Die Ölpreise stiegen am Mittwoch, nachdem die Vereinigten Staaten eine iranische Drohne abgeschossen hatten und bewaffnete iranische Boote sich einem unter US-Flagge fahrenden Schiff genähert hatten. Dies rückte die Befürchtungen einer möglichen Eskalation zwischen Washington und Teheran im Vorfeld der erwarteten Gespräche zwischen den beiden Seiten wieder in den Vordergrund.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 10:34 Uhr GMT um 0,46 US-Dollar bzw. 0,7 % auf 67,79 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 0,52 US-Dollar bzw. 0,8 % auf 63,73 US-Dollar pro Barrel zu.

Beide Referenzkontrakte verzeichneten diese Woche starke Schwankungen zwischen Berichten über Gespräche zur Entspannung der Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie wachsenden Besorgnissen über mögliche Unterbrechungen der Öllieferungen durch die Straße von Hormuz.

Gleichzeitig begrenzte ein breiter Ausverkauf an den Aktienmärkten – der sich oft parallel zu den Ölpreisen entwickelt – die Preissteigerungen beim Rohöl.

Analysten von PVM erklärten in einer Mitteilung, dass die Ölpreise niedriger gewesen wären, wenn es nicht zu erneuten Drohgebärden im Nahen Osten gekommen wäre.

Das US-Militär gab am Dienstag bekannt, eine iranische Drohne abgeschossen zu haben, die sich einem US-Flugzeugträger im Arabischen Meer in feindseliger Weise genähert hatte.

In einem separaten Vorfall näherten sich laut Angaben von Schifffahrtskreisen und einer Sicherheitsberatungsfirma mehrere iranische Kampfboote einem unter US-Flagge fahrenden Öltanker nördlich von Oman. Die USA und der Iran werden sich laut einem regionalen Beamten am Freitag in Oman zu Gesprächen treffen.

Die OPEC-Mitglieder – darunter Saudi-Arabien, Iran, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait und Irak – exportieren den größten Teil ihres Rohöls durch die Straße von Hormuz, hauptsächlich auf asiatische Märkte.

Die Ölpreise wurden auch durch Branchenzahlen gestützt, die einen deutlichen Rückgang der US-Rohölbestände zeigten. Die Lagerbestände des weltgrößten Ölproduzenten und -verbrauchers sanken laut Quellen, die sich auf Zahlen des American Petroleum Institute berufen, letzte Woche um mehr als 11 Millionen Barrel.

Offizielle Daten der US-Energieinformationsbehörde werden um 15:30 Uhr GMT erwartet.

Die von Reuters befragten Analysten hatten entgegen den Branchenzahlen mit einem Anstieg der Rohölbestände gerechnet.

Im Laufe der Sitzung am Dienstag wurden die Ölpreise auch durch ein Handelsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und Indien gestützt, das die Hoffnungen auf eine stärkere globale Energienachfrage beflügelte, während die anhaltenden russischen Angriffe auf die Ukraine die Befürchtungen verstärkten, dass russisches Öl länger unter Sanktionen bleiben könnte.

Der US-Dollar gab am Mittwoch gegenüber dem Euro leicht nach, da Unsicherheit über den weiteren geldpolitischen Kurs der Federal Reserve herrschte, nachdem die Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarktdaten aufgrund eines teilweisen Regierungsstillstands in den USA verschoben worden war.

Gleichzeitig steuerte der japanische Yen im Vorfeld der nationalen Wahlen auf den vierten täglichen Verlust in Folge gegenüber dem Dollar zu, da Premierministerin Sanae Takaiichi um die Unterstützung der Wähler für höhere Ausgaben, Steuersenkungen und eine neue Sicherheitsstrategie wirbt, von der erwartet wird, dass sie den Aufbau der Verteidigungskapazitäten beschleunigen wird.

Der Dollar legte am Freitag sprunghaft zu, nachdem Präsident Donald Trump den ehemaligen Gouverneur der Federal Reserve, Kevin Warsh, zum Chef der US-Zentralbank ernannt hatte, sobald die Amtszeit von Jerome Powell im Mai endet. Dies dämpfte die Befürchtungen, die Fed könnte zu einer übermäßig lockeren Geldpolitik übergehen.

