Zum Ende des Handelsjahres 2025 sind sich Analysten und Investoren auf den globalen Märkten in einer Sache einig: Dies war ohne Frage das Jahr des Silbers.

Während andere Anlageklassen zu Beginn des Jahres für Schlagzeilen sorgten, baute Silber still und leise eine historische Ausgangsbasis auf, die letztendlich außergewöhnliche jährliche Gewinne von über 150 % erzielte und damit die stärkste Performance des Metalls seit mehr als vier Jahrzehnten, genauer gesagt seit 1979, markierte.

Historische Barrieren überwinden

Das Jahr 2025 war keine typische Rallye, sondern eine Phase echter Preisbefreiung. Im Oktober durchbrach Silber die Marke von 49,76 US-Dollar pro Unze, das langjährige Rekordhoch, das seit April 2011 Bestand hatte, deutlich.

Nach diesem Ausbruch begann für Silber eine kraftvolle und ununterbrochene Aufwärtsphase, in der immer wieder neue Rekorde aufgestellt wurden und schließlich am 29. Dezember 2025 ein Allzeithoch von 83,97 US-Dollar pro Unze erreicht wurde.

Die wichtigsten Akteure hinter der Rallye

Während die Weltöffentlichkeit die Rekordhochs des Goldpreises im Blick hatte, sorgte Silber für die größte Überraschung des Jahres und verblüffte die Märkte mit seinen Kursgewinnen. Dieser explosive Anstieg wurde durch ein seltenes Zusammentreffen struktureller Herausforderungen und Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2025 begünstigt und festigte Silbers Status als strategisches Metall. Zu den Haupttreibern zählten:

1. Nachfrage von Privatanlegern

Silber erlebte einen beispiellosen Anstieg der Nachfrage seitens Privatanleger und Einzelkäufer, insbesondere nach physischem Barren und Münzen.

Diese Entwicklung wurde durch die anhaltende Unterbewertung von Silber im Vergleich zu Gold befeuert, dessen Preise bereits historische Höchststände erreicht hatten. Infolgedessen erwies sich Silberbarren als zugänglichere und attraktivere Option für Anleger, die ihr Vermögen vor dem Kaufkraftverlust von Fiatwährungen schützen wollten.

2. Starke industrielle Nachfrage

Silber hat seine Rolle als wichtiger Rohstoff für Zukunftstechnologien gefestigt, wobei die industrielle Nachfrage im Jahr 2025 inmitten einer rasanten Expansion der Solarenergie- und Elektrofahrzeugproduktion einen historischen Höchststand erreichen wird.

Darüber hinaus wurde Silber zunehmend in Infrastrukturen integriert, die mit Technologien der künstlichen Intelligenz verbunden sind – Sektoren, die große Mengen verbrauchen, die weit über das hinausgehen, was das derzeitige Angebot problemlos decken kann.

3. Globales Angebotsdefizit

Der Angebotsdruck verstärkte sich, als der Silbermarkt in sein fünftes Jahr in Folge mit einem strukturellen Defizit eintrat.

Der Produktionsrückgang in den großen Minen und die Erschöpfung der verfügbaren globalen Lagerbestände machten es unmöglich, dass das Angebot mit der rasant steigenden Nachfrage Schritt halten konnte, was die Preise auf ein beispielloses Niveau trieb.

4. Globale geldpolitische Veränderungen

Das Jahr 2025 markierte einen Wendepunkt in der globalen Geldpolitik, da die US-amerikanische Federal Reserve und andere wichtige Zentralbanken einen Zyklus von Zinssenkungen fortsetzten.

Dieses Umfeld senkte die Opportunitätskosten des Besitzes von Edelmetallen deutlich, was große Investmentfonds dazu veranlasste, erhebliche Liquidität in die Gold- und Silbermärkte zu lenken.

Weitere unterstützende Faktoren

Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stieg im Zuge der zunehmenden geopolitischen Spannungen im Laufe des Jahres 2025 stark an und trieb Kapitalflüsse in Edelmetalle als Schutz vor wirtschaftlicher Instabilität.

Der durch Zinssenkungen bedingte Rückgang des US-Dollars steigerte die Attraktivität von Silber für internationale Käufer, indem er dessen Kosten in Nicht-Dollar-Währungen senkte und die weltweite Nachfrage ankurbelte.

