Die Ölpreise erreichten am Dienstag ihren höchsten Stand seit vier Wochen, nachdem die Vereinigten Staaten eine Seeblockade gegen den Iran wieder in Kraft gesetzt hatten, während erneute militärische Konfrontationen zwischen Washington und Teheran die Sorgen um die Energieflüsse durch die Straße von Hormus verstärkten.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 09:41 Uhr GMT um 3,17 US-Dollar bzw. 3,81 % auf 86,47 US-Dollar pro Barrel und erreichten damit den höchsten Stand seit dem 12. Juni. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 2,15 US-Dollar bzw. 2,75 % auf 80,29 US-Dollar pro Barrel zu und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 16. Juni, dem Tag vor der Unterzeichnung einer Absichtserklärung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Beendigung des Konflikts.

Soni Kumari, Analystin bei ANZ, erklärte, die Märkte würden das Risiko eines Scheiterns des US-Iran-Abkommens nur wenige Wochen nach dessen Unterzeichnung neu bewerten. Sie fügte hinzu, dass der Höhepunkt der militärischen Eskalation zwar möglicherweise überschritten sei, anhaltende Störungen die Ölpreise jedoch weiterhin im Bereich von 85 bis 90 US-Dollar pro Barrel halten könnten.

Wachsende Risiken für die Energieversorgung

Die Spannungen eskalierten diese Woche, nachdem US-Präsident Donald Trump die Wiedereinführung einer Seeblockade gegen iranische Schiffe angekündigt und vorgeschlagen hatte, eine Transitgebühr von 20 % auf Fracht zu erheben, die die Straße von Hormuz passiert, im Gegenzug für Sicherheitsschutz entlang der Wasserstraße.

Die Straße von Hormuz ist einer der wichtigsten Energie-Engpässe der Welt; vor Ausbruch des Konflikts wurden hier rund 20 % der weltweiten täglichen Öl- und Flüssigerdgaslieferungen transportiert.

Unabhängig davon gab das Verteidigungsministerium der Vereinigten Arabischen Emirate bekannt, dass ein indischer Seemann getötet und acht weitere verletzt wurden, nachdem zwei emiratische Öltanker bei der Durchfahrt durch die Straße von Hormus von iranischen Marschflugkörpern getroffen worden waren.

Die Schifffahrtsdaten zeigten auch, dass die Zahl der Öltanker, die die Straße von Hormuz passierten, im Laufe des letzten Tages auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten gefallen ist.

Befürchtungen einer lang anhaltenden Krise

Citi erklärte in einer Analyse, dass die Wahrscheinlichkeit gestiegen sei, dass der Iran seine Vereinbarung mit den Vereinigten Staaten bis nach den US-Zwischenwahlen aufkündigen werde – ein Szenario, das die Ölpreise länger auf hohem Niveau halten könnte.

Der iranische Ölminister Mohsen Paknejad erklärte unterdessen, dass die Ölexporte des Landes trotz des Auslaufens der befristeten Ausnahmeregelung für die US-Sanktionen in der vergangenen Woche weiterhin normal verlaufen.

Weitere geopolitische Brennpunkte

Im Jemen erklärte die Houthi-Bewegung, sie habe Raketen in Richtung Saudi-Arabien abgefeuert und beschuldigte das Königreich, einen unter seiner Kontrolle stehenden Flughafen angegriffen zu haben.

Simon Wong, Portfoliomanager bei Gabelli Funds, sagte, eine Ausweitung der Angriffe der Houthi auf saudische Ölanlagen entlang des Roten Meeres könne zusätzliche Unsicherheit für die regionale Rohölversorgung schaffen.

In einer weiteren Entwicklung kündigte das ukrainische Militär nächtliche Angriffe auf zwei Ölraffinerien in den russischen Regionen Baschkortostan und Krasnodar an, ein Schritt, der den Druck auf die globalen Energieversorgungsketten weiter erhöhen könnte.

Der US-Dollar gab am Dienstag leicht nach, blieb aber nahe seinem 13-Monats-Hoch, da Anleger die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten und die Aussage des Fed-Chefs Kevin Warsh vor dem Kongress erwarteten. Die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und die gestiegenen Ölpreise verstärkten die Erwartung, dass die Geldpolitik weiterhin restriktiv bleiben wird.

Die USA und der Iran lieferten sich im Persischen Golf einen militärischen Schlagabtausch, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus nahezu zum Erliegen kam. Diese Störungen trieben die Ölpreise auf fast 90 US-Dollar pro Barrel und verstärkten die Erwartung, dass die globalen Zinsen in diesem Jahr hoch bleiben könnten.

Fiona Cincotta, Marktanalystin bei City Index, erklärte, die anhaltend hohe Kerninflation in Verbindung mit steigenden Ölpreisen stütze weiterhin den US-Dollar. Sie fügte hinzu, die Märkte würden Warshs Aussage genau beobachten, da er es im Allgemeinen vorziehe, keine konkreten Hinweise auf den künftigen Kurs der Geldpolitik zu geben.

