Die Ölpreise stiegen am Freitag sprunghaft an, nachdem Kuwait bekannt gegeben hatte, dass ein iranischer Angriff eine Anlage zur Stromerzeugung und Meerwasserentsalzung getroffen hatte, während die militärischen Auseinandersetzungen am Golf weiter eskalierten.

Die globalen Referenzsorten-Futures für Brent-Rohöl stiegen um 4,6 % und schlossen bei 88,10 US-Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures um 4,5 % zulegten und bei 82,49 US-Dollar pro Barrel schlossen.

Laut der Kuwait Times teilte das kuwaitische Ministerium für Elektrizität, Wasser und erneuerbare Energien mit, dass der Angriff Schäden an der Anlage verursacht und einen Brand ausgelöst habe, der eine große Anzahl von Stromerzeugungseinheiten beeinträchtigte.

Kuwait ist stark auf Entsalzungsanlagen zur Trinkwasserversorgung angewiesen, und Analysten warnen schon lange davor, dass der Iran kritische Infrastrukturen angreifen könnte, die für das zivile Leben im gesamten Nahen Osten unerlässlich sind.

Eskalierender Konflikt bedroht Energieversorgung

Laut dem staatlichen iranischen Fernsehsender Press TV hat der Iran als Vergeltung für die jüngste Welle von US-Angriffen US-Stellungen in Bahrain, Jordanien, Kuwait, Oman, Katar und Syrien angegriffen.

Unabhängig davon teilte die britische Seeschifffahrtsbehörde (UKMTO) mit, dass ein Öltanker vor der Küste Omans von einem Geschoss getroffen wurde, wobei geringfügige Schäden entstanden seien. Dies geht aus einem am Freitag veröffentlichten Bericht hervor.

Die Agentur fügte hinzu, dass der Iran in der vergangenen Woche seine Angriffe auf Öltanker verstärkt habe, offenbar um Handelsschiffe zu zwingen, die Straße von Hormus durch unter seiner Kontrolle stehende Gewässer zu durchfahren.

Das US-Zentralkommando (CENTCOM) gab unterdessen bekannt, die sechste Nacht in Folge Luftangriffe gegen den Iran durchgeführt zu haben, bei denen Dutzende militärische Einrichtungen, darunter Logistikanlagen und Marinestützpunkte, ins Visier genommen wurden.

CENTCOM fügte hinzu, dass derzeit mehr als 50.000 US-Soldaten im Nahen Osten stationiert seien und weiterhin „vollständig wachsam und vorbereitet“ seien.

Die Eskalation folgt auf das Scheitern der brüchigen Waffenruhe, die im vergangenen Monat erreicht worden war, und unterbricht erneut die Energieflüsse durch die Straße von Hormus, über die normalerweise rund 20 % des weltweiten Ölhandels abgewickelt werden.

Zunehmende Bedrohungen schüren die Angst vor einem umfassenderen Konflikt.

In einem Interview mit Fox News am Dienstag sagte US-Präsident Donald Trump, dass die amerikanischen Streitkräfte nächste Woche iranische Infrastruktur angreifen würden, falls es nicht zu einem diplomatischen Durchbruch zwischen den beiden Seiten komme.

Die iranische Militärführung reagierte mit der Warnung, dass im Falle der Umsetzung von Trumps Drohungen „alles, was dann noch steht … die gesamte Infrastruktur in der Region zerstört wird“, wie ein Militärsprecher am Donnerstag auf Telegram mitteilte.

Unabhängig davon teilten drei Quellen Reuters mit, dass der Iran die Huthis im Jemen aufgefordert habe, die Öltransportroute im Roten Meer zu schließen, falls die Vereinigten Staaten die iranische Energieinfrastruktur angreifen würden.

Trotz der Eskalation hält Rystad Energy weiterhin an einer begrenzten Einigung zwischen Washington und Teheran als wahrscheinlichstem Ergebnis, obwohl das Vertrauen in diese Einschätzung nachgelassen hat, so Jorge Leon, Leiter der geopolitischen Analyse des Unternehmens.

Leon erklärte, sowohl der Iran als auch die Vereinigten Staaten hätten weiterhin starke wirtschaftliche Interessen, einen vollständigen Abbruch der Verhandlungen zu vermeiden. Washington wolle die Ölpreise im Vorfeld der Zwischenwahlen im November unter Kontrolle halten, während Teheran nach wie vor zögere, auf potenzielle wirtschaftliche Vorteile zu verzichten.