Aggressive Preisprognosen und eine umfangreiche Medienberichterstattung spielten ebenfalls eine Rolle, da gewagte Vorhersagen prominenter Analysten breite Aufmerksamkeit erregten, die spekulative Nachfrage verstärkten und dazu beitrugen, die Erwartungen noch vor Jahresende in die Realität umzusetzen.

Silber schneidet besser ab als Gold

Die Silberpreise stiegen im Jahr 2025 um rund 150 % und übertrafen damit Gold, das um mehr als 70 % zulegte, deutlich. Diese überdurchschnittliche Wertentwicklung wurde durch eine starke Investitionsnachfrage, die Aufnahme von Silber in die Liste der kritischen Rohstoffe der USA und anhaltende Käufe großer Fonds begünstigt.

Kiyosakis Aufruf und die Aussichten für 2026

Der Finanzautor Robert Kiyosaki, bekannt für sein Buch „Rich Dad Poor Dad“, gehörte zu den lautstärksten Befürwortern des Silberpreisanstiegs und sagte einen Anstieg auf 70 Dollar pro Unze noch vor Ende 2025 korrekt voraus.

Da das Jahr nun auf Rekordniveau zu Ende geht, richtet sich die Aufmerksamkeit auf seine ehrgeizigere Prognose für 2026, in der er einen Silberpreis von 200 Dollar pro Unze vorsieht.

Ein solches Kursziel mag zwar extrem erscheinen, doch die aktuelle Marktdynamik deutet darauf hin, dass der Silberpreis dauerhaft nach oben verschoben wurde. Angesichts des fortschreitenden Kaufkraftverlusts von Fiatwährungen und der zunehmenden industriellen Abhängigkeit scheint Silber seinen langjährigen Status als unterschätztes Metall hinter sich gelassen zu haben und tritt in eine neue Ära der Preisführerschaft auf den globalen Märkten ein.

Optimistische Erwartungen für 2026

Die Prognosen für 2026 reichen von vorsichtigem Optimismus bis hin zu starker Zuversicht. Obwohl die meisten Institutionen Kiyosakis Kursziel von 200 US-Dollar nicht ganz erreichen, herrscht weitgehend Einigkeit darüber, dass der Silberpreis weiter steigen wird. Zu den wichtigsten institutionellen Einschätzungen gehören:

Goldman Sachs geht davon aus, dass Silber das wichtigste strategische Metall für die Energiewende sein wird und prognostiziert für 2026 einen durchschnittlichen Preis zwischen 85 und 100 US-Dollar pro Unze, gestützt durch die Nachfrage im Zusammenhang mit Künstlicher Intelligenz und den Ausbau der Solarenergie. Die Bank ist der Ansicht, dass das strukturelle Angebotsdefizit nachhaltige Preisrückgänge unter 70 US-Dollar zunehmend erschweren wird.

UBS rechnet auch 2026 mit einer weiterhin überdurchschnittlichen Wertentwicklung gegenüber Gold und peilt einen Kurs von rund 95 US-Dollar pro Unze an. Als Gründe nennt die UBS die anhaltende Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve, einen schwächeren Dollar und verstärkte institutionelle Zuweisungen zu Silber.

Citigroup hat ihre Prognose angehoben und weist auf das Potenzial hin, dass die Preise in der zweiten Jahreshälfte 2026 110 US-Dollar pro Unze erreichen könnten. Ausschlaggebend hierfür seien die explosionsartige Nachfrage aus dem Bereich der Elektrofahrzeuge und das Risiko akuter Engpässe bei der Lieferung von physischem Silber.

Das Silver Institute verzichtete darauf, ein konkretes Preisziel festzulegen, warnte jedoch davor, dass die Angebots-Nachfrage-Lücke im Jahr 2026 kritische Werte erreichen könnte. Es deutete an, dass Preise über 120 US-Dollar pro Unze erforderlich sein könnten, um eine höhere Minenproduktion anzuregen oder Investoren dazu zu bewegen, Bestände freizugeben, um die industrielle Nachfrage zu decken.

Die Commerzbank vertritt eine konservativere Ansicht und erwartet eine Stabilisierung der Preise um 80–85 US-Dollar pro Unze. Die Bank warnte davor, dass die starken Kursanstiege des Jahres 2025 Anfang 2026 Gewinnmitnahmen auslösen könnten, bevor der allgemeine Aufwärtstrend wieder anhält.

Die US-Aktienindizes gaben am Mittwoch aufgrund geringer Liquidität am letzten Handelstag des Jahres 2025 nach, während die Wall Street für das laufende Jahr dennoch starke Gewinne verzeichnete.

Das am Dienstag veröffentlichte Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve offenbarte eine deutliche Spaltung unter den politischen Entscheidungsträgern hinsichtlich der Entscheidung, die Zinssätze Anfang des Monats zu senken.

Aus dem Protokoll ging auch hervor, dass die politischen Entscheidungsträger im Großen und Ganzen dafür waren, die Geldpolitik weiter zu lockern, falls sich die Inflation im Laufe der Zeit, wie erwartet, verlangsamen sollte.

Die Prognosen der 19 Beamten, die an der Dezember-Sitzung teilnahmen – darunter 12 stimmberechtigte Mitglieder –, wiesen auf die Möglichkeit einer weiteren Zinssenkung im Jahr 2026 und einer weiteren im Jahr 2027 hin, wodurch der Leitzins auf nahezu 3 % sinken könnte, ein Niveau, das die Beamten als „neutral“ betrachten, da es das Wirtschaftswachstum weder hemmt noch wesentlich ankurbelt.

Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,6 % bzw. 303 Punkte auf 48.306 Punkte. Trotz des Rückgangs verzeichnete der Index im Dezember einen Jahresgewinn von 12,5 % und einen Monatszuwachs von 0,7 %, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 48.394 Punkten und ein Tief von 48.050 Punkten erreicht hatte.

Der breiter gefasste S&P 500 fiel um 0,7 % bzw. 50 Punkte auf 6.845 Punkte. Der Index verzeichnete im Jahr 2025 einen jährlichen Zuwachs von rund 16,4 % – seine stärkste Performance seit 2020 – und gleichzeitig einen monatlichen Verlust von etwa 0,1 %. Im Tagesverlauf erreichte er ein Hoch von 6.901 Punkten und ein Tief von 6.844 Punkten.

Der Nasdaq Composite fiel ebenfalls um 0,7 % bzw. 177 Punkte auf 23.242 Punkte. Im Jahresvergleich legte der Index um 20,4 % zu, verzeichnete aber im Monatsvergleich einen Rückgang von 0,5 %. Das Tageshoch lag bei 23.445 Punkten, das Tagestief bei 23.237 Punkten.

Die globale Investitionslandschaft im Jahr 2026 ist durch deutlich auseinanderlaufende Entwicklungspfade von Edelmetallen und Kryptowährungen gekennzeichnet. Während Gold und Silber weiterhin von positiven makroökonomischen Rahmenbedingungen profitieren, sehen sich Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte mit Herausforderungen aufgrund von Liquiditätsengpässen, regulatorischer Unsicherheit und einer veränderten Risikobereitschaft der Anleger konfrontiert. Diese Divergenz unterstreicht die Bedeutung einer regelmäßigen Anpassung von Anlageportfolios an die sich wandelnden makroökonomischen Bedingungen und veränderten Risikoprofile.

Edelmetalle: Ein makroökonomisch getriebener sicherer Hafen

Gold hat sich 2026 als zentrale Säule makroökonomischer Stabilität etabliert. Laut einem Bericht von FX Empire stieg der Goldpreis 2025 um 65 %, und Prognosen deuten auf einen möglichen Anstieg auf fast 6.000 US-Dollar pro Unze im Jahr 2026 hin. Diese Entwicklung wird durch anhaltende Inflationsrisiken, Liquiditätsspritzen der US-Notenbank und einen sich abschwächenden Arbeitsmarkt gestützt, die allesamt die Nachfrage nach sicheren Anlagen beflügeln. Die Ankäufe der Zentralbanken, insbesondere in Schwellenländern, verstärken die strukturelle Attraktivität von Gold zusätzlich.

Silber hat trotz seiner höheren Volatilität ebenfalls eine starke Dynamik gezeigt und bis 2025 Zuwächse von 142,6 % verzeichnet. Seine Doppelrolle als Industrierohstoff und spekulativer Vermögenswert schafft eine einzigartige Dynamik, obwohl seine Preisentwicklung laut Marktanalysen empfindlicher auf Konjunkturzyklen in der industriellen Nachfrage und spekulative Positionierung reagiert als Gold.

