Die Ölpreise stiegen am Montag um 1 %, nachdem das Caspian Pipeline Consortium (CPC) nach einem schweren Drohnenangriff die Exporte eingestellt hatte, während die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Venezuela die Versorgungssorgen verstärkten. Die OPEC+ einigte sich darauf, die Fördermengen für das erste Quartal 2026 unverändert zu lassen.

Der Preis für Brent-Rohöl stieg bis 11:43 Uhr GMT um 71 Cent bzw. 1,14 % auf 63,09 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 68 Cent bzw. 1,16 % auf 59,23 US-Dollar zu.

CPC, das rund 1 % der weltweiten Ölversorgung abwickelt, gab am Samstag bekannt, den Betrieb nach einem ukrainischen Drohnenangriff, bei dem ein Anlegeplatz an seinem Terminal am russischen Schwarzen Meer beschädigt wurde, vorübergehend eingestellt zu haben. Chevron, einer der Anteilseigner von CPC, teilte jedoch am späten Sonntag mit, dass die Verladearbeiten im russischen Hafen Noworossijsk weiterhin andauern.

Der UBS-Analyst Giovanni Staunovo sagte, die Angriffe auf das Exportterminal der CPC hätten den Ölpreis aufgrund der reduzierten Exportmengen in die Höhe getrieben.

Die Ukraine nahm außerdem zwei Öltanker auf dem Weg nach Noworossijsk ins Visier.

Die OPEC und ihre Verbündeten hatten sich Anfang November vorläufig auf eine vorübergehende Pause geeinigt, ein Schritt, der die Bemühungen zur Rückgewinnung von Marktanteilen angesichts wachsender Besorgnis über ein Überangebot verlangsamte.

Die leitende Analystin der LSEG, Aayneh Pham, sagte, der Markt habe positiv auf die Nachricht reagiert und fügte hinzu: „Eine Zeitlang drehte sich die vorherrschende Erzählung um einen Überschuss im globalen Ölangebot, daher bot die Beibehaltung des Produktionsziels der OPEC+ eine gewisse Erleichterung und trug dazu bei, die Erwartungen an das Angebotswachstum für die kommenden Monate zu stabilisieren.“

Die Futures für Brent und WTI schlossen am Freitag den vierten Monat in Folge niedriger – die längste Verlustserie seit 2023 –, da die Erwartungen einer steigenden globalen Produktion weiterhin die Preise belasteten.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Samstag, der Luftraum über und um Venezuela müsse als geschlossen betrachtet werden, was angesichts der Rolle des südamerikanischen Landes als bedeutender Rohölproduzent für neue Unsicherheit auf dem Ölmarkt sorgte.

Trump sagte am Sonntag, er habe mit dem venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro gesprochen, nannte aber keine weiteren Einzelheiten.

Der japanische Yen legte am Montag zu, gestützt durch Äußerungen des Gouverneurs der Bank von Japan, Kazuo Ueda, der eine mögliche Zinserhöhung im Dezember andeutete, während der Dollar unter Druck geriet, da die Anleger verstärkt auf eine Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Monat setzten.

Ueda erklärte am Montag, die Zentralbank werde auf ihrer bevorstehenden Dezembersitzung die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung prüfen. Dies ist das bisher deutlichste Signal dafür, dass eine Erhöhung noch in diesem Monat möglich ist. Auf einer Pressekonferenz fügte er hinzu, er werde genauere Hinweise zum weiteren Zinserhöhungspfad geben, sobald der Leitzins 0,75 % erreicht habe. Die Entscheidung im Dezember werde Lohndaten und andere Wirtschaftsindikatoren berücksichtigen.

Diese Kommentare trieben den Yen nach oben und ließen den Dollar um 0,4 % auf 155,51 Yen fallen.

Christopher Wong, Währungsstratege bei OCBC, sagte, die Haltung deute auf eine mögliche Zinserhöhung hin, wodurch ein Schritt im Dezember oder Januar sehr wahrscheinlich sei, und erwarte, dass die Bank of Japan noch in diesem Monat handeln werde. Er fügte hinzu: „Die Frage ist, ob dieser Erhöhung eine weitere lange Pause folgen wird. Eine stärkere Erholung des Yen erfordert eine klarere Prognose.“

Händler erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember, nachdem der Yen im vergangenen Monat auf den niedrigsten Stand seit zehn Monaten gefallen war, was den Druck auf die Zentralbank verstärkte, ihren Straffungszyklus einzuleiten.

