Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend zum zweiten Mal in Folge fort. Sie erreichten den höchsten Stand seit zwei Wochen, unterstützt durch eine starke Nachfrage von Privatanlegern und eine Pause im jüngsten Anstieg des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb.

Der anhaltende Anstieg der globalen Ölpreise auf neue Sechs-Wochen-Höchststände hat die Sorgen über den Inflationsdruck, dem die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve ausgesetzt sind, neu entfacht und die Erwartungen verstärkt, dass die US-Zinssätze noch in diesem Jahr angehoben werden könnten.

Der Preis

• Der Goldpreis stieg um 1,6 % auf 4.141,73 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 7. Juli, nachdem er bei 4.077,55 US-Dollar eröffnet hatte. Im Tagesverlauf fiel er auf ein Tief von 4.076,87 US-Dollar.

• Der Goldpreis schloss am Dienstag 1,75 % höher und verzeichnete damit den zweiten Anstieg innerhalb von drei Handelstagen, nachdem er sich von einem Zweiwochentief von 3.959,72 US-Dollar pro Unze erholt hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um mehr als 0,2 % und gab damit von seinem Wochenhoch inmitten von Korrekturen und Gewinnmitnahmen nach. Dies spiegelt eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen wider.

Ein schwächerer US-Dollar macht in Dollar denominiertes Gold für Käufer, die andere Währungen halten, attraktiver.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 4 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Hoch, da sich die Sorgen über Versorgungsengpässe im Nahen Osten angesichts der anhaltenden militärischen Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie der Drohungen der Houthi gegen Schiffe und Öltanker mit Verbindungen zu Saudi-Arabien verstärkten.

Iran-Konflikt – Aktuelles

• Das US-Militär gab den Abschluss der elften Nacht in Folge mit Luftangriffen gegen iranische Militärziele bekannt.

• Die Angriffe richteten sich gegen Kommandozentralen, Logistikeinrichtungen, Drohnenlager und Marineausrüstung im Rahmen der Bemühungen zum Schutz des internationalen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz.

• Der Iran erklärte, er werde seine militärische Reaktion fortsetzen, einschließlich Angriffen auf US-Militärstützpunkte und -anlagen in der gesamten Region.

• US-Präsident Donald Trump warnte, dass eine vermutete iranische Atomanlage in der Region Jabal Al-Fas bald einem größeren Militärschlag ausgesetzt sein könnte.

• Teheran antwortete, dass jeder Angriff auf seine Atomanlagen offiziell eine Ausweitung des Krieges auf die gesamte Region bedeuten würde.

• Die von mehreren regionalen Parteien, darunter Pakistan und Katar, geführten Vermittlungsbemühungen zur Erreichung eines Waffenstillstands dauern an, obwohl noch keine formelle Vereinbarung oder ein neuer Waffenstillstand verkündet wurde.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, schloss sich einer wachsenden Zahl von politischen Entscheidungsträgern an, die argumentierten, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, um die anhaltende Inflation unter Kontrolle zu bringen.

• Laut dem CME FedWatch Tool haben steigende globale Ölpreise die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, von 85 % auf 73 % verringert, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte von 15 % auf 27 % gestiegen ist.

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze bei der Sitzung der Federal Reserve im Dezember unverändert bleiben, ist von 20 % auf 14 % gesunken, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte von 80 % auf 86 % gestiegen ist.

• Die Anleger beobachten die anstehenden US-Wirtschaftsdaten genau, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Käufer seien nach dem jüngsten Rückgang auf der Suche nach attraktiven Gelegenheiten in den Markt eingetreten, während die Hoffnung auf diplomatische Fortschritte zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Preisbewegungen ebenfalls stützte.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Dienstag um rund 2,28 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Anstieg in Folge.

Die Gesamtbestände stiegen auf 1.005,87 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 25. Juni.

Das britische Pfund legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen leicht zu und versuchte, sich von einem Wochentief gegenüber dem US-Dollar zu erholen, da der Greenback angesichts der anhaltenden militärischen Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran etwas nachgab.

Der jüngste Anstieg der globalen Ölpreise hat die Inflationssorgen der Bank of England neu entfacht und die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Großbritannien in diesem Jahr verstärkt. Anleger warten gespannt auf die heute veröffentlichten wichtigen Inflationsdaten für Juni, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Der Preis

• Das Pfund Sterling stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,1 % auf 1,3390 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 1,3375 US-Dollar. Im Tagesverlauf erreichte es ein Tief von 1,3372 US-Dollar.