„Für Teheran liegt ein umfangreiches Wirtschaftspaket auf dem Tisch, das unter anderem den Zugang zu eingefrorenen Vermögenswerten und eine mögliche Lockerung der Exportsanktionen beinhaltet – Vorteile, auf die Teheran wohl kaum dauerhaft verzichten wird“, sagte er.

Die Goldpreise steuerten am Freitag auf den stärksten wöchentlichen Rückgang seit sechs Wochen zu, da der eskalierende Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Ölpreise in die Höhe trieb, den Inflationsdruck verstärkte und die Erwartungen an einen weiteren Anstieg der US-Zinsen erhöhte.

Der Goldpreis stieg um 1,1 % auf 4.015,09 US-Dollar pro Unze, nachdem er zuvor den niedrigsten Stand seit dem 1. Juli erreicht hatte.

Die US-Gold-Futures für die August-Lieferung stiegen um 0,7 % und schlossen bei 4.018,80 US-Dollar pro Unze.

Trotz der Erholung am Freitag verlor das Edelmetall im Wochenverlauf rund 3 % und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Rückgang seit der Woche, die am 1. Juni endete.

Die Auswirkungen des Nahostkonflikts überwogen die positive Wirkung der schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten für Juni, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden.

Steigende Ölpreise verstärken die Zinserwartungen

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Gold habe nach dem Fall unter 4.000 Dollar, der Schnäppchenkäufer angelockt hatte, eine vorsichtige Erholung begonnen.

Die geopolitischen Risiken im Nahen Osten blieben hoch, sagte er, doch Inflationssorgen und höhere Anleiherenditen seien weiterhin die Hauptfaktoren, die die Kursgewinne des Goldpreises begrenzten.

Die Ölpreise stiegen im Laufe der Woche um rund 12 Prozent, da die Verschärfung des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Sorgen um die globalen Vorräte verstärkte.

Der Anstieg droht, die Inflationsängste neu zu entfachen und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen zu erhöhen, was Druck auf zinsloses Gold ausübt, da Anleger bei steigenden Kreditkosten tendenziell Vermögenswerte mit höheren Renditen bevorzugen.

Fed-Beamte verstärken die Erwartungen an eine Straffung

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Dallas, Lorie Logan, war das erste neue Mitglied im Team des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, das sich öffentlich für eine Zinserhöhung aussprach.

Der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Philip Jefferson, ließ zudem durchblicken, dass er einer Zinserhöhung offen gegenüberstehe, falls sich die Inflation in naher Zukunft nicht wesentlich verbessern sollte.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 73 % für eine Zinserhöhung bei der Dezember-Sitzung ein.

Auf den physischen Märkten weiteten sich die Goldabschläge in Indien auf den höchsten Stand seit einem Monat aus, da die Käufer in Erwartung weiterer Preisrückgänge zurückhaltend agierten, während die Aufschläge in China weitgehend stabil blieben.

Die Ergebnisse der armenischen Parlamentswahlen im Juni waren ein schwerer Schlag für Russlands Bemühungen, seinen Einfluss im Südkaukasus wiederherzustellen, mit Auswirkungen, die weit über Moskau, Washington und Brüssel hinausreichen.

Für Peking und Tokio, die ihre Präsenz in der Region still und leise als Landbrücke zwischen Asien und Europa ausgebaut haben, ist das Wahlergebnis, das die Autorität von Premierminister Nikol Paschinjan bestätigt, von erheblicher geoökonomischer Bedeutung.

Paschinjans entscheidender Sieg stellte eine klare Ablehnung der mit dem Kreml verbundenen Rivalen durch die Bevölkerung dar und bedeutete ein bedeutendes Scheitern des Moskauer Versuchs, in Jerewan eine ihm wohlgesonnenere Führung zu installieren.

Dies bedeutete auch einen Rückschlag für Teheran, das aufgrund der gemeinsamen Feindschaft gegenüber Aserbaidschan lange Zeit einer der stärksten Unterstützer Armeniens war. Aserbaidschans überwiegend säkulare schiitische Gesellschaft wird als direkter Gegenpol zum autoritären islamischen Modell Teherans betrachtet.

Iran und Russland sind durch Verteidigungs- und Sicherheitsabkommen und eine regionale Partnerschaft verbunden, die im Wesentlichen auf der Abwehr westlichen und türkischen Einflusses basiert – ein Ansatz, den die armenischen Wähler bei der Wahl ablehnten.

Da Russland durch den Krieg in der Ukraine stark geschwächt ist und der Iran mit seiner andauernden Konfrontation mit den Vereinigten Staaten und Israel beschäftigt ist, sind die beiden traditionellen Mächte des Südkaukasus stärker eingeschränkt als jemals zuvor in den letzten Jahrzehnten.

