Die Ölpreise fielen am Mittwoch um etwa 5 %, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach die Vereinigten Staaten dem Iran einen 15-Punkte-Vorschlag zur Beendigung des Krieges vorgelegt hatten. Dies weckte Hoffnungen auf Fortschritte in Richtung eines Waffenstillstands, trotz der anhaltenden Luftangriffe zwischen Israel und dem Iran.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:22 Uhr GMT um 5,66 US-Dollar bzw. 5,42 % auf 98,83 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie im frühen Handel 97,57 US-Dollar erreicht hatten. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) gab um 4,82 US-Dollar bzw. 5,22 % auf 87,53 US-Dollar nach, nachdem es zuvor ein Tief von 86,72 US-Dollar erreicht hatte.

Beide Referenzsorten für Rohöl waren am Dienstag um etwa 5 % gestiegen, bevor sie ihre Gewinne im späteren volatilen Handel wieder abgaben.

Trotz des durch die Erwartung eines Waffenstillstands bedingten Preisrückgangs wiesen Analysten auf parallele Berichte über US-Truppeneinsätze im Nahen Osten hin, was die anhaltende Unsicherheit widerspiegelt.

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, sein Land mache Fortschritte bei den Verhandlungen zur Beendigung des Krieges, während eine Quelle bestätigte, dass Washington dem Iran bereits einen entsprechenden Vorschlag unterbreitet habe.

Allerdings äußerten einige Analysten Zweifel an der Ernsthaftigkeit dieser Fortschritte und rechneten damit, dass die Marktvolatilität anhalten würde.

Larry Fink, CEO von BlackRock Inc., warnte davor, dass die anhaltenden Drohungen des Irans gegen die Straße von Hormuz die Ölpreise jahrelang zwischen 100 und 150 US-Dollar pro Barrel halten könnten, und fügte hinzu: „Wir werden eine globale Rezession erleben“, wenn die Preise 150 US-Dollar erreichen.

Störungen der Öllieferungen durch Hormuz

Die Entwicklungen im Nahen Osten bleiben der Haupttreiber für die Ölpreisentwicklung, da der Krieg zu einem nahezu vollständigen Stillstand der Lieferungen von Öl und Flüssigerdgas durch die Straße von Hormuz geführt hat, die etwa ein Fünftel der weltweiten Versorgung ausmacht.

Die Internationale Energieagentur bezeichnete die Situation als die größte Unterbrechung der Ölversorgung aller Zeiten, mit geschätzten täglichen Verlusten von etwa 20 Millionen Barrel, was einem Verlust von rund 500 Millionen Barrel über 25 Tage entspricht.

Analysten stellten fest, dass der Markt trotz der Möglichkeit einer Deeskalation weiterhin angespannt ist, und betonten, dass die Wiederaufnahme der Lieferungen durch die Meerenge angesichts der Unsicherheit über die Beständigkeit eines Waffenstillstandsabkommens nicht unbedingt eine schnelle Rückkehr zur eingestellten Produktion bedeutet.

In diesem Zusammenhang teilte der Iran dem UN-Sicherheitsrat und der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation mit, dass „nicht-feindliche“ Schiffe die Straße von Hormuz passieren könnten, sofern eine Abstimmung mit den iranischen Behörden bestehe.

Um die Auswirkungen von Versorgungsengpässen abzumildern, stiegen die Ölexporte aus dem saudi-arabischen Hafen Yanbu am Roten Meer letzte Woche auf etwa 4 Millionen Barrel pro Tag, verglichen mit dem niedrigeren Niveau vor dem Krieg.

Unterdessen wurden die Ölverladearbeiten in den russischen Ostseehäfen Primorsk und Ust-Luga eingestellt, nachdem ukrainische Drohnenangriffe einen Großbrand ausgelöst hatten. Es handelte sich um einen der größten Angriffe auf russische Ölexportanlagen während des andauernden vierjährigen Krieges, was die Unsicherheit auf den globalen Märkten weiter verstärkte.

Das britische Pfund blieb am Mittwoch im Handel stabil, da die Händler die Bemühungen um eine Beendigung des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und Israel einerseits und dem Iran andererseits weiterhin vorsichtig beurteilten und gleichzeitig die potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts abschätzten.

Das Pfund Sterling verzeichnete gegenüber dem US-Dollar kaum eine Veränderung und notierte bei 1,3402 US-Dollar.

Dies geschah, während Israel und Iran Luftangriffe austauschten und das iranische Militär die Behauptungen von US-Präsident Donald Trump zurückwies, Washington führe direkte Verhandlungen mit Teheran zur Beendigung des Krieges.

Unterdessen sanken die Ölpreise, wobei die Brent-Rohöl-Futures um etwa 5,4 % auf 95,82 US-Dollar pro Barrel fielen.

