Die Goldpreise setzten ihre Verluste im europäischen Handel am Montag fort und fielen den zweiten Tag in Folge auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten, da erneute militärische Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel sowohl den US-Dollar als auch die globalen Ölpreise stärkten.

Die Anleger bereiten sich zudem auf eine entscheidende Woche mit US-Wirtschaftsdaten vor. Von den Inflationszahlen für Mai werden neue Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve für den Rest des Jahres erwartet.

Preisübersicht

• Der Goldpreis fiel um 1,4 % auf 4.268,92 US-Dollar pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. März. Der Eröffnungskurs lag bei 4.328,87 US-Dollar, das Tageshoch bei 4.353,41 US-Dollar.

• Am Freitag verlor Gold 3,3 % und verzeichnete damit den zweiten Rückgang innerhalb von drei Handelstagen sowie den größten Tagesverlust seit dem 20. März, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten besser als erwartet ausgefallen waren.

• Das Edelmetall verzeichnete letzte Woche einen Rückgang von 4,65 %, den dritten wöchentlichen Verlust innerhalb eines Monats und den stärksten wöchentlichen Rückgang seit März, vor dem Hintergrund eines stärkeren US-Dollars und steigender Renditen von Staatsanleihen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Montag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten.

Der starke US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag bestärkte die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und möglicherweise noch in diesem Jahr die Zinssätze anheben könnte.

Der Dollar profitierte zudem von einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und Besorgnisse über einen Zusammenbruch des fragilen Waffenstillstands im Nahen Osten aufkommen ließen.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 4 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer zweitägigen Pause fort. Sie näherten sich einem Mehrwochenhoch.

Die Kundgebung wurde durch erneute Befürchtungen vor Versorgungsengpässen im Nahen Osten infolge militärischer Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, der den fragilen Waffenstillstand in der Region gefährdete.

• Als Reaktion auf Luftangriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Stellungen ab, darunter auch auf den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär gab an, die anfliegenden Raketen abgefangen zu haben, während es landesweite Warnsysteme aktivierte und die Alarmbereitschaft in Krankenhäusern und Schulen erhöhte.

• Präsident Donald Trump führte ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und Israel bat, nicht sofort zu reagieren.

• Später führten israelische Kampfflugzeuge schwere Angriffe auf militärische Ziele und Anlagen innerhalb Teherans durch.

• Berichten zufolge informierte Trump israelische Beamte darüber, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe, und bat um einige weitere Tage für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht seit Anfang April.

• Trump richtete eine direkte Botschaft an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten israelischen und iranischen Angriffe das umfassendere Friedensabkommen nicht gefährden würden.

US-Zinssätze

• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, sagte am Freitag, dass die Beschäftigungsdaten darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarkt nahe an der Vollbeschäftigung liegt, während die anhaltende Inflation die Fed möglicherweise dazu veranlassen könnte, die Zinssätze in naher Zukunft anzuheben.

• Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember von 47 % auf 75 % gestiegen.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei lediglich 1 % liegt.

• Die Anleger werden die Wirtschaftsveröffentlichungen dieser Woche, insbesondere den Inflationsbericht für Mai, genau beobachten, um weitere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Fed zu erhalten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, der Rückgang der Goldpreise spiegele die zunehmend restriktive Haltung wider, die in den Terminmärkten der Federal Reserve bereits eingepreist sei.

Wong fügte hinzu, dass höhere Renditen von US-Staatsanleihen zusätzlichen Druck auf den Goldpreis ausüben.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Freitag um 5,22 Tonnen und verzeichneten damit den siebten Rückgang in Folge.

Die Gesamtbestände sanken auf 1.019,92 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 13. Oktober 2025.

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er fiel auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten. Der Rückgang erfolgte, da Anleger angesichts der eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten nach einem erneuten militärischen Schlagabtausch zwischen Iran und Israel risikosensitive Anlagen mieden.

Die steigenden globalen Ölpreise haben auch die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation neu entfacht und damit die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die großen Zentralbanken die Zinssätze in naher Zukunft anheben könnten – ein deutlicher Umschwung gegenüber den Vorkriegserwartungen, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben oder sogar sinken würden.