Lee Hardman, Währungsstratege bei MUFG, sagte: „Diese Äußerungen sind das bisher deutlichste Signal dafür, dass die Bank of Japan (BoJ) sich darauf vorbereitet, die Zinserhöhungen in diesem Monat wieder aufzunehmen, was unseren Erwartungen entspricht. Marktteilnehmer bleiben jedoch aufgrund des potenziellen Widerstands der Regierung vorsichtig, einen frühzeitigen Schritt vollständig einzupreisen.“

Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Sonntag, dass die jüngsten starken Schwankungen und die rasche Abschwächung des Yen „die Fundamentaldaten nicht eindeutig widerspiegeln“.

Dollar-Schwäche

An den breiteren Märkten gab der Dollar nach, da die Anleger in einen entscheidenden Monat eintraten, der die letzte Zinssenkung des Jahres durch die Federal Reserve sowie die mögliche Bestätigung eines eher taubenhaften Nachfolgers von Chairman Jerome Powell beinhalten könnte.

Der Euro kletterte auf ein Zweiwochenhoch von 1,16155 US-Dollar, während das britische Pfund nachgab, nachdem es seine beste Woche seit mehr als drei Monaten verzeichnet hatte. Unterstützt wurde es durch den erneuten Optimismus nach der Haushaltsankündigung der britischen Finanzministerin Rachel Reeves.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Fed-Sitzung nächste Woche ein.

Was nach Dezember geschieht, bleibt ungewiss. Die Märkte sehen derzeit nur geringe Chancen für eine weitere Zinssenkung vor dem Frühjahr, während einige Analysten argumentieren, dass der Schritt im Dezember eine „falkische Zinssenkung“ sein könnte – eine Reduzierung, die mit der Botschaft einhergeht, dass weitere Lockerungen in naher Zukunft unwahrscheinlich sind.

Da die Anleger von einer fast sicheren Senkung der US-Notenbank im Dezember ausgehen – und nachdem ein Bericht darauf hindeutet, dass der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, der nächste Fed-Vorsitzende werden könnte – schwächt sich der Dollar weiter ab, nachdem er gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen seine schlechteste Wochenperformance seit vier Monaten hinnehmen musste.

Die Ökonomen von Goldman Sachs schrieben: „Da die Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Dezember-Sitzung bereits weitgehend eingepreist ist, dürfte sich die Aufmerksamkeit nun verstärkt auf die Sitzungen im ersten Quartal richten.“ Sie fügten hinzu: „Die Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses dämpft die Erwartungen auf weitere Lockerungen. Angesichts der zahlreichen Arbeitsmarktdaten, die vor Januar veröffentlicht werden, gehen wir jedoch davon aus, dass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung im ersten Quartal unterschätzen.“

Auch die Devisenmärkte normalisierten sich am Montag wieder, nachdem ein mehrstündiger Ausfall der Plattform der CME Group in der vergangenen Woche den Handel mit Aktien, Anleihen, Rohstoffen und Währungen beeinträchtigt hatte.

Bitcoin fiel um 5,7 % auf 85.949 US-Dollar, während Ethereum um 6,4 % auf 2.828,41 US-Dollar nachgab.

Die Silberpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den sechsten Tag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordwerte und näherten sich der Marke von 60 US-Dollar pro Unze – ein historischer Höchststand. Die Rallye wird durch eine starke Nachfrage von Privatanlegern und wachsende Sorgen um Liquiditätsengpässe am Markt angetrieben.

Dieser Aufschwung wird auch durch einen schwächeren US-Dollar unterstützt, der gegenüber einem Währungskorb auf den niedrigsten Stand seit fast drei Wochen gefallen ist, da die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember dieses Jahres hoch sind.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Silber stieg um 2,6 % auf 57,87 US-Dollar – ein neues Allzeithoch – von einem Eröffnungskurs von 56,42 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Tief von 56,19 US-Dollar erreicht hatte.

• Am Freitag schloss Silber 5,7 % höher und verzeichnete damit den fünften Tagesgewinn in Folge, was dem allgemeinen Trend zu steigenden Edelmetallpreisen entspricht.

• Im November legte Silber um 16 % zu und verzeichnete damit den siebten monatlichen Anstieg in Folge – die längste monatliche Gewinnserie, die jemals verzeichnet wurde.

