Die Silberpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den sechsten Tag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordwerte und näherten sich der Marke von 60 US-Dollar pro Unze – ein historischer Höchststand. Die Rallye wird durch eine starke Nachfrage von Privatanlegern und wachsende Sorgen um Liquiditätsengpässe am Markt angetrieben.

Dieser Aufschwung wird auch durch einen schwächeren US-Dollar unterstützt, der gegenüber einem Währungskorb auf den niedrigsten Stand seit fast drei Wochen gefallen ist, da die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember dieses Jahres hoch sind.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Silber stieg um 2,6 % auf 57,87 US-Dollar – ein neues Allzeithoch – von einem Eröffnungskurs von 56,42 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Tief von 56,19 US-Dollar erreicht hatte.

• Am Freitag schloss Silber 5,7 % höher und verzeichnete damit den fünften Tagesgewinn in Folge, was dem allgemeinen Trend zu steigenden Edelmetallpreisen entspricht.

• Im November legte Silber um 16 % zu und verzeichnete damit den siebten monatlichen Anstieg in Folge – die längste monatliche Gewinnserie, die jemals verzeichnet wurde.

Einzelhandelsnachfrage

Da Privatanleger nach Anlagen suchen, die sich gegen Risiken im Zusammenhang mit einer globalen Hinwendung zu einer expansiveren Geldpolitik absichern können, hat sich Silber als besonders attraktive Option erwiesen und bietet eine kostengünstigere Alternative zu traditionellen sicheren Anlagen.

Die aktuelle Rallye spiegelt die wachsende Wahrnehmung von Privatanlegern wider, dass Silber weiterhin unterbewertet ist, insbesondere im Vergleich zu Gold, das nahe seiner eigenen Rekordhochs gehandelt wird.

Optimistischer Ausblick

Viele Analysten gehen davon aus, dass Silber seinen Aufwärtstrend im Rahmen eines starken Bullenmarktes fortsetzen und in der kommenden Zeit neue Allzeithochs erreichen wird.

Schätzungen zufolge könnte Silber noch vor Jahresende erstmals über 60 Dollar pro Unze gehandelt werden, gestützt durch eine steigende Nachfrage im Einzelhandel und wachsende Besorgnis über eine Verknappung der globalen Liquidität.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit fast drei Wochen und spiegelte die anhaltende Schwäche gegenüber den wichtigsten globalen Währungen wider.

Der Rückgang folgt auf eine Reihe schwacher Wirtschaftsindikatoren und vorsichtige Kommentare von Vertretern der Federal Reserve, die die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember deutlich erhöht haben.

US-Zinssätze

• Mehrere Vertreter der US-Notenbank – darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Gouverneur Christopher Waller – deuteten an, dass eine Lockerung der Geldpolitik im Dezember aufgrund der Schwäche des Arbeitsmarktes gerechtfertigt sein könnte.

• Kevin Hassett, der heute als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell gilt, sagte, die Zinssätze „sollten niedriger sein“.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt bei 87 %.

– Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze unverändert bleiben, beträgt 13 %.

• Die Anleger werden die in dieser Woche veröffentlichten weiteren US-Wirtschaftsdaten genau verfolgen, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Hoch, unterstützt durch eine starke Nachfrage nach sicheren Anlagen und einen schwächeren US-Dollar am Devisenmarkt.

Trotz der hohen Erwartungen, dass die US-Notenbank die Zinsen im Dezember senken wird, warten die Anleger auf weitere wichtige US-Wirtschaftsdaten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,9 % auf 4.256,52 – den höchsten Stand seit dem 21. Oktober – von einem Eröffnungskurs von 4.218,00, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.205,73 erreicht hatte.

• Am Freitag schloss der Goldpreis 1,5 % höher und verzeichnete damit den zweiten Anstieg innerhalb von drei Handelstagen, was durch die Schwäche des US-Dollars begünstigt wurde.

• Im November legte Gold um 5,4 % zu und verzeichnete damit den vierten monatlichen Anstieg in Folge. Treiber dieser Entwicklung war die starke Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts anhaltender globaler Unsicherheit.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um rund 0,2 Prozent und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochentief und spiegelte den anhaltenden Druck auf den Greenback gegenüber den wichtigsten globalen Währungen wider.

Dieser Rückgang folgte auf eine Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten und vorsichtige Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, was die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember deutlich erhöhte.

US-Zinssätze

• Mehrere Vertreter der US-Notenbank – darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Gouverneur Christopher Waller – signalisierten, dass eine Lockerung der Geldpolitik im Dezember aufgrund der Schwäche des Arbeitsmarktes gerechtfertigt sein könnte.

• Kevin Hassett, der nun als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender gilt, sagte, die Zinssätze „sollten niedriger sein“.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt bei 87 %.

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze unverändert bleiben, liegt bei 13 %.

