Die Ölpreise stiegen um mehr als 1 % aufgrund der anhaltenden Beschränkungen des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz, was die Erwartungen auf die Wiederaufnahme der Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten überschattete.

45 Tage nach der Ankündigung der Schließung der Straße von Hormus durch die iranischen Revolutionsgarden – durch die rund 20 % der weltweiten Öl- und Flüssigerdgaslieferungen (LNG) transportiert werden – ist die Schifffahrt trotz einer zweiwöchigen Waffenruhe weiterhin instabil. Quellen zufolge stellt die Zahl der durchfahrenden Schiffe nur einen Bruchteil der mehr als 130 Fahrten pro Tag dar, die vor Kriegsausbruch verzeichnet wurden.

Die Preise für Brent-Rohöl stiegen um 1,30 US-Dollar bzw. 1,4 % auf 96,09 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie am Vortag um 4,6 % gefallen waren. Auch US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) verteuerte sich um 1,01 US-Dollar bzw. 1,1 % auf 92,29 US-Dollar pro Barrel, nach einem Rückgang von fast 7,9 % am Vortag.

Dieser Anstieg erfolgte trotz des Anstiegs der Aktienindizes am Dienstag, als der Optimismus hinsichtlich einer möglichen Lösung des Konflikts wuchs, wobei der S&P 500 sich Rekordhochs näherte.

US-Präsident Donald Trump erklärte, die Gespräche mit Teheran könnten diese Woche wieder aufgenommen werden, nachdem sie am Wochenende ergebnislos beendet worden waren. Gleichzeitig verhängten die Vereinigten Staaten eine Seeblockade über iranische Häfen, die, wie ihre Streitkräfte bestätigten, den Seehandel von und nach Iran vollständig zum Erliegen gebracht hat.

Susannah Streeter, Leiterin des Bereichs Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown, merkte an, dass der durch die Hoffnung auf ein Abkommen genährte Optimismus nachlasse. Sie wies darauf hin, dass selbst im Falle eines schnellen Durchbruchs und der Wiedereröffnung der Straße von Hormus die Versorgungsengpässe bei wichtigen Rohstoffen wie Öl, Gas, Düngemitteln und Helium noch lange anhalten könnten.

Angesichts dieser Versorgungsengpässe suchen Raffinerien dringend nach alternativen Rohöllieferanten, was zu einem Anstieg der Preisaufschläge führt, insbesondere für Öl aus Regionen wie der US-Golfküste und der Nordsee. Eine Lieferung WTI Midland zur Auslieferung nach Rotterdam wurde mit einem Rekordaufschlag von 22,80 US-Dollar über den europäischen Referenzpreisen gehandelt.

In einer weiteren Entwicklung stoppte ein US-Zerstörer am Dienstag zwei Öltanker, die versuchten, den Iran zu verlassen, wie ein US-Beamter mitteilte.

Ein Analyst der SEB Bank erklärte, die Wiedereröffnung der Straße von Hormus hänge nicht allein von Washington ab, da Iran seine eigenen Kalkulationen verfolge. Teheran könnte die fortgesetzten Beschränkungen der Öllieferungen als strategisches Druckmittel betrachten, sei es, um Entschädigungen oder Sicherheitsgarantien zu erlangen oder um im Vorfeld der US-Zwischenwahlen politische Vorteile zu erzielen.

Der Markt könnte zudem mit weiteren Versorgungsengpässen konfrontiert werden, nachdem zwei Beamte der US-Regierung angedeutet haben, dass Washington die 30-tägige Ausnahmeregelung für Sanktionen für iranisches Öl auf dem Seeweg, die diese Woche ausläuft, nicht verlängern wird, zusätzlich zum Auslaufen einer ähnlichen Ausnahmeregelung für russisches Öl am Wochenende.

Anleger erwarten heute im Laufe des Tages die offiziellen US-Lagerbestandsdaten der Energieinformationsbehörde (EIA). Erwartet wird ein leichter Anstieg der Rohölbestände in der vergangenen Woche, während die Benzin- und Destillatbestände möglicherweise sinken.

Quellen, die mit den Daten des American Petroleum Institute (API) vertraut sind, berichteten außerdem, dass die Rohölbestände in den Vereinigten Staaten die dritte Woche in Folge gestiegen seien.

Der US-Dollar erreichte am Mittwoch fast den niedrigsten Stand seit sechs Wochen und gab damit einen Großteil der Gewinne wieder ab, die er seit Ausbruch des Krieges mit dem Iran erzielt hatte. Hintergrund waren Anzeichen für eine mögliche Wiederaufnahme einer neuen Gesprächsrunde zwischen Washington und Teheran, die die Risikobereitschaft der Anleger steigerten.

Seit Beginn des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und Israel auf der einen Seite und dem Iran auf der anderen Seite am 28. Februar hat Teheran die Straße von Hormus, eine lebenswichtige Wasserstraße, durch die etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gaslieferungen transportiert werden, faktisch abgeriegelt, was zu einem starken Anstieg der Energiepreise und verstärkten Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen auf das globale Wachstum und die Inflation geführt hat.

Nach dem Scheitern der Gespräche am Wochenende verhängte Washington eine Blockade der iranischen Häfen. US-Präsident Donald Trump erklärte jedoch am Dienstag, dass die Gespräche zur Beendigung des Krieges in Pakistan innerhalb der nächsten Tage wieder aufgenommen werden könnten, was dazu beitrug, das Vertrauen der Investoren zu stärken und die Nachfrage nach dem Dollar als sicheren Hafen zu verringern.

Bei den übrigen Währungen sank der Eurokurs leicht um 0,1 % auf 1,177 US-Dollar und notierte damit nahe seinem Höchststand seit dem 2. März. Auch das britische Pfund fiel leicht auf 1,355 US-Dollar.

Der Dollar-Index, der die Wertentwicklung der amerikanischen Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, kehrte nach einem Anstieg um etwa 3 % Anfang März zu seinem Niveau von Ende Februar zurück.

Obwohl die Gespräche, die am vergangenen Wochenende in Islamabad stattfanden, keinen Durchbruch brachten und Zweifel an der Nachhaltigkeit der zweiwöchigen Waffenruhe aufkommen ließen, von der noch eine Woche verbleibt, hoffen die Investoren weiterhin, dass die diplomatischen Bemühungen zu einer Lösung führen werden.

Der Dollar hatte im März erheblich von Zuflüssen in sichere Häfen profitiert; der Optimismus hinsichtlich des Waffenstillstands und der Möglichkeit einer Einigung führte jedoch dazu, dass er in diesem Monat gegenüber den wichtigsten Währungen um etwa 2 % nachgab.

Angesichts der anhaltenden Unsicherheit warnte Lee Hardman, Währungsstratege der MUFG Bank, davor, voreilig auf einen weiteren Rückgang des Dollars zu setzen, und merkte an, dass die Märkte möglicherweise zu optimistisch hinsichtlich einer schnellen Rückkehr zur Normalität seien.

Er fügte hinzu, dass die Gefahr bestehe, dass die Märkte das Ausmaß des Energiepreisschocks und seine potenziellen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft unterschätzen.

Derzeit konzentrieren sich die Anleger auf das Ausmaß des Schadens, der der Weltwirtschaft durch den Energieschock entstehen könnte, insbesondere da die Preise für physisches Öl über 140 US-Dollar pro Barrel liegen, obwohl die Terminkontrakte wieder unter 100 US-Dollar gefallen sind.

Der Internationale Währungsfonds hat seine globalen Wachstumsprognosen aufgrund steigender Energiepreise gesenkt und gewarnt, dass die Welt bereits auf ein negativeres Szenario mit einer stärkeren Verlangsamung des Wachstums zusteuert.

Im schlimmsten Fall rechnet der Fonds damit, dass die Weltwirtschaft am Rande einer Rezession steht, wobei die durchschnittlichen Ölpreise im Jahr 2026 bei 110 US-Dollar pro Barrel und im Jahr 2027 bei 125 US-Dollar liegen werden.

Der japanische Yen hingegen gab gegenüber dem Dollar um 0,14 % auf 158,95 nach und liegt weiterhin unter seinem Vorkriegsniveau, was auf die steigenden Kosten für importierte Energie zurückzuführen ist.

Der Anstieg der Öl- und Erdgaspreise veranlasste die Märkte auch dazu, die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank und die Bank von England in diesem Jahr zur Eindämmung der Inflation einzupreisen, während selbst eine einzige Zinssenkung durch die Federal Reserve fraglich geworden ist.

Die ehemalige US-Finanzministerin Janet Yellen hielt eine Zinssenkung durch die Fed in diesem Jahr trotz des Inflationsdrucks aufgrund von Angebotsschocks im Zusammenhang mit dem Krieg für möglich und merkte an, dass die Zentralbank die Inflationserwartungen weiterhin genau beobachten und sich alle Optionen offenhalten werde.

Die Goldpreise gaben am Mittwoch an den europäischen Märkten nach und verloren damit ein Vierwochenhoch, das zuvor im asiatischen Handel erreicht worden war. Grund dafür waren Korrektur- und Gewinnmitnahmeoperationen, die mit dem Druck durch die Erholung des US-Dollar-Niveaus am Devisenmarkt zusammenfielen.

Der Kurs der amerikanischen Währung erholte sich, während man auf neue Entwicklungen in den Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wartete. Gleichzeitig wurden weiterhin intensive diplomatische Bemühungen unternommen, um nach dem Scheitern der vorherigen, von Pakistan ausgerichteten Runde eine neue Runde von Friedensverhandlungen zu erreichen.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,0 % auf (4.792,82 $), ausgehend vom Eröffnungskurs von (4.841,30 $), und erreichte ein Hoch von (4.871,34 $), den höchsten Stand seit dem 18. März.

• Bei der Preisfestsetzung am Dienstag verzeichneten die Goldpreise einen Anstieg von 2,2 %, den ersten Gewinn seit drei Tagen, vor dem Hintergrund des Optimismus hinsichtlich der Gespräche zwischen den USA und dem Iran.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um etwa 0,2 % und notierte damit über dem Sechs-Wochen-Tief von 97,97 Punkten. Er steuerte auf seinen ersten Gewinn seit acht Tagen zu und spiegelte eine Erholung des amerikanischen Währungskurses gegenüber einem Währungskorb wider.

Bekanntlich führt der Anstieg des amerikanischen Wechselkurses dazu, dass in US-Dollar gehandelte Goldbarren für Käufer mit anderen Währungen weniger attraktiv sind.

Abgesehen von den Käufen zu günstigen Konditionen erholen sich die US-Dollar-Kurse, da die Anleger Risiken meiden und auf positivere Anzeichen für die Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran warten.

Diplomatische Bemühungen

Die diplomatischen Bemühungen, die von Pakistan, der Türkei und einigen anderen Ländern unterstützt werden, werden fortgesetzt, um die Standpunkte zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran einander anzunähern und eine neue Verhandlungsrunde einzuleiten, nachdem die vorherige Runde am Freitag in der pakistanischen Hauptstadt Islamabad gescheitert war.

Medienberichten zufolge könnte in den kommenden Tagen eine neue Verhandlungsrunde zwischen Washington und Teheran in Islamabad stattfinden. Als mögliche Alternative für die zweite Runde der US-iranischen Verhandlungen wurde die Schweizer Hauptstadt Genf vorgeschlagen.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Dienstag, dass die Gespräche zur Beendigung des Krieges mit dem Iran in Pakistan innerhalb der nächsten zwei Tage wieder aufgenommen werden könnten, nachdem die vorherige Verhandlungsrunde gescheitert war, was Washington veranlasste, eine Blockade der iranischen Häfen zu verhängen.

US-Zinssätze

• Laut dem „FedWatch“-Tool der CME Group: Die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, liegt derzeit stabil bei 99 %, und die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze um etwa 25 Basispunkte angehoben werden, liegt bei 1 %.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, verfolgen die Anleger die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten aufmerksam.