Was die Wirtschaftsdaten betrifft, so zeigten offizielle Zahlen, dass die Inflation in Großbritannien im Februar unverändert bei 3 % lag, entgegen den Erwartungen, dass sie aufgrund der Auswirkungen des Nahostkriegs auf die Preise wieder steigen könnte.

Luke Bartholomew, stellvertretender Chefökonom bei Aberdeen, sagte, der aktuelle Inflationsbericht spiegele lediglich die Vorkriegsbedingungen wider, und merkte an, dass sich die Erwartungen mit dem Anstieg der Energiepreise deutlich verändert hätten.

Die Inflationserwartungen sind seit Kriegsausbruch merklich gestiegen, vor allem aufgrund der höheren Ölpreise.

Als Zeichen für die Auswirkungen des Konflikts auf die britische Wirtschaft zeigte eine am Dienstag veröffentlichte Umfrage, dass die britische Geschäftstätigkeit im März so langsam wuchs wie seit sechs Monaten nicht mehr, während die Inputkosten im verarbeitenden Gewerbe den größten monatlichen Anstieg seit 1992 verzeichneten.

Zinssätze der Bank von England

Mit den sich verändernden wirtschaftlichen Erwartungen haben sich auch die Zinssatzerwartungen an die Bank von England geändert.

Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 67 % dafür ein, dass die Bank bei ihrer nächsten Sitzung im April die Zinssätze anheben wird, wobei mit mindestens zwei Erhöhungen bis zum Jahresende gerechnet wird, verglichen mit den Erwartungen vor dem Krieg, die von zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 ausgingen.

Viele Ökonomen scheinen jedoch hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen vorsichtiger zu sein als die Märkte.

Andrew Wishart, Chefökonom bei Berenberg, sagte, die Reaktion der Bank werde davon abhängen, ob steigende Energiepreise zu einer breiter angelegten Inflationswelle bei Waren und Dienstleistungen führen würden; er gehe jedoch nicht davon aus, dass dies geschehen werde.

Er fügte hinzu, dass das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum und die Unterauslastung des Arbeitsmarktes auf eine begrenzte Fähigkeit der Unternehmen hinweisen, die Preise zu erhöhen, sowie auf eine begrenzte Fähigkeit der Arbeitnehmer, Lohnerhöhungen zu fordern, was die Wahrscheinlichkeit einer Inflationsspirale verringert.

Zum Handelsschluss notierte das britische Pfund gegenüber dem Euro unverändert bei 86,54 Pence.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel um fast 3 % und setzten damit ihre Erholung den zweiten Tag in Folge von einem Viermonatstief fort. Unterstützt wurde dies durch anhaltende Käufe auf niedrigeren Niveaus und durch den Rückgang der globalen Ölpreise, der dazu beitrug, die Sorgen über eine sich beschleunigende globale Inflation zu lindern.

Diese Entwicklungen folgen auf Berichte, wonach die Vereinigten Staaten an einem 15-Punkte-Plan zur Beendigung des Krieges mit dem Iran arbeiten, wobei möglicherweise bald ein einmonatiger Waffenstillstand im Rahmen eines von Witkoff und Kushner entwickelten Mechanismus verkündet werden soll.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um etwa 3,0 % auf 4.602,50 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.474,62 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 4.456,17 US-Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Dienstag legte der Goldpreis um 1,5 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit fünf Tagen. Dies ist Teil einer Erholung von einem Viermonatstief von 4.098,23 US-Dollar pro Unze.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Mittwoch um mehr als 1 % und setzten damit ihren Abwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Grund dafür waren Hoffnungen auf eine Behebung der Lieferengpässe aus der Golfregion und eine Wiedereröffnung der Straße von Hormuz.

In einer offiziellen Erklärung teilte die iranische Regierung mit, dass „nicht feindlichen Schiffen, die anderen Ländern gehören oder mit ihnen verbunden sind, die sichere Durchfahrt durch die Straße von Hormus gestattet wird, sofern sie nicht an aggressiven Operationen gegen den Iran beteiligt sind oder mit diesen zusammenarbeiten und die erklärten Sicherheitsvorkehrungen einhalten, und zwar in Abstimmung mit den zuständigen iranischen Behörden.“

Es besteht kein Zweifel daran, dass sinkende Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation in den meisten Teilen der Welt verringern und den Druck auf die geldpolitischen Entscheidungsträger der globalen Zentralbanken mindern, die Zinssätze anzuheben.

Verhandlungen zur Beendigung des Krieges

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, die Vereinigten Staaten und der Iran befänden sich „derzeit in Verhandlungen“, und deutete damit an, dass Teheran an einem Friedensabkommen interessiert sei, obwohl die Islamische Republik jegliche direkte Gespräche mit Washington dementiert.

Die New York Times berichtete, dass die Vereinigten Staaten dem Iran einen Plan mit 15 Kernpunkten zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten übermittelt haben.

