Die Goldpreise gaben am Dienstag im europäischen Handel nach und setzten damit ihren Abwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie fielen erneut unter die Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze. Das Edelmetall erreichte den niedrigsten Stand seit sieben Monaten und steuerte auf den größten monatlichen Verlust seit 2008 zu. Grund dafür war der erneute Verkaufsdruck, insbesondere durch den stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb.

Die Märkte warten gespannt auf eine Reihe wichtiger US-Arbeitsmarktberichte, die ab heute veröffentlicht werden und entscheidende Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Jahr liefern könnten.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,85 % auf 3.942,55 US-Dollar pro Unze, den niedrigsten Stand seit November 2025, von einem Eröffnungskurs von 4.016,72 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.037,72 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag verlor der Goldpreis 1,75 % und verzeichnete damit den ersten Rückgang seit drei Handelstagen. Belastet wurde der Markt durch höhere Ölpreise, nachdem die USA und der Iran sich gegenseitig feindselige Angriffe geliefert hatten.

Monatliche Leistung

• Im Juni, der offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, sind die Goldpreise um mehr als 13 % gefallen und steuern auf den vierten aufeinanderfolgenden monatlichen Verlust sowie den stärksten monatlichen Rückgang seit Oktober 2008 zu.

• Der starke monatliche Verlust spiegelt die anhaltenden Folgen des Iran-Krieges und die Besorgnis über Liquiditätsengpässe auf den globalen Märkten wider.

• Der US-Dollar erreichte gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen ebenfalls ein 13-Monats-Hoch, da sich die Anleger auf den Kauf der US-Währung als bevorzugte verfügbare Anlage konzentrierten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,35 % und setzte damit seine Gewinne nach einer dreitägigen Pause fort. Er bewegte sich wieder in Richtung seines höchsten Standes seit 13 Monaten und spiegelte die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Anstieg wurde durch die Nachfrage nach dem Dollar als bevorzugter verfügbarer Anlageform unterstützt, da die Erwartung hoch war, dass die Federal Reserve die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben würde.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 68 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 32 % liegt.

• Die Märkte gehen außerdem davon aus, dass die Zinssätze bis Dezember unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 80 % liegt.

• Die Anleger beobachten die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Die US-Arbeitsmarktdaten für Ende Mai werden im Laufe des Tages veröffentlicht, gefolgt von den ADP-Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor für Juni am Mittwoch. Die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe und der offizielle Arbeitsmarktbericht für Juni werden am Donnerstag erwartet.

Goldaussichten

Edward Meir, Analyst bei Marex, sagte: „Wir haben eine hohe Inflation, die Erwartung höherer Zinssätze und einen starken Dollar, und das überschattet alle anderen positiven Faktoren, die normalerweise die Goldpreise stützen würden.“

Meir fügte hinzu, dass der Goldpreis bei anhaltendem Druck in der zweiten Jahreshälfte auf einen Bereich zwischen 3.500 und 4.400 US-Dollar fallen könnte.

SPDR

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag unverändert und beliefen sich auf insgesamt 1.005,08 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 24. September 2025.

Der Euro setzte am Dienstag im europäischen Handel seinen Abwärtstrend gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen fort und gab nach drei Tagen Erholung gegenüber dem US-Dollar nach. Damit näherte er sich wieder seinem niedrigsten Stand seit 13 Monaten. Die Gemeinschaftswährung steuert nun auf den zweiten monatlichen Verlust in Folge zu, da Anleger weiterhin den US-Dollar als bevorzugte Anlage- und Reservewährung am Devisenmarkt bevorzugen.

Im Laufe des heutigen Tages wird Deutschland seinen Inflationsbericht für Juni veröffentlichen, der voraussichtlich wichtige Hinweise darauf liefern wird, ob die Europäische Zentralbank die Zinssätze noch vor Jahresende anheben könnte.

Der Preis

• EUR/USD fiel um 0,25 % auf 1,1395 US-Dollar von einem Eröffnungskurs von 1,1422 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1426 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Plus von 0,35 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, da sich die Währung weiter von ihrem 13-Monats-Tief von 1,1325 US-Dollar erholte.