Kursentwicklung

• Das Währungspaar EUR/USD fiel um etwa 0,15 % auf 1,1506 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 6. April, verglichen mit dem Schlusskurs vom Freitag von 1,1521 US-Dollar. Im Tagesverlauf erreichte das Paar ein Hoch von 1,1535 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Minus von 0,8 % gegenüber dem Dollar, dem größten Tagesverlust seit dem 13. März, nachdem besser als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten die Nachfrage nach der US-Währung ankurbelten.

• Die Gemeinschaftswährung verlor letzte Woche 1,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang innerhalb eines Monats. Belastet wurde sie durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen und erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index legte am Montag um 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber wichtigen globalen Währungen widerspiegelt.

Die am Freitag veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Der Dollar profitierte zudem von einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und die fragile Waffenruhe in der Region bedrohten.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 3 % und setzten damit ihren starken Aufwärtstrend nach einer kurzen zweitägigen Pause fort. Sie bewegten sich auf ihren höchsten Stand seit mehreren Wochen zu.

Die Kursgewinne wurden durch erneute Befürchtungen vor Lieferengpässen aus dem Nahen Osten infolge der eskalierenden militärischen Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, was Besorgnis über die Beständigkeit des fragilen Waffenstillstands im Nahen Osten auslöste.

• Als Reaktion auf israelische Angriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerten die iranischen Revolutionsgarden mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Ziele ab, darunter den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär meldete den Abfang der Raketen, aktivierte die Luftschutzsirenen und versetzte Krankenhäuser und Schulen in höchste Alarmbereitschaft.

• Berichten zufolge führte US-Präsident Donald Trump ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und von einer sofortigen militärischen Reaktion abriet.

• Israelische Kampfflugzeuge führten intensive Angriffe gegen militärische Ziele und andere Orte in Teheran durch, wobei in der gesamten Hauptstadt heftige Explosionen gemeldet wurden.

• Trump informierte israelische Beamte darüber, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe und bat um zusätzliche Zeit für die Diplomatie.

• Die fragile Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran besteht formaljuristisch seit Anfang April fort.

• Trump richtete eine direkte Warnung an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten israelischen und iranischen Angriffe den Friedensprozess nicht zum Scheitern bringen würden.

Europäischer Zinsausblick

• Da die Ölpreise weiter steigen, haben die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 93 % auf 98 % erhöht.

• Laut Quellen, die von Reuters zitiert werden, wird nun allgemein erwartet, dass die EZB die Zinssätze im Juni anheben wird, da sich die Inflationsprognosen weiterhin in eine ungünstige Richtung entwickeln.

Der japanische Yen gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er fiel auf den niedrigsten Stand seit sechs Wochen. Auslöser für den Rückgang war eine risikoscheue Stimmung an den globalen Märkten, da die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten nach einem erneuten Schlagabtausch zwischen Iran und Israel eskalierten.

Da der Yen nun über der vielbeachteten Marke von 160 Yen pro Dollar notiert, wächst die Erwartung, dass die japanischen Behörden ihre Warnungen vor übermäßigen Währungsbewegungen verstärken könnten, während gleichzeitig die Spekulationen zunehmen, dass die politischen Entscheidungsträger eingreifen könnten, um die Währung zu stützen und ihren Niedergang zu verlangsamen.

Kursentwicklung

• USD/JPY stieg um etwa 0,15 % auf ¥160,39, den höchsten Stand seit dem 30. April, nachdem er bei ¥160,19 eröffnet und ein Tagestief von ¥160,14 erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den fünften Verlust in den letzten sechs Handelstagen, nachdem besser als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten veröffentlicht worden waren.

• Die japanische Währung verlor letzte Woche 0,65 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten wöchentlichen Rückgang in Folge. Belastet wurde sie durch höhere Renditen von US-Staatsanleihen und gesunkene Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung in Japan im Juni.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index legte am Montag um 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatshoch von 100,17 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen widerspiegelt.

Die am Freitag veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten bestärkten die Erwartungen der Anleger, dass die Federal Reserve die Normalisierung der Geldpolitik fortsetzen und die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Der Dollar profitierte zudem von einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel verschärften und die fragile Waffenruhe im Nahen Osten bedrohten.

Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 3 % und setzten damit die starken Gewinne fort, die in den beiden vorangegangenen Handelstagen unterbrochen waren. Sie bewegten sich auf ihren höchsten Stand seit mehreren Wochen zu.