Das Pfund Sterling verlor am Dienstag 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Es fiel auf ein Wochentief von 1,3359 US-Dollar. Die Währung geriet unter Druck durch die anhaltenden militärischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie durch Äußerungen des neuen britischen Premierministers, der die Nutzung britischer Militärbasen für US-Luftangriffe auf iranisches Territorium befürwortete.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um rund 0,1 % und gab damit von seinem Einwochenhoch im Zuge von Korrekturen und Gewinnmitnahmen nach. Dies spiegelt eine leichte Abschwächung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 1 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Hoch, da sich die Sorgen über Versorgungsengpässe im Nahen Osten angesichts der anhaltenden militärischen Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie der Drohungen der Houthi gegen Schiffe und Öltanker mit Verbindungen zu Saudi-Arabien verstärkten.

Iran-Konflikt – Aktuelles

• Das US-Militär gab den Abschluss der elften Nacht in Folge mit Luftangriffen gegen iranische Militärziele bekannt.

• Die Angriffe richteten sich gegen Kommandozentralen, Logistikeinrichtungen, Drohnenlager und Marineausrüstung im Rahmen der Bemühungen zum Schutz des internationalen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz.

• Der Iran erklärte, er werde seine militärische Reaktion fortsetzen, einschließlich Angriffen auf US-Militärstützpunkte und -anlagen in der gesamten Region.

• US-Präsident Donald Trump warnte, dass eine vermutete iranische Atomanlage in der Region Jabal Al-Fas bald einem größeren Militärschlag ausgesetzt sein könnte.

• Teheran antwortete, dass jeder Angriff auf seine Atomanlagen offiziell eine Ausweitung des Krieges auf die gesamte Region bedeuten würde.

• Die von mehreren regionalen Parteien, darunter Pakistan und Katar, geführten Vermittlungsbemühungen zur Erreichung eines Waffenstillstands dauern an, obwohl noch keine formelle Vereinbarung oder ein neuer Waffenstillstand verkündet wurde.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Laut den globalen Zinsfuturesmärkten preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 30 % ein, dass die Bank of England bei ihrer Sitzung im Juli die Zinsen anheben wird.

Inflationsdaten aus Großbritannien

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten für Juni in Großbritannien im Laufe des Tages. Diese könnten die Erwartungen hinsichtlich der britischen Zinssätze verändern und den geldpolitischen Ausblick der Bank of England maßgeblich beeinflussen.

Der Verbraucherpreisindex wird um 6:00 Uhr GMT veröffentlicht und dürfte im Juni im Jahresvergleich um 2,7 % steigen, nach 2,8 % im Mai. Die Kerninflation wird voraussichtlich von 2,6 % auf 2,5 % sinken.

Pfund-Ausblick

Wir gehen davon aus, dass bei einem Rückgang der Inflationsdaten aus Großbritannien unterhalb der Markterwartungen die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der Bank of England in diesem Jahr sinken und dadurch der Abwärtsdruck auf das britische Pfund erneut zunimmt.

Der japanische Yen gab am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen leicht nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort, nachdem er zuvor erstmals seit 1986 die Marke von 163 Yen pro Dollar überschritten hatte. Diese Entwicklung hat Spekulationen darüber angeheizt, dass die japanischen Behörden kurz vor einer weiteren Intervention stehen, um die Währung zu stützen und ihre übermäßige Schwäche einzudämmen.

Der Anstieg der globalen Ölpreise auf ein Sechswochenhoch, ausgelöst durch Sorgen über Lieferengpässe im Nahen Osten, hat auch die Befürchtungen vor steigendem Inflationsdruck in Japan neu entfacht. Dies hat die Erwartungen verstärkt, dass die Bank von Japan ihre Geldpolitik weiter straffen wird, wobei die Märkte zunehmend mit einer weiteren Zinserhöhung bei ihrer Sitzung im Oktober rechnen.

Der Preis

• Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um weniger als 0,1 % auf 163,22 Yen, nachdem er bei 163,15 Yen eröffnet hatte. Im Tagesverlauf erreichte er ein Tief von 163,03 Yen.

• Der Yen schloss am Dienstag mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar, nachdem er auf ein neues 40-Jahres-Tief von 163,24 Yen gefallen war, belastet durch die anhaltende militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Japanische Behörden

Der jüngste Rückgang des Yen hat die Währung erneut in den Fokus gerückt, nachdem sie zum ersten Mal seit 1986 die Marke von 163 Yen pro Dollar überschritten hatte, was die Erwartungen verstärkte, dass die japanischen Behörden in den Devisenmarkt eingreifen könnten.

