Bitcoin fiel am Donnerstag unter die Marke von 70.000 US-Dollar, blieb aber relativ stabil, da die Anleger nach einem weiteren Anstieg der Ölpreise inmitten des eskalierenden Konflikts im Nahen Osten vorsichtig agierten.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um 0,7 % und notierte um 02:14 Uhr New Yorker Zeit bei rund 69.454 US-Dollar. Bitcoin bewegte sich dabei in einer engen Spanne um die Marke von 70.000 US-Dollar, während die Märkte die geopolitischen Entwicklungen bewerteten.

Der Ölpreis nähert sich erneut der 100-Dollar-Marke und schürt damit die Inflationssorgen.

Die Ölmärkte waren der Haupttreiber der Risikobereitschaft an den Finanzmärkten. Brent-Rohöl kletterte wieder über 100 US-Dollar pro Barrel, nachdem es von einem Höchststand von fast 120 US-Dollar am Montag, dem höchsten Stand seit etwa zwei Jahren, zurückgegangen war.

Die jüngste Eskalation im Nahen Osten folgte auf Berichte über Angriffe auf zwei Treibstofftanker in irakischen Hoheitsgewässern sowie auf Angriffe auf Handelsschiffe, die die Straße von Hormus, eine der wichtigsten Öltransportrouten der Welt, passieren.

Etwa ein Fünftel der weltweiten Öllieferungen passiert die Meerenge, während der Tankerverkehr dort aufgrund von Sicherheitsbedenken deutlich zurückgegangen ist.

Steigende Energiepreise haben die Befürchtungen einer globalen Inflation neu entfacht, gerade jetzt, wo sich die Zentralbanken auf eine Lockerung ihrer Geldpolitik vorbereiteten. Analysten gehen davon aus, dass ein längerfristig anhaltend hoher Ölpreis von über 100 US-Dollar den Weg der US-Notenbank zu Zinssenkungen erschweren und risikosensitive Anlagen wie Kryptowährungen unter Druck setzen könnte.

In den letzten Monaten hat sich Bitcoin oft parallel zu risikoreichen Anlagen bewegt, da Händler befürchten, dass ein neuer Inflationsschock die Liquidität auf den Finanzmärkten verringern könnte.

Die Anleger warten außerdem auf wichtige US-Wirtschaftsdaten, die Hinweise auf den künftigen Kurs der Geldpolitik geben könnten. Dazu gehören die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe, die im Laufe des Donnerstags erwartet werden, und der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) – der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator –, der am Freitag veröffentlicht werden soll.

Begrenzte Bewegungen bei anderen Kryptowährungen

Im breiteren Kryptomarkt bewegten sich die meisten alternativen Währungen im risikoaversen Umfeld nur geringfügig.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 0,2 % auf 2.027,84 US-Dollar, während Ripple, die drittgrößte digitale Währung, um etwa 1 % auf 1,37 US-Dollar fiel.

Die Ölpreise stiegen am Donnerstag stark an, da der Iran seine Angriffe auf die Öl- und Transportinfrastruktur im Nahen Osten verstärkte. Dies schürte die Befürchtung eines langwierigen Konflikts und potenzieller Unterbrechungen der Öllieferungen durch die Straße von Hormuz.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 12:35 Uhr GMT um 6,41 US-Dollar bzw. rund 7 % auf 98,45 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie im frühen Handel kurzzeitig die 100-Dollar-Marke erreicht hatten. Auch die US-Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 5,98 US-Dollar bzw. 6,85 % auf 93,23 US-Dollar pro Barrel zu.

Die Kursgewinne setzten sich fort, nachdem US-Energieminister Chris Wright gegenüber CNBC erklärte, dass die US-Marine derzeit keine Schiffe durch die Straße von Hormuz eskortieren könne, fügte aber hinzu, dass ein solcher Schritt bis Ende des Monats „sehr wahrscheinlich“ werden könnte.

Der Preis für Brent-Rohöl hatte am Montag zuvor mit 119,50 US-Dollar pro Barrel den höchsten Stand seit Mitte 2022 erreicht, bevor er wieder nachgab, nachdem US-Präsident Donald Trump geäußert hatte, der Krieg mit dem Iran könne bald enden.

Die Internationale Energieagentur erklärte, der Krieg im Nahen Osten verursache die größte Störung der Ölversorgung in der Geschichte der globalen Märkte, nur einen Tag nachdem sie die Freigabe von rekordverdächtigen 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven genehmigt hatte.

In ihrem Monatsbericht gab die Agentur an, dass die Golfstaaten im Nahen Osten ihre Ölproduktion um mindestens 10 Millionen Barrel pro Tag reduziert haben, was etwa 10 % des weltweiten Bedarfs entspricht. Analysten von Energy Aspects äußerten jedoch Zweifel daran, dass die gesamte Menge tatsächlich freigegeben würde, und merkten an, dass 400 Millionen Barrel Öl und Erdölprodukte nur für etwa 25 Tage der aktuellen Versorgungsengpässe ausreichen würden.

Goldman Sachs erwartet, dass der Preis für Brent-Rohöl im März und April durchschnittlich bei rund 98 US-Dollar pro Barrel liegen wird, bevor er im vierten Quartal auf etwa 71 US-Dollar sinkt. Die Bank warnte jedoch, dass die Durchschnittspreise im selben Zeitraum auf rund 110 US-Dollar steigen könnten, falls die Öllieferungen durch die Straße von Hormus für einen Monat unterbrochen würden.

Analysten von ING sagten, die einzige Möglichkeit, die Ölpreise nachhaltig zu senken, bestehe darin, die Ölflüsse durch die Straße von Hormuz wiederherzustellen. Andernfalls könnten weitere Preisspitzen noch bevorstehen.

Im Bereich der Sicherheit gab es Berichte, wonach iranische Boote, beladen mit Sprengstoff, zwei Treibstofftanker in irakischen Gewässern angegriffen, in Brand gesetzt und ein Besatzungsmitglied getötet hätten, nachdem zuvor vier Schiffe in den Gewässern des Golfs von Geschossen getroffen worden waren.

Die libanesische Hisbollah feuerte am Mittwochabend ihren größten Raketenangriff seit Kriegsbeginn ab, woraufhin Israel Beirut attackierte. Der Angriff schürte die Befürchtung, dass die jemenitische Huthi-Gruppe an der Seite des Irans in den Konflikt eintreten und die Schifffahrtsbehinderungen im Roten Meer weiter verschärfen könnte.

Um Versorgungsengpässe auszugleichen, erhöhte Saudi-Arabien in den letzten Tagen seine Rohölexporte über den Hafen Yanbu am Roten Meer. Gleichzeitig verhängte China im März vorsorglich ein sofortiges Verbot für den Export von raffinierten Kraftstoffen, um einer möglichen inländischen Kraftstoffknappheit infolge des Nahostkonflikts vorzubeugen.

Das britische Pfund steuerte am Donnerstag auf den dritten aufeinanderfolgenden Tagesverlust gegenüber dem US-Dollar zu, da die Sorgen über einen anhaltenden Anstieg der Energiepreise und die eskalierenden Spannungen im Nahostkrieg zunahmen, was die Anleger dazu veranlasste, den Dollar als sicheren Hafen zu suchen.

Der Gouverneur der Bank von England, Andrew Bailey, wird voraussichtlich am Donnerstag später eine Rede halten, nur eine Woche vor der Sitzung der Zentralbank zur Festlegung der Zinssätze.

Mit steigenden Öl- und Erdgaspreisen haben auch die Inflationserwartungen der Anleger zugenommen. Obwohl das Pfund seit Kriegsbeginn am 28. Februar nur um 0,7 % gefallen ist, zählt es weiterhin zu den Währungen mit der besten Wertentwicklung in Ländern, die stark von Energieimporten abhängig sind.

Im Vergleich dazu haben der Euro und der südkoreanische Won jeweils zwischen 2 % und 3 % ihres Wertes verloren, während sowohl die indische Rupie als auch der japanische Yen um mehr als 1,5 % nachgegeben haben. Die Schwäche des Euro zeigt sich auch in seinem Wertverlust von 1,3 % gegenüber dem Pfund seit Beginn des Konflikts.

Im jüngsten Handel gab das Pfund gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3386 US-Dollar nach. Auch gegenüber dem Euro schwächte es sich ab; der Euro stieg um 0,1 % auf 86,3 Pence.

Starke Veränderungen der Zinserwartungen

Höhere Anleiherenditen und die Erwartung von Zinserhöhungen stützen üblicherweise Währungen, was die Verluste des Pfunds teilweise begrenzt hat. Die Markterwartungen hinsichtlich der Geldpolitik haben sich jedoch in den letzten zwei Wochen stark verändert.

Ende Februar rechneten die Märkte mit zwei Zinssenkungen der Bank of England in diesem Jahr. Diese Erwartungen haben sich nun dahingehend verschoben, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Dezember nun bei etwa 50 % liegt.

In Europa deuten die Preise am Swap-Markt darauf hin, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze in diesem Jahr zweimal anheben könnte, während die US-amerikanische Federal Reserve weniger geneigt zu sein scheint, die beiden Zinssenkungen vorzunehmen, die die Märkte zuvor erwartet hatten.

Fiona Cincotta, Strategin bei City Index, erklärte, die deutliche Neubewertung der Zinssenkungserwartungen der Bank of England stütze das Pfund. Sie fügte hinzu, die Aufmerksamkeit werde weiterhin auf geopolitischen Entwicklungen und den Sorgen über steigende Energiepreise und die kriegsbedingte Inflation liegen.

Da Investoren zunehmend darauf setzen, dass mehrere große Zentralbanken die Zinssätze eher anheben als senken oder konstant halten werden, verkaufen sie kurzfristige Anleihen, die typischerweise von stabilen oder sinkenden Zinssätzen profitieren.

Britische Staatsanleihen waren unter den wichtigsten Märkten am stärksten betroffen. Die Renditen zweijähriger Gilts sind seit Kriegsbeginn um etwa 50 Basispunkte gestiegen, verglichen mit einem Anstieg von 38 Basispunkten bei italienischen, 30 Basispunkten bei australischen und lediglich 21 Basispunkten bei zweijährigen US-Staatsanleihen.

Die Goldpreise sind am Donnerstag im europäischen Handel gefallen und notieren damit den zweiten Tag in Folge im negativen Bereich. Grund dafür sind die schwache Nachfrage nach dem Edelmetall als sicheren Hafen sowie der Druck durch den stärker werdenden US-Dollar an den Devisenmärkten.

Höhere Energiekosten haben in den meisten Teilen der Welt die Sorge vor einer erneuten Beschleunigung der Inflation verstärkt und damit die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen durch die US-Notenbank verringert.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,0 % auf 5.125,84 US-Dollar, nach einem Tageseröffnungskurs von 5.175,98 US-Dollar und einem zwischenzeitlichen Höchststand von 5.185,85 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Mittwoch verlor Gold mehr als 0,3 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in den letzten drei Handelstagen aufgrund des Drucks durch den US-Dollar.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um etwa 0,3 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Viermonatshoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Der Anstieg des Dollars wird durch die erhöhte Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugtem sicheren Hafen angetrieben, da der Iran-Krieg in seine zweite Woche geht und es zunehmend Anzeichen dafür gibt, dass sich der militärische Konflikt im Nahen Osten ausweiten könnte.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Mittwoch, Washington befinde sich im Krieg gegen den Iran in einer „sehr guten Position“ und die Vereinigten Staaten würden die Straße von Hormus „sehr genau beobachten“. Das US-Zentralkommando teilte in einer Erklärung mit, das US-Militär habe 16 iranische Minenleger in der Nähe der Straße „zerstört“.

Drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen teilten Reuters mit, dass die US-Geheimdienste darauf hinweisen, dass die iranische Führung weitgehend intakt sei und nach fast zwei Wochen anhaltender US-amerikanischer und israelischer Bombardierungen nicht in naher Zukunft vom Zusammenbruch bedroht sei.

Globale Ölpreise

Die Rohölpreise der Sorte Brent stiegen am Donnerstag um mehr als 8 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Nach neuen iranischen Angriffen auf Öltanker und Energiespeicheranlagen notierte das Rohöl wieder über 100 US-Dollar pro Barrel.

Das iranische Militärkommando erklärte am Mittwoch, die Welt müsse sich auf Ölpreise von bis zu 200 Dollar pro Barrel einstellen, nachdem drei weitere Schiffe im belagerten Golf angegriffen worden seien.

Analysten sagten, der Vorschlag der Internationalen Energieagentur, 400 Millionen Barrel aus den Ölreserven freizugeben – eine Rekordmenge –, reiche nicht aus, um die Befürchtungen vor Versorgungsengpässen aus dem Nahen Osten zu zerstreuen.

Der Cboe-Ölvolatilitätsindex stieg am Mittwoch sprunghaft an und erreichte mit 121,01 Punkten den höchsten Stand seit Beginn der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020. Zuvor war der Index in sieben von acht Handelssitzungen seit Beginn der aktuellen Krise gestiegen.

Rodrigo Catril, Währungsstratege bei der National Australia Bank in Sydney, sagte: „Präsident Trump behauptet weiterhin, sogar über Nacht, dass der Krieg bald enden werde – es ist unklar, ob das wirklich in seiner Macht liegt.“

Catril fügte hinzu, dass die Volatilität der Energiepreise wahrscheinlich anhalten werde: In der Straße von Hormuz gehe es nicht nur um Öl, sondern auch um Flüssigerdgas und Düngemittel, und je länger die Schifffahrtsstörungen andauerten, desto größer werde der Aufwärtsdruck auf die Preise.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 1 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 89 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 11 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten genau, insbesondere den Bericht über die privaten Konsumausgaben, der am Freitag veröffentlicht werden soll.

Goldaussichten

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte, der Goldmarkt scheine zwischen der durch den Krieg bedingten Nachfrage nach sicheren Anlagen und der Sorge, dass die Zinssätze längerfristig höher bleiben könnten, zu schwanken.

Analysten von Standard Chartered fügten hinzu, dass ein mehrwöchiger Abwärtsdruck auf den Goldpreis in Zeiten hoher Liquiditätsnachfrage nicht ungewöhnlich sei. Sie bekräftigten ihre langfristig positive Prognose und erwarten, dass der Goldpreis seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen wird, sobald die aktuelle Gewinnmitnahmephase abgeschlossen ist.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Mittwoch um 3,71 Tonnen. Dies ist der zweite Anstieg in Folge und bringt die Gesamtbestände auf 1.077,28 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 4. März.