Die Ölpreise fielen am Dienstag, da Händler die Möglichkeit einschätzten, dass die Gespräche zwischen Russland, der Ukraine und den USA zur Beendigung des Krieges zu einer Aufhebung der Sanktionen gegen russisches Rohöl führen könnten, was zu einem Anstieg des Angebots auf den Märkten führen könnte.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 08:20 GMT um 48 Cent oder 0,72 % auf 66,12 USD pro Barrel. Die September-Kontrakte der Sorte US West Texas Intermediate, die am Mittwoch auslaufen, fielen um 40 Cent oder 0,63 % auf 63,02 USD pro Barrel. Der aktivere Oktober-Kontrakt fiel um 46 Cent oder 0,73 % auf 62,24 USD pro Barrel. Die Preise hatten in der vorherigen Handelszeit etwa 1 % höher geschlossen.

Diese Schritte erfolgten nach einem Treffen im Weißen Haus am Montag, an dem US-Präsident Donald Trump, der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj und mehrere europäische Verbündete teilnahmen. Trump erklärte in einem Social-Media-Beitrag, er habe mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin gesprochen und ein Treffen zwischen Putin und Selenskyj vereinbart, das sich zu einem trilateralen Gipfel entwickeln könnte.

Suvro Sarkar, leitender Energieanalyst der DBS Bank, sagte: „Die Ölpreise reagieren vor allem auf die Ergebnisse der jüngsten Treffen zwischen Trump, Putin und Selenskyj. Ein Friedensabkommen oder Waffenstillstand scheint zwar nicht unmittelbar bevorzustehen, doch wurden einige Fortschritte erzielt.“ Er fügte hinzu, die Wahrscheinlichkeit einer Eskalation oder schärferer US- und europäischer Sanktionen gegen Russland sei vorerst gesunken.

Sarkar wies außerdem darauf hin, dass Trumps gemilderte Haltung gegenüber den Sekundärsanktionen gegen Importeure russischen Öls das Risiko von Störungen der weltweiten Versorgung verringert und so zur Entspannung der geopolitischen Spannungen beigetragen habe.

Selenskyj seinerseits bezeichnete seine Gespräche mit Trump als „sehr gut“ und verwies auf Diskussionen über US-Sicherheitsgarantien für die Ukraine, die Trump bestätigt hatte, wobei der Umfang der Unterstützung unklar blieb.

Trump drängt weiterhin auf ein schnelles Ende des tödlichsten Krieges in Europa seit 80 Jahren, während Kiew und seine Verbündeten befürchten, dass der US-Präsident versuchen könnte, ein Abkommen mit Bedingungen durchzusetzen, die Moskau begünstigen.

Bart Melek, Leiter der Rohstoffstrategie bei TD Securities, erklärte in einer Mitteilung: „Jedes Ergebnis, das zu einer Entspannung der Spannungen und zur Beseitigung der Gefahr von Zöllen oder Sekundärsanktionen führt, wird die Ölpreise schrittweise auf unser Ziel von durchschnittlich 58 Dollar pro Barrel im vierten Quartal 2025 und im ersten Quartal 2026 senken.“

Der US-Dollar gab am Dienstag gegenüber den meisten wichtigen Währungen nach, da die Märkte weiterhin die Ergebnisse des Gipfels bewerteten, an dem die Staats- und Regierungschefs der USA, Europas und der Ukraine teilnahmen, während die Anleger auf die geldpolitischen Signale warten, die vom jährlichen Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole Ende der Woche erwartet werden.

Sowohl der Euro als auch das britische Pfund verzeichneten gegenüber dem Dollar nur begrenzte Schwankungen zwischen Gewinnen und Verlusten und stiegen im späten Handel um etwa 0,2 % bzw. 0,1 % auf 1,1683 $ bzw. 1,3520 $, während sowohl der japanische Yen als auch der Schweizer Franken leichte Gewinne verzeichneten.

