Gold vor US-Arbeitsmarktdaten unter Druck

Der Goldpreis gab am Freitag auf den europäischen Märkten nach und setzte damit seine am Vortag unterbrochenen Verluste fort. Er dürfte ein Vierwochentief erreichen. Aufgrund der starken Entwicklung des US-Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Währungen steuert das Metall auf den dritten Wochenverlust in Folge zu.

Der Rückgang ist auf eine härtere als erwartete Sitzung der US-Notenbank zurückzuführen, die die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verringerte. Die Märkte warten nun auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts außerhalb der Landwirtschaft, um die nächsten Schritte der Fed neu zu bewerten.

Preisübersicht

Der Goldpreis fiel um 0,25 Prozent auf 3.281,84 Dollar je Unze und lag damit unter dem Eröffnungskurs von 3.289,84 Dollar. Das Tageshoch lag bei 3.300,41 Dollar. Am Donnerstag stieg der Goldpreis um 0,45 Prozent und erholte sich damit von seinem Vierwochentief von 3.268,89 Dollar.

Im Juli verlor Gold rund 0,4 % und verzeichnete damit seinen ersten monatlichen Rückgang im Jahr 2025. Grund dafür war die geringere Nachfrage nach sicheren Anlagen und Gewinnmitnahmen bei Rekordhochs.

Wöchentliche Leistung

Der Goldpreis ist in dieser Woche bisher um etwa 1,7 % gefallen und ist auf dem Weg zum dritten Wochenverlust in Folge.

Stärke des US-Dollars

Der Dollarindex stieg am Freitag um 0,1 Prozent und konnte damit zum siebten Mal in Folge seine Gewinne ausbauen. Er erreichte mit 100,16 Punkten ein Zweimonatshoch. Die Rallye spiegelt die anhaltende Dollarstärke wider, die in den USA nach den jüngsten Handelsabkommen mit Japan und der EU sowie besseren Konjunkturdaten nachlässt.

Ausblick der Federal Reserve

Wie erwartet ließ die Fed am Mittwoch die Zinssätze unverändert und behielt die Zielspanne zum fünften Mal in Folge bei 4,25 % bis 4,50 % bei.

Die Fed erklärte, dass die Inflations- und Arbeitslosigkeitsrisiken angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit weiterhin hoch seien. Fed-Vorsitzender Jerome Powell merkte an, dass künftige politische Schritte voraussichtlich neutral bleiben würden, und verwies auf mögliche Inflationseffekte durch neue Zölle.

Zinserwartungen

Laut dem FedWatch-Tool der CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September nach der Fed-Sitzung von 64 % auf 43 %. Die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen unverändert zu lassen, stieg von 34 % auf 57 %.

Auch die Erwartungen für eine Zinssenkung im Oktober sanken – von 78 Prozent auf 64 Prozent –, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinspolitik auf 36 Prozent stieg. Händler rechnen nun mit einer Lockerung der Zinsen um insgesamt nur noch etwa 35 Basispunkte bis zum Jahresende, was unter den vorherigen Schätzungen liegt.

Beschäftigungsbericht im Fokus

Die Märkte warten auf den Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im Juli um 13:30 Uhr GMT, der neue Hinweise zur Zinspolitik geben soll. Prognosen deuten auf 106.000 neue Arbeitsplätze hin (im Vergleich zu 147.000 im Juni). Die Arbeitslosigkeit dürfte von 4,1 % auf 4,2 % steigen. Der durchschnittliche Stundenlohn dürfte um 0,3 % steigen (im Vergleich zu 0,2 % im Vormonat).

Ausblick für Gold

Marex-Analyst Edward Meir stellte fest, dass Gold seit fast zwei Monaten zwischen 3.250 und 3.450 US-Dollar gehandelt wird und nun aufgrund der durch die restriktive Haltung der Fed angeheizten Dollarstärke die Untergrenze durchbrechen könnte.

Er fügte hinzu, dass ein Scheitern der Neuverhandlung der Zölle die Handelsspannungen neu entfachen und den Goldpreis wieder steigen lassen könnte. FX News Today geht jedoch davon aus, dass besser als erwartete Arbeitsmarktdaten die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung weiter verringern und den Goldpreis möglicherweise unter 3.250 Dollar pro Unze drücken würden.

SPDR Gold Trust Holdings

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Donnerstag um 0,86 Tonnen – und verzeichneten damit den zweiten täglichen Rückgang in Folge – auf 954,51 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 21. Juli.