Warsh argumentierte, dass Produktivitätsgewinne durch künstliche Intelligenz eine flexiblere Geldpolitik rechtfertigen könnten, forderte aber gleichzeitig eine Reduzierung der Bilanzsumme der Federal Reserve. Dieser Politikmix würde die Zinsstrukturkurve wahrscheinlich steiler machen, die allgemeine Zinsentwicklung bliebe jedoch ungewiss.

Am späten Dienstag unterzeichnete Trump ein Ausgabenabkommen und beendete damit einen viertägigen teilweisen Stillstand der US-Regierung. Der für Freitag erwartete wichtige Arbeitsmarktbericht wird jedoch verschoben.

Antje Praefcke, Devisenanalystin bei der Commerzbank, sagte, der Markt habe eine Zinssenkung der Federal Reserve im März bereits ausgeschlossen und rechne bis zum Jahresende nur noch mit zwei Senkungen.

Sie fügte hinzu, dass insbesondere die Arbeitsmarktdaten schwach ausfallen müssten, um die Erwartungen an eine Zinssenkung wiederzubeleben und den Dollar erneut unter Druck zu setzen, unabhängig davon, ob Warsh Fed-Chefin ist oder nicht. Sie merkte an, dass der später in der Sitzung erwartete ADP-Bericht nur ein schwacher Indikator für den offiziellen Arbeitsmarktbericht sei.

Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber sechs wichtigen Vergleichswährungen abbildet, blieb weitgehend stabil bei 97,33.

Der Euro stieg im Vorfeld der Sitzung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag um 0,13 % auf 1,1833 US-Dollar. Die Anleger achteten dabei auf mögliche Kommentare zu den Auswirkungen der Stärke der Gemeinschaftswährung auf die geldpolitischen Aussichten.

Der Euro erreichte letzte Woche mit 1,2084 US-Dollar den höchsten Stand seit viereinhalb Jahren. Gleichzeitig äußerten die politischen Entscheidungsträger wachsende Besorgnis über das Tempo der Kursgewinne und warnten, dass eine weitere Stärke die Inflation weiter senken könnte, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem das Preiswachstum voraussichtlich bereits unter dem 2%-Ziel der EZB liegen wird.

EZB-Vizepräsident Luis de Guindos sagte im vergangenen Sommer, ein Wechselkurs um 1,20 US-Dollar pro Euro sei akzeptabel, höhere Kurse könnten jedoch problematisch werden.

Analysten zufolge wurden die jüngsten Bewegungen des Euro/Dollar-Währungspaares fast ausschließlich durch die Dollarstimmung getrieben, während Zinsdifferenzen in den Hintergrund traten.

Das britische Pfund stieg im Vorfeld der Sitzung der Bank of England am Donnerstag um 0,2 % auf 1,3727 US-Dollar. Es wird allgemein erwartet, dass sowohl die EZB als auch die Bank of England die Zinssätze unverändert lassen werden.

Der japanische Yen fiel am Mittwoch um 0,44 % auf 156,43 Yen pro Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. Januar, als er inmitten von Spekulationen über Zinstestoperationen der New Yorker Fed von 159,23 Yen stark angestiegen war.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, ein starkes Ergebnis für die Liberaldemokratische Partei würde Takaiichi ermutigen, fiskalische Konjunkturprogramme voranzutreiben, was das Risiko einer höheren Staatsverschuldung und damit Druck auf japanische Staatsanleihen und den Yen erhöhen würde.

Takaiichi hatte Anfang der Woche mit einer Wahlkampfrede, in der sie die Vorteile einer schwächeren Währung hervorhob, einen Yen-Kursverfall ausgelöst. Obwohl sie diese Äußerungen später relativierte, bestehen weiterhin Bedenken, dass widersprüchliche Signale der Premierministerin die Bemühungen zur Stützung des fragilen Yen untergraben könnten.

Andernorts stieg der australische Dollar um 0,2 % auf 0,7039 US-Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung nach einer Zinserhöhung durch die Reserve Bank of Australia einen starken Anstieg von 1 % verzeichnet hatte.