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama sagte, die Regierung sei „bereit, gegebenenfalls entschlossene Maßnahmen auf dem Devisenmarkt zu ergreifen“, und fügte hinzu, dass die Beamten die Währungsbewegungen genau beobachten, lehnte es jedoch ab, sich zu einem konkreten Wechselkursniveau zu äußern.

Japan führte im April und Mai die größte Intervention am Devisenmarkt seiner Geschichte durch, nachdem der Dollar gegenüber dem Yen auf über 160 Yen gestiegen war.

Die Wirkung dieser Interventionen ließ jedoch allmählich nach, und japanische Beamte haben in letzter Zeit ihre öffentlichen Warnungen abgeschwächt und setzen stattdessen lieber auf das Überraschungsmoment, um die Märkte im Ungewissen zu lassen.

Die positive Wirkung früherer offizieller Äußerungen, die darauf hindeuteten, dass der japanische staatliche Pensionsfonds einen Teil seiner Auslandsinvestitionen in inländische Vermögenswerte umschichten könnte, hat ebenfalls nachgelassen, da sich die Aufmerksamkeit des Marktes wieder auf die Möglichkeit eines direkten Yen-Kaufs durch die japanischen Behörden richtet.

Ansichten und Analysen

• Die Analysten von HSBC, angeführt vom globalen Leiter der Devisenforschung, Paul Mackel, sagten in einem vergangene Woche veröffentlichten Bericht, dass sie glauben, Japan könnte in naher Zukunft erneut in den Devisenmarkt eingreifen.

• Die Analysten fügten hinzu, dass eine Intervention wahrscheinlich keine nachhaltige Wirkung haben wird, es sei denn, die Bank von Japan nimmt mehrere restriktive Zinserhöhungen vor, die Federal Reserve nimmt die Zinssenkungen wieder auf oder die Marktstimmung gegenüber Japans fiskalischen Aussichten ändert sich.

• Sie sagten auch, dass ihr Basisszenario davon ausgeht, dass der Dollar-Yen-Wechselkurs in einer neuen, höheren Handelsspanne von etwa 160 bis 165 Yen pro Dollar bleiben wird, wobei die obere Grenze durch regelmäßige Interventionen der japanischen Behörden begrenzt wird, während die negativen Realzinsen in Japan weiterhin eine grundlegende Unterstützung für das Währungspaar bieten.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 1 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Hoch, da sich die Sorgen über Versorgungsengpässe im Nahen Osten angesichts der anhaltenden militärischen Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie der Drohungen der Houthi gegen Schiffe und Öltanker mit Verbindungen zu Saudi-Arabien verstärkten.

Iran-Konflikt – Aktuelles

• Das US-Militär gab den Abschluss der elften Nacht in Folge mit Luftangriffen gegen iranische Militärziele bekannt.

• Die Angriffe richteten sich gegen Kommandozentralen, Logistikeinrichtungen, Drohnenlager und Marineausrüstung im Rahmen der Bemühungen zum Schutz des internationalen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz.

• Der Iran erklärte, er werde seine militärische Reaktion fortsetzen, einschließlich Angriffen auf US-Militärstützpunkte und -anlagen in der gesamten Region.

• US-Präsident Donald Trump warnte, dass eine vermutete iranische Atomanlage in der Region Jabal Al-Fas bald einem größeren Militärschlag ausgesetzt sein könnte.

• Teheran antwortete, dass jeder Angriff auf seine Atomanlagen offiziell eine Ausweitung des Krieges auf die gesamte Region bedeuten würde.

• Die von mehreren regionalen Parteien, darunter Pakistan und Katar, geführten Vermittlungsbemühungen zur Erreichung eines Waffenstillstands dauern an, obwohl noch keine formelle Vereinbarung oder ein neuer Waffenstillstand verkündet wurde.

Japanische Zinssätze

• Angesichts der weiter steigenden globalen Ölpreise haben die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei der Sitzung in diesem Monat auf über 35 % erhöht.

• Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte bei der Sitzung der Bank von Japan im Oktober bereits auf über 95 % ein.

• Die Anleger warten auf weitere japanische Inflations-, Beschäftigungs- und Lohndaten, die die Erwartungen hinsichtlich der geldpolitischen Ausrichtung der Bank von Japan verändern könnten.