Das makroökonomische Umfeld im Jahr 2026 – gekennzeichnet durch zunehmende geopolitische Spannungen, einen schwächeren Dollar und die Erwartung von Zinssenkungen durch die US-Notenbank – positioniert Gold als primäre Absicherung gegen systemische Risiken. Zusammengenommen deuten diese Faktoren darauf hin, dass Edelmetalle für Anleger, die Abwärtsrisiken in einer fragmentierten Weltwirtschaft minimieren wollen, eine strategische Anlageklasse bleiben werden.

Kryptowährungen: Korrektur, Unsicherheit und ein Weg zur Erholung

Bitcoins Performance im Jahr 2025 fiel deutlich schwächer aus. Im vierten Quartal korrigierte der Kurs um 22 % und notierte im Dezember 2025 bei rund 87.000 US-Dollar, deutlich unter dem Oktober-Hoch von 125.000 US-Dollar. Diese schwache Performance unterstreicht die Sensibilität von Bitcoin gegenüber Liquiditätsbedingungen und regulatorischen Entwicklungen. Laut Analysten der Plattform StockTwits spiegelt die Korrektur eine umfassendere Anpassungsphase wider, die durch verändertes Anlegerverhalten und eine restriktivere Geldpolitik bedingt ist.

Die Risiken im Kryptowährungsmarkt bleiben auch 2026 hoch. Regulatorische Unsicherheit, insbesondere in den USA, bremst weiterhin die institutionelle Akzeptanz, während spekulative Positionierungen den Markt anfällig für weitere Volatilität machen. Dennoch ist der Ausblick nicht ohne Optimismus. Die Prognosen von Grayscale für 2026 deuten auf eine Lösung des vierjährigen Marktzyklus hin, wobei Bitcoin möglicherweise in der ersten Jahreshälfte 2026 ein neues Rekordhoch erreichen könnte. Unterstützt wird dies durch einen klareren regulatorischen Rahmen und steigende institutionelle Kapitalzuflüsse.

Strategische Implikationen für Investoren

Die unterschiedlichen Entwicklungspfade von Edelmetallen und Kryptowährungen erfordern eine differenzierte Portfolioausrichtung. Für Anleger, die makroökonomische Stabilität priorisieren, bietet Gold einen zuverlässigen Schutz vor Inflation, Währungsabwertung und geopolitischen Schocks. Seine Rolle als Wertspeicher wird durch die Nachfrage der Zentralbanken und technische Ausbrüche in den Preistrends verstärkt.

Kryptowährungen bleiben im Gegensatz dazu risikoreiche, aber potenziell sehr lukrative Anlagen. Zwar ist das langfristige Potenzial von Bitcoin nach wie vor gegeben, doch die kurz- bis mittelfristigen Aussichten werden weiterhin durch Liquiditätsengpässe und regulatorische Herausforderungen getrübt. Anleger mit höherer Risikotoleranz könnten ein selektives Engagement in Kryptowährungen in Betracht ziehen, insbesondere wenn die institutionelle Infrastruktur – wie beispielsweise ETFs und Stablecoins – gemäß den Markterwartungen ausgereift ist, jedoch nur im Rahmen eines strengen Risikomanagements.

Abschluss

Die Investitionslandschaft 2026 verdeutlicht den entscheidenden Gegensatz zwischen den makroökonomisch bedingten Chancen bei Edelmetallen und dem Korrekturdruck auf Kryptowährungen. Golds anhaltende Attraktivität als sicherer Hafen steht im deutlichen Gegensatz zu Bitcoins zyklischer Volatilität und den regulatorischen Hürden. Für Anleger liegt der optimale Weg darin, die Vermögensallokation an makroökonomischen Fundamentaldaten auszurichten und gleichzeitig ein diszipliniertes Risikomanagement zu gewährleisten. Im Laufe des Jahres wird die Wechselwirkung zwischen diesen Anlageklassen ein prägendes Merkmal der globalen Märkte bleiben.

Bitcoin versus Gold: Welche Anlageklasse könnte im Jahr 2026 die bessere Performance erzielen?

Gold hat Bitcoin in diesem Jahr deutlich übertroffen, obwohl sich beide aktuell in einer Korrekturphase befinden. Die Konsolidierung bei Bitcoin birgt das Risiko eines Kurssturzes, während Gold auf einen erneuten Aufschwung wartet. Angesichts der erwarteten Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) sind beide Anlageklassen langfristig weiterhin gut positioniert.

Gold und Bitcoin werden oft als Konkurrenten um Anlegerkapital betrachtet, doch es ist wichtig, einige fundamentale Unterschiede hervorzuheben, insbesondere die Volatilität und die weit verbreitete Wahrnehmung von Bitcoin als risikoreiches Anlagegut. Betrachtet man die Renditen des Gesamtjahres, war Gold mit einem Anstieg von über 65 % der klare Gewinner, während Bitcoin weiterhin mit einem Rückgang von 5 % zu kämpfen hat. Die breite Korrektur bei Bitcoin und der lokale, dynamische Rückgang bei Gold schaffen günstige Bedingungen für eine langfristige Neupositionierung zu attraktiveren Preisniveaus. Vor diesem Hintergrund ist eine Analyse der aktuellen technischen Situation beider Anlageklassen und ihrer Aussichten für das kommende Jahr angebracht.

Bitcoin wartet auf einen Ausbruch aus seiner Konsolidierungsphase.

Vergleicht man das jüngste Verhalten von Bitcoin mit seinen historischen Zyklen der letzten zehn Jahre, so weisen viele Analysten auf ein wiederkehrendes Muster hin, das darauf schließen lässt, dass sich der Markt aktuell in einer Korrekturphase befindet, die sich über weite Teile des kommenden Jahres erstrecken könnte. Dieses Szenario wird wahrscheinlicher, wenn Bitcoin die aktuelle Konsolidierungszone zwischen 80.000 und 94.000 US-Dollar pro Coin unterschreitet. Ein solcher Kurssturz könnte Verkaufsdruck in Richtung der Marke von 74.000 US-Dollar auslösen.

Kurzfristig hat die Nachfrage sichtlich Schwierigkeiten, die Kontrolle zurückzugewinnen, was vor allem auf die anhaltenden Abflüsse aus börsengehandelten Fonds zurückzuführen ist, bei denen allein während der Feiertage rund 780 Millionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten abflossen.

Dementsprechend geht das Basisszenario von einer weiteren Vertiefung der Korrektur aus, hält aber gleichzeitig an der Ansicht fest, dass der langfristige Trend weiterhin aufwärtsgerichtet ist und dass tiefere Rücksetzer Möglichkeiten bieten könnten, Long-Positionen zu günstigeren Preisen aufzubauen.

Gold gibt zum Jahresende wieder nach.

Die Feiertage waren geprägt von der Fortsetzung des allgemeinen Aufwärtstrends beim Goldpreis, der mit einem Ausbruch auf neue Höchststände knapp unter 4.600 US-Dollar pro Unze seinen Höhepunkt erreichte. Diese Niveaus erwiesen sich jedoch als kurzlebig, da ein deutlicher Kursrückgang alle Gewinne der Weihnachtszeit zunichtemachte und die Preise wieder in Richtung der Marke von 4.300 US-Dollar pro Unze drückte.

Der Jahresbeginn ändert nichts Wesentliches an den mittelfristig positiven Aussichten für Gold, da in den USA mit weiteren Zinssenkungen und einer expansiven Fiskalpolitik gerechnet wird, während gleichzeitig die geopolitischen Spannungen, insbesondere im Zusammenhang mit Taiwan, anhalten. Unter der Annahme, dass die günstigen Wachstumsbedingungen anhalten, könnte Gold bei einem konservativen Zielszenario die psychologisch wichtige Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze erreichen.

Im Vergleich zu Bitcoin scheint Gold derzeit eher seinen Aufwärtstrend fortzusetzen. Sollte sich die Bitcoin-Korrektur jedoch weiter verschärfen, könnte sein prozentuales Aufwärtspotenzial deutlich höher ausfallen, vorausgesetzt, die Aufwärtsdynamik kehrt zurück. In beiden Märkten würde eine lockere Geldpolitik der US-Notenbank – bei der die Märkte mindestens zwei Zinssenkungen innerhalb der nächsten zwölf Monate einpreisen – im Allgemeinen Käufer begünstigen.

Was wird die Devisenmärkte im Jahr 2026 bestimmen?