Dieses Vakuum ist besonders wichtig für asiatische Volkswirtschaften, die in den vergangenen Jahren nach Handelsrouten gesucht haben, die nicht durch russisches oder iranisches Territorium führen.

Das Dilemma des mittleren Korridors

Seit 2022 hat China seine diplomatischen und wirtschaftlichen Bemühungen zur Unterstützung des Mittleren Korridors, der transkaspischen Route, die China über Zentralasien, das Kaspische Meer, den Südkaukasus und die Türkei mit Europa verbindet, intensiviert und dabei bewusst die sanktionierten russischen Eisenbahnnetze umgangen.

Peking betrachtet den Korridor als Schutzmaßnahme für die Neue Seidenstraße, um sicherzustellen, dass der Warenfluss nach Westen auch bei anhaltenden Sanktionen gegen Russland nicht abreißen kann. Er könnte im Falle einer umfassenderen Konfrontation mit dem Westen zudem als langfristige strategische Lebensader dienen.

Georgien und Aserbaidschan spielen in diesem Plan seit Langem eine zentrale Rolle. Armenien, das in solchen Überlegungen historisch gesehen eher eine Randerscheinung war, gewinnt zunehmend an Bedeutung, da sich Georgien Russland annähert.

Bemerkenswerterweise zog sich kürzlich ein chinesisches Unternehmen aus einem Projekt zur Entwicklung eines Tiefseehafens in Anaklia an der georgischen Schwarzmeerküste zurück.

Ein dauerhafter Frieden zwischen Armenien und Aserbaidschan auf der Grundlage der Trump-Route für internationalen Frieden und Wohlstand würde neue Möglichkeiten für den Warentransport durch armenisches Territorium schaffen und die Stabilität des gesamten Korridors stärken, auf den chinesische Logistikunternehmen und staatliche Planer zunehmend angewiesen sind.

Eine solche Vereinbarung würde jedoch weitgehend von Washington und nicht von Peking geprägt werden – eine Formel, die China trotz der Vorteile durch die zusätzliche Stabilität wahrscheinlich nicht begrüßen wird.

Es wird daher erwartet, dass Peking weiterhin diskrete Infrastrukturinvestitionen in Zentralasien und im Kaukasus tätigen wird, um seinen Einfluss auf die Zukunft des Korridors zu wahren, während Washington die diplomatischen Kosten der Friedensvermittlung tragen darf.

Für Japan geht es weniger darum, mit der Seidenstraßeninitiative zu konkurrieren, sondern vielmehr darum, die Lieferketten zu diversifizieren.

Tokio hat in den letzten Jahren daran gearbeitet, die Beziehungen zu den zentralasiatischen Ländern im Rahmen des Programms „Zentralasien plus Japan“ zu vertiefen, um die Abhängigkeit von den von China dominierten Handelsrouten zu verringern und den Zugang zu kritischen Mineralien und Energieressourcen zu diversifizieren.

Ein stabilerer Südkaukasus mit einem geringeren Risiko eines erneuten Konflikts zwischen Armenien und Aserbaidschan und weniger Möglichkeiten für Störungen durch Russland oder den Iran würde die Landbrücke nach Europa und zum Golf für japanische Handelsunternehmen und Hersteller attraktiver machen, die ihre Abhängigkeit von russischen und chinesischen Korridoren verringern wollen.

Irans schwindende Position macht diese Veränderung umso bedeutsamer.

Trotz seiner begrenzten Rolle hat Teheran als alternativer Transit- und Energiepartner für asiatische Volkswirtschaften gedient, die eine vollständige Abhängigkeit von den Seewegen durch die Straße von Hormuz vermeiden wollen.

Doch der Iran, der an seinen nördlichen Grenzen zunehmend unter Druck gerät und in der Golfregion immer stärker isoliert ist, hat sich in dieser Rolle zu einem weniger verlässlichen Partner entwickelt.

Dies ermutigt Energieplaner in ganz Asien, auch in Peking trotz Chinas 25-jähriger strategischer Partnerschaft mit Teheran, die Diversifizierung der Landwege durch den Kaukasus und Zentralasien zu beschleunigen.

Der Kampf um die Verfassungsreform

Keines dieser Szenarien ist jedoch garantiert. Das Wahlergebnis in Armenien markiert den Beginn eines neuen Prozesses und nicht dessen Abschluss.

