Bitcoin befindet sich an einem kritischen Scheideweg, nachdem ein starker Kursverfall den digitalen Vermögenswert in Richtung einer der wichtigsten Unterstützungszonen des aktuellen Marktzyklus zurückgedrängt hat. Die Anleger beobachten weiterhin die Entwicklungen im Nahen Osten und warten auf Signale der US-Notenbank.

Bitcoin fiel am 5. Juni auf 59.100 US-Dollar, ein Niveau, das in der Vergangenheit entweder als wichtige Unterstützung für frühere Kursrückgänge oder als Ausgangspunkt für deutlich tiefere Verluste diente.

Sitzung der Federal Reserve

Die Erwartungen deuten zunehmend auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank im Laufe dieses Jahres hin. Analysten gehen nun davon aus, dass der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) angesichts der gestiegenen Energiepreise und der anhaltenden Stärke des US-Arbeitsmarktes noch vor Jahresende zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte beschließen könnte.

Schon vor dem jüngsten Arbeitsmarktbericht hatten Investoren ihre Erwartungen an höhere Zinssätze erhöht, da sie befürchteten, dass die mit dem Konflikt mit dem Iran verbundene Energiekrise den Inflationsdruck verstärken könnte.

Wöchentlich veröffentlichte Daten der US-Regulierungsbehörden zeigten, dass die Anleger in der Woche bis zum 4. Juni ihre optimistischen Euro-Positionen auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten reduzierten, während die pessimistischen Positionen gegenüber dem japanischen Yen laut LSEG-Daten 10 Milliarden Dollar überstiegen.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) tritt nächste Woche zu seiner ersten Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh zusammen. Die Märkte schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis September derzeit auf rund 50 Prozent. Analysten gehen davon aus, dass dies übermäßige Dollarkäufe kurzfristig begrenzen könnte.

Die Strategen von Barclays wiesen darauf hin, dass mehrere bevorstehende Entwicklungen, darunter Veränderungen der Risikostimmung, die Möglichkeit eines Abkommens zwischen den USA und dem Iran sowie die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve, einer weiteren Stärkung des Dollars kurzfristig Grenzen setzen könnten.

Entwicklungen im Nahen Osten

In einer neuen Entwicklung im Nahen Osten gab Israel bekannt, am Montag Angriffe auf militärische Ziele im Westen und Zentrum Irans durchgeführt zu haben, obwohl Berichte darauf hindeuten, dass US-Präsident Donald Trump den israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu aufgefordert hatte, von weiteren Angriffen abzusehen.

Die Eskalation trieb die Ölpreise um rund 5 % in die Höhe und verstärkte die Sorgen der Anleger zu einem Zeitpunkt, als die Märkte bereits mit einer deutlichen Korrektur bei hoch bewerteten Technologieaktien konfrontiert waren.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels hatte sich der Bitcoin-Kurs auf 61.966 US-Dollar erholt. Die Erholung hat jedoch die zentrale Frage des Marktes nicht beantwortet: Bildet Bitcoin einen wichtigen Tiefpunkt oder handelt es sich bei der aktuellen Bewegung lediglich um eine vorübergehende Pause vor einem weiteren Kursrückgang?

Der exponentielle gleitende 200-Wochen-Durchschnitt zählt weiterhin zu den meistbeachteten Langzeitindikatoren unter Bitcoin-Händlern. Analyst Michael van de Poppe merkte an, dass Bitcoin in den meisten vorangegangenen Bärenmarktzyklen nahe diesem Niveau wichtige Tiefpunkte gebildet habe, wobei 2022 die bemerkenswerteste Ausnahme darstelle.

Laut Analyst Dan Crypto Trades zählt der aktuelle Kursrückgang zu den stärksten in der Geschichte von Bitcoin, was die Interpretation der gegenwärtigen Marktstruktur besonders schwierig macht. Die aktuelle Preiszone ist zwar attraktiv genug, um Käufer anzulocken, doch der starke Verkaufsdruck lässt eine schnelle Erholung nicht als selbstverständlich erscheinen.

Der Analyst fügte eine wichtige technische Beobachtung hinzu und merkte an, dass in früheren Fällen, in denen Bitcoin wichtige Unterstützungsniveaus verlor, die Preise typischerweise schneller fielen und über längere Zeiträume unter diesen Niveaus blieben.