1. Die Richtung der Zinssätze, nicht ihre Geschwindigkeit

Bis 2026 werden die großen Zentralbanken nicht mehr um Zinserhöhungen wetteifern. Stattdessen preisen die Märkte eine schrittweise und bedingte Lockerung ein, wobei es regionale Unterschiede im Zeitpunkt gibt. Zu den wichtigsten Institutionen, die die Erwartungen an die Wechselkursentwicklung prägen, gehören die US-amerikanische Federal Reserve, die Bank of England und die Europäische Zentralbank. Entscheidend ist nun die relative Positionierung: Wer senkt die Zinsen zuerst, wer zögert länger und wer signalisiert Vorsicht? Kleine Unterschiede in dieser Hinsicht können die Wechselkurse stärker beeinflussen als Schlagzeilen.

2. Kapitalströme und Renditepräferenz

In ruhigeren Marktphasen bevorzugen Anleger tendenziell vorhersehbare politische Strategien, stabile Renditen und transparente Abwicklungsmechanismen. Dies stützt die wichtigsten Währungen, begrenzt aber abrupte Kursbewegungen, sofern keine neuen Risiken auftreten.

3. Handel, Energie und Lieferketten

Energiepreise und Handelswege beeinflussen weiterhin die Währungen, insbesondere in Europa, doch spielen diese Faktoren im Vergleich zu den Vorjahren heute eher eine Hintergrundrolle, anstatt als primäre Treiber aufzutreten.

Ausblick für den US-Dollar bis 2026

Der US-Dollar startet stark ins Jahr 2026, gestützt durch solide Kapitalmärkte, eine starke Nachfrage nach US-Anlagen und seine anhaltende Rolle als Weltreservewährung. Das Aufwärtspotenzial erscheint jedoch geringer als in den letzten Jahren.

Dollar-Ausblick für 2026:

– Eine allmähliche Abwertung ist möglich, wenn die US-Zinssätze schneller sinken als die vergleichbarer Länder.

– Ein starker Rückgang ist ohne einen politischen Schock unwahrscheinlich.

– Der Dollar bleibt auch in Zeiten der Unsicherheit attraktiv.

Für Käufer von Pfund Sterling und Euro könnten sich günstige Gelegenheiten ergeben, diese könnten sich aber auch schnell wieder schließen.

Ausblick für das Pfund Sterling bis 2026

Die Rolle des Pfund Sterling im Jahr 2026 hängt weniger von innenpolitischen Debatten als vielmehr von seinem relativen Wert ab. Großbritannien profitiert von einem ausgereiften Finanzsystem, einer klaren politischen Kommunikation und einer anhaltenden Nachfrage nach britischen Vermögenswerten. Es bestehen zwar weiterhin Herausforderungen, diese sind jedoch weitgehend bekannt und bereits eingepreist.

Ausblick für das Pfund Sterling bis 2026:

– Wahrscheinlich wird der Kurs innerhalb bestimmter Spannen gegenüber dem Dollar und dem Euro gehandelt.

– Reagiert empfindlicher auf Veränderungen der Zinserwartungen als auf aktuelle Nachrichten.

– Gelegenheiten ergeben sich häufig im Umfeld von Zentralbanksitzungen.

Bei Immobilientransaktionen dürfte im Jahr 2026 eine sorgfältige Planung effektiver sein als Spekulation.

Euro-Ausblick für 2026

Die Aussichten für den Euro verbessern sich mit der Verringerung der Zinsdifferenzen, seine Entwicklung bleibt jedoch selektiv. Zu den Stärken zählen ein großer Handelsblock, eine verbesserte fiskalische Koordinierung und ein im Vergleich zu den Vorjahren geringerer Energiekostendruck. Hemmnisse bestehen weiterhin aufgrund des ungleichmäßigen Wachstums der Mitgliedstaaten.

Euro-Ausblick für 2026:

– Stabilere Wertentwicklung gegenüber dem Dollar.

– Seitwärtsbewegung gegenüber dem Pfund Sterling.

– Stärkere Gewinne hängen eher mit politischer Klarheit als mit Überraschungen zusammen.

Was bedeutet das für große Währungstransfers im Jahr 2026?

Für Privatpersonen und Unternehmen, die 50.000 £ oder mehr überweisen, spielen Währungsschwankungen eine größere Rolle als allgemeine Prognosen. Zu den größten Risiken im Jahr 2026 zählen planloses Zögern, das Vertrauen auf kurzfristige Wechselkurse und das Ignorieren von Instrumenten zur Risikominderung.

