Die Ölpreise sanken am Freitag, nachdem der Iran den Vermittlern in Pakistan einen aktualisierten Friedensvorschlag übermittelt hatte, was die Hoffnungen auf eine mögliche Einigung mit den Vereinigten Staaten neu entfachte.

Die US-Rohöl-Futures fielen um mehr als 3 % auf 101,57 US-Dollar pro Barrel (Stand: 14:10 Uhr ET), während die globale Referenzsorte Brent um etwa 2 % nachgab und bei 107,98 US-Dollar pro Barrel schloss.

Pakistanische Beamte bestätigten gegenüber MS Now, dass die Vermittler einen aktualisierten Vorschlag Irans zur Beendigung des Krieges erhalten hätten und dass das Dokument den Vereinigten Staaten übermittelt worden sei. Präsident Donald Trump erklärte jedoch später, er sei mit dem iranischen Angebot nicht zufrieden.

„Der Iran will ein Abkommen, aber ich bin damit nicht zufrieden“, sagte Trump vor Reportern im Weißen Haus und fügte hinzu: „Der Iran will ein Abkommen, weil er praktisch kein Militär mehr hat.“

Die 60-Tage-Frist für die Kriegsbefugnisse

Präsident Trump steht gemäß der Kriegsbefugnisresolution vor einer 60-tägigen Frist bezüglich der Militäroperationen im Konflikt mit dem Iran. Nach dem Gesetz von 1973 muss ein Präsident die Truppen innerhalb von 60 Tagen nach Benachrichtigung des Kongresses über ihren Einsatz abziehen, es sei denn, die Abgeordneten genehmigen die Fortsetzung der Militäroperationen – was bisher nicht geschehen ist.

Die Trump-Regierung argumentierte am Freitag laut MS Now, dass die vor drei Wochen vereinbarte Waffenruhe die Kampfhandlungen faktisch „beendet“ habe. Diese Auslegung könnte es dem Weißen Haus ermöglichen, die Zustimmung des Kongresses zur Fortsetzung des Krieges zu umgehen.

Ein Regierungsbeamter erklärte, dass die 60-Tage-Frist aufgrund des Ausbleibens direkter Zusammenstöße zwischen US-amerikanischen und iranischen Streitkräften seit Beginn der Waffenruhe am 7. April nicht mehr gelte. „Im Sinne der Resolution über die Kriegsbefugnisse sind die am Samstag, dem 28. Februar, begonnenen Kampfhandlungen beendet“, so der Beamte.

Dieses Argument wurde erstmals am Donnerstag von Verteidigungsminister Pete Hegseth während einer Anhörung des Streitkräfteausschusses des Repräsentantenhauses vorgebracht, in der er erklärte, dass der Waffenstillstand den Krieg effektiv beendet habe.

Hintergrund und anhaltende Spannungen

* Zeitlicher Ablauf: Die USA und Israel starteten am 28. Februar Angriffe auf den Iran. Trump informierte den Kongress offiziell am 2. März, wodurch die 60-Tage-Frist mit einer Frist bis zum 1. Mai in Gang gesetzt wurde.

* Verlängerungen: Obwohl Trump laut Gesetz eine 30-tägige Verlängerung beantragen kann, deuten Hinweise aus dem Kongress darauf hin, dass er dies noch nicht getan hat.

* Die Blockade: Trotz des Waffenstillstands verschärfte Trump am Mittwoch seine Drohungen und schwor, die US-Seeblockade so lange aufrechtzuerhalten, bis Teheran einem neuen Atomabkommen zustimmt.

* Hormuz-Pattsituation: Teheran weigert sich, die Straße von Hormuz wieder zu öffnen, solange die USA ihre Blockade iranischer Häfen nicht aufheben.

Während die Waffenruhe vorerst hält, berichtete Axios, dass das US-Zentralkommando Pläne für „kurze und heftige Schläge“ entwickelt habe, um die diplomatische Blockade zu durchbrechen. Umgekehrt drohte ein hochrangiger Offizier der Revolutionsgarde laut iranischen Medien und Reuters mit „langen und schmerzhaften Schlägen“ gegen US-Stellungen, sollte Washington seine Angriffe wieder aufnehmen.

Bei einem größeren Ölpreisschock bemerken die meisten Amerikaner ihn zuerst an der Zapfsäule.

Genau das geschieht derzeit. Seit dem Angriff auf den Iran am 28. Februar und der darauffolgenden Unterbrechung des Öltankerverkehrs durch die Straße von Hormus sind die Benzin- und Dieselpreise in den Vereinigten Staaten stark gestiegen. Auch die Lebensmittelpreise steigen allmählich, da sich die Transportkosten entlang der Lieferketten auswirken. Der Inflationsbericht für März fiel deutlich höher aus als erwartet.

Für viele Amerikaner scheint die Geschichte hier zu enden: höhere Preise, aber funktionierende Lieferketten.

Weltweit handelt es sich jedoch nicht nur um eine Preiskrise; sie wandelt sich bereits in eine Angebotskrise.

Ein globaler Engpass unter Druck

Die Straße von Hormus ist die wichtigste Energieader der Welt. Rund ein Fünftel des globalen Ölverbrauchs – fast 20 Millionen Barrel pro Tag – passiert diese schmale Wasserstraße. Sie ist auch eine Hauptroute für den Export von Flüssigerdgas (LNG), insbesondere aus Katar.

Wenn der Schiffsverkehr durch Hormuz unterbrochen wird, sind die Auswirkungen unmittelbar – nicht nur aufgrund des hohen Verkehrsaufkommens, sondern auch wegen des Mangels an realistischen Alternativen. Öltanker können nicht einfach umgeleitet werden, ohne dass dies massive Mehraufwendungen bei Zeitaufwand, Kosten und logistischer Komplexität mit sich bringt; in manchen Fällen ist eine Umleitung überhaupt nicht möglich.

Das Ergebnis ist das, was wir jetzt erleben: eine abrupte Neubewertung des Risikos auf den globalen Energiemärkten, gefolgt von einer tatsächlichen Verknappung des physischen Angebots.

Außerhalb der USA: Die Auswirkungen sind bereits gravierender.

Die Vereinigten Staaten genießen als bedeutender Ölproduzent mit relativ geringer Abhängigkeit von Importen aus dem Golf einen gewissen Schutz. Der Großteil der Welt verfügt jedoch nicht über diesen Puffer.

In importabhängigen Volkswirtschaften machen sich die Probleme bereits bemerkbar.

In Süd- und Südostasien beeinträchtigen Lieferverzögerungen und steigende Importkosten die Versorgungssicherheit mit Flüssiggas. Rund 90 % der indischen Flüssiggasimporte – auf die Millionen Haushalte zum Kochen angewiesen sind – hängen vom Transport durch die Straße von Hormus ab. Die aktuellen Störungen haben zu einer internen Versorgungskrise geführt und die Regierung gezwungen, ein Gasrationierungssystem für Haushalte einzuführen.

Die Landwirtschaft stellt einen weiteren Druckpunkt dar. Die Produktion und der Handel mit Düngemitteln sind eng mit Erdgas und petrochemischen Rohstoffen verknüpft. Rund 30 % des weltweiten Düngemittelhandels und ein Großteil des in Phosphatdüngern verwendeten Schwefels und Ammoniaks passieren die Straße von Hormus.

Mehr als 40 % der indischen Düngemittelimporte stammen aus dem Nahen Osten. Angesichts der bevorstehenden Monsunzeit haben Landwirte in Regionen wie Punjab und Haryana aus Angst vor Engpässen Düngemittel in großen Mengen gekauft. Sollte sich die Düngemittelversorgung bis Mai nicht stabilisieren, warnt die Internationale Energieagentur (IEA) vor einer direkten Bedrohung der Ernteerträge.

Europa: Eine andere, aber reale Fragilität

Europas Fragilität mag sich anders darstellen, ist aber nicht weniger gefährlich. Zwar hat Europa seine Abhängigkeit von russischem Öl seit 2022 verringert, bleibt aber weiterhin auf globale Märkte für Raffinerieprodukte angewiesen. Zuvor stammte etwa die Hälfte der europäischen Kerosinimporte aus dem Nahen Osten.

Die IEA hat gewarnt, dass Europa bis Juni mit einer gravierenden Kerosinknappheit konfrontiert sein könnte. Mehrere Fluggesellschaften haben bereits damit begonnen, internationale Flüge gegenüber Inlands- und Regionalflügen zu priorisieren, um ihre schwindenden Vorräte zu schonen.

Ostasien: Das Problem von Maßstab und Abhängigkeit

In Nordostasien liegt das Problem im Umfang und der Abhängigkeit. Daten bestätigen, dass Japan etwa 11 % und Südkorea etwa 12 % der gesamten Öllieferungen durch die Straße von Hormus abnimmt. Die Abhängigkeit von Öl und Gas aus dem Golf ist in beiden Ländern weiterhin extrem hoch.

Die dort ansässigen Unternehmen haben sich bemüht, alternative Bezugsquellen zu erschließen und Reserven zu nutzen, doch diese Maßnahmen sind kostspielig und verdeutlichen die begrenzten Alternativen im globalen System.

Die Krise greift auf die Fertigungsindustrie über.

In den nächsten Stufen der Wertschöpfungskette reichen die Auswirkungen bis in den Fertigungssektor hinein. Die Preise für petrochemische Rohstoffe aus Erdöl und Erdgas steigen und setzen Branchen wie die Kunststoff- und Textilindustrie unter Druck.

In exportorientierten Volkswirtschaften führt dies zu Produktionsverlangsamungen, sinkenden Gewinnmargen und höheren Kosten für globale Käufer.

In Entwicklungsländern sind die Risiken noch akuter. Vielen fehlt die fiskalische Flexibilität, die Reserven oder die Infrastruktur, um längerfristige Störungen abzufedern. Rasant steigende Energiekosten können schnell zu Währungsdruck, sinkender Industrieproduktion und in manchen Fällen sogar zu Rohstoffknappheit führen.

Warum haben die USA bisher überlebt?

Die relative Stabilität in den USA beruht auf zwei Faktoren: Produktion und Geografie.

Die heimische Ölproduktion liegt weiterhin nahe Rekordniveau, und die Abhängigkeit der USA von Importen aus dem Golf ist geringer als in vielen anderen Ländern, was einen Puffer gegen physische Versorgungsengpässe bietet. Darüber hinaus verfügen die USA über eines der komplexesten und modernsten Raffineriesysteme der Welt, wodurch ein Großteil des Inlandsbedarfs an Benzin und Diesel gedeckt werden kann.

Ein „Puffer“ bedeutet jedoch nicht „Immunität“.

Ölpreise werden weltweit gehandelt. Wenn eine Störung den Markt um Millionen Barrel pro Tag reduziert oder dies auch nur droht, steigen die Preise weltweit. Deshalb sehen sich US-Verbraucher bereits mit höheren Kraftstoffpreisen konfrontiert. Insbesondere die Dieselpreise steigen aus strukturellen Gründen schneller als die Benzinpreise; Diesel ist das Rückgrat der Schifffahrt, des Transportwesens, der Landwirtschaft und der Industrie, und sein Angebot ist oft begrenzter. Wenn sich die Dieselpreise ändern, folgt die gesamte Wirtschaft.

Die nächste Phase hat noch nicht begonnen.

Was die USA derzeit erleben – steigende Kraftstoffpreise und einsetzende Inflation – ist typischerweise die erste Phase eines Angebotsschocks.

Weltweit hat die zweite Phase bereits begonnen: Verknappung des Angebots und Betriebsstörungen.

Da die Krise anhält, wird die nächste Phase immer schwerer zu vermeiden sein. Raffinerien könnten ihre Produktion drosseln, da die Margen sinken und Rohöl schwerer zu beschaffen ist. Die Märkte für Erdölprodukte werden sich weiter verknappen. Strategische Reserven können zwar helfen, sind aber nur eine vorübergehende Lösung.

Letztlich passt sich das System durch die sogenannte „Nachfragevernichtung“ an: Hohe Preise zwingen Konsumenten und Unternehmen zu Konsumkürzungen, was zu einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit führt. Dies senkt zwar letztendlich die Preise, jedoch nicht ohne deutliche wirtschaftliche Kosten.

Das große Ganze

Es ist leicht, die aktuelle Situation aus einer rein häuslichen Perspektive zu betrachten: höhere Gaspreise, zusätzlicher Druck auf die Lebensmittelkosten und ein allgemeines Gefühl steigender Ausgaben.

Diese Sichtweise ignoriert jedoch die umfassendere Realität.

In vielen Teilen der Welt handelt es sich nicht mehr nur um eine Inflationskrise; sie hat sich zu einer Unterbrechung der Lieferketten entwickelt, die die Kraftstoff-, Lebensmittelproduktion, das verarbeitende Gewerbe und den Transport betrifft.

Die Vereinigten Staaten waren bisher besser geschützt, doch die Geschichte lehrt, dass dies selten von Dauer ist. Weitere Auswirkungen werden sich voraussichtlich später zeigen. Energiekrise bleiben selten auf ein einzelnes Land beschränkt; sie breiten sich über den globalen Handel, die Preisgestaltung und die Lieferketten aus, bevor sie sich in den nationalen Volkswirtschaften deutlicher bemerkbar machen.

Was die Amerikaner heute erleben, ist erst das Frühstadium, während der Rest der Welt sich in viel fortgeschritteneren Phasen der Krise befindet.

Die Wall Street legte am Freitag zu und die wichtigsten Indizes setzten ihren Aufwärtstrend fort, wobei der S&P 500 und der Nasdaq Composite neue Rekordhochs erreichten, angetrieben von der Dynamik ihrer stärksten monatlichen Performance seit Jahren.

Die Stimmung wurde durch einen Bericht iranischer Staatsmedien verstärkt, demzufolge Teheran am Donnerstag über pakistanische Vermittler seine neuesten Verhandlungsvorschläge an die Vereinigten Staaten übermittelt hat.

Die Handelssitzung am Freitag beendete eine ereignisreiche Woche mit zahlreichen Gewinnmitteilungen der großen Technologiekonzerne und wichtigen Wirtschaftsdaten. Analysten erwarten nun für das erste Quartal ein Gewinnwachstum des S&P 500 von 27,8 % – die höchste Wachstumsrate seit dem vierten Quartal 2021 – verglichen mit einer Prognose von 16,1 % in der Vorwoche (Daten von LSEG I/B/E/S).

Anleger beobachten gespannt, ob sich die Rallye fortsetzt, wenn die Märkte in den Mai starten, der historisch gesehen den Beginn einer schwächeren Halbjahresphase für Aktien markiert. Laut Daten von Fidelity erzielte der S&P 500 von 1945 bis April 2026 im Durchschnitt zwischen Mai und Oktober einen Zuwachs von rund 2 %, verglichen mit durchschnittlich 7 % zwischen November und April.

Obwohl die Geschäftsergebnisse größtenteils positiv ausfielen, äußerten einige Anleger Bedenken hinsichtlich der massiven Investitionen von Technologieunternehmen in Künstliche Intelligenz. Zudem kamen Zweifel an der Nachhaltigkeit bestimmter Software-Geschäftsmodelle auf, was eine Neubewertung der Anlageportfolios erforderlich machte.

Peter Vanderlee, Portfoliomanager bei ClearBridge Investments, merkte an: „Das disruptive Potenzial von KI in den Bereichen Software, Dienstleistungen, Finanzsektor und anderen Branchen hat Unsicherheit über die langfristige Beständigkeit und den Wert einiger Geschäftsmodelle hervorgerufen.“

Die am Donnerstag veröffentlichten Wirtschaftsdaten schürten zudem die Sorge, dass die Aktienkaufwelle bald eine Korrektur erfahren könnte. Obwohl das US-Wirtschaftswachstum im ersten Quartal wieder an Fahrt gewann, verlangsamte sich der Konsum – der wichtigste Motor der Wirtschaft –, während die Sparquote der privaten Haushalte sank, was darauf hindeutet, dass diese ihre Ersparnisse zur Deckung ihrer Ausgaben nutzten.

Darüber hinaus spiegeln diese Daten nur einen Monat der durch den Nahostkrieg verursachten Störungen wider. Da der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus eingestellt ist, könnten die Ölpreise zu einer noch größeren Belastung werden, insbesondere wenn die Unterstützung durch Steuerrückerstattungen aus dem ersten Quartal nachlässt.

Daten vom Freitag zeigten, dass sich die Produktionsaktivität in den USA im April stabilisierte, die Lieferleistung der Zulieferer sich jedoch verschlechterte, da Schifffahrtsstörungen in der Straße von Hormuz die Rohstoff- und Inputpreise auf ein Vierjahreshoch trieben.

Um 9:54 Uhr ET stieg der Dow Jones Industrial Average um 148,14 Punkte bzw. 0,30 % auf 49.800,28. Der S&P 500 legte um 40,71 Punkte bzw. 0,56 % auf 7.249,72 zu, und der Nasdaq Composite kletterte um 193,21 Punkte bzw. 0,78 % auf 25.085,52 – beide Indizes erreichten damit neue Rekordhochs.

Sieben der elf wichtigsten Sektoren des S&P 500 verzeichneten Gewinne, wobei der Informationstechnologie-Sektor mit einem Plus von 1,5 % die größten Zuwächse erzielte.

Der S&P 500 schloss den April mit dem größten monatlichen Gewinn seit November 2020 ab, während der Nasdaq Composite seine beste monatliche Performance seit April 2020 verzeichnete. Der Dow Jones erzielte seinen stärksten monatlichen Anstieg seit November 2024.

Die Kursgewinne wurden durch die positive Apple-Aussichtsprognose getrieben.

Die Aktien von Apple stiegen um 4,8 %, nachdem die starke Nachfrage nach den Flaggschiffmodellen iPhone 17 und MacBook Neo zu Prognosen für robuste Umsätze im dritten Geschäftsquartal geführt hatte.

Im Energiesektor meldeten ExxonMobil und Chevron Quartalsgewinne, die die Erwartungen übertrafen, obwohl ihre Aktienkurse unverändert blieben.

Softwareunternehmen legten zu, nachdem Atlassian seine Jahresprognose angehoben hatte, was zu einem Kursanstieg von 27,7 % führte. Auch die Aktien von Salesforce, ServiceNow, Datadog und Workday stiegen um 1,8 % bis 5,8 %.

Im Gegensatz dazu sanken die Aktien der Spieleplattform Roblox um 18,4 %, nachdem das Unternehmen seine Jahresumsatzprognose gesenkt hatte, während Reddit nach einem optimistischen Quartalsumsatzausblick um 7,8 % zulegte.

Bitcoin fiel auf die Marke von 75.000 Dollar, zu einem Zeitpunkt, als Eric Trump voraussagte, die digitale Währung werde in Zukunft 1 Million Dollar erreichen.

Eric Trump präsentierte auf der Bitcoin-2026-Konferenz eine äußerst optimistische Vision für Bitcoin. Er erklärte, die Kryptowährung trete in ihre „größte Ära“ ein und bekräftigte seine feste Überzeugung, dass der Kurs die Millionengrenze erreichen werde. Diese Äußerungen erfolgten, nachdem der Bitcoin-Kurs aufgrund der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinsen unverändert zu lassen, auf rund 75.000 US-Dollar gefallen war.

Ein Wendepunkt für Bitcoin?

Trump merkte an, dass die vergangenen sechs Monate einen entscheidenden Wendepunkt für die Währung darstellten, und erklärte, dass sich die Struktur des Kryptomarktes aufgrund des zunehmenden institutionellen und unternehmerischen Interesses an Bitcoin-Finanzierungen verändere.

Als Beweis für die Integration der digitalen Währung in das traditionelle Finanzsystem nannte er das Aufkommen neuer Finanzprodukte, wie beispielsweise Bitcoin-besicherte Hypotheken – darunter Programme von Unternehmen wie Better und Coinbase.

Der Höhepunkt seiner Ausführungen war die Prognose, dass Bitcoin eines Tages einen Wert von 1 Million US-Dollar pro Coin erreichen würde. Obwohl er keinen genauen Zeitrahmen nannte, deutete er an, dass dies bis 2030 oder 2031 geschehen könnte, was mit Ansichten übereinstimmt, die Bitcoin als knappes Gut einstufen.

Die Realität: Preisdruck

Trotz dieser positiven Prognosen deutet die aktuelle Realität auf Abwärtsdruck hin. Daten von CoinMarketCap zeigen, dass der Bitcoin-Kurs in der vergangenen Woche von 78.230 US-Dollar auf 75.100 US-Dollar gefallen ist und kurzzeitig sogar die Marke von 75.000 US-Dollar unterschritten hat, bevor er sich teilweise erholte.

Dieser Rückgang wird auf die Entscheidung der Federal Reserve zurückgeführt, die Zinssätze im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % zu belassen.

Kurzfristig stößt der Kurs bei 76.400 US-Dollar auf Widerstand, gefolgt von einer wichtigen Marke bei 77.200 US-Dollar. Sollten diese Marken durchbrochen werden, könnte ein Trend in Richtung 78.000 US-Dollar möglich sein. Gelingt der Durchbruch hingegen nicht, könnte der Kurs wieder unter 75.000 US-Dollar fallen und möglicherweise 73.500 US-Dollar erreichen.

Die technische Analyse deutet auf einen Abwärtstrend hin.

Auch die technischen Indikatoren senden negative Signale. Der 13-Tage-Bullen-/Bären-Kraftindikator lag bei -141 und damit im Verkaufsbereich, was die Dominanz der Verkäufer am Markt widerspiegelt.

Darüber hinaus erreichte der MACD (12, 26) einen Wert von -150,3, was darauf hindeutet, dass der exponentielle gleitende 12-Tage-Durchschnitt schneller fällt als der 26-Tage-Durchschnitt, was den aktuellen Abwärtstrend verstärkt.

Institutionelle Akzeptanz vs. kurzfristige Volatilität

Eric Trumps Aussagen verdeutlichen eine klare Diskrepanz zwischen langfristigem Optimismus und der aktuellen Marktrealität. Einerseits verzeichnet Bitcoin weiterhin strukturelles Wachstum, angetrieben durch die zunehmende institutionelle Akzeptanz. ETFs verzeichnen Milliardenzuflüsse, und die Kryptowährung integriert sich immer stärker in das traditionelle Finanzwesen.

Andererseits belasten die angespannten finanziellen Rahmenbedingungen weiterhin die kurzfristige Performance, sodass für das Erreichen des 1-Millionen-Dollar-Ziels diese unmittelbaren Herausforderungen bewältigt und gleichzeitig die Dynamik der institutionellen Akzeptanz aufrechterhalten werden muss.