatilität führen könnten.

Die US-Aktienindizes gaben zu Handelsbeginn am Dienstag – der ersten Sitzung im September – im Zusammenhang mit dem Anstieg der Staatsanleihenrenditen und Sorgen hinsichtlich der Zölle nach.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 5,5 Basispunkte auf 4,281 %, während die Rendite 30-jähriger Anleihen um 4,6 Basispunkte auf 4,964 % zunahm.

Zuvor hatte ein Bundesberufungsgericht am Freitag entschieden, dass die meisten der von Präsident Donald Trump verhängten Zölle illegal seien, was zu weiterer Unsicherheit hinsichtlich der politischen Entscheidungen der USA führte.

Um 16:14 GMT fiel der Dow Jones Industrial Average um 1 % (entsprechend 431 Punkten) auf 45.113 Punkte, der S&P 500 Index sank um 1,2 % (entsprechend 79 Punkten) auf 6.380 Punkte, während der Nasdaq Composite Index um 1,5 % (entsprechend 320 Punkten) auf 21.135 Punkte nachgab.

Die Palladiumpreise stiegen während des Handels am Dienstag trotz eines stärkeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen, unterstützt durch die Erwartung eines weltweiten Versorgungsengpasses.

Sibanye-Stillwater mit Sitz in Johannesburg und Niederlassungen in den USA und Südafrika hat die Einführung von Zöllen auf russische Palladiumimporte beantragt – ein Schritt, der die Preisvolatilität weiter erhöhen könnte. Das Unternehmen wies darauf hin, dass russisches Palladium insbesondere seit der Invasion der Ukraine im Jahr 2022 unter Marktwert verkauft wird. CEO Neal Froneman sagte, Zölle würden ein faireres Wettbewerbsumfeld für die US-Platinenmetallindustrie schaffen. Eine Entscheidung über den Antrag wird innerhalb von 13 Monaten erwartet.

Der russische Konzern Norilsk Nickel (Nornickel), der 40 Prozent des weltweit geförderten Palladiums kontrolliert, lehnte eine Stellungnahme ab. Sibanye-Stillwater selbst verzeichnete im vergangenen Jahr den zweiten Jahresverlust in Folge, darunter eine Abschreibung von 500 Millionen Dollar auf seine US-Palladium-Vermögenswerte aufgrund schwacher Preise.

Der Spotpreis für Palladium ist seit Jahresbeginn um 31 Prozent gestiegen. Von Reuters befragte Analysten erwarten 2025 den ersten Jahresanstieg seit vier Jahren, angetrieben durch die Unterstützung durch Platin. Analysten von Heraeus warnten jedoch, dass Zölle auf russisches Metall zwar nicht das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verändern, aber die globalen Handelsströme umlenken und die Volatilität erhöhen könnten.

Laut Trade Data Monitor sind Russland und Südafrika weiterhin die wichtigsten Palladiumlieferanten der USA, während China nach den USA der zweitwichtigste Abnehmer russischen Metalls ist. Die US-Importe von russischem Palladium stiegen zwischen Januar und Mai im Vergleich zum Vorjahr um 42 Prozent und überstiegen 500.000 Feinunzen.

Palladium und PGMs werden häufig in Katalysatoren für Benzinfahrzeuge verwendet. Bisher ist russisches Palladium weder den US-Sanktionen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg noch den von Präsident Donald Trump angekündigten Importzöllen entgangen.

Darüber hinaus zeigen Daten von CME FedWatch, dass die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 86 % rechnen, dass die Federal Reserve bei ihrer September-Sitzung die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.

Unterdessen stieg der US-Dollar-Index bis 15:45 GMT um 0,4 % auf 98,1 und erreichte einen Höchststand von 98,6 und einen Tiefststand von 97,6. Die Palladium-Futures für Dezember legten gleichzeitig um 2,5 % auf 1.152,5 USD pro Unze zu.