Warsh warnte kürzlich davor, dass jeder, der erwartet, dass die Federal Reserve im Kampf gegen die Inflation selbstzufrieden werden würde, "enttäuscht sein wird", vermied es jedoch, die wahrscheinliche Richtung der bevorstehenden Zinsentscheidungen anzudeuten.

Die Märkte warten auf Inflationsdaten.

Die Marktpreise implizieren derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 20 % für eine Zinserhöhung der US-Notenbank bei ihrer Juli-Sitzung. Diese Erwartung hat die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe auf über 4,6 % getrieben – den höchsten Stand seit Mai – und damit den Dollar zusätzlich gestützt.

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte außerdem, dass die Zinssätze möglicherweise „kurzfristig“ angehoben werden müssten, falls die eingehenden Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % liegt.

Laut einer Umfrage von Reuters erwarten Ökonomen, dass die jährliche Inflation in den USA im Juni 3,8 % erreichen wird, während die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, auf 2,8 % geschätzt wird.

Währungsbewegungen

Der Euro stieg um 0,2 % auf 1,1399 US-Dollar, während das Pfund Sterling um 0,2 % auf 1,337 US-Dollar zulegte.

Die kurzfristige Volatilität an den Devisenmärkten nahm ebenfalls zu, wobei der implizite Volatilitätsindex für den Euro für einen Tag auf über 10 % kletterte, was auf eine stärkere Nachfrage nach Absicherung gegen starke Wechselkursschwankungen hindeutet.

Der Yen bleibt unter Druck

Der japanische Yen stieg um 0,1 % auf 162,27 pro Dollar, blieb aber nahe seinem niedrigsten Stand seit 40 Jahren, was die Märkte in Alarmbereitschaft versetzte, da die Möglichkeit einer Intervention der japanischen Behörden zur Stützung der Währung befürchtet wird.

Dieser Schritt erfolgte im Anschluss an Äußerungen der japanischen Finanzministerin Satsuki Katayama, die erklärte, die Regierung werde möglicherweise eine Anpassung der Vermögensallokation der staatlichen Pensionsfonds in Erwägung ziehen, falls sich die Anlagebedingungen wesentlich ändern.

Gesundheitsminister Kenichiro Ueno erklärte außerdem, die Regierung werde gegebenenfalls die Vermögensallokation des staatlichen Pensionsfonds überprüfen, schloss jedoch sofortige Änderungen aus.

Masafumi Yamamoto, Chef-Währungsstratege bei Mizuho Securities, erklärte, dass eine nachhaltige Stützung des Yen eine rasche Entscheidung zur Erhöhung des Anteils inländischer Vermögenswerte im Portfolio des Pensionsfonds um mindestens fünf Prozentpunkte sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen erfordere. Er warnte davor, dass lediglich begrenzte oder schrittweise Anpassungen kaum Auswirkungen auf die japanische Währung haben würden.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und hielten sich über dem Zweiwochentief, das sie zuvor in der asiatischen Sitzung erreicht hatten. Sie steuerten auf ihren ersten Anstieg seit drei Tagen zu, unterstützt durch Schnäppchenkäufe und eine Pause im Anstieg des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb.

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte, die Zinssätze müssten möglicherweise steigen, falls die wichtigen Inflationsdaten für Juni, die im Laufe des Dienstags veröffentlicht werden, stärker als erwartet ausfallen.

Der Preis

• Der Goldpreis stieg um 0,8 % auf 4.034,17 US-Dollar pro Unze, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 4.002,12 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 3.983,64 US-Dollar erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit dem 1. Juli.

• Bei der Abrechnung am Montag fielen die Goldpreise um 2,9 % und verzeichneten damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Belastet wurden sie durch einen stärkeren Dollar und höhere Ölpreise infolge der eskalierenden militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um rund 0,25 Prozent und gab damit von seinem Zweiwochenhoch von 101,33 nach. Dies spiegelt eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Wie allgemein bekannt ist, macht ein schwächerer US-Dollar Gold, das auf Dollar lautend ist, für Käufer, die andere Währungen halten, attraktiver.

Zusätzlich zu Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar ab, da Anleger vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Juni, die entscheidende Hinweise darauf liefern könnten, ob die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr anheben wird, keine neuen Long-Positionen aufbauten.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Dienstag um mehr als 3 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten den höchsten Stand seit einem Monat, da sich die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus weiter intensivierten.

Die gestiegenen globalen Ölpreise schüren erneut die Sorge vor einer sich beschleunigenden Inflation, was die Zentralbanken weltweit dazu veranlassen könnte, die Zinssätze kurzfristig anzuheben.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die US-Streitkräfte führten eine intensive fünfstündige Bombardierungskampagne gegen Militärstützpunkte der Islamischen Revolutionsgarde in mehreren iranischen Städten durch.

• US-Präsident Donald Trump schlug vor, einen 20-prozentigen Zoll auf Waren zu erheben, die die Straße von Hormuz passieren, und die Blockade gegen den Iran wieder in Kraft zu setzen.

