Die Ölpreise stiegen am Freitag leicht an, da Anleger Anzeichen einer kurzfristigen Marktverknappung mit der Möglichkeit eines erheblichen Angebotsüberschusses in diesem Jahr abwägten, so die Internationale Energieagentur (IEA). Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem auf US-Zölle und mögliche Sanktionen gegen Russland.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 10:27 GMT um 40 Cent oder 0,58 % auf 69,04 USD pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) kletterte um 45 Cent oder 0,68 % auf 67,02 USD pro Barrel.

Auf diesem Niveau dürfte Brent einen wöchentlichen Zugewinn von etwa 1,1 % verzeichnen, während WTI gegenüber dem Schlusskurs der letzten Woche weitgehend unverändert bleibt.

Die Internationale Energieagentur teilte am Freitag mit, dass der globale Ölmarkt möglicherweise angespannter sei als es den Anschein mache. Grund dafür sei die steigende Nachfrage der Raffinerien, die im Sommer Spitzenzeiten haben und den Reise- und Stromerzeugungsbedarf decken müssen.

Brent-Kontrakte für September werden derzeit mit einem Aufschlag von 1,10 US-Dollar gegenüber den Oktober-Kontrakten gehandelt, was auf eine Verknappung des Angebots in naher Zukunft hindeutet.

John Evans, Analyst bei PVM, schrieb am Freitag in einer Notiz: „Zivilisten zeigen, ob in der Luft oder auf der Straße, ein starkes Verlangen zu reisen.“

Kurzfristige Knappheit vs. langfristiger Überschuss

Trotz der aktuellen Knappheit hat die IEA ihre Prognose für das Wachstum des Ölangebots in diesem Jahr angehoben, gleichzeitig aber ihre Nachfrageprognose gesenkt – ein Zeichen dafür, dass der Markt in die Überschusszone rutschen könnte.

Analysten der Commerzbank schrieben in einer Mitteilung: „Die OPEC+ wird ihre Produktion rasch und aggressiv steigern. Es besteht die Gefahr eines erheblichen Überangebots. Dennoch werden die Ölpreise kurzfristig gestützt.“

Ein Anzeichen für eine kurzfristig starke Nachfrage: Saudi-Arabien bereitet sich darauf vor, im August rund 51 Millionen Barrel Rohöl nach China zu liefern – die größte Lieferung dieser Art seit über zwei Jahren.

Mit Blick auf die Zukunft hat die OPEC jedoch ihre Prognose für die weltweite Ölnachfrage zwischen 2026 und 2029 gesenkt und begründet dies mit einem langsameren Wachstum in China, wie aus ihrem am Donnerstag veröffentlichten Jahresbericht „World Oil Outlook 2025“ hervorgeht.

Zölle und Sanktionen verstärken die Nervosität an den Märkten

Beide Öl-Referenzkontrakte waren am Donnerstag um über 2 % gefallen, da die Anleger angesichts der Auswirkungen der unvorhersehbaren Zollpolitik von Präsident Trump auf das globale Wirtschaftswachstum und die Ölnachfrage nervös wurden.

Analysten von ING schrieben in einer Mitteilung an ihre Kunden: „Die Kurse haben einige Verluste wieder wettgemacht, nachdem Präsident Trump angekündigt hatte, am Montag eine ‚wichtige Ankündigung‘ zu Russland zu machen – eine Aussage, die Ängste vor neuen Sanktionen gegen Moskau schüren könnte.“

Trump äußerte kürzlich seine Frustration gegenüber dem russischen Präsidenten Wladimir Putin über die mangelnden Fortschritte bei den Friedensbemühungen mit der Ukraine und die zunehmende Bombardierung ukrainischer Städte.

Unterdessen bereitet die Europäische Kommission in Brüssel vor, diese Woche als Teil eines neuen Sanktionspakets eine flexible Preisobergrenze für russisches Öl vorzuschlagen.

Der US-Dollar stieg am Freitag, unterstützt durch die eskalierenden globalen Handelsspannungen, nachdem Präsident Donald Trump neue Einfuhrzölle angekündigt hatte, darunter eine 35-prozentige Abgabe auf das benachbarte Kanada, sowie Pläne, den meisten Handelspartnern der Vereinigten Staaten umfassende Zölle von 15 oder 20 Prozent aufzuerlegen.