Die Rallye wurde durch erneute Besorgnis über mögliche Lieferengpässe im Nahen Osten infolge der jüngsten militärischen Auseinandersetzungen zwischen Iran und Israel ausgelöst.

Entwicklungen im Iran-Israel-Konflikt

• Iran und Israel lieferten sich einen militärischen Schlagabtausch, was Besorgnis über die Stabilität des fragilen Waffenstillstands in der Region auslöste.

• Als Reaktion auf Luftangriffe auf die südlichen Vororte Beiruts feuerte das iranische Korps der Islamischen Revolutionsgarde mehrere Wellen ballistischer Raketen auf israelische Stellungen ab, darunter den Militärstützpunkt Ramat.

• Das israelische Militär gab an, die Raketen abgefangen zu haben, aktivierte landesweit die Luftschutzsirenen und versetzte Krankenhäuser und Schulen in höchste Alarmbereitschaft.

• Berichten zufolge führte US-Präsident Donald Trump ein dringendes Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, in dem er zur Zurückhaltung mahnte und von einer sofortigen militärischen Reaktion abriet.

• Israelische Kampfflugzeuge führten intensive Angriffe gegen militärische Ziele und andere Orte in Teheran durch, wobei es in der gesamten Hauptstadt zu großen Explosionen kam.

• Trump informierte israelische Beamte darüber, dass Washington kurz vor dem Abschluss einer endgültigen Vereinbarung mit Teheran durch pakistanische Vermittlung stehe, und bat um einige zusätzliche Tage, damit die Diplomatie fortgesetzt werden könne.

• Die Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ist formal seit Anfang April weiterhin in Kraft.

• Trump richtete eine deutliche Botschaft an Teheran: „Sie haben Ihre Raketen abgefeuert. Das reicht. Kehren Sie unverzüglich an den Verhandlungstisch zurück.“

• Trump erklärte außerdem, dass die jüngsten israelischen und iranischen Angriffe die Bemühungen um ein Friedensabkommen nicht zum Scheitern bringen würden.

160-Yen-Interventionszone

Die japanischen Behörden beobachten die Devisenmärkte weiterhin genau, da der Yen die kritische Schwelle von 160 Yen pro Dollar überschritten hat – ein Niveau, das allgemein als potenzieller Auslöser für offizielle Interventionen angesehen wird.

Laut Reuters-Quellen intervenierte Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach, um den Yen zu stützen. In diesem Zeitraum fiel der Wechselkurs auf 160,72 Yen pro Dollar, den niedrigsten Stand seit Juli 2024.

Japanische Beamte haben wiederholt vor übermäßiger Währungsvolatilität gewarnt und betont, dass die Behörden bereit sind, entschieden gegen ungeordnete Marktbewegungen vorzugehen.

Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte, dass die Regierung weiterhin „bereit sei, geeignete Maßnahmen zu ergreifen“, sollten spekulative oder übermäßige Währungsschwankungen auftreten.

Die wichtigsten US-Aktienindizes gaben am Freitag nach, da Halbleiteraktien nach einer starken Rallye unter Druck gerieten, während ein besser als erwartet ausgefallener US-Arbeitsmarktbericht die Erwartungen bestärkte, dass die Federal Reserve an einer restriktiveren Geldpolitik festhalten könnte.

Die jüngsten Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Mai um 172.000 gestiegen ist, nach einem Zuwachs von 115.000 Stellen im April. Dieser Wert übertraf die Erwartungen von Ökonomen, die laut einer Reuters-Umfrage mit 85.000 neuen Stellen gerechnet hatten, deutlich.

Nach Veröffentlichung des Berichts erhöhten die Finanzmärkte ihre Erwartungen an eine restriktivere Geldpolitik deutlich. Anleger schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank die Zinsen noch vor Jahresende um 25 Basispunkte anheben wird, nun auf 98 Prozent, verglichen mit rund 60 Prozent vor den Arbeitsmarktdaten.

Der Bericht erscheint im Vorfeld der ersten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses unter dem neuen Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, Ende dieses Monats. Die politischen Entscheidungsträger haben weiterhin mit erhöhtem Inflationsdruck zu kämpfen, der teilweise durch den Konflikt im Nahen Osten noch verstärkt wird.

Mark Malek, Chief Investment Officer bei Siebert Financial, sagte, der Arbeitsmarkt bleibe trotz Anzeichen einer Abschwächung widerstandsfähig.

„Man kann nicht sagen, dass der Arbeitsmarkt boomt, aber er bricht sicherlich auch nicht zusammen“, sagte Malek.

Er fügte hinzu, dass eine Korrektur nach den jüngsten Kursgewinnen gut für den Markt wäre.

Technologiesektor unter Druck

Die Aktien von Chipherstellern führten den Kursverfall an. Der Halbleiterriese NVIDIA, derzeit das wertvollste Unternehmen der Welt nach Marktkapitalisierung, verlor 2,5 Prozent.

Unterdessen sanken die Aktien von Intel, Micron Technology, Advanced Micro Devices und Broadcom um 4,2 bis 6,2 Prozent.

Der Technologiesektor gab zum dritten Mal in Folge um 2,5 % nach, während der Philadelphia Semiconductor Index um mehr als 5 % fiel.

Chip-Aktien waren zuvor ein wichtiger Treiber der Erholung der Wall Street von den Tiefstständen im März bis zu Rekordhochs, unterstützt durch die Begeisterung für künstliche Intelligenz und starke Unternehmensgewinne.

Gleichzeitig verzeichneten sechs der elf wichtigsten Sektoren des S&P 500 Kursgewinne, wobei Konsumgüter des täglichen Bedarfs die größten Gewinne erzielten, da die Anleger in defensivere Bereiche des Marktes umschichteten.

Marktentwicklung

Um 9:43 Uhr Ostküstenzeit lag der Dow Jones Industrial Average 128,36 Punkte oder 0,25 % niedriger bei 51.433,57 Punkten.

Der S&P 500 fiel um 64,63 Punkte bzw. 0,85 % auf 7.519,68, während der Nasdaq Composite um 374,02 Punkte bzw. 1,39 % auf 26.456,94 nachgab.

Sollten die Verluste bis Handelsschluss anhalten, würde der S&P 500 seinen ersten wöchentlichen Rückgang seit April verzeichnen, während der Nasdaq die Woche leicht im Minus beenden würde. Der Dow Jones hingegen bliebe auf Kurs für den dritten wöchentlichen Gewinn in Folge.

Geopolitik und Unternehmensnachrichten

Die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran blieben auch am Wochenende festgefahren, was die anhaltende Komplexität der Bemühungen um ein umfassenderes Friedensabkommen und die Reduzierung geopolitischer Risiken unterstreicht.

Unterdessen erklärte [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com), sie habe nach der jüngsten Rallye ihr Aktienengagement reduziert und verwies dabei auf Inflationssorgen und eine Überbesetzung von Investorenpositionen. Gleichzeitig behielt sie ihren positiven langfristigen Ausblick für US-Aktien bei, der durch KI-bezogenes Gewinnwachstum getrieben werde.

Unter den Einzelaktien fiel der Kurs von Lululemon Athletica um 8 %, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr gesenkt und eine Quartalsprognose unterhalb der Erwartungen der Wall Street veröffentlicht hatte.

Im Gegensatz dazu legten die Cooper Companies um 6,4 % zu, nachdem sie Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht hatten, die die Erwartungen übertrafen.

S&P Global kündigte an, die Aufnahmekriterien für seine wichtigsten Indizes nicht zu ändern, wodurch die Wahrscheinlichkeit sinkt, dass SpaceX unmittelbar nach seinem erwarteten Börsengang, der zum größten öffentlichen Angebot der Geschichte werden könnte, in den S&P 500 aufgenommen wird.

Gleichzeitig bereitet S&P Dow Jones Indices die Bekanntgabe der Ergebnisse seiner regulären Indexanpassung nach Börsenschluss vor. Marvell Technology gilt nach dem Überschreiten einer Marktkapitalisierung von 270 Milliarden US-Dollar als einer der aussichtsreichsten Kandidaten für die Aufnahme in den Referenzindex.

Die Marktbreite blieb negativ, wobei die fallenden Aktien an der NYSE die steigenden Aktien im Verhältnis 2,04 zu 1 und an der Nasdaq im Verhältnis 2,11 zu 1 übertrafen.

Der S&P 500 verzeichnete sieben neue 52-Wochen-Hochs und zwei neue Tiefs, während der Nasdaq 27 neue Hochs und 38 neue Tiefs erreichte.