Der chinesische Yuan erreichte kurzzeitig seinen höchsten Stand gegenüber dem Dollar seit rund 33 Monaten, gestützt durch eine festere Prognose der Zentralbank. Der tägliche Fixing-Kurs fiel jedoch schwächer aus als erwartet, was die Anleger als Versuch interpretierten, weitere Kursgewinne zu begrenzen.

Der Yuan konnte dank starker Exportzahlen weiterhin stetig zulegen. Analysten gehen zwar davon aus, dass die Behörden einer weiteren Aufwertung widerstehen werden, doch die Risiken bleiben überwiegend nach oben gerichtet und stellen eine potenzielle Belastungsprobe für Chinas fragile Wirtschaft dar.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel um fast 3 % und setzten damit ihre Erholung zum zweiten Mal in Folge von einem Vierwochentief fort. Sie machten einen Großteil der Verluste wieder wett, die während des historischen Ausverkaufs am Freitag und Montag bei den Edelmetallen verzeichnet wurden.

Die Preise durchbrachen die wichtige psychologische Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze deutlich und nähern sich der Marke von 5.100 US-Dollar. Unterstützt wird dieser Anstieg durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen inmitten der eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Die Preise werden zudem durch einen schwächeren US-Dollar im Vorfeld wichtiger US-Arbeitsmarktdaten gestützt, von denen man sich starke Signale über den Zinspfad der Federal Reserve in diesem Jahr verspricht.

Preisübersicht

Der Goldpreis stieg heute um 2,95 % auf 5.091,99 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.946,06 US-Dollar, mit einem Tagestief von 4.910,17 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Dienstag legte der Goldpreis um 6,1 % zu und verzeichnete damit den ersten Tagesgewinn seit vier Handelstagen sowie den größten Tagesanstieg seit November 2008, nachdem er sich von einem Vierwochentief von 4.402,83 US-Dollar pro Unze erholt hatte.

Gold verlor am Freitag und Montag zusammengenommen rund 13 % im Zuge einer historischen Verkaufswelle an den Edelmetallmärkten. Auslöser waren nachlassende Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve und die Erhöhung der Margin-Anforderungen durch die CME für Gold- und Silber-Futures.

Geopolitische Spannungen

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten eskalierten, nachdem das US-Militär am Dienstag bekannt gab, eine iranische Drohne abgeschossen zu haben, die sich dem Flugzeugträger Abraham Lincoln in einer, wie es hieß, feindseligen Weise im Arabischen Meer genähert hatte.

Das US Central Command erklärte, die Drohne habe sich mit feindseliger Absicht und unklaren Zielen genähert, als sich der Flugzeugträger etwa 500 Meilen von der iranischen Küste entfernt befand, und dabei wiederholte Warnungen und Deeskalationsmaßnahmen ignoriert.

Die iranischen Staatsmedien hingegen bezeichneten den Flug als routinemäßige und rechtmäßige Aufklärungsmission in internationalen Gewässern und erklärten, die Drohne habe erfolgreich Bilder und Daten übermittelt, bevor der Kontakt abbrach.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel um 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er gab nach und fiel von einem Zweiwochenhoch zurück, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der Dollar ab, da Anleger vor wichtigen Veröffentlichungen zum US-Arbeitsmarkt, die eine klarere Orientierung über den Zinspfad der Federal Reserve in diesem Jahr bieten werden, davon absehen, neue Long-Positionen aufzubauen.

Die Märkte verarbeiten noch immer die Nominierung von Kevin Warsh zum nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank durch Präsident Donald Trump. Der Dollar hatte sich im Allgemeinen gestärkt, da erwartet wurde, dass Warsh die Zinsen nicht überstürzt senken würde.

Die Investoren zeigten sich auch etwas erleichtert, da die Nominierung einen Teil der Besorgnis über die Unabhängigkeit der Federal Reserve nach Trumps wiederholten Angriffen auf die Zentralbank und den derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell linderte.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 85 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 15 % eingepreist wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten Händler eine Reihe sehr wichtiger Berichte zum US-Arbeitsmarkt genau.

Im Laufe des heutigen Tages werden die US-Arbeitsmarktdaten für Januar veröffentlicht, gefolgt von den wöchentlichen Anträgen auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag.

