Die Silberpreise stiegen am Montag auf dem europäischen Markt und konnten ihre Gewinne den dritten Tag in Folge ausbauen. Sie erreichten ein neues 14-Jahres-Hoch und sind auf dem besten Weg, zum ersten Mal seit 2011 die Marke von 44 US-Dollar pro Unze zu überschreiten, unterstützt durch den aktuellen Rückgang des US-Dollar-Kurses.

Diese Rallye wird auch durch die steigende Nachfrage von Privathändlern unterstützt, da das weiße Metall im Vergleich zu Gold, das weiterhin neue Rekordhöhen verzeichnet, als unterbewertet gilt.

Preisübersicht

Silberpreise heute: Silber stieg um 1,6 % auf 43,79 $, den höchsten Stand seit September 2011, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 43,09 $ und dem Tiefststand von 43,03 $.

Bei der Abrechnung am Freitag legte Silber im zweiten aufeinanderfolgenden Tagesanstieg um 3,4 % zu, was auf die starke Nachfrage nach dem weißen Metall zurückzuführen ist.

In der vergangenen Woche stieg der Silberpreis um 2,15 % und verzeichnete damit seinen fünften wöchentlichen Anstieg in Folge.

Der US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Montag um 0,25 Prozent und fiel damit von seinem Zweiwochenhoch bei 97,8 Punkten zurück. Dies spiegelt den niedrigeren Stand der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Über Korrekturen und Gewinnmitnahmen hinaus bleibt der US-Dollar-Kurs aufgrund der zunehmenden Erwartungen weiterer Zinssenkungen durch die US-Notenbank in der kommenden Zeit unter Druck.

In dieser Woche werden mehrere Fed-Vertreter Reden halten. Der Vorsitzende Jerome Powell wird voraussichtlich am Dienstag eine Rede halten. Anleger beobachten die Kommentare der Fed aufmerksam, um Hinweise auf den zukünftigen Kurs der Geldpolitik zu erhalten. Im Fokus der Märkte stehen außerdem die am Freitag veröffentlichten US-Kerndaten zum Leitzins, die Hinweise auf das Tempo weiterer Zinssenkungen geben sollen.

Einzelhandelsnachfrage

Während Privathändler nach Finanzanlagen suchen, um sich gegen die Risiken abzusichern, die mit der aktuellen Umstellung der globalen Zentralbanken auf eine lockerere Geldpolitik verbunden sind, gilt Silber derzeit als die optimale und am stärksten unterbewertete Wahl.

Der aktuelle Anstieg des Silberpreises spiegelt die wachsende Erkenntnis unter den Einzelhändlern wider, dass das weiße Metall im Vergleich zu Gold, das weiterhin neue historische Höchststände verzeichnet, weit von seinem fairen Wert entfernt ist.

Der US-Dollar legte am Montag leicht zu, da die Händler im Laufe der Woche auf eine Reihe von Reden von Vertretern der Federal Reserve warteten, die weitere Signale hinsichtlich der Aussichten für die US-Zinsen liefern könnten, nachdem die Zentralbank letzte Woche ihren Lockerungszyklus wieder aufgenommen hatte.

Der Dollar bewegte sich in die Nähe des Niveaus vor der jüngsten Entscheidung der Fed. Analysten sagten, die aktuelle Preisentwicklung decke sich mit den Botschaften der Notenbank, die die zunehmende Besorgnis über den Arbeitsmarkt als zentralen Treiber der Geldpolitik betonten.

Die US-Wirtschaftsdaten der letzten Woche zeigten einen Rückgang der Zahl der Neuanträge auf Arbeitslosenunterstützung, womit der in der Vorwoche verzeichnete Anstieg umgekehrt wurde.

Bob Savage, Leiter der makroökonomischen Strategie für Märkte bei BNY Mellon, sagte: „Das Fehlen wichtiger Wirtschaftsdaten bis zur Veröffentlichung des PCE-Kernpreisindex am Freitag veranlasst die Anleger dazu, den Weg der Zinssenkungen und die Pläne für die Zukunft zu überdenken.“

Er fügte hinzu: „Die Reden der Fed-Vertreter werden äußerst wichtig sein, da mehr als 18 Veranstaltungen geplant sind“, und verwies auf den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, Beth Hammack von der Cleveland Fed und Alberto Musalem von der St. Louis Fed, angesichts ihrer restriktiven Haltung vor der letzten Fed-Sitzung.

Der neue Fed-Gouverneur Steven Miran verteidigte sich am Freitag als unabhängiger Politiker, nachdem er sich dem Konsens für eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte widersetzt hatte. Er versprach, seine Position in einer Rede am Montag ausführlich zu begründen.

