Die Goldpreise fielen am Freitag im europäischen Handel um mehr als 2 % und verschärften damit die Verluste zum vierten Mal in Folge. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit einer Woche und steuerten auf den größten wöchentlichen Rückgang seit März zu. Belastet wurden die Preise durch steigende Dollar- und Ölpreise an den globalen Märkten sowie durch wachsende Befürchtungen einer anhaltenden Inflation in den Vereinigten Staaten.

Der zunehmende Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank hat die Erwartungen verstärkt, dass es in diesem Jahr mindestens eine weitere Zinserhöhung in den USA geben wird, vorbehaltlich weiterer Wirtschaftsdaten und Stellungnahmen der Fed.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 2,3 % auf 4.546,15 US-Dollar pro Unze, den niedrigsten Stand seit einer Woche, von einem Eröffnungskurs von 4.652,09 US-Dollar, während sie im Tagesverlauf ein Hoch von 4.665,35 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Donnerstag sanken die Goldpreise um 0,8 Prozent und verzeichneten damit den dritten Tagesrückgang in Folge, da die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit einem Jahr stiegen.

Wöchentliche Leistung

Bislang sind die Goldpreise in dieser Woche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, um mehr als 3,5 % gefallen. Damit steuern sie auf den dritten wöchentlichen Verlust innerhalb eines Monats und den größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um mehr als 0,4 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum fünften Mal in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Bekanntlich führt ein stärkerer US-Dollar dazu, dass auf Dollar lautende Goldbarren für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv sind.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr mindestens noch einmal anheben wird.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen diese Woche um mehr als 5 %, da die Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ins Stocken geraten sind und die Angst vor einem erneuten Konflikt wächst, wodurch die wichtige Straße von Hormus weitgehend geschlossen bleibt.

US-Zinssätze

• Daten, die diese Woche in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den stärksten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck, dem sich die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve ausgesetzt sehen.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, gegenüber knapp über 16 % vor einer Woche.

• In dieser Woche erhöhten die Märkte auch die Erwartungen, dass die US-Zinssätze im Juni unverändert bleiben würden, von 93 % auf 99 %, während die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 7 % auf 1 % sanken.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger weiterhin aufmerksam zusätzliche US-Wirtschaftsdaten und Kommentare von Vertretern der Federal Reserve.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Gold stehe derzeit von allen Seiten unter Druck, da steigende Ölpreise die Inflation wieder in den Fokus gerückt und damit die Renditen und den Dollar in die Höhe getrieben hätten, wodurch das gelbe Metall einem erneuten Skeptizismus des Marktes gegenüber Zinssenkungen zum Opfer falle.

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte, die Inflation bleibe hoch, was die Erwartung verstärke, dass die Zinssätze längerfristig höher bleiben würden, was den Goldpreis auch in dieser Woche weiterhin unter Druck setze.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Dienstag unverändert und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.039,99 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 28. April.

Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den fünften Handelstag in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit fünf Wochen. Die Gemeinschaftswährung steuert nun auf ihren größten Wochenverlust seit März zu, da Anleger weiterhin den US-Dollar als beste verfügbare Anlage bevorzugen, insbesondere angesichts der wachsenden Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen noch in diesem Jahr anheben könnte, um den steigenden Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten einzudämmen.

In dieser Woche erhöhten die Märkte auch ihre Preisvorstellungen für eine mögliche europäische Zinserhöhung im Juni, während die Händler weiterhin auf zusätzliche Wirtschaftsdaten aus der Eurozone warten, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,1646 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 8. April, nachdem er bei 1,1669 US-Dollar eröffnet und im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1673 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge nach einem weiteren starken Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen.

Wöchentliche Leistung

Im Verlauf der Handelswoche, die offiziell mit dem Handelsschluss am Freitag endet, hat der Euro gegenüber dem US-Dollar bisher um rund 1,2 % nachgegeben. Damit steuert er auf seinen ersten wöchentlichen Verlust seit drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Freitag um 0,25 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben wird.

Die diese Woche veröffentlichten US-Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den größten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, verglichen mit knapp über 16 % vor einer Woche.

Europäische Zinssätze

• Angesichts der in dieser Woche gestiegenen globalen Ölpreise erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 45 % auf 50 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den fünften Handelstag in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Die Währung steuert nun auf ihren größten wöchentlichen Verlust seit März zu, da Anleger weiterhin den US-Dollar als beste verfügbare Anlage bevorzugen, insbesondere angesichts der wachsenden Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr anheben könnte, um den steigenden Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten einzudämmen.

Die am Freitag in Japan veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass die Erzeugerpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind. Hauptgrund dafür waren die höheren Öl- und Treibstoffkosten infolge des Krieges mit dem Iran. Die Zahlen bestärken die Erwartungen, dass die Bank von Japan die Zinsen bereits bei ihrer Sitzung im Juni anheben könnte.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 158,59 Yen, den höchsten Stand seit dem 30. April, nachdem er bei 158,36 Yen eröffnet und ein Tagestief von 158,26 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge aufgrund steigender Renditen von US-Staatsanleihen.

Wöchentliche Leistung

Im Verlauf der Handelswoche, die offiziell mit der Abrechnung am Freitag endet, hat der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar bisher 1,25 % an Wert verloren. Er steuert auf seinen ersten wöchentlichen Verlust seit drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama bestätigte nach dem Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent in dieser Woche, dass beide Seiten hinsichtlich der Entwicklungen am Devisenmarkt „vollkommen übereinstimmen“.

Die US-Seite bekräftigte zudem, dass die Koordination weiterhin eng sei, um jegliche „übermäßige und unerwünschte“ Volatilität auf dem Devisenmarkt zu bekämpfen, und gab Japan damit faktisch grünes Licht für weitere Interventionen, falls diese erforderlich sein sollten.