Während des Gipfels versicherte US-Präsident Donald Trump seinem ukrainischen Amtskollegen Wolodymyr Selenskyj, die USA würden bei jedem Abkommen zur Beendigung des Krieges mit Russland dazu beitragen, die Sicherheit der Ukraine zu gewährleisten. Dies geschah während eines Treffens im Weißen Haus, an dem auch zahlreiche europäische Verbündete teilnahmen. Trump hatte sich am vergangenen Freitag in Alaska mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin getroffen.

Diese Entwicklungen gaben den Devisenmärkten jedoch keine klare Richtung, während europäische Aktien leichte Zugewinne verzeichneten. Sami Shaar, Chefvolkswirt bei Lombard Odier, sagte, die relativ niedrigen Energiekosten in Europa und die geringe Abhängigkeit von den Kriegsentwicklungen machten es unwahrscheinlich, dass diese Probleme die Märkte maßgeblich beeinflussen würden.

Auch die Sommerferien auf der Nordhalbkugel trugen zu einer geringeren Liquidität bei, was sich in schwachen Handelsvolumina widerspiegelte.

Auf Makroebene warten die Anleger auf das Ergebnis des Jackson Hole-Symposiums, bei dem Fed-Vorsitzender Jerome Powell über die Konjunkturaussichten und den geldpolitischen Rahmen sprechen wird. Obwohl die Märkte laut dem CME FedWatch-Tool mit einer Wahrscheinlichkeit von über 80 % eine Zinssenkung im September einpreisen, erwarten Analysten, dass Powell sich vor der Veröffentlichung der August-Daten nicht auf einen klaren geldpolitischen Kurs festlegen wird.

Shaar sagte: „Der Markt erwartet Signale, die bestätigen, dass die Zinssenkung im September garantiert ist, aber ich bin nicht sicher, ob das auch passieren wird.“

Den Analysten von DBS zufolge wird Powell wahrscheinlich eine ausgewogene Botschaft aussenden: „Er hält die Möglichkeit einer präventiven Zinssenkung offen, um eine weitere Verschlechterung der Arbeitsmarktlage zu verhindern, warnt aber gleichzeitig vor übertriebenen oder übereilten Zinssenkungen.“

Das Protokoll der Juli-Sitzung der Fed wird am Mittwoch erwartet und könnte Aufschluss über die Überlegungen der politischen Entscheidungsträger hinsichtlich des Zinspfads geben. Allerdings ging der Sitzung ein schwacher Arbeitsmarktbericht voraus, der die Anleger dazu veranlasste, die Zinssenkung stärker einzupreisen.

Bei den anderen Währungen war der Hongkong-Dollar einer der auffälligsten Kursanstiege. Er stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,3 Prozent auf 7,7944, da die Interbankenzinsen innerhalb der engen Handelsspanne zwischen 7,75 und 7,85 auf den höchsten Stand seit drei Monaten kletterten.

Bei den digitalen Währungen dominierten unterdessen die Rückgänge: Bitcoin fiel um 1,5 Prozent und verzeichnete damit den dritten Tag in Folge Verluste, nachdem es in der vergangenen Woche ein Rekordhoch erreicht hatte, während Ethereum um 2,7 Prozent nachgab.

Der australische und der neuseeländische Dollar blieben stabil, während die schwedische Krone gegenüber dem US-Dollar um 0,3 % auf 9,5360 stieg.

Der Goldpreis stieg am Dienstag auf dem europäischen Markt vorsichtig an und stabilisierte sich innerhalb einer begrenzten Handelsspanne über dem niedrigsten Stand seit zwei Wochen, unterstützt durch den aktuellen Rückgang des US-Dollar-Kurses auf dem Devisenmarkt.

Dieser vorsichtige Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger vom Aufbau großer Kaufpositionen absehen, während sie auf den Beginn des jährlichen Jackson Hole Economic Symposiums warten, bei dem eine Reihe wichtiger Zentralbankgouverneure unter der Leitung des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, sprechen werden.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Gold stieg vom Eröffnungsniveau von 3.332,57 $ um etwa 0,3 % auf 3.341,87 $ und erreichte einen Tiefststand von 3.326,18 $.

• Bei der Abrechnung am Montag verlor Gold 0,1 % und verzeichnete mit 3.323,64 USD pro Unze den niedrigsten Stand seit zwei Wochen, unter Druck durch den Anstieg des US-Dollars und der Renditen von Staatsanleihen.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Dienstag um mehr als 0,1 Prozent und spiegelte damit einen erneuten Rückgang der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen wider, was höhere Preise für Gold und andere in Dollar denominierte Metalle begünstigt.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch Tool: Die Marktpreise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September liegen derzeit stabil bei 84 %, während die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen bei 16 % liegt.

• Die Marktpreise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober liegen derzeit stabil bei 92 %, für keine Änderung sind es nur 8 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte auf die Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag beim Jackson Hole Symposium.

Goldausblick

• Capital.com-Marktanalyst Kyle Rodda sagte: „Gold bleibt stabil und wartet sehnsüchtig auf einen neuen Katalysator für einen Aufwärtstrend. Ich denke, das wichtigste Ereignis, das wir beobachten sollten, ist Jackson Hole und ob die Fed vorsichtige Leitlinien vorlegen wird.“

• Rodda fügte hinzu: „Wenn es zu einem Friedensabkommen zwischen der Ukraine und Russland kommt – was unwahrscheinlich ist – wäre das eine sehr negative Überraschung für den Goldpreis.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETF, blieben am Montag unverändert und erreichten mit 965,37 Tonnen den höchsten Stand seit dem 9. September 2022.

Der Euro gab am Dienstag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und weitete seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge aus. Der Grund dafür war der negative Druck durch den Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen, der den Anstieg des US-Währungsniveaus auf dem Devisenmarkt unterstützt.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Europa im September ist gesunken, da die Geldpolitiker der Europäischen Zentralbank derzeit einem anhaltenden Inflationsdruck ausgesetzt sind. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe dieser Woche auf Kommentare von EZB-Präsidentin Christine Lagarde beim jährlichen Jackson Hole Economic Symposium.

Preisübersicht

• Heutiger Euro-Wechselkurs: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,1639 $, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1661 $, und verzeichnete den Höchststand bei 1,1675 $.

• Der Euro beendete den Handel am Montag mit einem Minus von 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten Tagesverlust in den letzten drei Tagen. Der Grund dafür sind die gesunkenen Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung in den USA.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Dienstag um 0,2 % und konnte damit zum zweiten Mal in Folge seine Gewinne halten. Dies spiegelt den anhaltenden Anstieg des US-Währungskurses gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Dieser Anstieg wird durch den aktuellen Anstieg der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen unterstützt, da starke Daten zu Erzeugerpreisen und Einzelhandelsumsätzen in den USA die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der US-Notenbank im September verringert haben.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte diese Woche auf Kommentare von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, beim jährlichen Jackson Hole Economic Symposium.

Europäische Zinssätze

• Die jüngsten Inflationsdaten im Euroraum zeigten, dass der Inflationsdruck auf die Geldpolitiker der Europäischen Zentralbank weiterhin anhält.

• Laut einigen Reuters-Quellen hat sich bei der letzten EZB-Sitzung eine klare Mehrheit dafür ausgesprochen, die Zinssätze im September unverändert zu lassen, und zwar zum zweiten Mal in Folge.

• Die Preisgestaltung des Geldmarktes für die Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank die europäischen Zinssätze im September um etwa 25 Basispunkte senken wird, liegt derzeit stabil unter 30 %.

• Und um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf Kommentare der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, beim Jackson Hole Symposium.