Quellen zufolge soll im Rahmen eines von Witkoff und Kushner entwickelten Mechanismus eine einmonatige Waffenruhe verkündet werden, wobei die Verhandlungen über die fünfzehn Punkte während der Waffenruhe stattfinden sollen.

US-Zinssätze

Nach dem Rückgang der Ölpreise und laut dem CME FedWatch-Tool erhöhten die Märkte die Preise für die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, von 92 % auf 95 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 8 % auf 5 % sank.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten genau.

Goldaussichten

Goldman Sachs erklärte, der jüngste Rückgang der Goldpreise stehe weitgehend im Einklang mit historischen Mustern. Als Hauptgründe für den Rückgang nannte man steigende Zinserwartungen und Marktvolatilität.

Die Bank behielt ihren strukturell positiven Ausblick bei und erwartet, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 5.400 US-Dollar erreichen wird, unterstützt durch die fortgesetzten Käufe der Zentralbanken, da die Länder bestrebt sind, ihr Portfolio in Anlagen mit geringeren „geopolitischen und finanziellen Risiken“ zu diversifizieren.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Dienstag um 0,29 Tonnen. Dies war der erste tägliche Anstieg seit dem 11. März und erhöhte den Gesamtbestand auf 1.052,99 Tonnen, eine Erholung vom Tiefststand von 1.052,70 Tonnen seit dem 17. Dezember.

Das britische Pfund fiel am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Es gab einen Rückgang von einem Zweiwochenhoch aufgrund von Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen, die durch die Stärke der US-Währung und die Zweifel der Anleger an einer schnellen Lösung des Konflikts im Nahen Osten ausgelöst wurden.

Da die Erwartungen steigen, dass die Bank of England im April die Zinssätze anheben wird, um den Auswirkungen des Iran-Krieges und den höheren Energiepreisen entgegenzuwirken, warten die Märkte im Laufe des Tages auf die Veröffentlichung wichtiger britischer Inflationsdaten für Februar, um die bestehenden Erwartungen hinsichtlich der britischen Zinssätze neu zu bewerten.

Preisübersicht

Wechselkurs des britischen Pfunds heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3384 US-Dollar, nach einem Tageseröffnungskurs von 1,3407 US-Dollar und einem Höchststand von 1,3436 US-Dollar.

Das Pfund verlor am Dienstag gegenüber dem Dollar 0,1 % aufgrund von Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung ein Zweiwochenhoch von 1,3480 $ erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Die Rallye erfolgt vor dem Hintergrund, dass Anleger den Dollar weiterhin als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, da starke Zweifel an der Möglichkeit einer schnellen Beendigung des Konflikts im Nahen Osten bestehen und die Verhandlungen zur Beendigung des Iran-Krieges komplex sein werden und einen längeren Zeitraum erfordern, um ein für alle Parteien akzeptables Friedensabkommen zu erzielen.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Die Bank von England hat die Zinssätze letzte Woche zum zweiten Mal in Folge unverändert gelassen.

Alle neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) stimmten dafür, die Zinssätze unverändert zu lassen, was eine bemerkenswerte Kehrtwende darstellt, nachdem einige Mitglieder zuvor eher zu einer Zinssenkung tendiert hatten.

Die Bank wies darauf hin, dass der „Schock“ des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran zu einem starken Anstieg der globalen Energiepreise geführt habe, was die Brennstoff- und Energiekosten für britische Haushalte und Unternehmen erhöhen werde.

Die Bank warnte davor, dass die Inflation kurzfristig (zwischen 3 % und 3,5 %) aufgrund höherer Energiepreise steigen werde, nachdem sie vor Ausbruch des Konflikts Anzeichen einer Entspannung in Richtung des 2-%-Ziels gezeigt hatte.

Im Anschluss an das Treffen erhöhten die Märkte die Preise für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank of England bei der April-Sitzung von 0 % auf 15 %.

Inflationsdaten aus Großbritannien

Um die Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze in Großbritannien neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten für Februar im Laufe des heutigen Tages. Es wird erwartet, dass diese Daten einen erheblichen Einfluss auf den geldpolitischen Kurs der Bank von England haben werden.

Um 07:00 Uhr GMT wird erwartet, dass der Gesamtverbraucherpreisindex im Februar im Jahresvergleich um 3,0 % steigen wird, unverändert gegenüber dem vorherigen Wert, während der Kernverbraucherpreisindex voraussichtlich ebenfalls stabil bei 3,1 % im Jahresvergleich bleiben wird.

Ausblick für das britische Pfund

Wir bei Economies.com gehen davon aus, dass bei über den Markterwartungen liegenden Inflationsdaten in Großbritannien die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im April steigt, was dazu beitragen würde, die aktuellen Verluste des britischen Pfunds zu reduzieren.