Analysten wiesen darauf hin, dass Mirans einziger Widerspruch ein kalkulierter Schritt der übrigen FOMC-Mitglieder war, um ihre Einigkeit hinter Powell zu demonstrieren und die Unabhängigkeit der Institution zu stärken.

Unterdessen kritisierte US-Präsident Donald Trump die Fed und forderte die Zentralbank auf, die Zinsen aggressiver zu senken.

Der Dollar hatte sich in der vergangenen Woche wieder erholt, nachdem die Fed signalisiert hatte, dass es in den kommenden Monaten keine Eile mit einer weiteren Lockerung der Geldpolitik geben werde. Gegenüber einem Währungskorb stieg der Dollar um 0,05 Prozent auf 97,66.

Der Euro blieb stabil bei 1,1748 US-Dollar. Die schwedische Krone fiel vor der geldpolitischen Sitzung der Riksbank am Dienstag gegenüber dem Dollar um 0,10 Prozent auf 9,4140.

Giada Giani, Chefökonomin bei Citi, sagte: „Wenn eine Zinssenkung genehmigt wird, ist dies wahrscheinlich die letzte in diesem Zyklus für die Riksbank.“

Der Yen gab gegenüber dem Dollar um 0,10 Prozent auf 148,06 nach und schmälerte damit die Gewinne der letzten Woche, die durch den restriktiven Ton der Bank von Japan angeheizt worden waren, der Spekulationen über eine baldige Zinserhöhung ausgelöst hatte.

Das Pfund fiel auf ein Zweiwochentief von 1,3453 Dollar. Der Druck entstand durch inländische Gegenwinde nach einem Anstieg der britischen Staatsverschuldung und der Entscheidung der Bank of England, die die Herausforderungen für die politischen Entscheidungsträger bei der Balance zwischen Wachstum und Inflation verdeutlichte.

Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank, sagte: „Wir haben unsere Erwartungen für den nächsten Schritt auf 2026 verschoben. Da dieser jedoch bereits weitgehend eingepreist ist und der Fokus auf den britischen Haushaltsausblick gerichtet ist, sehen wir das Pfund Sterling im Herbst und möglicherweise darüber hinaus weiterhin unter Druck.“

Auf anderen Märkten fiel der australische Dollar um 0,17 % auf 0,6575 $, den niedrigsten Stand seit dem 8. September.

Der chinesische Yuan stieg gegenüber dem Dollar auf 7,1136, unterstützt durch die nachlassenden Handelsspannungen zwischen Peking und Washington sowie die Entscheidung Chinas, die Leitzinsen unverändert zu lassen.

Der Goldpreis stieg am Montag auf dem europäischen Markt und konnte seine Gewinne den zweiten Tag in Folge ausbauen. Er erreichte ein Allzeithoch und näherte sich zum ersten Mal in der Geschichte der Marke von 3.800 US-Dollar pro Unze, unterstützt durch den Rückgang des US-Dollars auf dem Devisenmarkt.

Dies geschieht vor dem Hintergrund wachsender Erwartungen hinsichtlich eines lockereren Kurses bei den US-Zinssenkungen, insbesondere nach den jüngsten Signalen der US-Notenbank. Gleichzeitig warten die Anleger diese Woche auf weitere entscheidende Erkenntnisse, die die Aussichten für die US-Geldpolitik in der kommenden Zeit prägen könnten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Gold stieg vom Eröffnungsniveau bei 3.685,05 $ um 1,1 % auf 3.726,68 $, ein Allzeithoch, und verzeichnete einen Tiefststand bei 3.683,93 $.

• Bei der Abrechnung am Freitag legte der Goldpreis um 1,1 % zu, der erste Anstieg seit drei Tagen, getrieben durch Kaufaktivitäten von Korrekturniveaus.

• Letzte Woche stieg der Goldpreis um 1,2 % und verzeichnete damit den fünften wöchentlichen Anstieg in Folge, die längste Gewinnserie seit Ende 2024, unterstützt durch die starke Nachfrage nach dem Metall als beste alternative Anlage.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Montag um etwa 0,15 Prozent und fiel von seinem Zweiwochenhoch bei 97,8 Punkten zurück. Darin spiegelt sich ein Rückgang des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen wider.

Über Gewinnmitnahmen und Korrekturen hinaus stehen die US-Dollar-Kurse unter Druck, da die Fed in der kommenden Zeit zunehmend weitere Zinssenkungen erwartet.

US-Zinssätze

• Die Federal Reserve hat ihre erste Zinssenkung seit Dezember durchgeführt und den Leitzins letzte Woche um 25 Basispunkte gesenkt, was ihre Bereitschaft zu weiteren Lockerungen signalisiert.

• Die mittleren Prognosen der Fed deuten auf weitere Zinssenkungen von 50 Basispunkten im Jahr 2025 hin.