Intelligentere Ansätze umfassen die Überwachung der Preise mithilfe bedingter Aufträge, Terminkontrakte zur Fixierung bekannter Kosten und gestaffelte Transfers zur Reduzierung des Timing-Risikos. Diese Strategien zielen darauf ab, Ergebnisse zu sichern, anstatt Höchststände zu jagen.

Kurzfristige versus langfristige Währungsplanung

Kurzfristig, über Wochen bis Monate, dürften die Märkte ruhige Schwankungen aufweisen, die von gelegentlichen Kursausschlägen unterbrochen werden. Die Kommunikation der Zentralbanken wird dabei der Hauptauslöser sein. Längerfristig, sechs bis achtzehn Monate, werden die Trends von den jeweiligen politischen Richtungen bestimmt, wobei größere Veränderungen strukturelle Anpassungen und nicht nur vorübergehende Marktschwankungen erfordern.

Fazit: Ein praktischer Blick auf Währungen im Jahr 2026

Die Devisenmärkte des Jahres 2026 belohnen gute Vorbereitung mehr als Prognosen. Anstatt zu fragen, ob eine Währung steigen wird oder ob heute der beste Tag dafür ist, wird die relevantere Frage lauten, wie man Risiken in einem Umfeld, das von relativen politischen Kursen, diszipliniertem Risikomanagement und klarer Planung geprägt ist, effektiv managen kann.

Das Pfund Sterling gab am Mittwoch gegenüber dem Dollar leicht nach, bleibt aber auf Kurs, den größten Jahresgewinn seit acht Jahren zu verzeichnen.

Allerdings hat sich das Pfund im Jahr 2025 schlechter entwickelt als der Euro und wird das Jahr voraussichtlich als schwächste der wichtigsten europäischen Währungen abschließen.

Das Pfund Sterling notierte zuletzt 0,2 % niedriger gegenüber dem Dollar bei 1,3436 US-Dollar. Im Laufe des Jahres hat das Pfund um 7,5 % zugelegt und damit den größten jährlichen Anstieg seit einem Plus von 9,5 % im Jahr 2017 verzeichnet.

Im Gegensatz dazu haben der Euro, der Schweizer Franken sowie die norwegische und die schwedische Krone in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um 13 bis 19 Prozent zugelegt.

Gegenüber dem Euro gab das Pfund Sterling am Mittwoch um 0,1 % nach und notiert bis 2025 mit einem Minus von mehr als 5 % bei 87,24 Pence – der größte jährliche Rückgang gegenüber der Gemeinschaftswährung seit 2020.

Fiskalische Bedenken begrenzen die Gewinne

Trotz der Stärke des Pfunds gegenüber einem allgemein schwächeren Dollar belasteten innenpolitische Unsicherheit, Sorgen um die öffentlichen Finanzen Großbritanniens und stagnierendes Wachstum die Währung in der zweiten Jahreshälfte.

Das wichtigste Ereignis für Devisenhändler war der Herbsthaushalt, doch die Fiskalankündigung im November verlief ohne größere Kontroversen und linderte so einen Teil des Drucks, der sich im Laufe des Jahres auf das Pfund aufgebaut hatte.

Die Entwicklung des Pfund Sterling im Jahr 2026 dürfte maßgeblich von den geldpolitischen Maßnahmen der Bank of England abhängen. Die Zentralbank senkte die Leitzinsen im Jahr 2025 viermal, zuletzt im Dezember. Allerdings ist der geldpolitische Ausschuss weiterhin gespalten, und die Entscheidungsträger signalisieren, dass sich das Tempo der Zinssenkungen weiter verlangsamen könnte.

Die Händler am Geldmarkt haben eine weitere mögliche Zinssenkung vor Juni noch nicht vollständig eingepreist. Derzeit preisen die Märkte eine Lockerung um rund 40 Basispunkte bis Jahresende ein, was einer Wahrscheinlichkeit von etwa 60 % für eine zweite Zinssenkung entspricht.

Kevin Thozet, Mitglied des Anlageausschusses bei Carmignac, sagte: „Nachdem der Haushalt verabschiedet wurde, werden das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum, der schwächer werdende Arbeitsmarkt und die steigenden Anleiherenditen es der Bank von England ermöglichen, die Zinssätze weiter zu senken.“

Er fügte hinzu: „Das Dilemma der politischen Entscheidungsträger hat sich zumindest kurzfristig etwas entschärft.“