Die Nickelpreise fielen am Donnerstag trotz des schwächeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen, da die Wetten auf Zinssenkungen der US-Notenbank anhielten. Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine belastete auch die Metallmärkte, da Russland einer der weltweit größten Produzenten von Industriemetallen ist.

Die Regierung von US-Präsident Donald Trump übt durch die Verschärfung der Wirtschaftssanktionen Druck auf Russland aus, um ein Waffenstillstandsabkommen in der Ukraine zu erreichen.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 16:19 GMT um 0,3 % auf 97,5 Punkte, nachdem er ein Hoch von 98,09 und ein Tief von 97,4 erreicht hatte.

Die Konjunkturdaten fielen gemischt aus. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im August im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Prozent und lag damit über den Prognosen von 0,3 Prozent, wie das Bureau of Labor Statistics mitteilte. Die Jahresrate lag bei 2,9 Prozent und entsprach damit den Erwartungen der Ökonomen.

Der Kern-VPI, der die schwankenden Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg auf Monatsbasis um 0,3 % und auf Jahresbasis um 3,1 % und entsprach damit den Prognosen von Dow Jones.

Dieser Bericht folgte auf die Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) vom Mittwoch, die einen unerwarteten Rückgang von 0,1 % gegenüber dem Vormonat zeigten, während die Jahresrate um 2,6 % stieg.

Weitere Daten vom Donnerstag zeigen, dass die wöchentlichen Arbeitslosenanträge überraschend stark anstiegen. In der Woche bis zum 6. September stiegen sie saisonbereinigt um 27.000 auf 263.000. Damit wurden die Prognosen von 235.000 übertroffen.

Trotz dieser Daten gehen Händler laut dem CME FedWatch-Tool immer noch davon aus, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung am 17. September die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird. Gleichzeitig steigen die Wetten auf eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte leicht an.

Im Handel fielen die Spot-Nickel-Kontrakte um 0,4 % auf 15.003 USD pro Tonne (Stand: 16:29 GMT).

Bitcoin stieg am Donnerstagmorgen und durchbrach die Marke von 114.000 US-Dollar, unterstützt durch schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten und stärkere institutionelle Zuflüsse in Spot Exchange Traded Funds (Spot ETFs).

Die Kryptowährung stieg sprunghaft an, nachdem der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im August eine Verlangsamung der Großhandelsinflation zeigte. Die Preise sanken im Monatsvergleich um 0,1 % und im Jahresvergleich auf 2,6 %. Dieser unerwartete Rückgang des PPI öffnete die Tür für Risikoanlagen und drückte Bitcoin deutlich über die 113.000-Dollar-Marke.

Laut Daten von CoinGecko lag der Bitcoin-Handelspreis zum Zeitpunkt des Schreibens bei 114.100 US-Dollar, ein Anstieg von über 2 % gegenüber Donnerstag.

Auch der breitere Markt für Kryptowährungen verzeichnete Fortschritte, wobei die gesamte Marktkapitalisierung um 1,5 % auf 4,06 Billionen US-Dollar stieg.

Ethereum (ETH-USD) folgte Bitcoin nach oben und wurde im frühen Handel über 4.440 US-Dollar gehandelt, unterstützt durch die Nachfrage der Anleger nach ETFs und On-Chain-Akkumulation.

Timothy Messer, Forschungsleiter bei BRN, sagte: „Die negative PPI-Überraschung war ein klarer Katalysator, der Bitcoin auf 114.000 US-Dollar trieb und die institutionellen Zuflüsse beschleunigte. Der Markt steht nun an einem Scheideweg: Fällt der Verbraucherpreisindex schwächer aus als erwartet, dürfte die Dynamik anhalten und die Volatilität sinken. Überrascht der Verbraucherpreisindex jedoch positiv, werden rasche Risikoaversionen folgen.“

Institutionelle Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs unterstrichen diesen Stimmungswandel. Bitcoin-Fonds verzeichneten am 10. September Nettozuflüsse in Höhe von 757 Millionen US-Dollar und verzeichneten damit laut BRN-Daten den dritten Tag in Folge Gewinne.

Auch Ethereum-Fonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 172 Millionen US-Dollar, während das Blockchain-Infrastrukturunternehmen Bitmine seine Bestände um 46.255 ETH (im Wert von etwa 201 Millionen US-Dollar) erhöhte, sodass sich seine Gesamtbestände auf über 2,1 Millionen ETH (9,24 Milliarden US-Dollar) erhöhten.

An den Derivatemärkten zeigten Händler eine höhere Risikobereitschaft. Das Open Interest an Bitcoin-Futures stieg auf 84,86 Milliarden Dollar, während die Zwangsliquidationen, hauptsächlich durch Leerverkäufer, auf 37,96 Millionen Dollar sanken. Das gesamte Futures-Handelsvolumen stieg auf rund 53 Milliarden Dollar, was auf die starke Beteiligung sowohl traditioneller Investoren als auch von Leveraged Tradern zurückzuführen ist.