• Die mittleren Erwartungen der Fed-Mitglieder zeigen, dass die Bank im Jahr 2026 auf eine Senkung um 25 Basispunkte zusteuert, wobei für 2027 eine ähnliche Senkung erwartet wird.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte bei der Oktobersitzung derzeit stabil bei 92 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen bei 8 % liegt.

• Diese Woche sind Reden mehrerer Fed-Vertreter geplant. Der Vorsitzende Jerome Powell wird voraussichtlich am Dienstag eine Stellungnahme abgeben, da die Anleger ihre Kommentare aufmerksam verfolgen, um Hinweise auf die zukünftige Ausrichtung der Geldpolitik zu erhalten.

• Der Markt konzentriert sich auch auf die Veröffentlichung des US-Kern-PCE-Preisindex am Freitag, um Hinweise auf das Tempo weiterer Zinssenkungen zu erhalten.

Goldausblick

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte: „Ich gehe davon aus, dass der Goldpreis diese Woche neue Rekordstände erreichen wird, wobei die Möglichkeit besteht, dass die Fed-Vertreter weitere Zinssenkungen signalisieren.“

Staunovo fügte hinzu: Das Tempo und der Umfang möglicher Zinssenkungen in den USA werden stark von den Wirtschaftsdaten abhängen, die ab dieser Woche in den USA veröffentlicht werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Freitag um 18,9 Tonnen. Dies ist der größte Tagesanstieg seit dem 21. März. Damit stieg die Gesamtmenge auf 994,56 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 12. August 2022.

Der Euro fiel am Montag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen und verschärfte damit den vierten Tag in Folge seine Verluste gegenüber dem US-Dollar. Er verzeichnete seinen niedrigsten Stand seit fast zwei Wochen. Dies ist auf den negativen Druck auf die Gemeinschaftswährung zurückzuführen, insbesondere da der Fokus auf dem Kauf der US-Währung als beste alternative Anlage liegt.

Nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Europäischen Zentralbank sind die Chancen auf eine Senkung der europäischen Zinssätze vor Jahresende gesunken. Um diese Erwartungen zu bestätigen, warten die Anleger nun auf weitere Hinweise auf den Weg der geldpolitischen Lockerung in der Eurozone.

Preisübersicht

• Heutiger Euro-Wechselkurs: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1726 $, den niedrigsten Stand seit dem 15. September, von einem Eröffnungskurs von 1,1744 $ und einem Höchstkurs von 1,1748 $.

• Der Euro beendete die Sitzung am Freitag mit einem Minus von 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen dritten Tagesverlust in Folge, inmitten von Sorgen um die Finanzstabilität in Europa.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Montag um etwa 0,2 Prozent und konnte damit seine Gewinne zum vierten Mal in Folge ausbauen. Er erreichte mit 97,81 Punkten ein Zweiwochenhoch und spiegelte damit den anhaltenden Anstieg der amerikanischen Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Dieser Anstieg kam zustande, als die Händler ihre kurzfristigen Erwartungen neu bewerteten, nachdem die Federal Reserve in der vergangenen Woche die Zinsen gesenkt hatte, aber signalisierte, dass eine weitere Lockerung der Geldpolitik nur schrittweise erfolgen würde.

In dieser Woche sollen etwa zehn Vertreter der Federal Reserve, darunter auch der Vorsitzende Jerome Powell, Reden halten. Die Anleger beobachten aufmerksam ihre Ansichten zur Wirtschaft und zur Unabhängigkeit der US-Notenbank.

Europäische Zinssätze

• Wie erwartet beließ die Europäische Zentralbank den Leitzins in diesem Monat unverändert bei 2,15 %, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022. Damit war dies die zweite Sitzung in Folge ohne Änderung.

• Die EZB erklärte in ihrer geldpolitischen Erklärung: Die Inflation nähere sich derzeit dem mittelfristigen Ziel von 2 %, und die Einschätzung des EZB-Rats hinsichtlich der Inflationserwartungen habe sich insgesamt nicht geändert.

• Quellen: Die politischen Entscheidungsträger der EZB sind der Ansicht, dass keine weiteren Zinssenkungen erforderlich sind, um eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen, obwohl neue Wirtschaftsprognosen auf einen Rückgang der Zinssätze in den nächsten zwei Jahren hindeuten.

• Quellen: Sofern die Eurozone nicht erneut einem größeren Wirtschaftsschock ausgesetzt ist, dürften die Kreditkosten noch einige Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Geldmarktpreise für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Oktober fielen von 30 % auf unter 10 %.

• Händler haben ihre Wetten auf eine geldpolitische Lockerung der EZB reduziert, was auf das Ende des Zinssenkungszyklus in diesem Jahr hindeutet.

• Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger auf eine Reihe kommender europäischer Wirtschaftsdaten und beobachten außerdem die Kommentare der EZB-Vertreter.