Dieses Mal konnte sich Bitcoin jedoch zumindest vorerst nahe seinem vorherigen Tiefstand halten, was den Weg für eine veränderte Marktstruktur ebnet. Sollten die Käufer diesen Bereich weiterhin verteidigen, könnte Bitcoin eine breite Handelsspanne zwischen etwa 60.000 und 80.000 US-Dollar einführen.

Eine solche Spanne würde zwar nicht sofort eine bullische Trendwende bestätigen, aber sie würde darauf hindeuten, dass es den Verkäufern schwerfällt, den Markt in einen tieferen Einbruch zu treiben.

Die Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 4 Prozent, nachdem neue israelische Angriffe auf den Iran und erneute Attacken im Libanon die Hoffnungen auf ein baldiges Ende des umfassenderen regionalen Konflikts zunichtemachten.

Während des Handels stiegen die Brent-Rohöl-Futures um 4,02 US-Dollar bzw. 4,3 % auf 97,11 US-Dollar pro Barrel bis 09:14 Uhr GMT, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures um 3,90 US-Dollar bzw. 4,3 % auf 94,44 US-Dollar pro Barrel zulegten.

Entwicklungen im Nahen Osten

Israel erklärte am Montag, es habe den petrochemischen Komplex Mahshahr im Südwesten Irans sowie weitere militärische Ziele angegriffen, obwohl Berichte darauf hindeuten, dass US-Präsident Donald Trump den israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu aufgefordert hatte, von weiteren Angriffen abzusehen.

Die halbamtliche iranische Nachrichtenagentur Fars zitierte einen lokalen Beamten mit der Aussage, dass Teile der Anlage beschädigt worden seien.

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte, dass der Schlagabtausch zwischen Iran und Israel die Befürchtungen am Markt verstärke, dass die Beschränkungen für den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus längerfristig bestehen bleiben könnten, was die Ölpreise in die Höhe treiben würde.

Rund ein Fünftel der weltweiten täglichen Öl- und Flüssigerdgaslieferungen passiert die Straße von Hormuz vor der Küste des Iran.

Später am Montag deuteten Äußerungen, die dem iranischen Botschafter in Moskau zugeschrieben wurden, darauf hin, dass die Straße von Hormus zwar offen bleiben würde, jedoch unter neuen Bedingungen, die von Iran und Oman festgelegt würden, einschließlich der Erhebung von Transitgebühren.

Die Gewinne vom Montag glichen die Verluste vom Freitag aus, als die Ölpreise aufgrund der Hoffnung auf eine Entspannung der Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran fielen.

Seit Ausbruch des Konflikts vor gut 100 Tagen ist der Preis für Brent-Rohöl um 34 % gestiegen, während West Texas Intermediate um 41 % zugelegt hat. Im März hatte der Brent-Preis fast 120 US-Dollar pro Barrel erreicht.

Am Sonntag startete der Iran als Reaktion auf Angriffe im Libanon eine neue Welle von Raketenangriffen auf israelische Ziele.

Trotz der Eskalation bekräftigte US-Präsident Donald Trump, dass ein umfassenderes Abkommen zur Beendigung des Konflikts weiterhin durchaus erreichbar sei.

Der Iran hat einen Waffenstillstand im Libanon zur Bedingung für ein Friedensabkommen mit Washington gemacht. Libanon und Israel hatten am 3. Juni nach Verhandlungen in Washington ein Waffenstillstandsabkommen verkündet.

OPEC+

Inmitten der durch den Konflikt verursachten Lieferengpässe hat das OPEC+-Bündnis am Sonntag seine vierte Erhöhung der Ölproduktionsziele innerhalb von vier Monaten beschlossen.

Analysten sagten, die Entscheidung werde wahrscheinlich keine großen Auswirkungen haben, da viele Bündnispartner ihre Produktionsziele bereits jetzt nicht erreichen können, entweder aufgrund von Störungen im Zusammenhang mit der Schließung der Straße von Hormus oder, im Falle Russlands, weil ukrainische Drohnenangriffe die Produktionskapazität geschwächt haben.

Jorge Leon, Leiter der Abteilung für geopolitische Analysen bei Rystad Energy, sagte, die praktischen Auswirkungen einer solchen Entscheidung wären unter den gegenwärtigen Marktbedingungen nahezu null.