Fokus auf US-VPI-Daten

Händler beobachten nun die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (VPI) am Donnerstag, um die Dynamik zu testen. Ein zweiter schwacher Inflationswert könnte die Wetten auf drei Zinssenkungen der Fed bis zum Jahresende bestärken. Ein stärker als erwarteter Wert könnte jedoch die Zuflüsse von Bitcoin-ETFs ins Negative kippen und den Druck auf Risikoanlagen erhöhen.

Fed-Entscheidung steht bevor

Eine weitere Verschlechterung der Arbeitsmarktdaten für Juli und August hat die Fed unter Druck gesetzt, die Zinsen zu senken, während die Kerninflation weiterhin über 3 % liegt, was im Widerspruch zum Doppelmandat der Zentralbank steht.

Investoren erwarten daher, dass die Fed die Wirtschaft mit einer stärkeren als erwarteten Zinssenkung ankurbelt. Während die Märkte bereits eine Senkung um einen Viertelprozentpunkt eingepreist haben, setzen Spekulanten auf eine Senkung um einen halben Prozentpunkt. Dies könnte laut Stephen Gregory, Gründer der Handelsplattform Vtrader, die starken ETF-Zuflüsse in Bitcoin erklären.

Das CME FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 92 % für eine Senkung um 25 Basispunkte, während sie bei einer Senkung um 50 Basispunkte nur bei 8 % liegt. Auf Myriad, der Prognoseplattform von DASTAN (Muttergesellschaft von Decrypt), schätzen Nutzer die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte auf 80 %.

Die Ölpreise fielen am Donnerstag, da die Sorgen über eine nachlassende Nachfrage in den USA und das Risiko eines weltweiten Überangebots die Angst vor Angriffen im Nahen Osten und dem anhaltenden Krieg zwischen Russland und der Ukraine überwogen.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 09:11 GMT um 21 Cent oder 0,3 % auf 67,28 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 26 Cent oder 0,4 % auf 63,41 USD pro Barrel nachgab.

Die Benchmark-Kontrakte waren am Mittwoch um jeweils mehr als einen Dollar gestiegen, nachdem Israel am Vortag die Hamas-Führung in Katar angegriffen hatte und Polen und die NATO Luftabwehrsysteme stationiert hatten, um mutmaßliche russische Drohnen abzuschießen, die während eines Angriffs auf die Westukraine in den polnischen Luftraum eingedrungen waren.

Die Internationale Energieagentur erklärte in ihrem Monatsbericht jedoch, dass das weltweite Ölangebot in diesem Jahr schneller steigen werde als erwartet. Die Produktion werde sowohl in den OPEC+-Ländern als auch in Nichtmitgliedsländern steigen, während das Nachfragewachstum begrenzt bleibe.

Tamas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte: „Unser Markt ist hin- und hergerissen zwischen einem wahrgenommenen Versorgungsengpass aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und in der Ukraine und einem tatsächlichen Überschuss, der sich in den Produktionssteigerungen der OPEC+ und den steigenden Lagerbeständen in den wöchentlichen und monatlichen Energieberichten der USA widerspiegelt.“

Er fügte hinzu, dass die Unsicherheit über sekundäre Sanktionen gegen russische Ölkäufer wie China und Indien eine Preisuntergrenze darstelle, er aber erwarte, dass die Preise ihren Rückgang wieder aufnehmen würden, sobald die geopolitischen Spannungen nachlassen.

Daten der US-Energieinformationsbehörde Energy Information Administration (EIA) zeigten, dass die Rohölvorräte in der Woche bis zum 5. September um 3,9 Millionen Barrel gestiegen waren, während ein Rückgang um eine Million Barrel erwartet worden war.

Unterdessen hat die Schwäche der US-Wirtschaft die Erwartungen geschürt, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen senken könnte. Tony Sycamore, Analyst bei IG Markets, sagte: „Händler nehmen vor dem heutigen US-Verbraucherpreisindex (CPI) eine vorsichtigere Haltung ein, da tiefere Zinssenkungen der Fed bereits eingepreist sind und ein stärker als erwarteter Verbraucherpreisindex diese Annahmen zunichte machen könnte.“

Die OPEC+, zu der die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten gehören, beschloss am Sonntag, die Produktion ab Oktober zu erhöhen. Die OPEC wird ihren monatlichen Ölmarktbericht voraussichtlich am Donnerstag veröffentlichen.

Der US-Dollar blieb am Donnerstag stabil, da die Anleger auf die US-Verbraucherinflationsdaten warteten, um klarere Signale zum Zinssenkungskurs der Federal Reserve zu erhalten, während der Euro vor der Sitzung der Europäischen Zentralbank unverändert blieb.

