Die Palladiumpreise fielen während des Handels am Montag trotz eines schwächeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen, da erneute Bedenken hinsichtlich der Nachfrage das Industriemetall unter Druck hielten.

Dies geschieht vor dem Hintergrund weiterhin schwacher Wirtschaftsdaten aus China. Die Zahlen vom August zeigten, dass die Industrieproduktion, die Einzelhandelsumsätze und die Investitionen in Sachanlagen unter den Erwartungen lagen. Auch die Arbeitslosenquote stieg unerwartet auf 5,3 Prozent.

Diese Zahlen folgten auf die schwachen Inflationsdaten der vergangenen Woche, die den anhaltenden disinflationären Druck in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt bestätigten und weitere Sorgen hinsichtlich der chinesischen Nachfrage schürten.

Unabhängig davon wirft der anhaltende Krieg zwischen Russland und der Ukraine weiterhin einen Schatten auf die Märkte, insbesondere auf die Metallmärkte, da Moskau einer der größten Palladiumproduzenten der Welt ist.

US-Präsident Donald Trump räumte am Montag ein, dass es unter den gegenwärtigen Bedingungen schwierig sei, den Krieg zwischen Russland und der Ukraine zu beenden. Er sei von Präsident Wladimir Putin enttäuscht.

Dollar

Der US-Dollar-Index fiel bis 16:03 GMT um 0,2 % auf 97,4 Punkte, nachdem er ein Hoch von 97,7 und ein Tief von 97,3 erreicht hatte.

Unterdessen warten die Kryptomärkte auch auf die Entscheidung der Federal Reserve in dieser Woche. Laut den Daten von CME FedWatch preisen die Märkte eine 99,6-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen nur 0,4 Prozent beträgt.

Dennoch bleiben Händler hinsichtlich der langfristigen Aussichten für eine geldpolitische Lockerung vorsichtig, insbesondere da die Fed wiederholt vor anhaltenden Inflationsrisiken gewarnt hat. Präsident Jerome Powell hat sich trotz des zunehmenden Drucks aus dem Weißen Haus, die Zinsen zu senken, noch nicht auf einen klaren Kurs zur Lockerung festgelegt.

Die Palladium-Futures zur Lieferung im Dezember fielen bis 16:04 GMT um 3,2 % auf 1.210,5 USD pro Unze.

Bitcoin stieg am Montag leicht an und baute seine jüngsten Gewinne aus, da die Überzeugung zunimmt, dass die US-Notenbank diese Woche die Zinsen senken wird.

Allerdings verzeichneten die meisten alternativen Kryptowährungen einen Rückgang und aufkommende Bedenken hinsichtlich der langfristigen Rentabilität großer Unternehmensinvestitionen in Bitcoin – das in diesem Jahr eine Hauptquelle der Nachfrage gewesen war – begrenzten dessen Aufwärtspotenzial.

Bitcoin legte bis 02:01 ET (06:01 GMT) um 0,7 % auf 116.527,3 $ zu, nachdem es in der vergangenen Woche um etwa 5 % gestiegen war.

Bitcoin wird durch Zinssenkungswetten gestützt, aber Vorsicht bleibt bestehen

Bitcoin hat sich in letzter Zeit allmählich von den starken Verlusten zwischen Mitte August und Anfang September erholt.

Dennoch liegt der Token noch immer deutlich unter seinen Höchstständen vom August, was auf Gewinnmitnahmen und zunehmende Zweifel an der Ausweitung der Investitionen der Unternehmenskassen in digitale Vermögenswerte zurückzuführen ist.

Diese Bedenken verstärkten sich, nachdem Strategy (ehemals MicroStrategy – NASDAQ: MSTR) nicht in den S&P 500 aufgenommen wurde. Dies wirft Fragen zur Nachhaltigkeit des digitalen Treasury-Modells auf. Analysten von JP Morgan warnten, dass die fehlende Aufnahme in weitere Indizes die langfristigen Aussichten dieses Anlageansatzes untergräbt.

Dieser Trend hat dazu geführt, dass Kryptowährungen hinter der Rallye anderer Risikoanlagen, insbesondere Aktien, zurückbleiben.