Er fügte hinzu, dass Raffinerien auf der ganzen Welt sich beeilt hätten, Rohöl aus allen verfügbaren Quellen zu sichern, um die Millionen Barrel pro Tag zu ersetzen, die nicht mehr durch die Straße von Malakka fließen, und merkte an, dass die Welt seit Beginn des Konflikts mehr als eine Milliarde Barrel an Versorgungsgütern verloren habe.

Der US-Dollar notierte am Montag nahe seinem höchsten Stand seit fast zwei Monaten, nachdem ein starker US-Arbeitsmarktbericht die Anleger dazu veranlasst hatte, verstärkt auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Laufe dieses Jahres zu setzen, während der japanische Yen weiter in Richtung eines Niveaus driftete, das ein Eingreifen der Behörden auf dem Devisenmarkt auslösen könnte.

Die Bewegungen am Devisenmarkt verliefen vergleichsweise ruhig im Vergleich zu den Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten, wo ein starker Ausverkauf von Technologieaktien sich über Asien ausbreitete und die europäischen Aktienkurse belastete.

Der Dollar konnte seine Gewinne nach dem US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag fortsetzen. Dieser zeigte einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft um 172.000 im vergangenen Monat und übertraf damit die Markterwartungen deutlich. Der Euro notierte weiterhin nahe einem Neun-Wochen-Tief bei 1,1525 US-Dollar, während das britische Pfund nahe einem Drei-Wochen-Tief bei 1,3344 US-Dollar gehandelt wurde.

Jonas Goltermann, Chefökonom für die Märkte bei Capital Economics, sagte, der US-Arbeitsmarktbericht zeichne das Bild eines Arbeitsmarktes, der sich trotz des anhaltenden Energiepreisschocks weiter erhole.

Sitzung der Federal Reserve

Er fügte hinzu, dass diese Kombination eine weitere geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve im Laufe dieses Jahres wahrscheinlicher mache, und merkte an, dass Capital Economics nun davon ausgehe, dass der Offenmarktausschuss der Federal Reserve in diesem Jahr zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte vornehmen werde, um auf höhere Energiekosten und die anhaltende Stärke des US-Arbeitsmarktes zu reagieren.

Schon vor der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts hatten die Anleger ihre Erwartungen an höhere Zinssätze erhöht, da die globale Energiekrise im Zusammenhang mit dem Konflikt mit dem Iran die Inflationssorgen weiter anheizte.

Wöchentliche Daten der US-Regulierungsbehörden zeigten, dass Investoren in der Woche bis zum 4. Juni ihre optimistischen Euro-Positionen auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten reduzierten, während die pessimistischen Wetten gegen den japanischen Yen laut LSEG-Daten auf mehr als 10 Milliarden Dollar anstiegen.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) tritt nächste Woche zu seiner ersten Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh zusammen. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 50 % für eine Zinserhöhung bis September ein, was laut Analysten übermäßige Dollarkäufe kurzfristig begrenzen könnte.

Strategen bei Barclays sagten, dass bevorstehende Faktoren, darunter Veränderungen in der Risikobereitschaft, die Möglichkeit eines Abkommens zwischen den USA und dem Iran sowie die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve, weitere Dollar-Gewinne kurzfristig begrenzen könnten.

Entwicklungen im Nahen Osten

In einer neuen Entwicklung im Nahen Osten gab Israel bekannt, am Montag Angriffe auf militärische Ziele im Westen und Zentrum Irans durchgeführt zu haben, obwohl US-Präsident Donald Trump den israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu aufgefordert hatte, von weiteren Angriffen abzusehen.

Diese Entwicklungen trieben die Ölpreise um etwa 5 % in die Höhe und verstärkten die Sorgen der Anleger, die bereits mit einem starken Kursverfall bei hoch bewerteten Technologieaktien zu kämpfen hatten.

In den vergangenen zwei Wochen profitierte der Dollar von seinem Status als sicherer Hafen sowie von der Erwartung einer sich ausweitenden Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und anderen großen Volkswirtschaften, ein Faktor, der insbesondere den japanischen Yen unter Druck setzte.

Japanischer Yen

Der Yen hat die Gewinne, die er nach Tokios Intervention am Devisenmarkt vor etwas mehr als einem Monat mit rund 11,7 Billionen Yen (umgerechnet etwa 73 Milliarden US-Dollar) erzielt hatte, wieder abgegeben. Damals war die japanische Währung auf den niedrigsten Stand seit Juli 2024 bei 160,725 Yen pro Dollar gefallen. Am Montag notierte der Yen bei etwa 160,19 Yen.