Der jüngste Handelsschlag für Kanada kam für die Anleger überraschend, die erwartet hatten, dass Ottawa ein neues Wirtschafts- und Sicherheitsabkommen mit Washington schließen würde.

Der kanadische Dollar fiel um 0,22 Prozent auf 1,369 CAD pro US-Dollar, nachdem es unmittelbar nach Trumps Zollankündigung, die voraussichtlich am 1. August in Kraft treten wird, zu einem ersten Rückgang von über 0,5 Prozent gekommen war.

Der Euro gab ebenfalls um 0,1 Prozent auf 1,1688 Dollar nach und steuerte damit auf einen wöchentlichen Verlust von 0,9 Prozent zu, nachdem Trump erklärt hatte, die Europäische Union könne bis Freitag einen Brief mit der Festlegung der neuen Zollsätze erhalten, was Zweifel am Fortgang der Handelsgespräche zwischen Brüssel und Washington aufkommen ließ.

Piotr Matys, leitender Devisenstratege bei InTouch Capital Markets, sagte: „Vertreter vieler Länder, die in gutem Glauben mit der Trump-Regierung verhandelt haben, fragen sich nun möglicherweise, ob der Präsident in den letzten Momenten der Gespräche die Messlatte noch höher legen wird – wie er es bei Kanada getan hat.“

Obwohl die Reaktion des Marktes auf die jüngste Zollwelle im Vergleich zu den starken Verkäufen am „Tag der Befreiung“ im April begrenzt war, bestehen unter den Anlegern weiterhin Bedenken hinsichtlich der Zukunft des Welthandels und der Frage, ob die Frist vom 1. August wirklich endgültig ist.

Diese Bedenken kamen dem US-Dollar zugute, der gegenüber einem Währungskorb um 0,2 % auf 97,79 stieg und mit einem Plus von 0,8 % seinen größten wöchentlichen Zugewinn seit Februar verzeichnen dürfte.

Der Dollar wurde außerdem gestützt durch:

– Daten, die die Widerstandsfähigkeit des US-Arbeitsmarktes zeigen.

- Das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve dämpfte die Markterwartungen hinsichtlich einer baldigen Zinssenkung.

Matys fügte hinzu: „Die meisten Anleger betrachten die jüngste Dollar-Rallye als eine kurzfristige Korrektur und nicht als eine dauerhafte Trendwende. Die Politik von Präsident Trump hat den Status des Dollars als wichtigste Reservewährung der Welt untergraben.“

Trotz der aktuellen Erholung liegt der Dollarindex seit Jahresbeginn weiterhin 9 Prozent im Minus. Grund dafür sind Bedenken, dass die kommenden Daten die negativen Auswirkungen von Trumps Politik auf die größte Volkswirtschaft der Welt widerspiegeln könnten.

Auswirkungen der Zölle auf andere Währungen

Der japanische Yen fiel um 0,41 Prozent auf 146,91 pro Dollar und steuerte damit auf einen wöchentlichen Verlust von etwa 1,5 Prozent zu, nachdem Trump Anfang dieser Woche einen Zoll von 25 Prozent gegen Japan verhängt hatte.

Der brasilianische Real, der bei 5,532 pro Dollar gehandelt wurde, dürfte einen wöchentlichen Verlust von 2 % erleiden – den stärksten Rückgang seit etwa fünf Monaten –, nachdem Trump Brasilien überrascht hatte, indem er das Land auf die Liste der Zölle setzte.

Präsident Luiz Inácio Lula da Silva sagte, er strebe eine diplomatische Lösung der Zollkrise an, versprach jedoch eine Gegenreaktion, falls die Zölle am 1. August in Kraft treten.

Das britische Pfund fiel um 0,31 Prozent auf 1,3538 Dollar und näherte sich damit seinem niedrigsten Stand seit zwei Wochen, nachdem die britische Wirtschaft im Mai den zweiten Monat in Folge unerwartet geschrumpft war.

Bitcoin erreicht neuen Rekord von über 118.000 US-Dollar

Im Gegensatz dazu verzeichneten Kryptowährungen starke Zuwächse, die auf die steigende institutionelle Nachfrage und die unterstützende US-Politik gegenüber digitalen Vermögenswerten zurückzuführen waren.