Fokus auf die Federal Reserve

Auch die Kryptomärkte warten gespannt auf die Entscheidung der US-Notenbank in dieser Woche. Daten von CME FedWatch zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 99,6 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinsänderung nur bei 0,4 % liegt.

Spekulative Anlagen wie Kryptowährungen profitieren typischerweise von niedrigeren Zinsen, da eine lockerere Geldpolitik die Marktliquidität steigert.

Dennoch bleiben Händler hinsichtlich des längerfristigen Kurses der geldpolitischen Lockerung vorsichtig, da die Fed wiederholt vor anhaltenden Inflationsrisiken warnt. Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat sich trotz des zunehmenden Drucks aus dem Weißen Haus, Kürzungen vorzunehmen, noch nicht auf einen klaren Lockerungskurs festgelegt.

Die Ölpreise stiegen am Montag, als die Anleger die Auswirkungen der ukrainischen Drohnenangriffe auf russische Raffinerien einschätzten. Gleichzeitig signalisierte US-Präsident Donald Trump seine Bereitschaft, neue Sanktionen gegen Russland zu verhängen, falls die NATO-Länder keine russischen Ölkäufe mehr tätigen.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 08:00 GMT um 32 Cent oder 0,5 % auf 67,31 USD pro Barrel, während US West Texas Intermediate um den gleichen Betrag auf 63,01 USD pro Barrel stieg.

Die russischen Behörden teilten mit, die Ukraine habe am späten Sonntagabend einen groß angelegten Angriff mit mindestens 361 Drohnen auf russisches Territorium gestartet und dabei einen begrenzten Brand in der riesigen Raffinerie Kirishi im Nordwesten des Landes ausgelöst.

Beide Benchmarks hatten in der vergangenen Woche Zuwächse von über 1 Prozent verzeichnet, da die Ukraine ihre Angriffe auf die russische Ölinfrastruktur verstärkte, darunter auch auf den Hafen von Primorsk, Russlands größtes Ölexportterminal.

Analysten von JP Morgan unter der Leitung von Natasha Kaneva schrieben in einer Notiz: „Der Angriff unterstreicht die wachsende Bereitschaft, die globalen Ölmärkte zu stören, was den Preisdruck nach oben erhöhen könnte“, und bezog sich dabei auf den Angriff in Primorsk.

Der Hafen von Primorsk verfügt über eine Ladekapazität von fast 1 Million Barrel pro Tag, während die Raffinerie Kirishi etwa 355.000 Barrel pro Tag verarbeitet, was 6,4 % der gesamten Ölproduktion Russlands entspricht.

Tony Sycamore, Analyst bei IG Markets, sagte: „Wenn wir eine strategische Verschiebung der ukrainischen Strategie hin zu einer gezielten Annäherung an die russische Ölexportinfrastruktur beobachten, birgt dies Aufwärtsrisiken für die Preisprognosen“, trotz anhaltender Bedenken hinsichtlich eines Überangebots angesichts der Pläne der OPEC+, die Produktion zu steigern.

Der Druck auf Russland steigt auch, nachdem Trump am Samstag erklärte, die USA seien bereit, neue Sanktionen gegen den russischen Energiesektor zu verhängen, allerdings nur, wenn alle NATO-Mitglieder ihre Käufe russischen Öls einstellten und ähnliche Maßnahmen ergriffen.

Gleichzeitig beobachten die Anleger aufmerksam die Handelsgespräche zwischen den USA und China in Madrid, die am Sonntag begannen. Die USA üben Druck auf ihre Verbündeten aus, Zölle auf chinesische Importe zu erheben, da Peking weiterhin russisches Öl kauft.

Letzte Woche veröffentlichte US-Daten zeigten eine Verlangsamung der Schaffung von Arbeitsplätzen bei gleichzeitig steigender Inflation und schürten damit die Sorge vor einem schwächeren Wachstum in der größten Volkswirtschaft der Welt und dem größten Ölverbraucher.

Der US-Dollar stieg am Montag leicht, da die Händler auf die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank warten, die voraussichtlich die Aussichten für die Devisenmärkte im vierten Quartal des Jahres prägen wird.