Einzelhandelsnachfrage

Da Privatanleger nach Anlagen suchen, die sich gegen Risiken im Zusammenhang mit einer globalen Hinwendung zu einer expansiveren Geldpolitik absichern können, hat sich Silber als besonders attraktive Option erwiesen und bietet eine kostengünstigere Alternative zu traditionellen sicheren Anlagen.

Die aktuelle Rallye spiegelt die wachsende Wahrnehmung von Privatanlegern wider, dass Silber weiterhin unterbewertet ist, insbesondere im Vergleich zu Gold, das nahe seiner eigenen Rekordhochs gehandelt wird.

Optimistischer Ausblick

Viele Analysten gehen davon aus, dass Silber seinen Aufwärtstrend im Rahmen eines starken Bullenmarktes fortsetzen und in der kommenden Zeit neue Allzeithochs erreichen wird.

Schätzungen zufolge könnte Silber noch vor Jahresende erstmals über 60 Dollar pro Unze gehandelt werden, gestützt durch eine steigende Nachfrage im Einzelhandel und wachsende Besorgnis über eine Verknappung der globalen Liquidität.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit fast drei Wochen und spiegelte die anhaltende Schwäche gegenüber den wichtigsten globalen Währungen wider.

Der Rückgang folgt auf eine Reihe schwacher Wirtschaftsindikatoren und vorsichtige Kommentare von Vertretern der Federal Reserve, die die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember deutlich erhöht haben.

US-Zinssätze

• Mehrere Vertreter der US-Notenbank – darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Gouverneur Christopher Waller – deuteten an, dass eine Lockerung der Geldpolitik im Dezember aufgrund der Schwäche des Arbeitsmarktes gerechtfertigt sein könnte.

• Kevin Hassett, der heute als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell gilt, sagte, die Zinssätze „sollten niedriger sein“.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt bei 87 %.

– Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze unverändert bleiben, beträgt 13 %.

• Die Anleger werden die in dieser Woche veröffentlichten weiteren US-Wirtschaftsdaten genau verfolgen, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Hoch, unterstützt durch eine starke Nachfrage nach sicheren Anlagen und einen schwächeren US-Dollar am Devisenmarkt.

Trotz der hohen Erwartungen, dass die US-Notenbank die Zinsen im Dezember senken wird, warten die Anleger auf weitere wichtige US-Wirtschaftsdaten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,9 % auf 4.256,52 – den höchsten Stand seit dem 21. Oktober – von einem Eröffnungskurs von 4.218,00, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.205,73 erreicht hatte.

• Am Freitag schloss der Goldpreis 1,5 % höher und verzeichnete damit den zweiten Anstieg innerhalb von drei Handelstagen, was durch die Schwäche des US-Dollars begünstigt wurde.

• Im November legte Gold um 5,4 % zu und verzeichnete damit den vierten monatlichen Anstieg in Folge. Treiber dieser Entwicklung war die starke Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts anhaltender globaler Unsicherheit.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um rund 0,2 Prozent und setzte damit seine Verluste zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochentief und spiegelte den anhaltenden Druck auf den Greenback gegenüber den wichtigsten globalen Währungen wider.

Dieser Rückgang folgte auf eine Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten und vorsichtige Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, was die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember deutlich erhöhte.

US-Zinssätze

• Mehrere Vertreter der US-Notenbank – darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Gouverneur Christopher Waller – signalisierten, dass eine Lockerung der Geldpolitik im Dezember aufgrund der Schwäche des Arbeitsmarktes gerechtfertigt sein könnte.

• Kevin Hassett, der nun als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender gilt, sagte, die Zinssätze „sollten niedriger sein“.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt bei 87 %.

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze unverändert bleiben, liegt bei 13 %.

• Anleger werden die in dieser Woche anstehenden US-Wirtschaftsveröffentlichungen genau beobachten, um weitere Klarheit über den Kurs der Fed zu erhalten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei Oanda, erklärte, dass die Risikoaversion die US-Aktienindex-Futures – die um 0,8 % fielen – dominierte, was mit starken Verkäufen bei den wichtigsten Kryptowährungen einherging. Dies führte zu einem positiven Rückkopplungseffekt für Gold als sicheren Hafen, insbesondere in einer Handelssitzung mit geringer Liquidität.

SPDR

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, blieben am Freitag den zweiten Tag in Folge unverändert. Die Gesamtbestände blieben konstant bei 1.045,43 Tonnen – dem höchsten Stand seit dem 13. November.