• Anleger werden die in dieser Woche anstehenden US-Wirtschaftsveröffentlichungen genau beobachten, um weitere Klarheit über den Kurs der Fed zu erhalten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei Oanda, erklärte, dass die Risikoaversion die US-Aktienindex-Futures – die um 0,8 % fielen – dominierte, was mit starken Verkäufen bei den wichtigsten Kryptowährungen einherging. Dies führte zu einem positiven Rückkopplungseffekt für Gold als sicheren Hafen, insbesondere in einer Handelssitzung mit geringer Liquidität.

SPDR

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, blieben am Freitag den zweiten Tag in Folge unverändert. Die Gesamtbestände blieben konstant bei 1.045,43 Tonnen – dem höchsten Stand seit dem 13. November.

Der Euro legte am Montag im europäischen Handel gegenüber dem US-Dollar auf den höchsten Stand seit zwei Wochen zu, gestützt durch die anhaltende Schwäche der US-Währung, da die Märkte eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember einpreisen.

Angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinssenkung im nächsten Monat warten die Anleger gespannt auf die Veröffentlichung der wichtigen Inflationsdaten der Eurozone für November am Dienstag und hoffen auf stärkere Signale hinsichtlich des möglichen Weges der Europäischen Zentralbank hin zu einer Lockerung der Geldpolitik.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro stieg um etwa 0,2 % auf 1,1616 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 17. November, nach einem Eröffnungskurs von 1,1596 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 1,1589 US-Dollar.

• Der Euro schloss den Freitagshandel zum zweiten Mal in Folge unverändert gegenüber dem Dollar.

• Im November legte der Euro gegenüber dem Dollar um 0,5 % zu und verzeichnete damit den dritten monatlichen Anstieg in den letzten vier Monaten, was durch die restriktive Haltung der EZB begünstigt wurde.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um rund 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochentief und spiegelte die anhaltenden Verluste der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Eine Reihe schwacher Wirtschaftsdaten und vorsichtige Kommentare von Vertretern der Federal Reserve haben die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im Dezember erhöht. Die Märkte warten auf weitere amerikanische Arbeitsmarktdaten, die in dieser Woche erwartet werden.

Laut dem CME FedWatch-Tool preist der Markt derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember ein, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 13 % für keine Änderung.

Europäische Tarife

• Die Geldmärkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % für eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Dezember ein.

• Anleger werden auf die morgigen wichtigen Inflationsdaten der Eurozone blicken, um klarere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der EZB und die wahrscheinliche Richtung der geldpolitischen Lockerung im Euroraum zu erhalten.

Der japanische Yen legte am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit zwei Wochen. Die Währung profitierte weiterhin von der anhaltenden Dollar-Schwäche angesichts der steigenden Erwartungen einer Zinssenkung der US-Notenbank.

Unterstützt wurde dieser Fortschritt auch durch Äußerungen von Kazuo Ueda, dem Gouverneur der Bank von Japan, der die Tür für eine kurzfristige Normalisierung der Geldpolitik offen hielt und damit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan im Dezember dieses Jahres erhöhte.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,4 % auf 155,41 Yen und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 19. November. Der Eröffnungskurs lag bei 156,05 Yen, das Tageshoch bei 156,15 Yen.

• Der Yen beendete den Freitagshandel mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen zunahm.

• Im Laufe des Monats November verlor der Yen gegenüber dem Dollar 1,4 Prozent an Wert. Dies war der dritte monatliche Rückgang in Folge, der durch Bedenken hinsichtlich der Konjunkturprogramme von Premierministerin Sanae Takaichi ausgelöst wurde.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um rund 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Eine Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten und vorsichtige Kommentare von Vertretern der Federal Reserve haben die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember erhöht. Die Märkte warten daher gespannt auf wichtige Veröffentlichungen zum Arbeitsmarkt im Laufe dieser Woche.

Kazuo Ueda

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, äußerte sich am Montag optimistischer zur Entwicklung der japanischen Wirtschaft und erklärte, die Zentralbank werde bei ihrer bevorstehenden Sitzung im Dezember die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung abwägen.

Analyse und Kommentar

Christopher Wong, Währungsstratege bei OCBC, sagte, die jüngsten Signale „scheinen eine präventive Vorbereitung auf eine mögliche Zinserhöhung zu sein, wodurch ein Schritt im Dezember oder Januar sehr wahrscheinlich erscheint.“

Wong fügte hinzu: „Die entscheidende Frage ist, ob es sich um eine einmalige Zinserhöhung handelt, gefolgt von einer weiteren langen Wartezeit. Eine nachhaltige Erholung des Yen würde wahrscheinlich erfordern, dass die Bank of Japan ihren restriktiveren geldpolitischen Kurs beibehält.“

Japanische Zinssätze

• Quellen teilten Reuters mit, dass die Bank von Japan die Märkte auf eine mögliche Zinserhöhung im Dezember vorbereitet und ihren zuvor restriktiven Ton wieder aufnimmt, da die Befürchtungen über eine erneute starke Abwertung des Yen und der politische Druck, die Zinsen niedrig zu halten, nachlassen.

• Nach Uedas Äußerungen stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um einen Viertelpunkt im Dezember von 40 % auf 60 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan.