Die Silberpreise gaben am Dienstag am europäischen Markt nach und fielen damit von den Rekordhochs vom Ende der Vorwoche zurück. Grund dafür waren aktive Korrekturen und Gewinnmitnahmen. Weitere Verluste wurden durch die anhaltende Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen begrenzt.

Die Märkte warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten im Laufe des Tages, insbesondere auf den Arbeitsmarktbericht für Oktober, dessen Veröffentlichung sich aufgrund des Regierungsstillstands in den USA verzögert hatte. Von den Daten werden deutliche Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve im Jahr 2026 erwartet.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Der Silberpreis fiel um 3,0 % auf 62,17 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 64,09 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 64,15 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag stiegen die Silberpreise um 3,5 % und setzten damit die Gewinne fort, die am Freitag nach dem Erreichen eines Allzeithochs von 64,66 US-Dollar pro Unze ins Stocken geraten waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index gab am Dienstag um rund 0,1 % nach und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich seinem niedrigsten Stand seit zwei Monaten und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar steht seit der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche weiterhin unter negativem Druck, da das Ergebnis weniger restriktiv ausfiel als von den Märkten erwartet. Dies hat die Wetten auf eine Fortsetzung des Zinssenkungszyklus der Fed im Jahr 2026 wiederbelebt.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 73 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 27 % eingepreist wird.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch weitere US-Wirtschaftsdaten genau.

• Der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober wird im Laufe des Tages erwartet und dürfte wichtige Hinweise auf das Wachstumstempo der größten Volkswirtschaft der Welt im vierten Quartal liefern, das stark von der längsten Haushaltssperre in der Geschichte der USA beeinträchtigt wurde.

Silberner Ausblick

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass sich die Wahrscheinlichkeit einer früheren Zinssenkung in den USA im Jahr 2026 erhöht, wenn die US-Konjunkturdaten weniger aggressiv ausfallen als erwartet. Dies dürfte den zinslosen Anlagen, allen voran Edelmetallen wie Gold und Silber, zusätzlichen Auftrieb verleihen.

Die Goldpreise sind am Dienstag auf dem europäischen Markt zum ersten Mal seit sechs Tagen gefallen und haben sich inmitten aktiver Korrektur- und Gewinnmitnahmeoperationen von ihrem Höchststand seit zwei Monaten erholt, wobei die Verluste durch die anhaltende Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb begrenzt wurden.

Die Märkte erwarten heute im Laufe des Tages die Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten, insbesondere des Arbeitsmarktberichts für Oktober, dessen Veröffentlichung sich aufgrund des Regierungsstillstands in den USA verzögert hatte. Der Bericht dürfte wichtige Hinweise auf die zukünftige Ausrichtung der Geldpolitik der Federal Reserve im Jahr 2026 liefern.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis sank um etwa 0,8 % auf 4.271,67 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.305,35 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.317,90 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag stieg der Goldpreis um 0,15 % und verzeichnete damit den fünften Tagesgewinn in Folge. Zuvor hatte er am Freitag im Handel mit 4.353,59 US-Dollar pro Unze ein Zweimonatshoch erreicht.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,1 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er näherte sich einem Zweimonatstief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar steht seit der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche weiterhin unter Druck, da das Ergebnis weniger restriktiv ausfiel als von den Märkten erwartet, was die Wetten auf eine Fortsetzung des Zinssenkungszyklus der Federal Reserve im Jahr 2026 wiederbelebte.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 73 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 27 % eingepreist wird.

• Investoren rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres, während die Prognosen der Federal Reserve nur eine Senkung um 25 Basispunkte erwarten lassen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve genau.

• Der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober wird im Laufe des Tages erwartet und dürfte wichtige Hinweise auf das Wachstumstempo der größten Volkswirtschaft der Welt im vierten Quartal liefern, das stark von der längsten Haushaltssperre in der Geschichte der USA beeinträchtigt war.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, dass der US-Dollar weiterhin schwach sei, was dazu beitrage, die Goldpreise in einem Aufwärtstrend zu halten, da die Märkte davon ausgingen, dass die Federal Reserve die Anzahl potenzieller Zinssenkungen im nächsten Jahr unterschätzen könnte.

Waterer fügte hinzu, dass Gold profitieren könnte, wenn die Arbeitsmarktdaten bestätigen, dass die Beschäftigungslage weiterhin ein Schwachpunkt ist, da dies die Argumente für eine vorzeitige Zinssenkung im Jahr 2026 stärken würde.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Montag um 1,43 Tonnen auf insgesamt 1.051,69 Tonnen. Zuvor hatten sie mit 1.053,12 Tonnen den höchsten Stand seit dem 20. Oktober erreicht.

Das britische Pfund fiel am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb und gab damit gegenüber dem US-Dollar von einem Zweimonatshoch nach. Grund dafür waren relativ aktive Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie die Zurückhaltung der Anleger, vor wichtigen britischen Wirtschaftsdaten neue Long-Positionen aufzubauen.

