Die Nickelpreise gaben am Dienstag nach, nachdem sie in der Vorwoche starke Gewinne verzeichnet hatten. Unterstützt wurde dies durch die Nachricht, dass die weltgrößte Nickelmine in Indonesien für dieses Jahr eine deutlich geringere Produktionsquote erhalten hat, was die Angebotssorgen verstärkte.

Der dreimonatige Benchmark-Nickel-Kontrakt an der Londoner Metallbörse erreichte am Mittwoch mit 17.980 US-Dollar den höchsten Stand seit dem 30. Januar.

Das französische Bergbauunternehmen Eramet gab bekannt, dass sein Nickelprojekt PT Weda Bay – ein Joint Venture mit dem chinesischen Unternehmen Tsingshan und dem indonesischen Unternehmen PT Antam – für das Jahr 2026 eine anfängliche Produktionsquote von 12 Millionen Nassmetertonnen erhalten hat, gegenüber 32 Millionen Nassmetertonnen im Jahr 2025. Eramet fügte hinzu, dass es eine Erhöhung der Quote beantragen werde.

Nach einer längeren Phase niedriger Preise ist der Nickelpreis in den letzten drei Monaten um etwa 18,6 % gestiegen und erreichte am 25. Januar seinen höchsten Stand seit mehr als drei Jahren, nachdem Indonesien – der weltweit größte Nickelerzproduzent – zugesagt hatte, das Angebot zu drosseln.

Nitish Shah, Rohstoffstratege bei WisdomTree, erklärte, Indonesien sei sich seiner Preissetzungsmacht durchaus bewusst. Durch die Kontrolle von rund 60 % der globalen Ölproduktion sei das Land auf dem Ölmarkt einflussreicher als die OPEC. Jakarta habe erkannt, dass es nicht überproduzieren müsse, um hohe Einnahmen zu erzielen.

Trotzdem rechnet die International Nickel Study Group in diesem Jahr mit einem Marktüberschuss von 261.000 Tonnen. Daten zur Positionierung von LME-Futures zeigen zudem, dass ein Marktteilnehmer im Februar-Kontrakt eine Short-Position hält, die 20 bis 29 % des gesamten offenen Interesses entspricht.

Nickel geriet am Dienstag unter Druck, da der Dollar-Index um 0,5 % auf 97,4 Punkte stieg, wodurch in Dollar denominierte Rohstoffe für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv wurden.

Im Handel sanken die Spot-Nickel-Kontrakte um 0,2 % auf 16.700 US-Dollar pro Tonne (Stand: 16:26 GMT).

Die Preise für Brent-Rohöl blieben am Dienstag im Handel weitgehend stabil, da die Anleger das Ergebnis der erwarteten Atomgespräche zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten sowie der trilateralen Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten, der Ukraine und Russland abwarten, die alle in Genf stattfinden.

Die Terminkontrakte für Brent-Rohöl stiegen bis 11:57 Uhr GMT um 11 Cent bzw. 0,16 % auf 68,76 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie am Montag bereits um 1,33 % zugelegt hatten.

US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate erreichte 63,86 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von 97 Cent bzw. 1,54 %. Diese Entwicklung spiegelt jedoch die gesamte Preisentwicklung vom Montag wider, da der Kontrakt aufgrund des US-amerikanischen Feiertags „Presidents’ Day“ an diesem Tag nicht abgerechnet wurde.

An den asiatischen Märkten war die Handelsaktivität eingeschränkt, da viele Börsen am Dienstag wegen der Feiertage zum chinesischen Neujahr geschlossen waren, darunter China, Hongkong, Taiwan, Südkorea und Singapur.

Investoren beobachten die Beziehungen zwischen Washington und Teheran genau, da jede Eskalation oder ein potenzieller Konflikt den Iran dazu veranlassen könnte, die Straße von Hormus – eine wichtige Route für die globalen Ölexporte – zu schließen, was erhebliche Auswirkungen auf die internationale Energieversorgung hätte.

Besondere Aufmerksamkeit gilt auch den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine, da eine Einigung zu einer Aufhebung der Sanktionen und zur Rückkehr des russischen Öls auf die wichtigsten globalen Märkte führen könnte.

Preise, die an diplomatische Signale gekoppelt sind

Sugandha Sachdeva, Gründerin des Forschungsinstituts SS WealthStreet in Neu-Delhi, sagte, die Marktstimmung sei eng mit dem Ton und dem Fortschritt dieser Verhandlungen verknüpft, wodurch eine geopolitische Risikoprämie in den Preisen enthalten bleibe.