Paschinjans Partei „Ziviler Vertrag“ erzielte 49,8 % der Stimmen und gewann 64 der 105 Sitze im Parlament. Sie behielt zwar ihre Mehrheit, verfehlte aber die für eine Verfassungsänderung erforderliche Zweidrittelmehrheit, was die Bemühungen um ein endgültiges Friedensabkommen mit Aserbaidschan erschwert.

Aserbaidschan hat seine Zustimmung zu einem Friedensvertrag an die Bedingung geknüpft, dass die armenische Verfassung Änderungen vornimmt, die jegliche Formulierung entfernen, die als Anspruch auf Bergkarabach interpretiert werden könnte, das Baku im Jahr 2023 wieder unter seine Kontrolle gebracht hat.

Die armenische Verfassung enthält keinen direkten Anspruch auf aserbaidschanisches Territorium. Der Streit betrifft vielmehr ihre Präambel, die die Grundsätze und Bestrebungen der Unabhängigkeitserklärung von 1990 bekräftigt.

Das Dokument bezieht sich ausdrücklich auf einen Beschluss vom 1. Dezember 1989 über die „Wiedervereinigung“ Armeniens und Bergkarabachs, eines Gebiets, das international als Teil Aserbaidschans anerkannt ist.

Folglich bleibt die armenische Verfassungsordnung an ein Gründungsdokument gebunden, das einen Anspruch auf international anerkanntes aserbaidschanisches Territorium enthält.

Ohne eine Verfassungsreform könnte jedes Friedensabkommen von einer zukünftigen Regierung wieder aufgehoben werden, was die langfristige Stabilität untergraben würde, die asiatische Volkswirtschaften, die auf Transportkorridore angewiesen sind, benötigen, bevor sie substanzielle Investitionen in die Region tätigen.

Der Autor argumentiert, dass eine Verfassungsreform weder außergewöhnlich noch beispiellos wäre, und weist darauf hin, dass zahlreiche Länder ihre Grundgesetze im Streben nach Frieden oder strategischen Zielen geändert haben.

Irland änderte im Rahmen des Karfreitagsabkommens seine Verfassung und schuf damit einen Eckpfeiler des Friedensabkommens mit dem Vereinigten Königreich.

Griechenland bestand in ähnlicher Weise jahrelang auf Verfassungsänderungen in Mazedonien, was schließlich zum Abkommen von Prespa führte und den Weg für den Beitritt Nordmazedoniens zu europäischen und transatlantischen Institutionen ebnete.

Der Autor argumentiert, dass der realistischste Weg für Paschinjan darin bestünde, eine schmale Koalition zu bilden, die sich ausschließlich auf friedensbezogene Bestimmungen konzentriert und diese als technische Anforderungen für eine internationale Normalisierung und nicht als parteipolitische Zugeständnisse darstellt.

Sein Erfolg bei der Sicherung der zusätzlichen Stimmen wird darüber entscheiden, ob Armeniens Westorientierung und die weitergehende Öffnung des Südkaukasus-Korridors unumkehrbar werden.

Für asiatische Regierungen und Unternehmen, die die eurasischen Handels-, Energie- und Mineralienrouten im nächsten Jahrzehnt bewerten, ist der Verfassungsstreit Armeniens nicht bloß eine interne Angelegenheit in einer ehemaligen Sowjetrepublik.

Es ist ein echter Test dafür, ob einer der wenigen verbleibenden alternativen Korridore zwischen Asien und Europa dauerhafte Stabilität erreichen kann und welche Mächte letztendlich seine Regeln festlegen werden.

Sowohl China als auch Japan haben ein starkes Interesse am Erfolg des Friedensprozesses, trotz ihrer begrenzten Möglichkeiten, dessen Richtung zu bestimmen.

Moskau arbeitet bereits daran, dies zu verhindern, während Teheran die Situation mit Sorge beobachtet.

Der Autor kommt zu dem Schluss, dass Peking und Tokio die Entwicklungen mit gleicher Aufmerksamkeit verfolgen und auf einen Südkaukasus hinarbeiten sollten, der schließlich als stabiler und effektiver Handelskorridor dienen kann.

Die US-Aktienkurse gaben am Freitag nach, da die Anleger die durch künstliche Intelligenz ausgelöste Rallye, die die Märkte seit Jahresbeginn nach oben getrieben hatte, neu bewerteten. Dies verschärfte den Ausverkauf von Halbleiteraktien, da die Einführung eines neuen chinesischen KI-Modells den Sektor zusätzlich unter Druck setzte.

Nach einer starken Rallye, die die wichtigsten Indizes auf Rekordhochs gehoben hatte, begannen Anleger angesichts wachsender Besorgnis über den Umfang der Ausgaben für künstliche Intelligenz und die zu erwartenden Renditen dieser Investitionen, ihr Engagement bei Chipherstellern zu reduzieren.