Michalis Rousakis, G10-Devisenstratege bei der Bank of America, sagte: „Das wichtigste Ereignis sind die US-Verbraucherpreisindex-Daten. Der Markt sucht nach einer Rechtfertigung dafür, die Erwartungen der Fed in Richtung einer stärkeren Zinssenkung neu zu bewerten, was den Dollar nach unten drücken könnte.“

Er fügte hinzu, die Frage sei, ob die Fed zu weiteren Lockerungen bewegt werden könne, „da die Märkte bereits eine Zinssenkung im September und fast drei Zinssenkungen bis zum Jahresende einpreisen.“ Er erklärte, die Bank of America rechne grundsätzlich mit zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr.

Der Dollarindex stieg um 0,1 % auf 97,91, wobei die US-Währung gegenüber den wichtigsten Gegenwährungen weitgehend stabil blieb.

Zuvor hatten Daten vom Mittwoch einen unerwarteten Rückgang der US-Erzeugerpreise gezeigt und damit die Erwartungen einer Zinssenkung der Fed in der kommenden Woche verstärkt. Zuvor hatte die Korrektur der Beschäftigungszahlen am Dienstag ergeben, dass in den USA in den zwölf Monaten bis März 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als ursprünglich erwartet.

In Europa wird die EZB bei ihrer heutigen Sitzung voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen. Der Euro lag vor der Entscheidung stabil bei 1,169225 US-Dollar. Analysten gehen davon aus, dass die EZB angesichts der handelspolitischen und politischen Unsicherheiten auf dem Kontinent einen gemäßigteren Ton anschlagen könnte.

Die Gemeinschaftswährung stabilisierte sich nach zwei Tagen der Verluste, während die geopolitischen Spannungen an der Ostflanke der EU anhielten. Polen erklärte am Mittwoch, es habe mit NATO-Unterstützung mutmaßliche russische Drohnen in seinem Luftraum abgeschossen – der erste bekannte Fall eines NATO-Mitglieds, der seit Beginn des Russland-Ukraine-Krieges direkte militärische Gewalt anwendete.

In einer Mitteilung erklärten Analysten der Commerzbank, dass die Hoffnungen, die EZB-Sitzung könnte eine stärkere EUR/USD-Bewegung auslösen, angesichts des Mangels an erwarteten neuen Informationen enttäuscht werden könnten. Sie fügten hinzu: „Wenn es überhaupt Hoffnungen gibt, dann dürften diese auf EZB-Präsidentin Christine Lagarde ruhen, die sich in ihren letzten beiden Pressekonferenzen überraschend kämpferisch zeigte.“

Sie betonten jedoch, dass es unwahrscheinlich sei, dass Lagarde ihre Haltung zu diesem frühen Zeitpunkt bekannt geben werde, da bis Juni nächsten Jahres keine Zinssenkung zu erwarten sei.

Fokus auf die Fed

Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich weiterhin auf den Lockerungskurs der Fed. Die Anleger betrachten Zinssenkungen als selbstverständlich, doch die Frage bleibt: Wie stark?

Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen Händler bei der Sitzung am 16. und 17. September mit einer Wahrscheinlichkeit von 8,9 % für eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte, während eine Senkung um 25 Basispunkte völlig garantiert ist.

Gleichzeitig steht der geldpolitische Ausschuss der Fed weiterhin im Fokus, nachdem die Trump-Regierung am Mittwoch gegen ein Gerichtsurteil Berufung eingelegt hatte, das seinen beispiellosen Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, vorübergehend blockiert hatte. Das Weiße Haus will sie vor der Sitzung nächste Woche entlassen.

Stephen Miran ist derweil seinem Ziel, in den Gouverneursrat der Fed einzuziehen, einen Schritt näher gekommen. Dies ist Teil von Trumps Bemühungen, seinen direkten Einfluss auf die Geldpolitik auszuweiten. Der Bankenausschuss des Senats stimmte für seine Nominierung, allerdings wiesen die Abgeordneten darauf hin, dass es ungewiss sei, ob der Prozess rechtzeitig abgeschlossen sein werde, damit er an der bevorstehenden Sitzung teilnehmen könne.

Andere Währungen

Der Dollar stieg um 0,2 Prozent auf 147,80 Yen, nachdem Daten zeigten, dass die Großhandelspreise in Japan im August im Vergleich zum Vorjahr um 2,7 Prozent gestiegen waren. Dies war eine Beschleunigung gegenüber dem Vormonat und spiegelt den anhaltenden Inflationsdruck in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt wider.

Der australische Dollar fiel um 0,1 % auf 0,66095 $ und gab damit nach, nachdem er am Mittwoch aufgrund der schwächeren Rohstoffpreise, darunter Öl und Gold, seinen höchsten Stand seit November erreicht hatte.

Der Offshore-Yuan notierte bei 7,1216 pro Dollar, ein Plus von 0,04 Prozent. Der Neuseeland-Dollar fiel um 0,2 Prozent auf 0,59290 Dollar, während das Pfund Sterling um 0,1 Prozent auf 1,35195 Dollar nachgab.