Sie fügte hinzu, dass die Ölpreise voraussichtlich weiterhin volatil bleiben werden, wobei starke Auf- und Abwärtsbewegungen eher von diplomatischen Signalen als von den fundamentalen Angebots- und Nachfragefaktoren getrieben werden.

Washington und Teheran haben am Dienstag in Genf indirekte Gespräche über ihren seit Langem andauernden Atomstreit aufgenommen, während die USA ihre Militärpräsenz im Nahen Osten verstärken. Irans Oberster Führer warnte, jeder US-Versuch, seine Regierung zu stürzen, werde scheitern.

Die halbamtliche Nachrichtenagentur Fars berichtete, dass der Iran am Dienstag Teile der Straße von Hormus für mehrere Stunden als „Sicherheitsvorkehrung“ sperren werde, um die sichere Schifffahrt zu gewährleisten. Parallel dazu würden Militärübungen der Revolutionsgarde in der Wasserstraße durchgeführt.

Ebenfalls in Genf treffen sich ukrainische und russische Beamte zu einer neuen Runde der von den USA vermittelten Friedensgespräche. Der Kreml deutete an, dass sich die Gespräche voraussichtlich auf das Territorium konzentrieren werden, den Kernpunkt der Meinungsverschiedenheit.

Am Boden dauern die ukrainischen Angriffe auf russische Energieinfrastruktur an. Das ukrainische Militär gab am Dienstag bekannt, die Raffinerie Ilsky angegriffen zu haben, und es wurde ein Drohnenangriff auf den Hafen von Taman gemeldet.

Unabhängig davon meldete die russische Nachrichtenagentur Interfax, dass die Ölproduktion im riesigen kasachischen Ölfeld Tengiz nach einem Ausfall im vergangenen Januar allmählich wieder ansteigt.

Der japanische Yen legte am Dienstag zu und machte damit die Verluste vom Montag gegenüber Euro und Dollar wieder wett. Unterstützt wurde der Anstieg durch die Erwartung, dass Premierministerin Sanae Takaichi ihre expansive Fiskalpolitik fortsetzen und so die Währung stützen wird.

Der US-Dollar konnte in den vergangenen zwei Handelstagen gegenüber dem Euro leichte Gewinne verzeichnen, da die Märkte im Laufe dieser Woche auf Signale zum möglichen Zeitpunkt von Zinssenkungen durch die US-Notenbank warten.

Im Vorfeld der japanischen Parlamentswahlen am 8. Februar stiegen die Renditen langfristiger Staatsanleihen und der Yen schwächte sich ab. Dies spiegelte die Erwartung wider, dass Takaichi nach einem Wahlsieg weitere Konjunkturprogramme auflegen würde, was die Inflation anheizen könnte.

Seit der Wahl hat sich die Renditekurve japanischer Staatsanleihen abgeflacht, die marktbasierte Inflation hat sich stabilisiert und der Yen hat an Wert gewonnen, da die Märkte größere Chancen auf Portfoliozuflüsse zurück in japanische Vermögenswerte einpreisen, verbunden mit einer allmählichen Abkehr von der Ära ultraniedriger Realzinsen in Japan.

Einige Analysten hielten die rasche Marktreaktion jedoch für verfrüht, da eine Kapitalrückführung nach Japan kurzfristig unwahrscheinlich sei und die Bank von Japan die Zinssätze voraussichtlich nur schrittweise anheben werde.

Der Yen legte gegenüber dem Dollar um 0,50 % auf 152,80 zu, nachdem er am Vortag um 0,55 % gefallen war. Auch gegenüber dem Euro gewann er 0,52 % auf 180,97, nach einem vorherigen Rückgang von 0,37 %.

Die Kapitalzuflüsse in Japans boomenden Aktienmarkt dürften die Währung stützen, doch der Nikkei-Index fiel am Dienstag, da Anleger Gewinne mitnahmen, während der Optimismus nach der Wahl nachließ.

Barclays erklärte, sein Modell deute auf einen fairen Wert im Bereich von knapp über 140 Yen pro Dollar hin, was dem Niveau vor Takaichis Sieg im Rennen um den Vorsitz der Liberaldemokratischen Partei im vergangenen Oktober entspreche, der ihr den Weg zur Premierministerin ebnete.

Weiter hieß es, dass, vorausgesetzt, die „Takaichi-Prämie“ verschwindet nicht vollständig, das Niveau von 150 Yen pro Dollar wahrscheinlich ein kurzfristiges Kursziel darstellen wird.

Der Yen gab am Montag nach, nachdem Daten zeigten, dass die japanische Wirtschaft im vierten Quartal nur ein geringfügiges Wachstum verzeichnete.

