Der Silberpreis stieg am Dienstag auf dem europäischen Markt und konnte seine Gewinne zum fünften Mal in Folge ausbauen. Er erreichte ein neues 14-Jahres-Hoch. Unterstützt durch den allgemeinen Rückgang des US-Dollars dürfte das Metall nun erstmals seit 2011 die Marke von 43 US-Dollar pro Unze überschreiten.

Die Federal Reserve beginnt heute ihre wichtige geldpolitische Sitzung. Entscheidungen sollen am Mittwoch getroffen werden. Die Märkte erwarten allgemein eine Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Das Metall stieg um 0,25 % auf 42,78 USD pro Unze – den höchsten Stand seit September 2011 – von einem Eröffnungsniveau von 42,68 USD, nachdem es ein Intraday-Tief von 42,35 USD erreicht hatte.

• Am Montag schloss der Silberpreis 1,2 % höher und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, unterstützt durch den schwächeren US-Dollar und die Renditen der US-Staatsanleihen.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Dienstag um 0,3 %, setzte seine Verluste in der zweiten Handelssitzung fort und erreichte mit 97,04 ein 10-Wochen-Tief, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar in Dollar notierte Edelmetalle für Besitzer anderer Währungen attraktiver. Der aktuelle Rückgang ist auf den aktiven Verkauf des Greenbacks im Vorfeld der erwarteten Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am Mittwoch zurückzuführen.

Dies geschieht, während Präsident Donald Trump weiterhin Druck auf die Fed-Politiker ausübt, den Leitzins noch stärker zu senken. In einem Social-Media-Beitrag am Montag forderte Trump Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu einer „größeren“ Senkung des Leitzinses auf und verwies dabei auf Risiken für den US-Immobilienmarkt.

Federal Reserve

Die zweitägige Sitzung der Fed beginnt heute. Entscheidungen werden am Mittwoch erwartet. Die Märkte erwarten eine Senkung um 25 Basispunkte. Die Erklärungen der Notenbanker, die Konjunkturprognosen und Powells Äußerungen werden jedoch deutlichere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Lockerung im weiteren Jahresverlauf geben.

Preiserwartungen

• Laut dem FedWatch-Tool der CMEs kalkulieren die Märkte eine 100-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte in dieser Woche und eine 4-prozentige Chance auf eine größere Bewegung um 50 Punkte ein.

• Für Oktober bleiben die Erwartungen einer Zinssenkung bei 100 % für 25 Basispunkte vollständig eingepreist, mit nur 3 % Wahrscheinlichkeit für eine stärkere Senkung um 50 Punkte.

Die Ölpreise blieben am Dienstag stabil, da die Märkte die mögliche Unterbrechung der russischen Versorgung nach ukrainischen Drohnenangriffen auf Raffinerien gegen die Erwartung einer baldigen Zinssenkung in den USA abwägten.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 08:19 GMT um 20 Cent oder 0,3 Prozent auf 67,24 Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 19 Cent oder 0,3 Prozent auf 63,11 Dollar fiel. Brent hatte am Montag 45 Cent höher bei 67,44 Dollar geschlossen, während WTI um 61 Cent auf 63,30 Dollar zulegte.

Die Ukraine hat ihre Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur intensiviert, um Moskaus Kriegspotenzial zu schwächen, während die Friedensgespräche ins Stocken geraten. Analysten von JPMorgan stellten fest: „Der Angriff auf ein Exportzentrum wie Primorsk zielt in erster Linie darauf ab, Russlands Fähigkeit einzuschränken, Öl ins Ausland zu verkaufen, was direkte Auswirkungen auf die Exportmärkte hat.“ Sie fügten hinzu: „Noch wichtiger ist, dass solche Angriffe eine wachsende Bereitschaft signalisieren, die globalen Ölmärkte zu stören, was den Preisdruck weiter erhöhen könnte.“

Goldman Sachs schätzte, dass die ukrainischen Streiks im August und Anfang September die russische Raffineriekapazität um etwa 300.000 Barrel pro Tag beeinträchtigten. Die Bank fügte hinzu: „Trotz der zunehmenden Unsicherheit über Sekundärzölle und zusätzliche Sanktionen gehen wir davon aus, dass die russische Produktion nur leicht zurückgehen wird, da asiatische Käufer weiterhin bereit sind, russisches Rohöl abzunehmen.“

Unabhängig davon erklärte US-Finanzminister Scott Bessent am Montag, Washington werde keine zusätzlichen Zölle auf chinesische Waren erheben, um Peking zu einem Stopp der Käufe russischen Öls zu drängen, sofern die europäischen Länder nicht auch gegenüber China und Indien, den beiden größten Abnehmern russischen Rohöls, ähnliche Maßnahmen verhängen würden.