• Das US Central Command gab offiziell bekannt, dass es die Seeblockade von Schiffen, die iranische Häfen anlaufen und von dort abfahren, am Dienstag um 16:00 Uhr ET wieder aufnehmen wird.

• Die iranischen Revolutionsgarden kündigten den Abschuss weiterer Raketen und Drohnen gegen US-Stützpunkte in mehreren Golfstaaten an und nahmen gleichzeitig Öltanker ins Visier, die versuchten, die Straße von Hormuz zu passieren.

US-Zinssätze

• Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte am Montag, dass die US-Zentralbank die Zinssätze möglicherweise „kurzfristig“ anheben müsse, falls die eingehenden Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2 % liegt.

• Im Anschluss an diese Äußerungen zeigte das FedWatch-Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, von 68 % auf 59 % sank, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 32 % auf 41 % stieg.

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer Dezembersitzung unverändert lässt, sank ebenfalls von 24 % auf 10 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte von 76 % auf 90 % stieg.

• Die Anleger warten auf die Veröffentlichung der wichtigen US-Inflationsdaten für Juni im Laufe des Dienstags, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Kevin Warsh

Um 14:00 Uhr GMT wird der neue Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, seine erste halbjährliche Anhörung vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses in Washington, D.C., abhalten.

Goldaussichten

Der Finanzmarktstratege Ilya Spivak sagte, die Märkte könnten angesichts der Vielzahl potenzieller Risiken zögern, entscheidende Schritte zu unternehmen.

Spivak fügte hinzu, dass die Anleger sowohl Warshs Aussage als auch die Daten zum Verbraucherpreisindex sowie die Entwicklungen im Nahen Osten im Auge behalten werden.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag mit 1.002,45 Tonnen nahezu unverändert und erreichten damit den niedrigsten Stand seit dem 2. Juli.

Der Euro legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen leicht zu und versuchte, sich von einem Zweiwochentief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Er steuerte auf seinen ersten Tagesgewinn seit drei Handelstagen zu, unterstützt durch eine Pause in der jüngsten Dollar-Rallye vor der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Juni.

Da die globalen Ölpreise weiter steigen, wächst der Inflationsdruck auf die EZB-Politiker und verstärkt die Erwartung, dass die EZB bei ihrer September-Sitzung die Zinssätze anheben könnte.

Der Preis

• Der Euro stieg gegenüber dem US-Dollar um rund 0,15 % auf 1,1397 US-Dollar, nachdem er bei 1,1382 US-Dollar eröffnet und im Tagesverlauf ein Tief von 1,1378 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er fiel auf ein Zweiwochentief von 1,1377 US-Dollar, da erneute militärische Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Nachfrage nach dem US-Dollar ankurbelten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index gab am Dienstag um mehr als 0,1 % nach und fiel damit von seinem Zweiwochenhoch von 101,33 zurück, da der Dollar seinen Aufwärtstrend gegenüber einem Währungskorb vorerst stoppte.

Neben Gewinnmitnahmen haben die Anleger im Vorfeld der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für Juni davon abgesehen, neue Long-Positionen im Dollar einzugehen. Von diesen Daten werden wichtige Hinweise darauf erwartet, ob die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben wird.

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte am Montag, dass die US-Zentralbank die Zinssätze möglicherweise „kurzfristig“ anheben müsse, falls die kommenden Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed liegt.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Dienstag um mehr als 2 % und erreichten damit zum zweiten Mal in Folge ihren höchsten Stand seit einem Monat, während die militärischen Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormuz andauerten.

Der anhaltende Anstieg der Ölpreise hat die Befürchtungen einer sich beschleunigenden Inflation neu entfacht und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die großen Zentralbanken in naher Zukunft die Zinssätze anheben könnten. Dies bedeutet eine deutliche Abkehr von den Vorkriegserwartungen, die Zinssenkungen oder eine längere Pause bei der geldpolitischen Straffung voraussagten.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die US-Streitkräfte führten eine intensive fünfstündige Bombardierungskampagne gegen Stellungen der Revolutionsgarde in mehreren iranischen Städten durch.

• Präsident Donald Trump schlug die Einführung eines 20-prozentigen Zolls auf Waren vor, die die Straße von Hormuz passieren, und setzte die Seeblockade gegen den Iran wieder in Kraft.

• CENTCOM gab offiziell bekannt, dass es ab Dienstag, 16:00 Uhr US-Ostzeit, die Seeblockade für Schiffe, die iranische Häfen anlaufen und von dort abfahren, wieder aufnehmen wird.

• Die iranischen Revolutionsgarden kündigten weitere Raketen- und Drohnenangriffe auf US-Stützpunkte in mehreren Golfstaaten an und nahmen gleichzeitig Öltanker ins Visier, die versuchten, die Straße von Hormuz zu passieren.

Europäische Zinssätze

• Angesichts der Rallye der globalen Ölpreise haben die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juli auf über 35 % erhöht.

• Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung mittlerweile auf über 95 % ein.

• Die Anleger warten auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Beschäftigung und Lohnwachstum, um ihre Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der EZB neu zu bewerten.