Die Ölpreise stiegen am Freitag um mehr als einen Dollar pro Barrel, da die Händler nach der Einigung zwischen den USA und dem Iran auf eine Verlängerung der Atomverhandlungen weiterhin in Alarmbereitschaft wegen möglicher Lieferengpässe blieben.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 11:10 Uhr GMT um 1,38 US-Dollar bzw. 1,95 % auf 72,13 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,40 US-Dollar bzw. 2,15 % auf 66,61 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Tamas Varga, Ölanalyst beim Brokerhaus PVM, sagte, die Unsicherheit herrsche weiterhin am Markt vor, die Ängste trieben die Preise in die Höhe. Er merkte an, dass die aktuellen Bewegungen ausschließlich vom Ausgang der iranischen Atomgespräche und der Möglichkeit eines militärischen Vorgehens der USA gegen Teheran bestimmt seien.

Begrenzte wöchentliche Gewinne

Auf Wochenbasis steuert Brent-Rohöl auf einen leichten Anstieg von etwa 0,2 % zu, während West Texas Intermediate voraussichtlich einen leichten Rückgang von 0,1 % verzeichnen wird.

Die Vereinigten Staaten und der Iran führten am Donnerstag in Genf indirekte Gespräche, nachdem US-Präsident Donald Trump einen militärischen Aufmarsch in der Region angeordnet hatte.

Während der Verhandlungen stiegen die Ölpreise um mehr als einen Dollar pro Barrel, nachdem Medienberichte nahelegten, die Gespräche seien aufgrund des Beharrens Washingtons auf einem vollständigen Stopp der iranischen Urananreicherung ins Stocken geraten. Die Gewinne wurden jedoch wieder reduziert, nachdem der omanische Vermittler Fortschritte in den Gesprächen verkündet hatte.

Der omanische Außenminister Badr Albusaidi sagte, beide Seiten planten, die Verhandlungen nächste Woche wieder aufzunehmen; die Gespräche auf technischer Ebene sollen in Wien stattfinden.

Suvro Sarkar, Analyst bei der DBS Bank, sagte, die jüngste Gesprächsrunde gebe Anlass zur Hoffnung auf eine friedliche Lösung, betonte aber, dass Militärschläge weiterhin ein mögliches Szenario seien.

Trump erklärte am 19. Februar, dass der Iran innerhalb von 10 bis 15 Tagen eine Einigung über sein Atomprogramm erzielen müsse, andernfalls würden „sehr schlimme Dinge“ passieren.

Sarkar schätzte, dass die geopolitische Risikoprämie, die derzeit in den Ölpreisen enthalten ist, zwischen 8 und 10 US-Dollar pro Barrel liegt, da befürchtet wird, dass ein Konflikt die Lieferströme aus dem Nahen Osten durch die Straße von Hormuz, über die rund 20 % der weltweiten Ölversorgung abgewickelt werden, beeinträchtigen könnte.

Saudi-Arabien und das OPEC+-Treffen im Fokus

Um die Auswirkungen eines möglichen Angriffs abzumildern, arbeitet Saudi-Arabien laut informierten Kreisen daran, die Ölproduktion und -exporte zu steigern.

Gleichzeitig wird erwartet, dass die OPEC+ bei ihrem Treffen am 1. März eine Produktionssteigerung von etwa 137.000 Barrel pro Tag für April in Erwägung ziehen wird, nachdem sie die Produktionssteigerungen im ersten Quartal des Jahres zuvor ausgesetzt hatte.

Der US-Dollar gab am Freitag leicht nach, blieb aber auf Kurs, monatliche Gewinne zu verzeichnen, gestützt durch eskalierende geopolitische Spannungen und einen restriktiveren Ton der Federal Reserve.

Um 03:00 Uhr ET (08:00 Uhr GMT) stieg der US-Dollar-Index – der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst – um 0,1 % auf 97,650 und steuerte damit auf einen monatlichen Gewinn von rund 1,4 % zu.

Spannungen im Nahen Osten stützen den Dollar

Der Dollar profitierte von wachsenden Bedenken, dass der militärische Aufbau der USA im Nahen Osten zu einem Konflikt mit dem Iran führen könnte, trotz laufender Treffen zwischen beiden Seiten zur Erörterung des iranischen Atomprogramms.

Vermittler aus Oman berichteten, dass die Vereinigten Staaten und der Iran am Donnerstag bei den Gesprächen Fortschritte erzielt hätten, die mehrstündigen Verhandlungen jedoch ohne einen klaren Durchbruch endeten, der mögliche US-Angriffe hätte verhindern können.

Analysten von ING erklärten, dass eine Eskalation zwischen Washington und Teheran in der jetzigen Phase die stärksten Auswirkungen auf den Dollar haben könnte. Sie fügten hinzu, dass die Wahrscheinlichkeit eines US-Angriffs auf den Iran bis Ende März laut Schätzungen der Plattform Polymarket mit 55 % weiterhin relativ hoch sei, was die Märkte derzeit davon abhalte, aggressiv auf eine weitere Dollar-Schwäche zu spekulieren.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch einen vergleichsweise restriktiveren Tonfall der Federal Reserve, nachdem „mehrere“ Entscheidungsträger bei der Januar-Sitzung signalisiert hatten, dass sie offen für eine erneute Anhebung der Zinssätze seien, falls die Inflation weiterhin hoch bleibt.

Die US-Erzeugerpreisindexdaten für Januar werden im Laufe der Sitzung erwartet, zusammen mit geplanten Äußerungen der Fed-Vertreter John Williams und Neel Kashkari.

Der Euro schwächt sich angesichts der wirtschaftlichen Abschwächung Europas ab.

In Europa stieg der EUR/USD-Kurs um 0,1 % auf 1,1806, doch die Gemeinschaftswährung steuert auf einen monatlichen Verlust von mehr als 1 % zu, da erwartet wird, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze für mehrere Monate unverändert lassen wird.

Die Arbeitslosigkeit in Deutschland stieg im Februar leicht um 1.000 Personen auf 2,977 Millionen. Dies spiegelt die anhaltenden Auswirkungen der wirtschaftlichen Schwäche der letzten drei Jahre auf Europas größte Volkswirtschaft wider.

In Frankreich stiegen die Verbraucherpreise im Februar im Jahresvergleich um 1,1 Prozent und übertrafen damit die Erwartungen. Dies deutet auf eine schnellere Inflation hin, nachdem sie sich im Januar auf den niedrigsten Stand seit mehr als fünf Jahren verlangsamt hatte.

Analysten von ING sagten, dass die Marke von 1,180 ein Wendepunkt für EUR/USD bleiben könnte, da die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Iran weiterhin starke Richtungswetten am Markt einschränkt.

Pfund gibt nach Wahlniederlage nach

GBP/USD stieg um 0,1 % auf 1,3495, doch das Pfund dürfte damit seine dreimonatige Gewinnserie beenden, nachdem es im Februar um mehr als 2 % gefallen war.

Die britische Labour-Partei unter Premierminister Keir Starmer erlitt eine peinliche Wahlniederlage, nachdem sie einen ihrer sichersten Wahlkreise an die linke Grüne Partei verloren hatte.

Diese Entwicklung erhöht den Druck auf Starmer, nach wochenlangen politischen Turbulenzen und zunehmenden Rücktrittsforderungen seine Führungsqualitäten unter Beweis zu stellen. Analysten von ING merkten an, dass Entwicklungen, die Starmers Position schwächen, tendenziell das Pfund belasten, insbesondere wenn sie die Wahrscheinlichkeit einer eher linksgerichteten Führung erhöhen.

Der Yen steuert inmitten politischer Unsicherheit auf monatliche Verluste zu.

In Asien fiel der USD/JPY um 0,1 % auf 156,04, bleibt aber auf Kurs für einen monatlichen Gewinn von rund 0,6 %, da die japanische Währung weiterhin unter Druck steht angesichts von Fragen zu den fiskalischen Auswirkungen der von Premierministerin Sanae Takaichi vorgeschlagenen Konjunkturprogramme und Steuersenkungen.

Der Erdrutschsieg der regierenden Koalition im japanischen Unterhaus hat Takaichi einen klareren Weg zur Umsetzung ihrer Finanzagenda eröffnet.

Zusätzlich geriet der Yen unter Druck aufgrund der zunehmenden Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Bank von Japan, insbesondere nachdem schwache Kern-VPI-Daten aus Tokio für Februar zeigten, dass die Inflation zum ersten Mal seit fast vier Jahren unter das 2%-Ziel der Zentralbank gefallen war.

Bewegungen bei asiatischen und australischen Währungen

USD/CNY stieg um 0,2 % auf 6,8552, nachdem die Chinesische Volksbank die Devisenrisikoreservepflicht für einige Terminkontrakte aufgehoben hatte. Dieser Schritt ermöglicht günstigere Dollarkäufe im Inland.

Die Entscheidung folgte auf eine starke Aufwertung des Yuan in den letzten Monaten, die teilweise darauf zurückzuführen war, dass Exporteure angesichts eines hohen Handelsüberschusses mit den Vereinigten Staaten US-Dollar verkauften.

Unterdessen stieg AUD/USD um 0,3 % auf 0,7125, wobei der australische Dollar in diesem Monat auf einen Zuwachs von mehr als 2 % zusteuert, unterstützt durch restriktivere Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der Reserve Bank of Australia.

Die Goldpreise legten am Freitag im europäischen Handel leicht zu und hielten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge nahe einem Vierwochenhoch. Sie bewegten sich auf den siebten monatlichen Anstieg in Folge zu, unterstützt durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen und einen schwächeren US-Dollar am Devisenmarkt.

Obwohl die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im März gesunken sind, warten die Märkte auf weitere Hinweise zur Ausrichtung der US-Geldpolitik im Laufe dieses Jahres.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,3 % auf 5.200,61 US-Dollar pro Unze, gegenüber einem Eröffnungskurs von 5.184,78 US-Dollar zum Handelsbeginn, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 5.167,10 US-Dollar erreicht hatte.

• Zum Handelsschluss am Donnerstag legte der Goldpreis um 0,4 % zu und verzeichnete damit den zweiten Anstieg in Folge. Er näherte sich dem Vierwochenhoch von 5.249,88 US-Dollar pro Unze.

Monatliche Leistung

• Im Laufe des Februars – der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet – sind die Goldpreise um rund 6,25 % gestiegen und steuern auf den siebten monatlichen Anstieg in Folge zu, was die längste Gewinnserie seit zwei Jahren darstellt.

• Der jüngste monatliche Anstieg ist auf die fortgesetzten Käufe von Zentralbanken, Institutionen und Einzelinvestoren zurückzuführen, die das Edelmetall angesichts globaler geopolitischer und wirtschaftlicher Spannungen sowie erneuter Besorgnisse über US-Vermögenswerte aufgrund der von den Märkten als unberechenbar empfundenen Politik von Trump als bevorzugte alternative Anlage betrachten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index sank am Freitag um etwa 0,2 %, was die schwächere Performance der amerikanischen Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Dieser Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund, dass die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf ein Dreimonatstief gefallen ist, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund erneuter Besorgnisse über ein sich verlangsamendes globales Wachstum unter dem Druck potenzieller Handelskriege gestiegen ist.

Die Rede von Präsident Donald Trump zur Lage der Nation im Kongress trug zur Unsicherheit am Markt bei, da sie nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs, das frühere Zölle für ungültig erklärte, keine ausreichende Zusicherung hinsichtlich der Stabilität der Handelspolitik bot.

Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer sagte am Mittwoch, dass die Zollsätze für einige Länder auf 15 % oder mehr steigen könnten, verglichen mit den kürzlich eingeführten 10 %, ohne jedoch zu präzisieren, welche Handelspartner betroffen wären oder weitere Details zu nennen.

US-Zinssätze

• Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte, er sei bereit, die Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert zu lassen, falls die Beschäftigungsdaten vom Februar darauf hindeuten, dass sich der Arbeitsmarkt nach der schwachen Entwicklung im Jahr 2025 „stabilisiert“ habe.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 96 % dafür ein, dass die Zinssätze im März unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei 4 % liegt.

• Die Anleger beobachten weiterhin die eingehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Laut ANZ-Marktanalystin Soni Kumari gibt es zwei Hauptfaktoren, die den Goldpreis stützen: die anhaltende Unsicherheit bezüglich der Zölle und die Situation zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten.

Linh Tran, leitende Marktanalystin bei XS.com, sagte, dass die jüngsten Gesprächsrunden zwischen den USA und dem Iran kein klares Ergebnis gebracht hätten, wodurch die geopolitischen Risiken weiterhin bestünden, ohne jedoch zu einer Eskalation zu führen.

Tran fügte hinzu, dass dies dazu beigetragen habe, die Goldpreise hoch zu halten, allerdings habe es noch nicht genügend Dynamik erzeugt, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Donnerstag um 0,28 Tonnen – der vierte Anstieg in Folge – und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.097,90 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 26. April 2022.

Der Euro legte am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und rutschte gegenüber dem US-Dollar ins Plus, kurz vor der Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten aus Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone.

Diese Zahlen dürften weitere Hinweise auf die Entwicklung der europäischen Zinssätze in diesem Jahr liefern, insbesondere nachdem Christine Lagarde betont hat, dass künftige geldpolitische Entscheidungen datenabhängig sein und von Sitzung zu Sitzung neu bewertet werden, anstatt einem festen Pfad zu folgen.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1813, von einem Eröffnungskurs von 1,1797, und erreichte ein Tagestief bei 1,1789.

• Der Euro schloss am Donnerstag gegenüber dem Dollar 0,1 % niedriger, belastet durch Lagardes Aussage vor dem Europäischen Parlament in Brüssel.

Christine Lagarde

EZB-Präsidentin Christine Lagarde hielt gestern vor dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europäischen Parlaments eine wichtige Rede, in der sie folgende Punkte hervorhob:

• Die Bemühungen zur Senkung der Inflation beginnen Früchte zu tragen, die Gesamtinflation ging von 2,5 % im Januar auf 2,3 % im Februar zurück.

• Es wird erwartet, dass sich die Inflation mittelfristig, genauer gesagt bis zum ersten Quartal 2026, bei etwa dem 2%-Ziel der EZB stabilisieren wird.

• Sie verteidigte die Entscheidung der Bank, die Zinssätze unverändert zu lassen, und betonte, dass künftige Entscheidungen von den jeweils eingehenden Daten abhängen würden, ohne sich im Voraus auf einen Zinssenkungspfad festzulegen.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im März um 25 Basispunkte senken wird.

• Die Händler haben ihre Erwartungen dahingehend verändert, dass sie nicht mehr davon ausgehen, dass die Zinssätze das ganze Jahr über unverändert bleiben, sondern dass sie mindestens eine Zinssenkung um 25 Basispunkte einpreisen.

• Die Anleger warten gespannt auf die deutschen Inflationsdaten für Februar, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden und diese Erwartungen verändern könnten.

Ausblick für den Euro

Unsere Erwartung: Sollten die deutschen Inflationsdaten besser ausfallen als von den Markt erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der EZB in diesem Jahr sinken, was voraussichtlich weitere Kursgewinne des Euro gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen begünstigen würde.