Laut Reuters-Quellen wird die Bank von Japan voraussichtlich noch in diesem Monat die Zinssätze anheben, es sei denn, eine größere Eskalation des Nahostkonflikts führt zu erheblichen Marktstörungen. Gleichzeitig erhöhen die höheren Treibstoffkosten infolge des Energieschocks weiterhin den Inflationsdruck auf die japanische Wirtschaft.

Sim Moh Siong, Marktstratege bei OCBC, sagte, dies versetze den Yen in eine abwartende Position, da die Märkte eine Zinserhöhung bereits fast vollständig eingepreist hätten.

Er fügte hinzu, dass jegliche zusätzliche Unterstützung für den Yen durch Zinserhöhungserwartungen davon abhängen werde, ob die Bank von Japan ein schnelleres Tempo als erwartet bei künftigen Zinserhöhungen signalisiere.

Die Silberpreise sind am Montag im europäischen Handel zum zweiten Mal in Folge gefallen und haben den niedrigsten Stand seit drei Monaten erreicht. Ein stärkerer US-Dollar und steigende Ölpreise belasteten das Edelmetall stark nach den erneuten militärischen Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel.

Die jüngste Eskalation erfolgt, während Washington und Teheran weiterhin Verhandlungen zur Beendigung des seit drei Monaten andauernden Konflikts führen. Präsident Donald Trump strebt eine diplomatische Lösung an, bevor sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen.

Preisübersicht

• Der Silberpreis fiel um 2,4 % auf 66,17 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. März. Der Eröffnungskurs lag bei 67,78 US-Dollar, das Tageshoch bei 68,49 US-Dollar.

• Am Freitag fiel der Silberpreis um 8,3 % und verzeichnete damit den zweiten Rückgang innerhalb von drei Handelstagen sowie den größten Tagesverlust seit dem 15. Mai, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten besser als erwartet ausgefallen waren.

• Das Edelmetall verlor letzte Woche 10 % und setzte damit seine Verlustserie auf vier aufeinanderfolgende Wochen fort, da ein stärkerer US-Dollar und steigende Renditen von Staatsanleihen die Preise belasteten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index legte am Montag um 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten.

Die am Freitag veröffentlichten starken Daten vom US-Arbeitsmarkt verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und möglicherweise noch in diesem Jahr die Zinssätze anheben könnte.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch die erneute Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und den fragilen Waffenstillstand im Nahen Osten bedrohten.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 5 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer zweitägigen Pause fort. Sie näherten sich ihrem höchsten Stand seit mehreren Wochen.

Die Kursgewinne wurden durch erneute Befürchtungen vor Versorgungsengpässen im Nahen Osten infolge militärischer Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, der den fragilen Waffenstillstand im Nahen Osten gefährdete.

• Als Reaktion auf Angriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Stellungen ab, darunter auch auf den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär gab an, die anfliegenden Raketen abgefangen zu haben, während es gleichzeitig die Luftschutzsirenen aktivierte und die Alarmbereitschaft in Krankenhäusern und Schulen erhöhte.

• Präsident Donald Trump führte ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und Israel aufforderte, von einer sofortigen Reaktion abzusehen.

• Später führten israelische Kampfflugzeuge schwere Angriffe gegen militärische Ziele und Einrichtungen innerhalb Teherans durch.

• Trump soll israelische Beamte darüber informiert haben, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe, und bat um zusätzliche Zeit für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht seit Anfang April.

• Trump richtete eine direkte Botschaft an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten iranischen und israelischen Angriffe das umfassendere Friedensabkommen nicht gefährden würden.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, sagte am Freitag, dass die Beschäftigungsdaten darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarkt nahe an der Vollbeschäftigung liegt, während die anhaltende Inflation die Federal Reserve möglicherweise dazu veranlassen wird, die Zinssätze in naher Zukunft anzuheben.

• Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung von 47 % auf 75 % gestiegen.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei lediglich 1 % liegt.

• Die Anleger werden die in dieser Woche veröffentlichten US-Wirtschaftsdaten, insbesondere den Inflationsbericht für Mai, genau beobachten, um weitere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve zu erhalten.