Die Silberpreise fielen am Montag zu Beginn der Handelswoche im europäischen Markt um 3,5 % und näherten sich damit erneut einem Wochentief. Grund dafür war das geringe Handelsvolumen aufgrund der Schließung wichtiger Märkte in den USA und China sowie der negative Druck durch einen stärkeren US-Dollar.

Die starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Federal Reserve die US-Zinsen im März senken wird, da die Anleger auf weitere Erkenntnisse über den geldpolitischen Kurs im Laufe des Jahres warten.

Preisübersicht

•Silberpreise heute: Der Silberpreis fiel um 3,5 % auf ($74,67), ausgehend vom Eröffnungskurs von ($77,40), und erreichte ein Hoch von ($78,19).

•Bei der Abrechnung am Freitag stieg der Silberpreis um 2,9 %, nachdem er im Laufe des Handelstages ein Wochentief von 74 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

•Das Edelmetall Silber verlor letzte Woche 0,6 % und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Verlust in Folge.

Globale Märkte

Die US-Börsen sind heute wegen des Presidents' Day geschlossen, während die Märkte in China und mehreren anderen asiatischen Ländern wegen des chinesischen Neujahrsfestes bis zum 23. Februar geschlossen sind.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um mehr als 0,1 %, was auf einen stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen hindeutet.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im März verringert.

US-Zinssätze

•Der Präsident der Chicagoer Federal Reserve, Austan Goolsbee, sagte am Freitag, dass die Zinssätze sinken könnten, wies aber darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin hoch sei.

•Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte bei 10 % liegt.

•Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Silberner Ausblick

Zain Vawda, Analyst bei MarketPulse by OANDA, sagte: „Als konjunktursensibleres Metall verringert jedes Anzeichen wirtschaftlicher Stärke die Attraktivität von Silber als sicherer Hafen im Vergleich zu Gold, und starke Arbeitsmarktdaten deuten auf einen geringeren unmittelbaren Bedarf an sicheren Anlagen hin.“

Die Goldpreise fielen am Montag zu Beginn der Handelswoche im europäischen Markt um 1,5 %, da die Handelsaktivität aufgrund der Schließung wichtiger Märkte in China und den Vereinigten Staaten gering war und der stärkere US-Dollar negativ wirkte.

Starke US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Federal Reserve die US-Zinsen im März senken wird. Die Anleger warten daher auf weitere Hinweise auf den weiteren geldpolitischen Kurs im Laufe des Jahres.

Preisübersicht

•Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,5 % auf (4.964,84 $), ausgehend vom Eröffnungskurs von (5.042,22 $), und erreichte ein Hoch bei (5.042,22 $).

•Zum Handelsschluss am Freitag stiegen die Goldpreise um 2,45 %, nachdem die US-Verbraucherpreisdaten unter den Erwartungen lagen.

•Das Edelmetall Gold verzeichnete letzte Woche einen Anstieg von 1,6 % und damit den zweiten wöchentlichen Zuwachs in Folge.

Globale Märkte

Die US-Börsen sind heute wegen des Presidents' Day geschlossen, während die Märkte in China und mehreren anderen asiatischen Ländern wegen des chinesischen Neujahrsfestes bis zum 23. Februar geschlossen sind.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um mehr als 0,1 %, was auf einen stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen hindeutet.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im März verringert.

US-Zinssätze

•Der Präsident der Chicagoer Federal Reserve, Austan Goolsbee, sagte am Freitag, dass die Zinssätze sinken könnten, wies aber darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin hoch sei.

•Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte bei 10 % liegt.

•Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve auch die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Der UBS-Analyst Giovanni Staunovo sagte: „Gold wird diese Woche in einer schwachen Spanne um 5.000 US-Dollar pro Unze gehandelt, da die Liquidität aufgrund der Feiertage geringer ist.“

Zain Vawda, Analyst bei MarketPulse by OANDA, sagte: Ich schlage vor, mein mittelfristiges Goldpreisziel vorerst von 5.500 US-Dollar auf eine Spanne zwischen 5.100 und 5.200 US-Dollar zu senken, aber die Bedingungen bleiben sehr volatil.

Vawda fügte hinzu: Da Silber ein konjunktursensibleres Metall ist, verringert jedes Anzeichen wirtschaftlicher Stärke seine Attraktivität als sicherer Hafen im Vergleich zu Gold, und starke Arbeitsmarktdaten deuten auf einen geringeren unmittelbaren Bedarf an sicheren Anlagen hin.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Freitag um etwa 0,86 Tonnen auf insgesamt 1.077,04 Tonnen. Dies ist eine Erholung vom Tiefstand von 1.076,18 Tonnen seit dem 15. Januar.

Der Euro gab am Montag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den fünften Tag in Folge fort, da sich die Anleger auf den Kauf der US-Währung konzentrierten, nachdem die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinssenkung durch die US-Notenbank gesunken war.