• Zusätzlich zu den günstigen Käufen auf niedrigeren Niveaus profitierte der Euro auch von der Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, die Kampfhandlungen einzustellen und die technischen Verhandlungen im Rahmen des zuvor vereinbarten 60-Tage-Zeitraums wieder aufzunehmen.

Monatliche Leistung

• Im Juni, der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, ist der Euro gegenüber dem US-Dollar um 2,3 % gefallen und steuert weiterhin auf den zweiten monatlichen Verlust in Folge zu.

• Der Rückgang spiegelt die starke Nachfrage nach dem US-Dollar infolge der restriktiven Geldpolitik der Federal Reserve unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh wider.

• Die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen wurde auch durch die Folgen des Iran-Konflikts und die anhaltenden militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verstärkt.

Europäische Zinssätze

• Berichten zufolge erwägt die Europäische Zentralbank, die weitere Normalisierung der Energiepolitik im Juli auszusetzen, falls die Energiepreise auf dem derzeitigen Niveau bleiben.

• Die Geldmärkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 30 % für eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung ein.

• Die Anleger warten nun gespannt auf die deutschen Inflationsdaten für Juni, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden und die Erwartungen hinsichtlich der europäischen Zinssätze deutlich verändern könnten.

Euro-Ausblick

Laut Economies.com könnte die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der EZB in diesem Jahr weiter sinken, wenn die deutschen Inflationsdaten schwächer ausfallen als von den Markt erwartet. Dies könnte potenziell zu zusätzlichen Verlusten des Euro gegenüber einem Währungskorb führen.

Der japanische Yen gab am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er fiel auf den niedrigsten Stand seit 1986. Diese Entwicklung hat Spekulationen darüber angeheizt, dass die japanischen Behörden am Devisenmarkt intervenieren könnten, um die Währung vor übermäßiger Volatilität zu schützen.

Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte, die Regierung sei weiterhin bereit, angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Wechselkursschwankungen zu ergreifen. Kabinettschef Minoru Kihara bekräftigte, Japan werde seine Bemühungen um eine weniger anfällige Währungsvolatilität fortsetzen.

Der Preis

• USD/JPY stieg um 0,3 % auf 162,40 Yen und erreichte damit den höchsten Stand seit Dezember 1986, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 161,93 Yen. Das Währungspaar erreichte im Tagesverlauf ein Tief von 161,85 Yen.

• Der Yen schloss am Montag mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den fünften Verlust in den letzten sechs Handelstagen. Die Sorgen über die sich ausweitende Zinsdifferenz zwischen Japan und den Vereinigten Staaten belasteten die Währung weiterhin.

Monatliche Leistung

• Im Juni, der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, ist der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um rund 2,0 % gefallen und steuert auf den zweiten aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgang sowie den größten monatlichen Verlust seit Oktober 2025 zu.

• Die monatliche Schwäche spiegelt die starke Nachfrage der Anleger nach dem US-Dollar infolge der restriktiven Sitzung der Federal Reserve unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh wider.

• Die steigenden Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr haben die Besorgnis über die sich ausweitende Renditedifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Japan zugunsten des Dollars neu entfacht.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Dienstag, die Regierung sei bereit, geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Währungsschwankungen zu ergreifen.

„Dazu gehören auch entschiedene Maßnahmen, wie zwischen Japan und den Vereinigten Staaten vereinbart“, sagte Katayama.

Der Kabinettschef Minoru Kihara erklärte gegenüber Reportern, die Regierung werde weiterhin Anstrengungen unternehmen, die Anfälligkeit der Wirtschaft gegenüber Wechselkursschwankungen zu verringern, sei aber gleichzeitig bereit, bei Bedarf in die Devisenmärkte einzugreifen. Er lehnte es ab, sich direkt zum aktuellen Yen-Kurs zu äußern.

Ansichten und Analysen

• Julia Wang, Chief Investment Officer für Nordasien bei Nomura, sagte, Japan könnte nach dem Abrutschen des Yen auf ein Mehrjahrzehnttief in den Devisenmarkt eingreifen, obwohl sie erwartet, dass etwaige breitere Marktauswirkungen nur von kurzer Dauer sein werden.

• Wang fügte hinzu, dass Interventionen zwar offiziell nicht an ein bestimmtes Wechselkursniveau gekoppelt seien, ein neues Zyklustief des Yen jedoch die inländischen Besorgnisse über eine Währungsschwäche verstärken und die Wahrscheinlichkeit offizieller Maßnahmen erhöhen könnte.

• Sie merkte an, dass die allgemeinen Aussichten für den Yen weiterhin schwach seien, da die großen Zins- und Realrenditedifferenzen zwischen Japan und den Vereinigten Staaten weiterhin Carry Trades begünstigten, bei denen sich Anleger günstig in Yen leihen und in höher rentierende Vermögenswerte anderswo investieren.

• Matt Simpson, Senior Market Analyst bei StoneX, sagte, das japanische Finanzministerium würde eingreifen, wenn es könnte, stehe aber vor einer schwierigen Herausforderung, da es gegen den Strom einer restriktiven US-Notenbank ankämpfen müsse.

Simpson fügte hinzu, dass die japanischen Behörden, sollten die US-Wirtschaftsdaten im Laufe der Woche positiv ausfallen und eine Lockerung der Geldpolitik nahelegen, die Gelegenheit nutzen könnten, um angesichts des unter Druck stehenden Dollars aggressiver einzugreifen. Bis dahin dürften Interventionsdrohungen jedoch weitgehend verbal bleiben.

Japanische Zinssätze

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei ihrer Juli-Sitzung liegen weiterhin unter 25 %.

• Die Anleger warten auf weitere Inflations-, Arbeitsmarkt- und Lohndaten aus Japan, die eine Neubewertung ihrer Erwartungen erforderlich machen könnten.

XRP konnte einen Teil seiner jüngsten Verluste wieder wettmachen und notierte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Montag nahe der Marke von 1,05 US-Dollar. Der Token für grenzüberschreitende Zahlungen versuchte, sich von dem Ausverkauf der letzten Woche zu erholen, der sich während des militärischen Schlagabtauschs zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran noch verschärft hatte.

Federal Reserve und Arbeitsmarktbericht im Fokus

Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Zinssätze in diesem Monat unverändert gelassen, doch die politischen Entscheidungsträger signalisieren weiterhin, dass die Zinssätze im Laufe des Jahres steigen könnten, da die Befürchtung besteht, dass die Inflation über dem 2%-Ziel der Zentralbank bleiben könnte.

Die Anleger warten nun gespannt auf die ADP-Beschäftigungsdaten am Mittwoch und den US-Arbeitsmarktbericht für Nicht-Landwirte am Donnerstag, um weitere Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve zu erhalten.

Händler sehen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung bis September.

Ein nachhaltiger Anstieg über die Marke von 1,05 US-Dollar könnte eine Rückkehr zu einem Aufwärtstrend bestätigen, insbesondere da Bitcoin und Ethereum, die beiden größten Kryptowährungen, ebenfalls versuchen, weiter zu steigen.

Moderate Investitionszuflüsse stützen XRP

Spot-XRP-ETFs verzeichneten letzte Woche an mehreren Tagen Nettozuflüsse.

Laut Daten von SoSoValue haben sich die Zuflüsse in US-notierte Spot-XRP-ETFs auf 23 Millionen US-Dollar fast verdoppelt, verglichen mit rund 11 Millionen US-Dollar in der Vorwoche.

Die kumulierten Nettozuflüsse belaufen sich nun auf 1,47 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,45 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche, während das verwaltete Vermögen von 995 Millionen US-Dollar auf 934 Millionen US-Dollar zurückging.

XRP benötigt weiterhin eine stärkere institutionelle Nachfrage, um die deutliche Schwäche der Aktivitäten von Privatanlegern auszugleichen.

Daten von CoinGlass zeigten, dass das offene Interesse an XRP-Perpetual-Futures mit 2,36 Milliarden US-Dollar relativ stabil blieb, verglichen mit 2,69 Milliarden US-Dollar am 1. Juni.

Im Vergleich zum Rekordhoch von 10,94 Milliarden US-Dollar im Juli deuten die aktuellen offenen Positionen darauf hin, dass Vorsicht und Risikoaversion weiterhin die Stimmung der Privatanleger dominieren.

Eine Rückkehr der Einzelhandelsbeteiligung bleibt eine zentrale Voraussetzung dafür, dass XRP einen nachhaltigen Aufwärtstrend wiederaufnimmt.