Bitcoin stieg um 3,7 % auf ein neues Allzeithoch von 118.407,96 $.

Ethereum stieg um 5,7 % auf 2.980,15 $.

Zhang Wei Liang, Währungs- und Kreditstratege bei der DBS Bank, sagte: „Dieser neue Rekord spiegelt die Widerstandsfähigkeit der globalen Risikobereitschaft trotz Trumps Zöllen wider und zeigt auch großen Optimismus hinsichtlich der Krypto-Gesetzgebung, die voraussichtlich während der sogenannten ‚Krypto-Woche‘ im Kongress diskutiert wird.“

Die Goldpreise stiegen am Freitag auf dem europäischen Markt und verzeichneten damit den dritten Tag in Folge Zugewinne, da die Käufe sicherer Anlagen nach der Ankündigung einer neuen Zollrunde durch US-Präsident Donald Trump zunahmen.

Der Aufwärtstrend für das Edelmetall wurde durch einen stärkeren US-Dollar auf dem Devisenmarkt begrenzt, während es zunehmende Anzeichen für Turbulenzen im Welthandel gab.

Die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September sind gestiegen, nachdem das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank die Spekulationen über eine Lockerung der Geldpolitik vor Jahresende verstärkt hat.

Der Preis

• Goldpreise heute: Gold stieg um 0,6 % auf 3.343,88 $ pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungsniveau von 3.323,99 $ und einem Intraday-Tief von 3.321,87 $.

• Am Donnerstag schloss der Goldpreis mit einem Plus von 0,3 %, dem zweiten Tagesanstieg in Folge, unterstützt durch Trumps Zollmaßnahmen.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Freitag um 0,35 %, verzeichnete damit seinen zweiten Tagesgewinn in Folge und näherte sich einem Zweiwochenhoch von 97,92 Punkten, was eine anhaltende Stärke gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Wie allgemein bekannt ist, macht ein stärkerer Dollar Goldbarren, die in Dollar gehandelt werden, für Besitzer anderer Währungen weniger attraktiv.

Trumps Zölle erschüttern Handelsaussichten

Das globale Handelschaos eskalierte, nachdem Präsident Trump zusätzliche Zölle ankündigte und seine Absicht bekundete, den meisten Handelspartnern der Vereinigten Staaten umfassende Zölle von 15 bis 20 Prozent aufzuerlegen.

Trump bestätigte einen 35-prozentigen Zoll auf Warenimporte aus Kanada. In einem Beitrag auf Truth Social informierte er den kanadischen Premierminister Mark Carney, dass die neuen Zölle am 1. August in Kraft treten und im Falle kanadischer Gegenmaßnahmen erhöht werden könnten.

Er sagte außerdem, dass die Europäische Union bis Freitag eine Zollmitteilung erhalten könnte, was Zweifel am Fortschritt der Handelsgespräche zwischen den USA und der EU aufkommen lässt.

Der brasilianische Präsident Luiz Inácio Lula da Silva äußerte seine Hoffnung auf eine diplomatische Lösung für Trumps Drohung, Zölle in Höhe von 50 Prozent auf brasilianische Importe zu erheben. Er kündigte jedoch eine entsprechende Reaktion an, falls die Zölle am 1. August in Kraft treten sollten.

Trump drohte zudem mit einem 50-prozentigen Zoll auf Kupferimporte und bekräftigte seine Absicht, neue Zölle auf Halbleiter und Pharmazeutika zu erheben.

US-Zinssätze

Aus dem Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank ging hervor, dass die meisten Entscheidungsträger Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf für angebracht hielten.

Nach diesen Angaben und dem FedWatch-Tool der CME Group stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung von 5 % auf 8 %, während die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen unverändert zu lassen, von 95 % auf 92 % sank.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung stieg von 62 % auf 72 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen von 38 % auf 28 % sank.

Goldausblick

• Tim Waterer, Chef-Marktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Trotz der Eskalation von Trumps Zollkriegen hat Gold nicht mehr das Maß an Unterstützung erfahren, das es einst hatte, da sich die Anleger sowohl an die Zollpolitik als auch an Trumps politischen Stil gewöhnt haben.“

• Er fügte hinzu, dass der gleichzeitige Anstieg des US-Dollars und des Goldpreises den Aufwärtstrend des Edelmetalls begrenzt haben könnte.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten Gold-ETFs – stiegen am Donnerstag um 1,44 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Tagesanstieg in Folge. Die Gesamtbestände belaufen sich nun auf 948,81 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 30. Juni.

Der Euro gab am Freitag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach. Damit setzte er seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort und näherte sich einem Zweiwochentief. Damit ist ein Wochenverlust zu erwarten. Der Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund der Erwartung, dass die Europäische Union im Laufe des Tages einen formellen US-Zollbescheid erhalten wird.

Die jüngsten Kerninflationsdaten aus Europa haben die Unsicherheit hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinssenkung im Juli erhöht, während die Anleger auf weitere wichtige Wirtschaftsindikatoren aus der Eurozone warten.

Der Preis

- EUR/USD heute: Der Euro fiel um 0,3 % auf 1,1664 $, gegenüber dem Eröffnungskurs von 1,1699 $, nachdem er ein Sitzungshoch von 1,1707 $ erreicht hatte.

- Der Euro schloss am Donnerstag mit einem Minus von rund 0,2 % gegenüber dem Dollar, seinem zweiten Tagesverlust in Folge, nachdem er mit 1,1662 $ ein Zweiwochentief erreicht hatte.

Wöchentliche Leistung

Im Wochenverlauf, der offiziell mit dem Handelsschluss am Freitag endet, verlor der Euro gegenüber dem US-Dollar rund 0,9 Prozent. Damit steuert die Gemeinschaftswährung auf den ersten Wochenverlust seit drei Wochen zu. Grund dafür sind Gewinnmitnahmen nach dem Erreichen eines Vierjahreshochs von 1,1830 Dollar.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Freitag um 0,35 %, weitete damit seine Gewinne in der zweiten Sitzung aus und näherte sich einem Zweiwochenhoch bei 97,92 Punkten, was die anhaltende Stärke des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Der Anstieg des Dollars erfolgt vor dem Hintergrund zunehmender Anzeichen für Störungen im Welthandel, nachdem Präsident Donald Trump zusätzliche Zölle angekündigt hatte. Er kündigte an, er wolle den meisten Handelspartnern Amerikas pauschale Zölle von 15 bis 20 Prozent auferlegen.

Trump bestätigte außerdem einen 35-prozentigen Zoll auf Warenimporte aus Kanada. In einer auf Truth Social veröffentlichten Nachricht teilte er dem kanadischen Premierminister Mark Carney mit, dass die neuen Zölle am 1. August in Kraft treten und im Falle kanadischer Gegenmaßnahmen weiter steigen könnten.

Mögliche Zölle auf die Europäische Union

Trump erklärte am Donnerstag, dass die Europäische Union möglicherweise bis Freitag einen formellen Zollbrief erhalten werde, was neue Zweifel am Fortgang der Handelsgespräche zwischen Washington und Brüssel aufkommen ließ.

Anfang dieser Woche teilten mit der Angelegenheit vertraute europäische Quellen Reuters mit, dass die EU möglicherweise keinen Zollbrief erhalten werde und ihr möglicherweise Ausnahmen vom zehnprozentigen US-Basiszoll gewährt werden könnten.

Europäische Zinssätze

- Der Verbraucherpreisindex der Eurozone stieg im Juni im Jahresvergleich um 2,0 % und entsprach damit den Markterwartungen, nachdem er im Mai bereits um 1,9 % gestiegen war.

- Reuters-Quellen zufolge sprach sich bei der jüngsten Sitzung der Europäischen Zentralbank eine klare Mehrheit dafür aus, die Zinssätze im Juli unverändert zu lassen. Einige Mitglieder forderten sogar eine längere Pause.

- Die aktuellen Geldmarktpreise deuten darauf hin, dass die EZB im Juli mit einer Wahrscheinlichkeit von 30 % den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.

- Um diese Chancen neu einzuschätzen, werden die Anleger die kommenden Wirtschaftsdaten aus der gesamten Eurozone sowie die Äußerungen der politischen Entscheidungsträger der EZB aufmerksam beobachten.