Da der Inflationsdruck auf die geldpolitischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank nachlässt, hat sich die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr verbessert, und die Märkte warten auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

•Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um mehr als 0,1 % auf (1,1859 $), vom heutigen Eröffnungskurs bei (1,1873 $), und erreichte ein Tageshoch bei (1,1875 $).

•Der Euro schloss den Freitagshandel mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um mehr als 0,1 %, was auf einen stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen hindeutet.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Federal Reserve die US-Zinssätze im März senken wird.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, derzeit bei 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 10 % liegt.

Europäische Zinssätze

• Jüngst veröffentlichte Daten aus Europa zeigten eine Verlangsamung des Anstiegs der Gesamtinflation im Dezember, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck auf die Europäische Zentralbank hindeutet.

•Nachdem diese Daten veröffentlicht worden waren, erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Februar von 10 % auf 25 %.

•Die Händler haben ihre Erwartungen angepasst: Statt davon auszugehen, dass die Leitzinsen der Europäischen Zentralbank das ganze Jahr über unverändert bleiben, erwarten sie nun mindestens eine Senkung um 25 Basispunkte.

•Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Der japanische Yen gab am Montag zu Wochenbeginn im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und fiel damit von einem Zweiwochenhoch gegenüber dem US-Dollar zurück. Grund dafür waren Korrektur- und Gewinnmitnahmeaktivitäten sowie schwächer als erwartet ausgefallene Daten zum japanischen Wirtschaftswachstum im letzten Quartal des vergangenen Jahres.

Dieser Rückgang erfolgt im Vorfeld eines erwarteten Treffens zwischen der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi und dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, bei dem es um die geldpolitische Ausrichtung der Zentralbank und die Aussichten für die Zinssätze gehen wird.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,4 % auf 153,25 Yen, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 152,66 Yen, und erreichte ein Tief von 152,58 Yen.

• Der Yen beendete die Sitzung am Freitag mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den fünften Tagesgewinn in Folge. In der vorangegangenen Sitzung erreichte er mit 152,27 Yen ein Zweiwochenhoch, was auf die nachlassenden finanziellen Sorgen in Japan zurückzuführen war.

• Der japanische Yen legte letzte Woche gegenüber dem US-Dollar um 2,9 % zu und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Zuwachs seit November 2024. Grund dafür war eine starke Kaufwelle nach dem Erdrutschsieg der regierenden Partei in Japan.

Japanische Wirtschaft

Offizielle Daten, die heute in Tokio veröffentlicht wurden, zeigten, dass die japanische Wirtschaft, die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt, nur „mühsam“ zum Wachstum zurückkehrte und Zahlen veröffentlichte, die deutlich unter den Markterwartungen lagen.

Die japanische Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2025 um 0,1 Prozent und blieb damit hinter den Erwartungen von 0,4 Prozent zurück. Dennoch konnte Japan nach einem Rückgang von 0,7 Prozent im dritten Quartal eine technische Rezession – definiert als zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum – vermeiden.

Diese schwachen Zahlen stellen die erste ernsthafte wirtschaftliche Bewährungsprobe für die Regierung von Sanae Takaichi nach ihrem überwältigenden Wahlsieg dar und könnten die Argumente für erhöhte Konjunkturmaßnahmen stärken.

Takaichi – Ueda-Treffen

Das erwartete Treffen zwischen Premierministerin Sanae Takaichi und dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, ist für heute um 17:00 Uhr Tokioter Zeit (08:00 Uhr GMT) angesetzt.

Das Treffen findet aus mehreren Gründen zu einem äußerst heiklen Zeitpunkt statt:

• Erstes Treffen nach dem Erdrutschsieg: Es ist ihr erstes bilaterales Treffen seit Takaichis historischem Wahlsieg am 8. Februar. Die Märkte beobachten gespannt, ob sie Druck auf die Zentralbank ausüben wird, damit diese ihren akkommodierenden geldpolitischen Kurs beibehält, um ihre Konjunkturprogramme zu unterstützen.

• Schwache Wachstumsdaten: Das Treffen findet nur wenige Stunden nach der Veröffentlichung der BIP-Daten statt, die ein sehr bescheidenes Wachstum im letzten Quartal des vergangenen Jahres zeigten. Dies könnte Takaichi zusätzliche Rechtfertigung geben, eine Verschiebung einer Zinserhöhung zu fordern.

• Zinserwartungen: Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 % ein, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis April erneut anheben wird, insbesondere da die Inflation immer noch über dem Zielwert liegt.

• Neubesetzungen: Takaichi hat die Befugnis, in diesem Jahr zwei freie Sitze im Vorstand der Zentralbank zu besetzen, was ein wichtiges Thema in den Gesprächen mit Ueda über den künftigen Kurs der Geldpolitik sein könnte.

Japanische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen derzeit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung auf unter 10 % ein.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.