Die Anleger richten ihr Augenmerk auch auf die Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve am 16. und 17. September, bei der die Notenbank voraussichtlich eine Zinssenkung beschließen wird. Während niedrigere Kreditkosten typischerweise die Kraftstoffnachfrage stützen, äußern sich Analysten skeptisch hinsichtlich der allgemeinen Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft.

Auch die US-Lagerbestandsdaten stehen im Fokus. Walter Chancellor, Energiestratege bei der Macquarie Group, sagte in einer Kundenmitteilung, er rechne in der Woche bis zum 12. September mit einem Rückgang der US-Rohölvorräte um 6,4 Millionen Barrel, nachdem sie in der Vorwoche um 3,9 Millionen Barrel gestiegen waren.

Einer Reuters-Umfrage vom Montag zufolge gehen Analysten davon aus, dass die US-Rohöl- und Benzinvorräte in der vergangenen Woche zurückgegangen sind, während die Destillate-Bestände wahrscheinlich gestiegen sind.

Der US-Dollar fiel am Dienstag gegenüber dem britischen Pfund und dem Euro auf seinen niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten und gegenüber dem australischen Dollar auf ein Zehnmonatstief, da die Anleger ihre Wetten auf eine erwartete Zinssenkung der US-Notenbank in dieser Woche erhöhten.

Der Dollarindex – der die Performance des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen misst – fiel auf 97,121, nachdem er seinen schwächsten Stand seit dem 7. Juli erreicht hatte, was mit den erneuten Forderungen von US-Präsident Donald Trump nach einer deutlicheren Lockerung der Geldpolitik zusammenfiel.

Die Märkte erwarten, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, nachdem eine Reihe schwacher US-Arbeitsmarktdaten in den letzten Wochen die Spekulationen auf eine weitere Lockerung verstärkt haben.

In einem Social-Media-Beitrag am Montag forderte Trump den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf, eine „größere“ Zinssenkung vorzunehmen, und verwies dabei auf die Lage auf dem Immobilienmarkt.

Mohit Kumar, Stratege bei Jefferies, sagte: „Der Fokus liegt auf der Fed-Sitzung am Mittwoch. Entscheidend wird Powells Ton sein.“ Er fügte hinzu: „Wenn Powell die Inflationsrisiken oder die Unsicherheit hinsichtlich Wachstum und Inflationserwartungen betont, könnten die Märkte ihre Zinssenkungserwartungen teilweise zurückschrauben.“

Auf den Devisenmärkten stieg das Pfund Sterling um 0,2 Prozent auf 1,3627 Dollar, den höchsten Stand seit dem 8. Juli, nachdem Daten zeigten, dass der britische Arbeitsmarkt etwas an Dynamik verliert, was die Sorgen der Bank of England über den anhaltenden Inflationsdruck lindern könnte.

Daten des Office for National Statistics zeigten, dass die Zahl der Beschäftigten in den Unternehmen den siebten Monat in Folge sank. Gleichzeitig verlangsamte sich das Lohnwachstum im privaten Sektor – das von der BoE aufmerksam beobachtet wird – zwischen Mai und Juli auf 4,7 Prozent, verglichen mit 4,8 Prozent in den drei Monaten bis Juni. Es wird erwartet, dass die BoE die Zinsen diese Woche unverändert lässt, nachdem sie sie im August gesenkt hatte.

Laith Al-Khunor, Analyst für globale Märkte bei eToro, sagte: „Bis die Inflation deutlich zurückgeht, wird die Bank of England auf einem hohen Zinsniveau verharren, was den Druck auf das Wachstum aufrechterhält.“

Der Euro legte gegenüber dem Dollar um bis zu 0,3 % zu und erreichte mit 1,1797 USD seinen höchsten Stand seit dem 3. Juli. Die Anleger warten im Laufe des Tages auf die Daten der deutschen ZEW-Umfrage, die Lohnzahlen für die Eurozone und die Zahlen zur Industrieproduktion.

Der australische Dollar gab leicht um 0,06 % auf 0,6666 $ nach, nachdem er zuvor auf 0,6677 $ gestiegen war, seinen höchsten Stand seit dem 8. November.

Unterdessen schwächte sich der Dollar gegenüber dem japanischen Yen um 0,3 Prozent auf 146,920 ab, vor der Sitzung der Bank of Japan am Freitag, bei der die Märkte allgemein davon ausgehen, dass der Zinssatz unverändert bei 0,5 Prozent bleibt.

Auf politischer Ebene kündigten der japanische Landwirtschaftsminister und der Chefsprecher der Regierung ihre Bewerbungen für den Vorsitz der Regierungspartei an und traten damit die Nachfolge des scheidenden Premierministers Shingoro Ishiba an, der im vergangenen Monat zurückgetreten war.

Der Goldpreis stieg am Dienstag auf dem europäischen Markt, konnte seine Gewinne zum dritten Mal in Folge ausbauen und erreichte ein neues Allzeithoch. Er steht kurz davor, zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 3.700 US-Dollar pro Unze zu überschreiten, unterstützt durch den anhaltenden Rückgang des US-Dollars auf dem Devisenmarkt.

Später am Tag beginnt die mit Spannung erwartete geldpolitische Sitzung der US-Notenbank (Fed), deren Entscheidungen am Mittwoch erwartet werden. Die Markterwartungen basieren derzeit auf einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Preis des Edelmetalls stieg vom Eröffnungsniveau von 3.679,21 $ um 0,5 % auf ein neues Allzeithoch von 3.697,26 $, nachdem zuvor ein Sitzungstief von 3.674,82 $ verzeichnet worden war.

Bei der Abrechnung am Montag legte der Goldpreis um 1,0 % zu, der zweite Tagesanstieg in Folge, und erreichte zudem ein neues Rekordhoch.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Dienstag um 0,3 Prozent, vertiefte damit die Verluste zum zweiten Mal in Folge und erreichte mit 97,04 ein 10-Wochen-Tief, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger Währungen widerspiegelt.

Dieser Rückgang ist auf aktive Verkäufe im Vorfeld der für Mittwoch erwarteten Entscheidung der Fed zurückzuführen, die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken.

Gleichzeitig erhöht US-Präsident Donald Trump den Druck auf die Fed-Politiker, noch stärkere Zinssenkungen vorzunehmen. In einem Social-Media-Beitrag forderte Trump am Montag Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu einer „größeren“ Zinssenkung auf und verwies dabei auf die Risiken für den US-Immobilienmarkt.

Federal Reserve

Die Federal Reserve beginnt heute ihre wichtige geldpolitische Sitzung. Entscheidungen sollen am Mittwoch getroffen werden. Es wird mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte gerechnet.

Geldpolitische Daten, aktualisierte Wirtschaftsprognosen und Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell dürften deutliche Hinweise darauf liefern, ob im weiteren Jahresverlauf weitere Zinssenkungen folgen werden.

US-Zinssätze

Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche derzeit bei 100 %, während die Chance einer größeren Senkung um 50 Basispunkte bei 4 % liegt.

Für die Sitzung im Oktober kalkulieren die Märkte außerdem eine 100-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte und eine 3-prozentige Chance auf eine Senkung um 50 Basispunkte ein.

Goldausblick

UBS-Analyst Giovanni Staunovo sagte: „Die Schwäche des Dollars spielt eine wichtige Rolle beim steigenden Goldpreis, aber letztendlich hängt alles von den Erwartungen hinsichtlich der Zinssenkung der Fed in dieser Woche ab.“

Staunovo fügte hinzu: „Da die Erklärung der Fed unmittelbar bevorsteht, erwarten wir eine höhere Volatilität, insbesondere wenn die Märkte die Zinssenkung als restriktiv wahrnehmen.“

Er merkte weiter an: „Aber da Trump auf eine stärkere Senkung drängt, glaube ich, dass der Goldpreis in den kommenden Monaten wahrscheinlich steigen wird.“

Händler und Branchenexperten kommentierten auf der India Gold Conference in Neu-Delhi, dass der atemberaubende Anstieg des Goldpreises auf mehrere Rekordhöhen alle Anzeichen dafür zeige, dass er bis Ende 2025 anhalten werde. Allerdings sei eine starke technische Korrektur zu erwarten, bevor der Preis im Jahr 2026 die Marke von 4.000 USD pro Unze überschreite.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, stiegen am Montag um 2,01 Tonnen und erreichten damit insgesamt 976,81 Tonnen. Der Bestand erholte sich damit von 974,80 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 28. August.