Um 04:10 Uhr Eastern Time (08:10 Uhr GMT) stieg der US-Dollarindex – der die Performance der US-Währung gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen misst – um 0,1 Prozent auf 97,175, nachdem er seit Jahresbeginn mehr als 10 Prozent verloren hatte.

Die Federal Reserve im Fokus

Die Federal Reserve wird ihre zweitägige Sitzung am Mittwoch beenden. Es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinsen senken wird, nachdem die jüngsten Daten eine anhaltende Verschlechterung der Lage auf dem US-Arbeitsmarkt zeigten und die Inflation im August nicht so stark anstieg wie von den Anlegern befürchtet.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 96,4 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 16. und 17. September ein, und nur eine Wahrscheinlichkeit von 3,6 % für eine größere Senkung um 50 Basispunkte.

Analysten von ING erklärten in einer Research-Mitteilung: „Wir gehen davon aus, dass der Dollar vor der Sitzung unter leichtem Druck bleibt und weiter fallen könnte, wenn eine Senkung um 50 Basispunkte näher erscheint, als die meisten Händler derzeit erwarten.“

Neben der Fed-Sitzung stehen in dieser Woche die Veröffentlichung der US-Einzelhandelsumsätze für August am Dienstag und die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen sowie die TIC-Daten für Juli am Donnerstag auf der Tagesordnung.

ING fügte hinzu: „Der Anstieg der Arbeitslosenanträge der letzten Woche belastete den Dollar kurzzeitig, und die TIC-Daten werden auf Anzeichen dafür untersucht, dass ausländische Investoren sich nicht nur gegen US-Vermögenswerte absichern, sondern diese auch direkt verkaufen.“

Politische Risiken in Frankreich setzen den Euro unter Druck

In Europa fiel das Euro-Dollar-Paar leicht auf 1,1732, da der Euro aufgrund der anhaltenden politischen Unsicherheit in Frankreich nicht von der Schwäche des Dollars profitieren konnte, insbesondere nachdem Fitch am Freitag die Kreditwürdigkeit Frankreichs um eine Stufe auf A+ herabgestuft hatte.

Im Inland konzentrieren sich die Händler darauf, ob der neue Premierminister Sébastien Lecornu das gespaltene nationale Parlament auf dem Weg der Haushaltskonsolidierung einen kann, der trotz seiner mangelnden Popularität weiterhin notwendig ist.

ING fügte hinzu: „Wir gehen davon aus, dass Devisenhändler das Schuldenprofil Frankreichs genau beobachten werden, obwohl unser Basisszenario nicht darauf hindeutet, dass es zu einer neuen Krise in der Eurozone kommt.“

Das Pfund-Dollar-Paar (GBP/USD) stieg um 0,2 Prozent auf 1,3582, gestützt durch die Erwartungen im Vorfeld der für Donnerstag angesetzten Sitzung der Bank of England. Die Bank senkte im vergangenen Monat zum fünften Mal in etwas mehr als einem Jahr den Leitzins. Es wird jedoch erwartet, dass sie ihre Zinssätze diese Woche unverändert lässt, da die Inflation im Juli mit 3,8 Prozent den höchsten Wert unter den G7-Staaten erreichte und fast doppelt so hoch war wie das mittelfristige Ziel der Bank.

Allerdings zeigten Ende letzter Woche veröffentlichte Daten, dass das Wachstum in Großbritannien im Juli ins Stocken geriet, nachdem es in der ersten Hälfte des Jahres 2025 eine relativ starke Entwicklung gezeigt hatte.

Der Yuan fällt nach schwachen Wirtschaftsdaten

In Asien fiel das Dollar/Yen-Paar im schwachen Handel um 0,1 % auf 147,48, was auf den japanischen Feiertag „Tag der Achtung vor den Alten“ zurückzuführen war.

Das Dollar/Yuan-Paar (USD/CNY) fiel auf 7,1233, da weiterhin schwache Wirtschaftsdaten aus China veröffentlicht wurden. Die Zahlen vom August zeigten, dass die Industrieproduktion, die Einzelhandelsumsätze und die Investitionen in Anlagevermögen allesamt weniger stark als erwartet wuchsen, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 5,3 % stieg.

Diese Zahlen folgen auf die schwachen Inflationsdaten der letzten Woche, die das Fortbestehen des disinflationären Drucks in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt bestätigten.