Diese Daten dürften eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England im Laufe dieser Woche spielen. Die aktuellen Erwartungen deuten auf eine Senkung der britischen Zinssätze um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 3,75 % hin, den niedrigsten Stand seit Dezember 2022. Dies wäre der vierte geldpolitische Lockerungsschritt in diesem Jahr.

Preisübersicht

Kurs des britischen Pfunds heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um mehr als 0,1 % auf 1,3362 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 1,3377 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 1,3384 US-Dollar erreicht hatte.

Am Montag verzeichnete das Pfund gegenüber dem Dollar einen Zuwachs von weniger als 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend fort, der am Freitag aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Zweimonatshoch bei 1,3438 US-Dollar unterbrochen worden war.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche liegen weiterhin stabil über 90 %.

Die Bank von England trifft sich am Donnerstag, um angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen in Großbritannien über eine angemessene Geldpolitik zu beraten, insbesondere da sich die Sorgen um die Finanzstabilität nach der Ankündigung eines vergleichsweise moderaten Herbsthaushalts etwas gelegt haben.

Die Abstimmungsergebnisse der November-Sitzung der Bank von England, bei der die Zinssätze unverändert blieben, zeigten eine wachsende Neigung der politischen Entscheidungsträger zu einer vierten Lockerungsmaßnahme in diesem Jahr.

Es wird erwartet, dass aktualisierte politische Leitlinien und Kommentare des Gouverneurs der Bank von England starke Signale hinsichtlich der Entwicklung der britischen Zinssätze im Jahr 2026 liefern werden.

Wichtige Daten

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, verfolgen die Anleger den ganzen Tag über die Veröffentlichung wichtiger britischer Wirtschaftsdaten, darunter Arbeitsmarktindikatoren sowie andere Messwerte zur Leistung wichtiger Wirtschaftssektoren.

Ausblick für das britische Pfund

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass, wenn die britischen Wirtschaftsdaten weniger restriktiv ausfallen als von den Märkten erwartet, die Erwartungen an eine Zinssenkung in Großbritannien in dieser Woche weiter steigen werden, was den Abwärtsdruck auf das britische Pfund gegenüber einem Währungskorb weiter erhöhen dürfte.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch, unterstützt durch den negativen Druck auf die US-Währung im Vorfeld der Veröffentlichung der monatlichen US-Arbeitsmarktdaten.

Der Aufwärtstrend des Yen wird auch durch die erhöhte Nachfrage im Vorfeld der Sitzung der Bank von Japan am Donnerstag und Freitag gestützt, da die Märkte allgemein mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte rechnen, was den zweiten Schritt der geldpolitischen Straffung in diesem Jahr darstellen würde.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Kurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 154,70 Yen, den niedrigsten Stand seit dem 5. Dezember, von einem Eröffnungskurs von 155,21 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 155,24 Yen erreicht hatte.

Der Yen beendete den Montagshandel mit einem Plus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Tagen, inmitten der anhaltenden Auflösung von Yen-Carry-Trades.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um etwa 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Zweimonatstief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar steht seit der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche weiterhin unter Druck, da das Ergebnis weniger restriktiv ausfiel als von den Märkten erwartet. Dies hat die Wetten auf eine Fortsetzung des US-Zinssenkungszyklus bis 2026 wiederbelebt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Händler auf die Veröffentlichung des lange verzögerten US-Arbeitsmarktberichts für Oktober im Laufe des Tages, der aufgrund der Haushaltssperre der Bundesregierung verschoben worden war.

Bank von Japan

Die Bank von Japan trifft sich am Donnerstag und Freitag, um über eine angemessene Geldpolitik für die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt zu beraten. Es bestehen starke Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 0,75 %, dem höchsten Stand seit 2008 während der globalen Finanzkrise.

Die Märkte beobachten die Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda aufmerksam, um Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten für 2026 zu erhalten, da die Erwartungen wachsen, dass die japanische Regierung eine weitere fiskalische Expansion anstreben könnte, was die geldpolitischen Rahmenbedingungen für die Zentralbank verkompliziert.

Japanische Zinssätze

Nach den jüngsten Inflations- und Lohndaten in Japan hat sich die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche bei über 90 % stabilisiert.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, schlug kürzlich einen optimistischeren Ton in Bezug auf die japanische Wirtschaft an und sagte, die Zentralbank werde auf ihrer bevorstehenden Sitzung die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung abwägen.

Drei Regierungsbeamte teilten Reuters mit, dass die Bank von Japan die Zinssätze voraussichtlich im Dezember anheben wird.

Ansichten und Analysen

Analysten der Société Générale gehen davon aus, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis Juli nächsten Jahres auf 1% anheben wird und erwarten zudem eine Zinserhöhung, wenn die geldpolitische Entscheidung am Freitag bekannt gegeben wird.

Sie fügten hinzu, dass die Bank von Japan mit Erreichen eines Zinssatzes von 1 % Neuland betreten werde, was ein vorsichtiges Straffungstempo wahrscheinlicher mache, mit schrittweisen Erhöhungen um 25 Basispunkte und einer genauen Überwachung der Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum und das Preisniveau.

Analysten der Société Générale erwarten zudem, dass zwischen aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen Abstände von mindestens neun Monaten bis zu einem ganzen Jahr eingehalten werden.