Goldaussichten

Die Rohstoffstrategin Soni Kumari von ANZ sagte, dass nach der starken Rallye eine Korrektur zu erwarten und nicht überraschend gewesen sei, und dass sich mit dem erneuten Anstieg des Goldpreises die zugrunde liegenden Fundamentaldaten nicht wesentlich verändert hätten, da das geopolitische und wirtschaftliche Umfeld weitgehend intakt bleibe.

Goldman Sachs erklärte am Mittwoch, dass es erhebliche Aufwärtsrisiken für seine Goldpreisprognose von 5.400 US-Dollar zum Jahresende gebe, und verwies auf die anhaltende Akkumulation durch die Zentralbanken sowie auf die zunehmenden Kapitalflüsse von Privatanlegern in Gold-ETFs.

Jigar Trivedi, leitender Forschungsanalyst bei IndusInd Securities, sagte, Gold könne bis zum Ende des ersten Halbjahres oder bis Ende April 5.600 US-Dollar erreichen und bis zum Jahresende weiter auf 6.000 US-Dollar pro Unze steigen.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust sanken am Dienstag um 3,72 Tonnen auf insgesamt 1.083,38 Tonnen.

Die Palladiumpreise stiegen im Dienstagshandel, da sich die Nachfrage nach Metallen – insbesondere nach Industriemetallen – verbesserte und gleichzeitig der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen an Wert verlor.

Die UBS teilte letzten Monat in einer Kundenmitteilung mit, dass sie ihre Palladiumpreisprognose um 300 US-Dollar pro Unze auf 1.800 US-Dollar angehoben habe, und begründete dies mit einem starken Anstieg der Investitionszuflüsse in das Metall.

Analyst Giovanni Staunovo erklärte, die Revision sei auf die starke Investitionsnachfrage der letzten Monate zurückzuführen, und merkte an, dass die relativ geringe Größe des Palladiummarktes oft zu starken Preisschwankungen führe.

Die Bank erklärte, dass die jüngste Preisdynamik nicht durch traditionelle industrielle Anwendungen, sondern vielmehr durch die Positionierung der Investoren im Vorfeld potenzieller Zinssenkungen in den USA, eines schwächeren Dollars und zunehmender geopolitischer Unsicherheit bedingt sei.

Staunovo sagte, dass die Preise steigen könnten, wenn die Investitionsnachfrage weiterhin stark bleibe, warnte aber davor, dass der Markt ohne diese Unterstützung weitgehend ausgeglichen erscheinen würde – weshalb UBS stattdessen ein Engagement in Gold bevorzuge.

Die Nachfrage nach Palladium hat sich in den letzten Jahren verändert, nachdem der Verbrauch von Autokatalysatoren im Jahr 2019 seinen Höhepunkt erreicht hatte, als die Preise über die von Platin stiegen und Substitutionstendenzen auslösten.

Die zunehmende Verbreitung von Elektrofahrzeugen, die keine Katalysatoren benötigen, hat die Palladiumnachfrage ebenfalls belastet.

Die Bank merkte jedoch an, dass Palladium seit Mitte 2025 zusammen mit Platin und Silber im Preis gestiegen ist. Da Palladium mittlerweile deutlich günstiger als Platin ist, geht UBS davon aus, dass die Katalysatorhersteller im Laufe der Zeit wieder schrittweise auf dessen Verwendung umsteigen werden.

Die Investitionstätigkeit im Palladiumsektor hat merklich zugenommen. UBS hebt die steigenden ETF-Bestände seit Mitte 2025 hervor und verweist zudem auf einen starken Anstieg der spekulativen Futures-Positionen, nachdem man im vergangenen Jahr größtenteils netto short positioniert war.

Möglicherweise stützt auch China die Nachfrage, da Staunovo sagte, dass die Einführung von auf Yuan lautenden Platin-Futures-Kontrakten in Guangzhou die Palladiumnachfrage im Rahmen einer breiteren Handelsaktivität im gesamten Platingruppenmetallkomplex wahrscheinlich angekurbelt habe.

Der US-Dollar-Index fiel bis 15:29 Uhr GMT um 0,2 % auf 97,4, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 97,6 und ein Tief von 97,3 erreicht hatte.

Im Handel stiegen die Palladium-Futures für März bis 15:30 Uhr GMT um 6,3 % auf 1.813 US-Dollar pro Unze.