Die Ölpreise stiegen am Dienstag um rund 2 % und erreichten damit den höchsten Stand seit fünf Wochen. Grund dafür waren die zunehmenden Sorgen über Energieversorgungsengpässe im Nahen Osten, die durch eskalierende Angriffe zwischen den USA und dem Iran sowie Drohungen der jemenitischen Huthi-Bewegung mit einer Seeblockade gegen Saudi-Arabien verstärkt wurden.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 1,8 % und schlossen bei 90,85 US-Dollar pro Barrel, während die US-Rohöl-Futures West Texas Intermediate (WTI) um 2 % zulegten und bei 84,91 US-Dollar pro Barrel schlossen.

Brent verzeichnete den höchsten Schlusskurs seit dem 10. Juni, während WTI den stärksten Schlusskurs seit dem 11. Juni erzielte. Brent blieb zudem zum siebten Mal in Folge im technisch überkauften Bereich – die längste derartige Serie seit Juni 2025.

Befürchtungen von Lieferengpässen treiben Ölpreis in die Höhe, da die Spannungen im Nahen Osten zunehmen.

Neue militärische Entwicklungen verstärkten die Sorgen am Markt: Zwei Tanker mit saudischem Rohöl an Bord, die für Asien bestimmt waren, änderten am Dienstag im Roten Meer ihren Kurs, nachdem sie von den vom Iran unterstützten Huthis bedroht worden waren.

Gleichzeitig führten US-Streitkräfte in der Nacht Angriffe auf Ziele im Süden und Westen Irans durch, während Teheran US-Stellungen in Bahrain, Kuwait und Jordanien angriff. Mindestens ein Öltanker wurde in der Straße von Hormus ebenfalls attackiert.

In einer Mitteilung von SEB Research hieß es: „Optimisten könnten die jüngsten US-Angriffe als letzten Versuch betrachten, die Verhandlungsposition zu stärken, bevor eine Einigung erzielt und die Straße von Hormuz wieder geöffnet wird.“

Weiter hieß es: „Es besteht die Gefahr, dass die Pattsituation länger anhält, die Unsicherheit über die Energieflüsse verlängert, die Ölpreise hoch hält und es zu weiteren Angriffen kommt.“

Bedrohungen im Roten Meer und russische Lieferengpässe erhöhen den Druck

Am Montag kündigten die Huthis eine Seeblockade gegen Saudi-Arabien an, wodurch sich der Konflikt ausweitete und die Risiken für die globalen Energieversorgungs- und Handelsbeziehungen über die Golfregion hinaus zunahmen.

Schifffahrtsdaten der LSEG zeigten, dass die beiden Tanker, die saudisches Rohöl nach China und Indien transportierten, ihren Kurs änderten und in Richtung Suezkanal fuhren, während Quellen bestätigten, dass der saudische Hafen Yanbu am Roten Meer weiterhin normal in Betrieb ist.

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Die Drohung der Houthi, eine Seeblockade gegen Saudi-Arabien zu verhängen, ist eine bedeutende Entwicklung, da sie das Risiko von Lieferunterbrechungen durch einen der größten Ölexporteure der Welt erhöht.“

Unabhängig davon zeigten Daten der Joint Organizations Data Initiative (JODI) am Dienstag, dass die saudischen Rohölexporte im Mai den dritten Monat in Folge gesunken sind und einen Rekordtiefstand erreicht haben.

Während sich der Krieg zwischen Russland und der Ukraine über ukrainisches Territorium hinaus ausweitete, setzte das Caspian Pipeline Consortium (CPC) die Rohölannahme aus Kasachstan aus, nachdem die Verladearbeiten am Montag infolge von Angriffen auf Öltanker an seinem Schwarzmeerterminal eingestellt worden waren, wie drei Branchenquellen berichteten.

Russland beschuldigte die Ukraine, hinter den Angriffen auf die Tanker der KPCh zu stecken, während Kiew die Vorwürfe nicht kommentierte.

Die Anleger warten nun gespannt auf die wöchentlichen US-Öllagerbestandsdaten des American Petroleum Institute (API), die im Laufe des Dienstags veröffentlicht werden, gefolgt vom Bericht der Energy Information Administration (EIA) am Mittwoch.

Analysten gehen davon aus, dass Energieunternehmen in der Woche bis zum 17. Juli etwa 500.000 Barrel Rohöl aus den US-Rohölbeständen entnommen haben.

Sollte sich dies bestätigen, wäre es der zweite wöchentliche Rückgang der Lagerbestände in Folge, verglichen mit einem Rückgang von 3,2 Millionen Barrel in der gleichen Woche des Vorjahres und einem durchschnittlichen Rückgang von 1,2 Millionen Barrel über den Fünfjahreszeitraum 2021-2025.