Erwartungen an die Gold-Performance

Edward Meir, Analyst bei Marex, sagte: „Die Goldpreise werden kurzfristig durch Nachrichten aus dem Nahen Osten beeinflusst, da die Hoffnung besteht, dass die beiden Länder in Verhandlungen eintreten.“

Meir fügte hinzu: Wenn sich die Lage wieder verschlechtert, könnten wir zum Muster vor dem Waffenstillstand zurückkehren, als die Goldpreise fielen, der Dollar stieg und die Aktienkurse sanken.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Dienstag um etwa 2,29 Tonnen auf insgesamt 1.049,48 Tonnen, nachdem sie zuvor bei 1.047,19 Tonnen gelegen hatten, „was den niedrigsten Stand seit dem 30. März darstellt“.

Der Euro gab am Mittwoch an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zum ersten Mal seit acht Tagen gegenüber dem US-Dollar nach und gab damit ein Sechs-Wochen-Hoch aufgrund von Korrektur- und Gewinnmitnahmeoperationen ab.

Dies geschieht in Verbindung damit, dass sich die amerikanische Währung über ihrem Tiefstand hält und neue Entwicklungen in den Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran abwartet, während weiterhin intensive diplomatische Bemühungen unternommen werden, um nach dem Scheitern der vorherigen, von Pakistan ausgerichteten Runde eine neue Runde von Friedensverhandlungen zu erreichen.

Angesichts des aktuellen Rückgangs der globalen Ölpreise mehren sich die Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck auf die geldpolitischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank nachlässt, was die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung der europäischen Zinssätze in diesem Jahr verringert.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf (1,1779), vom heutigen Eröffnungskurs von (1,1795), und erreichte ein Tageshoch von (1,1802).

• Der Euro beendete den Handel am Dienstag mit einem Plus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den siebten Tagesgewinn in Folge – die längste Serie von Tagesgewinnen in diesem Jahr. Er erreichte ein Sechs-Wochen-Hoch von 1,1811 US-Dollar, inmitten der Möglichkeit einer neuen Runde von Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um etwa 0,2 % und notierte damit über dem Sechs-Wochen-Tief von 97,97 Punkten. Er steuerte auf seinen ersten Gewinn seit acht Tagen zu und spiegelte eine Erholung des amerikanischen Währungskurses gegenüber einem Währungskorb wider.

Abgesehen von den Käufen zu günstigen Konditionen erholen sich die US-Dollar-Kurse, da die Anleger Risiken meiden und auf positivere Anzeichen für die Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran warten.

Diplomatische Bemühungen

Die diplomatischen Bemühungen, die von Pakistan, der Türkei und einigen anderen Ländern unterstützt werden, werden fortgesetzt, um die Standpunkte zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran einander anzunähern und eine neue Verhandlungsrunde einzuleiten, nachdem die vorherige Runde am Freitag in der pakistanischen Hauptstadt Islamabad gescheitert war.

Medienberichten zufolge könnte in den kommenden Tagen eine neue Verhandlungsrunde zwischen Washington und Teheran in Islamabad stattfinden. Als mögliche Alternative für die zweite Runde der US-iranischen Verhandlungen wurde die Schweizer Hauptstadt Genf vorgeschlagen.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Mittwoch um etwa 1 % und setzten damit ihren Abwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Es mehren sich die Anzeichen, dass Washington und Teheran die Friedensgespräche wieder aufnehmen, obwohl die Vereinigten Staaten eine Blockade der Straße von Hormuz begonnen haben.

Europäische Zinssätze

• Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte: Die Bank ist bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation nur von kurzer Dauer ist.

• Mit dem Rückgang der globalen Ölpreise sank die im Geldmarkt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Anhebung der europäischen Zinssätze durch die Europäische Zentralbank um etwa 25 Basispunkte im April von 35 % auf 15 %.

• Quellen berichteten Reuters, dass die Europäische Zentralbank voraussichtlich während ihrer Sitzung in diesem Monat mit den Diskussionen über eine Anhebung der Zinssätze beginnen wird.

• Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus der Eurozone hinsichtlich Inflationsrate, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung.