Die Palladiumpreise fielen während des Handels am Dienstag aufgrund eines stärkeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen. Hinzu kamen Aussichten, dass sowohl die Vereinigten Staaten als auch die Europäische Union ihre Sanktionen gegen Russland, einen der weltweit größten Produzenten und Exporteure von Industriemetallen, verschärfen könnten.

Das in den USA ansässige Unternehmen Sibanye-Stillwater erwägt, Zölle auf russische Palladiumimporte zu erheben, ein Schritt, der die Volatilität der Metallpreise erhöhen könnte.

Das in Johannesburg ansässige Unternehmen erklärte, dass der eingereichte Antrag die Aussichten für Platingruppenmetalle (PGMs) noch unsicherer mache, nachdem es seit Jahresbeginn zu einem Preisanstieg gekommen sei, der auf eine reduzierte Produktion in Südafrika im ersten Halbjahr und eine schwache Liquidität auf dem Spotmarkt zurückzuführen sei.

Neal Froneman, der CEO des Unternehmens, erklärte in einer Erklärung vom 31. Juli auf seiner Website: „Wir glauben, dass russische Palladiumimporte aufgrund mehrerer Faktoren unter dem Marktpreis verkauft werden, vor allem aufgrund der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022.“

Er fügte hinzu: „Der Schutz vor subventionierten und gedumpten russischen Importen wird es Sibanye-Stillwater, seinen Mitarbeitern und der gesamten US-PGM-Industrie ermöglichen, in einem faireren Umfeld zu konkurrieren.“

Eine Entscheidung über den Antrag wird innerhalb von 13 Monaten erwartet.

Das russische Unternehmen Nornickel, der weltgrößte Palladiumproduzent mit einem Anteil von 40 Prozent an der weltweiten Fördermenge, lehnte eine Stellungnahme ab.

Sibanye-Stillwater, das über Produktionsanlagen in Südafrika und den USA verfügt, verzeichnete im vergangenen Jahr einen Jahresverlust in Folge, nachdem das Unternehmen angesichts fallender Preise 500 Millionen Dollar auf seine US-Palladiumanlagen abgeschrieben hatte.

Die Spotpreise für Palladium sind seit Anfang 2025 um 31 % gestiegen, und für den Rest des Jahres bestehen positive Erwartungen. Im Juli von Reuters befragte Analysten prognostizierten, dass der Palladiumpreis im Jahr 2025 zum ersten Mal seit vier Jahren steigen würde, unterstützt durch Platingewinne.

Analysten bei Heraeus warnten jedoch, dass „Zölle auf russisches Metall nicht unbedingt das Marktgleichgewicht beeinträchtigen, aber die weltweiten Metallströme umlenken und so die Preisvolatilität erhöhen könnten“.

Laut Trade Data Monitor sind Russland und Südafrika die Hauptlieferanten von Palladium in die USA. China ist nach den USA der zweitgrößte Abnehmer des Metalls aus Russland.

Laut Heraeus stiegen die russischen Palladiumimporte in die USA im Zeitraum Januar bis Mai im Vergleich zum Vorjahr um 42 % und überstiegen 500.000 Feinunzen.

Palladium und Platinmetalle werden häufig zur Abgasreinigung von Benzinautos eingesetzt. Sie sind bisher weder von den US-Sanktionen gegen russische Unternehmen wegen des Ukraine-Krieges noch von den von Präsident Donald Trump angekündigten Importzöllen betroffen.

Unabhängig davon gehen die Märkte laut dem CME FedWatch-Tool derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von über 86 % aus, dass die Fed bei ihrer September-Sitzung den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.

Unterdessen stieg der Dollarindex um 0,2 % auf 97,6 Punkte (Stand: 15:56 GMT) und verzeichnete einen Höchststand von 97,6 und einen Tiefststand von 97,2.

Im Handel fielen die Palladium-Futures für Dezember um 0,1 % auf 1.155 USD pro Unze (Stand: 15:56 GMT).

Bitcoin legte am Dienstag zu und konnte einen kleinen Teil seiner jüngsten Verluste wieder wettmachen. Dies wurde durch zunehmende Spekulationen unterstützt, dass die US-Notenbank kurz vor einer Zinssenkung steht. Wachsende Zweifel an der Wirksamkeit institutioneller Treasury-Bestände an der Kryptowährung begrenzten jedoch die Gewinne und ließen die Händler vorsichtig bleiben.

Kryptowährungen verzeichneten nach starken Verlusten Anfang September zwar insgesamt einige Gewinne, blieben aber hinter der Rallye bei Aktien und Gold zurück. Der Kryptomarkt schien von der gestiegenen Risikobereitschaft nicht besonders profitiert zu haben, auch wenn die Marktspekulationen auf eine Zinssenkung bei der September-Sitzung der Fed zunahmen.

Bitcoin stieg bis 00:51 ET (04:51 GMT) um 0,8 % auf 111.812,8 $, nachdem es kurzzeitig die 112.000 $-Marke berührt hatte.

Bitcoin gerät angesichts fallender Krypto-Aktien ins Wanken

In den letzten Wochen sind an den Märkten zunehmend Zweifel an der langfristigen Rendite der Bitcoin-Kaufstrategien von Unternehmen aufgekommen, insbesondere nach dem starken Rückgang der Währung von ihrem Rekordniveau Mitte August.

Die Marktreaktion auf neue Bitcoin-Käufe führender institutioneller Anleger wie Strategy (ehemals MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) und Metaplanet Inc (Tokio: 3350) war verhalten. Die Aktien beider Unternehmen gaben in den letzten Handelstagen nach, was zu einer breiteren Verlustwelle bei Krypto-Aktien führte.

Diese Strategie, die Strategy in den letzten zwei Jahren erfolgreich verfolgte, hat Unternehmensaktien anfälliger für Bitcoin-Kursschwankungen gemacht. Kritiker stellen die langfristige Tragfähigkeit dieses Ansatzes in Frage, da er vollständig von der Aufwertung der Währung abhängt und durch die Übernahme desselben Modells durch weitere Unternehmen negativ beeinflusst werden könnte.

Es ist erwähnenswert, dass sowohl Privat- als auch institutionelle Anleger, die über Aktien in Bitcoin investieren möchten, jetzt einfach Spot-ETFs kaufen können, die letztes Jahr auf den US-Märkten eingeführt wurden.

Druck auf Circle und Herausforderungen durch neue Rivalen

Die Aktien der Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) fielen am Montag auf ihren niedrigsten Stand seit fast drei Monaten, nachdem Compass Point Research sein Kursziel für die Aktie gesenkt und eine Verkaufsempfehlung beibehalten hatte.

Dies geschah, da das Unternehmen nach der Ankündigung der dezentralen Handelsplattform Hyperliquid, seinen eigenen Stablecoin USDH als Konkurrenz zu USDC auf den Markt zu bringen, mit wachsender Konkurrenz konfrontiert ist.

Hyperliquid verfügt über USDC-Einlagen im Wert von etwa 5,4 Milliarden US-Dollar, die nun voraussichtlich in USDH umgewandelt werden, was etwa 8 % des gesamten USDC-Angebots entspricht.

Die Ölpreise bauten am Dienstag ihre Gewinne aus. Unterstützt wurden sie durch die Entscheidung der OPEC+-Allianz, die Produktion weniger stark als erwartet zu erhöhen. Hinzu kamen die Erwartung, dass China weiterhin Rohöl horten wird, und die Sorge vor möglichen neuen Sanktionen gegen Russland.

Acht Mitglieder der Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten einigten sich am Sonntag darauf, ihre Produktion ab Oktober um 137.000 Barrel pro Tag zu steigern. Das ist weit weniger als die Steigerungen von etwa 550.000 Barrel pro Tag im September und August.

Brent-Rohöl stieg bis 09:10 GMT um 47 Cent oder 0,7 % auf 66,49 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 72 Cent oder 1,2 % auf 62,98 USD pro Barrel kletterte.

Ole Hansen von der Saxo Bank sagte: „Die Preise konsolidieren sich inmitten von Spekulationen, dass die Produktion nicht so stark steigen wird, wie von den acht Mitgliedern erlaubt. Hinzu kommt, dass China den Daten zufolge etwa 0,5 Millionen Barrel pro Tag zur Lagerung kauft.“

Der Chefstratege des Rohstoffhandels Gunvor stellte am Montag fest, dass China im Jahr 2026 seine Vorräte wahrscheinlich in etwa demselben Tempo weiter aufstocken werde und so dazu beitragen werde, den Überschuss der weltweiten Produktion aufzufangen.

Laut Giovanni Staunovo von UBS wurde Rohöl auch durch die sinkenden Reservekapazitäten innerhalb der OPEC+ gestützt. Er erklärte, dass die Reduzierung der Reservekapazitäten der Allianz ihre Fähigkeit einschränke, auf plötzliche Angebotsschocks zu reagieren, was normalerweise die Preise stütze.

Er fügte hinzu: „Das Marktbewusstsein, dass die Produktionssteigerungen der OPEC+ im Oktober 60.000 bis 70.000 Barrel pro Tag nicht überschreiten dürften, ist ein Schlüsselfaktor, zusammen mit der Tatsache, dass die freie Kapazität der Allianz viel geringer ist als bisher angenommen.“

Spekulationen über weitere Sanktionen gegen Russland nach dem heftigsten Luftangriff auf die Ukraine, bei dem ein Regierungsgebäude in Kiew in Brand gesteckt wurde, trieben die Preise ebenfalls in die Höhe. US-Präsident Donald Trump erklärte, er sei bereit, eine zweite Phase der Sanktionen einzuleiten.