Der Dollar wartet auf die Daten und das Protokoll der Fed-Sitzung.

Die Handelsvolumina waren gering, da viele asiatische Märkte wegen des chinesischen Neujahrsfestes und des US-amerikanischen Präsidententags geschlossen waren. Im weiteren Verlauf der Woche richten sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf das Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve und die vorläufigen Zahlen zum US-Bruttoinlandsprodukt.

Kristina Clifton, leitende Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia in Sydney, sagte: „Wir sind im Großen und Ganzen optimistisch, was die US-Wirtschaft angeht.“

Sie fügte hinzu: „Die Märkte preisen derzeit eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Juni ein, was auch unserem Basisszenario entspricht. Wir unterscheiden uns jedoch vom Markt insofern, als wir keine weitere Zinssenkung im Juli erwarten.“

Der Dollar-Index – der die US-Währung gegenüber einem Währungskorb misst – stieg leicht auf 97,12, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung um 0,2 % zugelegt hatte, während der Euro um 0,05 % auf 1,1843 US-Dollar nachgab.

Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die US-Verbraucherpreise im Januar weniger stark als erwartet gestiegen sind. Dies verschafft der Federal Reserve zusätzlichen Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik in diesem Jahr. Die Geldmärkte preisen Zinssenkungen von rund 59 Basispunkten für den Rest des Jahres ein.

Das britische Pfund gab am Dienstag nach, nachdem Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote in Großbritannien im Dezember auf den höchsten Stand seit fünf Jahren gestiegen war, während sich das Lohnwachstum verlangsamte. Dies könnte die Argumente für weitere Zinssenkungen der Bank of England stärken. Zuletzt notierte das Pfund 0,35 % niedriger bei 1,3582 US-Dollar.

Der australische Dollar gab gegenüber dem US-Dollar ebenfalls um 0,05 % auf 0,7069 US-Dollar nach.

Aus dem Protokoll der letzten Sitzung der Reserve Bank of Australia ging hervor, dass der Vorstand noch keine endgültige Entscheidung über die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen getroffen hatte, betonte aber, dass die Inflation seit drei Jahren über dem Zielwert liege.

Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel um 2,5 % und verschärften damit die Verluste zum zweiten Mal in Folge. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit zwei Wochen, was auf eine schwächere Nachfrage nach sicheren Anlagen infolge der jüngsten politischen Entwicklungen sowie auf einen stärkeren US-Dollar am Devisenmarkt zurückzuführen ist.

Die starken Daten vom US-Arbeitsmarkt haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Federal Reserve im nächsten März die US-Zinsen senken wird, da die Märkte im Laufe dieses Jahres weitere Erkenntnisse über den geldpolitischen Kurs erwarten.

Preisübersicht

•Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 2,7 % auf 4.859,43 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.993,24 US-Dollar, und erreichte ein Hoch von 5.000,83 US-Dollar.

•Bei der Abrechnung am Montag gaben die Goldpreise um etwa 1,0 % nach. Dies war der zweite Verlust in den letzten drei Handelstagen und erfolgte im Rahmen von Korrektur- und Gewinnmitnahmebewegungen vom Zweiwochenhoch bei 5.119,21 US-Dollar pro Unze.

Politische Entwicklungen

US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag, er werde sich „indirekt“ an den für Dienstag in Genf anberaumten Gesprächen zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten über das iranische Atomprogramm beteiligen. Trump fügte hinzu, er glaube, Teheran wolle eine Einigung erzielen.

Vertreter der Ukraine und Russlands treffen sich am Dienstag und Mittwoch in Genf zu einer neuen Runde der von den USA vermittelten Friedensgespräche, die sich laut Kreml voraussichtlich auf territoriale Fragen konzentrieren werden.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Dienstag um etwa 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den zweiten Handelstag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im März verringert.

US-Zinssätze

•Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte am Freitag, dass die Zinssätze sinken könnten, wies aber darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin hoch sei.

•Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte bei 10 % liegt.

•Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten die Anleger aufmerksam die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten sowie das Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve.

Goldaussichten

Marktstratege Ilya Spivak sagte, dass ein signifikanter Anstieg der Goldpreise unwahrscheinlich sei, da die geopolitischen Risiken sich offenbar nicht wesentlich verschärfen würden.

Spivak fügte hinzu, dass die Protokolle des Offenmarktausschusses der Federal Reserve sowie Signale über die zukünftige Ausrichtung der Federal Reserve wichtige Indikatoren für die Goldpreise sein werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des größten goldgedeckten ETFs der Welt, blieben am Montag unverändert bei insgesamt 1.077,04 Tonnen.