Chipaktien setzten ihre Verluste vom Vortag fort, wobei die Aktien von Nvidia um 1,4 % fielen.

Der Kursverfall, verbunden mit einem frühen Anstieg der Apple-Aktien, ermöglichte es dem iPhone-Hersteller kurzzeitig, den Titel des wertvollsten Unternehmens der Welt von Nvidia zurückzuerobern.

Chinesischer Wettbewerb belastet Technologieaktien

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 1,8 % und steuerte auf seine schlechteste Wochenperformance seit März zu, nachdem er mehr als 20 % gegenüber dem Ende Juni erreichten Rekordhoch eingebüßt hatte.

Fiona Cincotta, Senior Market Analyst bei City Index, sagte, die aktuellen Marktbewegungen „scheinen in erster Linie durch den Rückgang der Chip-Aktien bedingt zu sein, was die allgemeine Marktstimmung belastet.“

Der Druck verstärkte sich, nachdem das chinesische KI-Startup Moonshot AI die Markteinführung seines Kimi K3-Modells angekündigt hatte, das 2,8 Billionen Parameter enthält und vom Unternehmen als das weltweit größte Open-Weight-Modell bezeichnet wird.

Angelo Kourkafas, Senior Global Investment Strategist bei Edward Jones Investments, sagte, der zunehmende Wettbewerb durch chinesische Open-Source-Modelle habe Bedenken hinsichtlich der Frage aufkommen lassen, ob US-Unternehmen ihren technologischen Vorsprung halten könnten.

Einige chinesische Modelle erreichen mittlerweile fast die Leistungsfähigkeit von Systemen von Anthropic und OpenAI, sagte er, was zu einer Schwäche der Technologieaktien beitrage. Der Druck begann auf den asiatischen Märkten und breitete sich dann auf die Wall Street aus.

Alle drei wichtigen US-Indizes steuerten auf Wochenverluste zu, trotz eines starken Starts in die Berichtssaison des zweiten Quartals und besser als erwartet ausgefallener Inflationsdaten, da die Sorgen um den Halbleitersektor die positiven Entwicklungen überschatteten.

Netflix-Aktien fallen um 9 %, da die Angstindikatoren der Wall Street steigen.

Die Netflix-Aktien fielen um 9 %, nachdem die Prognose des Unternehmens für das dritte Quartal unter den Erwartungen der Wall Street lag, was den Kommunikationsdienstleistungssektor belastete, der um 2,4 % nachgab.

Der CBOE Volatility Index, der allgemein als Angstbarometer der Wall Street bekannt ist, stieg um 1,30 Punkte auf 18,03 und erreichte damit den höchsten Stand seit mehr als einer Woche.

Um 10:10 Uhr Ostküstenzeit lag der Dow Jones Industrial Average 4,56 Punkte oder 0,01 % höher bei 52.557,53 Punkten.

Der S&P 500 fiel um 43,71 Punkte bzw. 0,58 % auf 7.490,05, während der Nasdaq Composite um 323,79 Punkte bzw. 1,25 % auf 25.558,15 nachgab.

Der Nasdaq war zuvor auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen gefallen, bevor er einen Teil seiner Verluste wieder wettmachte.

Die Spannungen im Nahen Osten bleiben im Fokus

Die geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten beeinflussten weiterhin die Märkte, nachdem die Vereinigten Staaten Angriffe auf Brücken und einen Flughafen im Iran gestartet hatten, woraufhin Teheran mit einem Angriff auf ein Kraftwerk und eine Entsalzungsanlage in Kuwait reagierte.

Unterdessen zeigten Daten, dass die Verbraucherstimmung in den USA im Juli auf den höchsten Stand seit fünf Monaten gestiegen war. Analysten warnten jedoch, dass diese Verbesserung nur von kurzer Dauer sein könnte, da die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Benzinpreise in die Höhe trieben.

Unter anderem fielen die Aktien von Intuitive Surgical um rund 11,4 %, nachdem der Medizintechnikhersteller seine Wachstumsprognose für die Nutzung seines da Vinci-Chirurgiesystems unverändert ließ und davor warnte, dass Änderungen bei den Krankenversicherungsplänen Patienten dazu veranlassen könnten, einige Eingriffe zu verschieben.

An der New Yorker Börse überwogen die fallenden Aktien die steigenden Aktien im Verhältnis 1,24 zu 1 und an der Nasdaq im Verhältnis 1,55 zu 1.