Katayama hatte zuvor eindringlich vor „spekulativen und übermäßigen“ Währungsbewegungen gewarnt und auf „entschlossene Maßnahmen“ hingewiesen, während er die Märkte gleichzeitig zu erhöhter Wachsamkeit aufrief.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Freitag um 0,25 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben wird.

Die diese Woche veröffentlichten US-Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den größten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte jetzt eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, ein deutlicher Anstieg gegenüber knapp über 16 % vor einer Woche.

Japanische Erzeugerpreise

Die am Freitag in Tokio veröffentlichten Daten zeigen, dass der japanische Erzeugerpreisindex im April im Jahresvergleich um 4,9 % gestiegen ist. Dies ist der stärkste jährliche Anstieg seit Mai 2023 und übertrifft die Markterwartungen von 3,0 %. Der Anstieg beschleunigte sich deutlich gegenüber dem im März verzeichneten Plus von 2,9 %.

Die Daten folgten auf die Forderung eines Entscheidungsträgers der Bank von Japan, die Zinssätze aufgrund höherer Treibstoffkosten im Zusammenhang mit dem Nahostkrieg und dem daraus resultierenden Anstieg des Preisdrucks „so schnell wie möglich“ anzuheben.

Naomi Muguruma, Chefstrategin für Anleihen bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sagte: „Die heutigen Inflationsdaten waren stärker als erwartet, daher haben die Märkte eine japanische Zinserhöhung im Juni weitgehend eingepreist.“

Japanische Zinssätze

• Nach den neuesten Daten erhöhten die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um einen Viertelprozentpunkt bei der Juni-Sitzung von 60 % auf 75 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

• Der diese Woche veröffentlichte Meinungsbericht der Bank von Japan zeigte eine klare Verlagerung hin zu einer strafferen Geldpolitik und zur Vorbereitung einer früheren Zinserhöhung, bedingt durch die steigenden Inflationsrisiken im Zusammenhang mit der Nahostkrise und dem Iran-Krieg.

Die Ölpreise blieben am Donnerstag nahe der Marke von 100 Dollar, nachdem das Weiße Haus bekannt gegeben hatte, dass US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping sich über die Bedeutung der Offenhaltung der Straße von Hormus geeinigt hatten.

Die globalen Referenzsorten-Futures für Brent-Rohöl zur Lieferung im Juli fielen bis 9:36 Uhr Ostküstenzeit um 58 Cent auf 105,05 US-Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures zur Lieferung im Juni um 46 Cent auf 100,56 US-Dollar pro Barrel sanken.

Ein Sprecher des Weißen Hauses erklärte am Donnerstag: „Beide Seiten waren sich einig, dass die Straße von Hormus offen bleiben sollte, um den freien Energiefluss zu gewährleisten.“ Weiter hieß es: „Präsident Xi sprach sich außerdem gegen eine Militarisierung der Straße oder die Erhebung von Transitgebühren für ihre Nutzung aus.“

Der Beamte fügte hinzu, Xi habe Interesse am Kauf von US-Öl gezeigt, obwohl die chinesischen Staatsmedien keine Gespräche über die Straße von Hormuz oder Ölkäufe erwähnten.

Die staatliche chinesische Nachrichtenagentur Xinhua berichtete, dass Trump und Xi „sich über wichtige internationale und regionale Fragen, einschließlich der Entwicklungen im Nahen Osten, ausgetauscht“ hätten.

OPEC- und IEA-Prognosen

Die OPEC und die Internationale Energieagentur veröffentlichten am Dienstag ihre neuesten Einschätzungen zu den Auswirkungen des iranischen Krieges auf den Ölmarkt.

Laut ihrem jüngsten Monatsbericht senkte die OPEC ihre Prognose für das Wachstum der globalen Ölnachfrage im Jahr 2026 auf rund 1,2 Millionen Barrel pro Tag, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 1,4 Millionen Barrel pro Tag.

Die Daten zeigten auch, dass die Ölproduktion der Gruppe im April um 1,7 Millionen Barrel pro Tag gesunken ist und seit dem Ausbruch des iranischen Krieges Ende Februar um mehr als 30 % bzw. 9,7 Millionen Barrel pro Tag zurückgegangen ist.

Dieser Bericht dürfte der letzte OPEC-Bericht sein, der Daten aus den Vereinigten Arabischen Emiraten enthält, nachdem diese am 1. Mai aus der Organisation ausgetreten sind.

Die Internationale Energieagentur erklärte unterdessen: „Mehr als zehn Wochen nach Ausbruch des Nahostkrieges führen zunehmende Versorgungsengpässe durch die Straße von Hormus zu einem Rückgang der globalen Ölreserven in Rekordgeschwindigkeit.“

Die Agentur fügte hinzu, dass die Angebotsausfälle der Golfproduzenten 14 Millionen Barrel pro Tag überstiegen hätten, wodurch sich die gesamten Angebotsverluste auf über eine Milliarde Barrel beliefen. Gleichzeitig warnte sie davor, dass die Preisvolatilität mit dem Näherrücken der sommerlichen Nachfragespitze wahrscheinlich zunehmen werde.

Analysten von ING erklärten in einer Mitteilung, dass „die Dauer der erhöhten Treibstoffpreise weiterhin viel diskutiert wird und eng mit geopolitischen Entwicklungen im Zusammenhang mit der Schließung der Straße von Hormuz sowie dem Risiko weiterer Schäden an der Öl- und Gasinfrastruktur im Nahen Osten durch die Eskalation des Konflikts verbunden ist.“