Jegliche zusätzlichen Sanktionen gegen Russland würden dessen Öllieferungen auf den Weltmärkten verringern, was zu höheren Preisen führen könnte.

Darüber hinaus warten die Anleger gespannt auf die Sitzung der US-Notenbank nächste Woche und erwarten eine Zinssenkung. Niedrigere Zinsen senken die Kreditkosten der Verbraucher, was das Wirtschaftswachstum ankurbeln und die Ölnachfrage steigern könnte.

Der US-Dollar fiel am Dienstag auf seinen tiefsten Stand seit sieben Wochen, da die Anleger auf Korrekturen der US-Daten warteten, die zeigen könnten, dass der Arbeitsmarkt in einer schlechteren Verfassung ist als bisher angenommen. Dies verstärkte die Erwartungen, dass die Federal Reserve eine stärkere Zinssenkung anstrebt.

Der Dollar fiel gegenüber dem japanischen Yen um 0,2 Prozent auf 147,21 Yen, während das britische Pfund um 0,1 Prozent auf 1,3558 Dollar stieg. Der Euro fiel auf 1,1752 Dollar, nachdem er seinen höchsten Stand seit dem 24. Juli erreicht hatte.

Gegenüber einem Korb wichtiger Währungen fiel der Dollarindex auf 97,25, seinen niedrigsten Stand seit Ende Juli, vor den vorläufigen Revisionen der Beschäftigungsdaten für den Zeitraum von April 2024 bis März 2025.

Ökonomen erwarten eine Abwärtskorrektur von bis zu 800.000 Stellen, was darauf hindeuten könnte, dass die Fed bei der Erreichung ihres Ziels der „Vollbeschäftigung“ hinterherhinkt.

Die Markterwartungen hinsichtlich einer mutigeren Lockerungspolitik der Fed haben allmählich zugenommen. Händler haben eine Senkung um 25 Basispunkte vollständig eingepreist, während die Wahrscheinlichkeit einer größeren Senkung um 50 Basispunkte laut dem CME FedWatch-Tool auf etwa 12 Prozent gestiegen ist.

Kenneth Brooks, Leiter der Unternehmensforschung für Devisen und Zinsen bei der Société Générale, sagte: „Die aktuellen Marktpreise spiegeln erhebliche Zweifel wider, ob die Fed tatsächlich eine Senkung um 50 Basispunkte vornehmen wird. Wenn die Korrekturen jedoch sehr aussagekräftig sind, könnten sie eine Rechtfertigung für einen größeren Schritt liefern.“

In einem ähnlichen Zusammenhang berichtete das Wall Street Journal unter Berufung auf anonyme Quellen, dass Berater der Regierung von Präsident Donald Trump einen Bericht über die ihrer Ansicht nach bestehenden Mängel in der Leistung des US Bureau of Labor Statistics vorbereiten, der in den kommenden Wochen veröffentlicht werden könnte.

Die wachsenden Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung in den USA trugen ebenfalls dazu bei, dass der Spotpreis für Gold am Dienstag auf ein Rekordhoch von 3.659,10 Dollar pro Unze stieg.

Unter anderem stieg die norwegische Krone gegenüber dem Dollar und dem Euro um etwa 0,2 Prozent, nachdem sich die Minderheitsregierung der Arbeiterpartei am Montag eine zweite Amtszeit gesichert hatte.

Nach dem Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba, der Absetzung des französischen Premierministers François Bayrou und der überraschenden Entlassung des indonesischen Finanzministers in den letzten Tagen stehen die politischen Entwicklungen von Tokio bis Buenos Aires weiterhin im Fokus der Anleger.

Lee Hardman, leitender Währungsanalyst bei MUFG, erklärte in einer Mitteilung: „Auch wenn die politische Unsicherheit eine ungünstige Entwicklung darstellt, glauben wir, dass sie allein nicht ausreicht, um den Euro zu schwächen.“

Die Europäische Zentralbank wird am Donnerstag ihre geldpolitische Sitzung abhalten. Es wird allgemein erwartet, dass die Zinssätze unverändert bleiben.

Die Ökonomen waren sich im vergangenen Monat uneinig über die Wahrscheinlichkeit weiterer Kürzungen durch die Bank, doch die jüngsten Daten, die eine Inflation nahe der Zwei-Prozent-Marke und eine Arbeitslosigkeit auf einem historischen Tiefstand zeigen, haben die Erwartungen verändert.

In Indonesien fiel die Rupiah um 0,8 Prozent, nachdem die Regierung am Montag ihren Finanzminister entlassen hatte. Händler berichteten, die Bank Indonesia habe am Dienstag mit dem Kauf langfristiger Staatsanleihen interveniert, um den Markt zu stabilisieren.