Die Silberpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit die Gewinne fort, die gestern aufgrund einer Korrektur und Gewinnmitnahmen kurzzeitig unterbrochen worden waren. Sie näherten sich erneut ihren Allzeithochs. Der Anstieg wird durch die aktuelle Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen gestützt, die durch die Erwartung einer Zinssenkung der US-Notenbank in dieser Woche belastet wird.

Silber könnte diese Woche zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 60 Dollar pro Unze überschreiten, falls das Ergebnis der Sitzung der US-Notenbank weniger restriktiv ausfällt als derzeit von den Märkten erwartet.

Preisübersicht

• Heutiger Silberpreis: Der Silberpreis stieg um 1,35 % auf 58,93 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 58,15 US-Dollar, und erreichte ein Tief von 57,61 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Montag fiel der Silberpreis aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen um 0,3 %, nachdem er am Freitag ein Allzeithoch von 59,33 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,1 % und setzte damit die Verluste fort, die gestern während einer kurzen Konsolidierungsphase unterbrochen worden waren. Dies spiegelt die erneute Schwäche der amerikanischen Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Aus den USA erreichen uns weiterhin verhaltene Wirtschaftsdaten. Die jüngsten Kern-PCE-Zahlen zeigten lediglich einen leichten Preisanstieg und verstärkten damit die Anzeichen einer sich stabilisierenden Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt.

US-Zinssätze

Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 89 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche ein, während die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung bei 11 % liegt.

Federal Reserve

Heute beginnt die letzte geldpolitische Sitzung der US-Notenbank (Fed) in diesem Jahr; die Entscheidungen werden am Mittwoch erwartet. Es wird mit einer Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte gerechnet – der dritten Senkung in Folge in diesem Jahr.

Die Grundsatzerklärung, die Wirtschaftsprognosen und die Kommentare von Vorsitzendem Jerome Powell dürften deutliche Hinweise auf die Aussichten für eine fortgesetzte geldpolitische Lockerung und den Pfad der Zinssenkungen im Jahr 2026 liefern.

Optimistische Erwartungen

Viele Analysten gehen davon aus, dass der Silberpreis seinen starken Aufwärtstrend fortsetzen und in der kommenden Zeit neue Rekordhochs erreichen wird.

Schätzungen zufolge könnte das Metall noch vor Jahresende zum ersten Mal in der Geschichte über 60 Dollar pro Unze gehandelt werden, unterstützt durch die steigende Nachfrage von Privatanlegern und wachsende Besorgnis über eine Verknappung des Angebots auf den globalen Märkten.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag auf dem europäischen Markt und näherten sich einem Sechs-Wochen-Hoch. Unterstützt wurde dies durch die anhaltende Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb, da die Märkte eine mögliche Zinssenkung der Federal Reserve in dieser Woche einpreisen.

Die Gewinne bleiben begrenzt, da die Anleger vor der letzten geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank in diesem Jahr, die heute im Laufe des Tages beginnt und deren Entscheidung am Mittwoch erwartet wird, vorsichtig bleiben.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,4 % auf 4205,58 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4190,18 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4170,12 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag fiel der Goldpreis um 0,2 % und verzeichnete damit den vierten Rückgang in fünf Handelstagen. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen vom Sechs-Wochen-Hoch der Vorwoche von 4.264,60 US-Dollar pro Unze.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,1 % und setzte damit die Verluste nach einer kurzen Pause am Vortag fort. Dies spiegelt die erneute Schwäche der amerikanischen Währung gegenüber einem breiten Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Aktuelle US-Konjunkturdaten deuten weiterhin auf eine verhaltene Konjunktur hin. Die jüngsten Kerninflationsraten (PCE) zeigten lediglich einen leichten Preisanstieg und verstärkten damit die Anzeichen einer sich stabilisierenden Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt.

US-Zinssätze

Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 89 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche ein, während die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung bei 11 % liegt.

Federal Reserve

Die letzte geldpolitische Sitzung der US-Notenbank in diesem Jahr beginnt heute, die Entscheidung wird am Mittwoch bekannt gegeben. Die Märkte erwarten eine Zinssenkung um 25 Basispunkte – die dritte in Folge in diesem Jahr.

Es wird erwartet, dass geldpolitische Erklärungen, aktualisierte Wirtschaftsprognosen und Kommentare von Fed-Chef Jerome Powell klarere Hinweise darauf geben werden, wie weit sich der Lockerungszyklus bis ins Jahr 2026 erstrecken könnte.

Goldaussichten

• Kelvin Wong, leitender Marktanalyst von OANDA für den asiatisch-pazifischen Raum, sagte, dass die Anleger im Vorfeld der Fed-Sitzung ihre Positionen deutlich neu ausrichten.

• Wong fügte hinzu, dass Vorsitzender Powell Anfang dieses Monats eine restriktive Einschätzung hinsichtlich der Aussichten auf Zinssenkungen abgegeben habe, was Händler an den US-Staatsanleihenmärkten veranlasste, ihre Positionen entsprechend anzupassen.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten goldgedeckten ETFs – sanken am Montag um 1,44 Tonnen. Dies ist der zweite tägliche Rückgang in Folge und reduziert die Gesamtbestände auf 1.049,11 Tonnen.

Der Euro legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend nach einer dreitägigen Pause gegenüber dem US-Dollar fort. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen nach den Siebenwochenhochs der Vorwoche. Die Rückkehr ins Plus spiegelt die wiedererwachte Investitionsnachfrage nach der Gemeinschaftswährung wider, gestützt durch die Erwartung einer Verringerung des Zinsdifferenzunterschieds zwischen Europa und den USA.

Es wird erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch eine dritte Zinssenkung in diesem Jahr beschließen wird, während die sich verbessernde Wirtschaftstätigkeit in Europa den Weg für eine restriktivere Haltung der Europäischen Zentralbank bei den kommenden Sitzungen ebnet.

Preisübersicht

• EUR/USD stieg um 0,1 % auf 1,1650 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 1,1637 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Tief von 1,1632 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Minus von 0,15 % und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge, da die Gewinnmitnahmen nach dem Siebenwochenhoch von 1,1682 US-Dollar in der vergangenen Woche anhielten.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,1 % und setzte damit den Abwärtstrend fort, der gestern kurzzeitig unterbrochen war. Dies spiegelt die erneute Schwäche der US-Währung gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die letzte Sitzung der US-Notenbank in diesem Jahr beginnt heute, die Entscheidungen werden am Mittwoch erwartet. Die Märkte preisen weiterhin eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein – die dritte Senkung in Folge in diesem Jahr.

Europäische Zinssätze

• Die Daten der letzten Woche zeigten einen unerwarteten Anstieg der Gesamtinflation in der Eurozone für November, was die anhaltenden Preisdrucke unterstreicht, denen die EZB ausgesetzt ist.

• Nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten sanken die Markterwartungen für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember von 25 % auf 5 %.

• Reuters berichtete, dass die EZB die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Dezember voraussichtlich unverändert lassen wird.

• Die Anleger warten auf weitere Daten aus der Eurozone vor dem Treffen am 17. und 18. Dezember, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Zinslücke

Derzeit liegt der Zinsdifferenzunterschied zwischen Europa und den USA bei 185 Basispunkten zugunsten der USA. Die Märkte erwarten, dass er sich nach der Entscheidung der US-Notenbank in dieser Woche auf etwa 160 Basispunkte verringern wird.

Eine Verringerung der transatlantischen Zinsdifferenz auf den niedrigsten Stand seit Mai 2022 würde den EUR/USD zusätzlich stützen.

Der australische Dollar legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber dem US-Dollar auf den höchsten Stand seit drei Monaten zu und setzte damit die starke Rallye fort, die gestern kurzzeitig unterbrochen worden war. Diese Entwicklung spiegelt die wiedererwachte Nachfrage nach dem Aussie wider, der von Händlern derzeit als eine der attraktivsten Anlagemöglichkeiten am Devisenmarkt angesehen wird.

Die Kaufdynamik verstärkte sich, nachdem die Reserve Bank of Australia bei ihrer dritten Sitzung in Folge die Zinssätze unverändert ließ und warnte, dass die Inflationsrisiken weiterhin eher nach oben gerichtet seien.

Einige Analysten glauben nun, dass die RBA bei ihrer nächsten Sitzung im Februar 2026 möglicherweise gezwungen sein wird, eine mögliche Zinserhöhung zu erörtern, falls der Inflationsdruck im jüngsten Tempo weiter zunimmt.

Preisübersicht

• AUD/USD stieg um 0,4 % auf 0,6649 – den höchsten Stand seit dem 18. September – von einem Eröffnungskurs von 0,6621, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 0,6608 erreicht hatte.

• Der australische Dollar schloss am Montag mit einem Minus von 0,25 % und verzeichnete damit seinen ersten Tagesverlust seit fünf Handelstagen aufgrund von Gewinnmitnahmen.

Reserve Bank of Australia

Wie erwartet, beließ die RBA den Leitzins unverändert bei 3,60 %, dem niedrigsten Stand seit rund zweieinhalb Jahren. Alle Mitglieder stimmten einstimmig für die Beibehaltung des Leitzinses – bereits zum dritten Mal in Folge.

Die Zentralbank begründete ihre Entscheidung mit dem sorgfältigen Abwägen zwischen anhaltendem Inflationsdruck und ansonsten positiven Wirtschaftsdaten. Sie merkte an, dass die Inflation zwar seit ihrem Höchststand im Jahr 2022 deutlich nachgelassen habe, die jüngsten Messwerte jedoch einen erneuten und breiter angelegten Anstieg zeigten, der eine genaue Beobachtung erfordere.

Die RBA erklärte, die Wirtschaftstätigkeit erhole sich weiter, gestützt durch eine solide private Nachfrage im Konsum- und Investitionsbereich, während sich die Lage auf dem Wohnungsmarkt stetig verbessere.

Michelle Bullock

RBA-Gouverneurin Michelle Bullock bekräftigte am Dienstag:

• Die Bank diskutierte weder über eine Senkung noch über eine Erhöhung der Zinssätze – „Beibehalten“ war die einzige in Betracht gezogene Option.

• Die jüngsten Inflationszahlen waren „deutlich höher als erwartet“, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck anhält, auch wenn einige Komponenten nur vorübergehend sind.

• Zukünftige politische Entscheidungen hängen von den eingehenden Daten ab – Inflation, Inlandsnachfrage und Arbeitsmarktlage –, das heißt, es ist kein Weg (nach oben oder nach unten) vorbestimmt.

• Die derzeitige Politik ist „leicht restriktiv“, und die volle Wirkung der vorangegangenen Zinssenkungen hat sich noch nicht gezeigt, weshalb Geduld unerlässlich ist.

Australische Zinssätze

• Die meisten Marktprognosen gehen davon aus, dass die Zinssätze im Jahr 2026 über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben werden, es sei denn, die Inflations- oder Wachstumsdaten verändern sich deutlich.

• Einige Analysten glauben, dass die RBA die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Februar 2026 erneut prüfen muss, falls sich der Inflationsdruck verstärkt.

• Die Marktpreise deuten derzeit auf eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 50 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Februar 2026 hin.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum, um diese Chancen neu zu bewerten.