Die Goldpreise fielen am Donnerstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Sechs-Wochen-Tief, da die anhaltenden Verkäufe auf den Edelmetallmärkten durch die Sorgen um die globale Inflation inmitten des eskalierenden Krieges mit dem Iran ausgelöst wurden.

Der US-Dollar konnte seine Gewinne gegenüber einem Währungskorb halten, nachdem die Federal Reserve die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge unverändert ließ und vor steigender Inflation aufgrund höherer Energiepreise warnte.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 2,75 % auf 4.687,03 US-Dollar pro Unze, den niedrigsten Stand seit dem 9. Februar, von einem Eröffnungskurs von 4.818,34 US-Dollar, nachdem er ein Hoch von 4.867,17 US-Dollar erreicht hatte.

Zum Handelsschluss am Mittwoch verlor Gold 3,75 % und verzeichnete damit den fünften Verlust in den letzten sechs Handelstagen. Belastend wirkte sich ein stärkerer Dollar nach einer restriktiven Sitzung der US-Notenbank aus.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und konnte damit die Gewinne zum zweiten Mal in Folge halten. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Fokus der Anleger liegt weiterhin auf dem Kauf des US-Dollars als bevorzugter alternativer Anlage angesichts der Eskalation des Iran-Krieges und der steigenden globalen Energiepreise, die die Inflationssorgen anheizen.

Federal Reserve

Am Ende ihrer zweiten geldpolitischen Sitzung in diesem Jahr und im Einklang mit den Erwartungen beließ die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze am Mittwoch zum zweiten Mal in Folge unverändert.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) stimmte mit 11:1 Stimmen dafür, den Leitzins in einer Spanne von 3,50% bis 3,75% beizubehalten. Dies ist der niedrigste Stand seit September 2022.

geldpolitische Erklärung

Die Stellungnahme der US-Notenbank Federal Reserve deutete darauf hin, dass die Auswirkungen des Krieges mit dem Iran auf die US-Wirtschaft weiterhin ungewiss seien, es aber kurzfristig aufgrund des Energiepreisschocks mit einem Anstieg der Inflation zu rechnen sei.

Die Fed erklärte, die aktuellen Wirtschaftsindikatoren zeigten ein solides Wachstum der Wirtschaftstätigkeit, während die Beschäftigungszuwächse relativ moderat blieben, die Arbeitslosenquote in den letzten Monaten stabil geblieben sei und die Inflation weiterhin relativ hoch sei.

Die Zentralbank bekräftigte ihr doppeltes Mandat, maximale Beschäftigung zu erreichen und die Inflation langfristig bei 2 % zu halten.

Darin wurde auch darauf hingewiesen, dass die Unsicherheit weiterhin die wirtschaftlichen Aussichten bestimmt, insbesondere im Hinblick auf die Auswirkungen geopolitischer Entwicklungen im Nahen Osten.

Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve wird die eingehenden Daten weiterhin beobachten und ist bereit, die Geldpolitik anzupassen, falls Risiken auftreten, die seine Ziele gefährden könnten.

Wirtschaftsprognosen

Die am Mittwoch veröffentlichten vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen der Fed enthielten mehrere Revisionen:

Wirtschaftswachstum: Die Fed hat ihre Wachstumsprognose für die USA für dieses Jahr von 2,3 % auf 2,4 % angehoben, für 2027 von 1,9 % auf 2,3 % und für 2028 von 1,9 % auf 2,1 %.

Inflationsprognose: Die US-Notenbank Fed hat ihre Inflationsprognose für dieses Jahr von 2,6 % (Dezemberprognose) auf 2,7 % angehoben, für 2027 von 2,1 % auf 2,2 %, während die Prognose für 2028 unverändert bei 2,0 % bleibt.

Kerninflation: Die Fed hat ihre Prognose für die Kerninflation für dieses Jahr von 2,5 % auf 2,7 % angehoben, während sie für 2027 bei 2,2 % und für 2028 bei 2,0 % bleibt.

Zielzinssatz: Die Fed beließ ihren prognostizierten Zinssatz für dieses Jahr bei 3,50 % und für 2027 und 2028 bei 3,25 %.

Jerome Powell

Wichtigste Aussagen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, während der Pressekonferenz am Mittwoch:

Die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten sind weiterhin ungewiss.

Die erhöhte Inflation spiegelt vor allem die gestiegenen Warenpreise wider, die zum Teil durch Zölle verursacht werden.

Die kurzfristigen Inflationserwartungen sind in den letzten Wochen aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten gestiegen.

Höhere Energiepreise werden die Gesamtinflation kurzfristig ankurbeln.

Eine Reihe von Inflationsschocks hat die jüngsten Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung verlangsamt.

Die Energieinflation kann nicht ignoriert werden, solange sich die Güterinflation nicht stabilisiert.

Die Ölpreisaussichten hängen von den Inflationserwartungen und dem breiteren Kontext einer über dem Zielwert liegenden Inflation in den letzten fünf Jahren ab.

Der mittlere Zinssatzverlauf hat sich nicht verändert, aber es hat eine Verschiebung hin zu weniger Zinssenkungen stattgefunden.

Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung werden erwartet, jedoch nicht so deutlich wie zuvor erhofft.

Wenn sich die Inflation nicht verbessert, wird es keine Zinssenkungen geben.

Ein Teil des Ölpreisschocks spiegelt sich in steigenden Inflationserwartungen und begrenzten Fortschritten bei der Inflationsbekämpfung wider.

Die letztendliche Auswirkung des Ölpreisschocks wird ein Abwärtsdruck auf Konsum und Beschäftigung sowie ein Aufwärtsdruck auf die Inflation sein.

Ich behaupte nicht, dass die Arbeitslosigkeit stärker gefährdet ist als die Inflation.

Falls bis zum Ende meiner Amtszeit kein neuer Vorsitzender der US-Notenbank bestätigt wird, werde ich als amtierender Vorsitzender fungieren.

Ich habe nicht die Absicht, die Federal Reserve zu verlassen, bis die Untersuchung des Justizministeriums abgeschlossen ist.

Dieser Energieversorgungsschock ist ein einmaliges Ereignis.

Die Möglichkeit einer Zinserhöhung wurde erörtert.

Kurzfristig treibt der Ausbau der Rechenzentren die Inflation leicht an und könnte auch den neutralen Zinssatz erhöhen.

US-Zinssätze

Nach dem Treffen sank laut dem FedWatch-Tool der CME die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze beim Treffen im April unverändert bleiben, von 99 % auf 95 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 1 % auf 5 % stieg.

Goldaussichten

Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte, der Goldpreis sei den zweiten Tag in Folge stark gefallen, nachdem er eine wichtige Unterstützungsmarke unter 5.000 US-Dollar durchbrochen hatte. Grund dafür seien die Stärke des Dollars und die restriktiveren Äußerungen von Fed-Chef Jerome Powell nach der letzten FOMC-Sitzung.

Nitesh Shah, Rohstoffstratege bei WisdomTree, sagte: „Geopolitische Risiken werden anhalten und weiterhin ein starker Katalysator für die Goldpreise sein. Trotz einer kurzfristigen Konsolidierung sehe ich durchaus einen Goldpreis von 6.000 US-Dollar bis Jahresende.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Mittwoch um 2,57 Tonnen und verzeichneten damit den fünften täglichen Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände fielen auf 1.066,99 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 9. Januar.

Der Euro legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Erholung von den Siebenmonatstiefs gegenüber dem US-Dollar fort. Unterstützt wurde dies durch Kaufaktivitäten auf günstigerem Niveau und eine schwächere US-Währung nach der Sitzung der Federal Reserve.

Die Europäische Zentralbank wird heute ihre zweite geldpolitische Sitzung des Jahres 2026 abschließen. Es wird erwartet, dass die Leitzinsen zum sechsten Mal in Folge unverändert bleiben. Die bevorstehende Erklärung dürfte weitere Hinweise und Klarheit über die zukünftige Zinsentwicklung in diesem Jahr liefern.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,35 % auf 1,1491, vom Eröffnungskurs von 1,1452, nachdem er ein Tief von 1,1450 erreicht hatte.

Der Euro schloss den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,75 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit drei Tagen. Grund dafür waren starke US-Wirtschaftsdaten und eine Pause in der Erholung von seinem Siebenmonatstief von 1,1411 US-Dollar.

Europäische Zentralbank

Die Europäische Zentralbank wird heute im Laufe des Tages ihre reguläre geldpolitische Sitzung abschließen. Es wird erwartet, dass die Zinssätze unverändert bleiben, während die geldpolitische Erklärung voraussichtlich weitere Einblicke in die Entwicklung der Zinssätze im Laufe des Jahres geben wird.

Die Erwartungen sind derzeit stabil, dass die europäischen Zinssätze bei 2,15 % unverändert bleiben und damit den niedrigsten Stand seit Oktober 2022 erreichen werden – und zwar zum sechsten Mal in Folge.

Die Zinsentscheidung und die geldpolitische Erklärung werden um 13:15 Uhr GMT erwartet, gefolgt von einer Pressekonferenz der EZB-Präsidentin Christine Lagarde um 13:45 Uhr GMT.

Euro-Ausblick

Laut FX News Today würde eine restriktivere Haltung der Europäischen Zentralbank als erwartet die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in diesem Jahr verringern und weitere Kursgewinne des Euro gegenüber einem Währungskorb begünstigen.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,25 Prozent, was die Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Am Mittwoch beließ die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge unverändert und rechnet gleichzeitig mit einer höheren Inflation, einer stabilen Arbeitslosigkeit und nur einer Zinssenkung in diesem Jahr.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, bezeichnete diese Aussichten als höchst unsicher, da die politischen Entscheidungsträger die Auswirkungen der US-israelischen Angriffe auf den Iran bewerten.

Die Wall Street schloss am Mittwoch deutlich niedriger, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze unverändert ließ und für dieses Jahr nur eine Zinssenkung prognostizierte. Beamte bewerteten die wirtschaftlichen Risiken, die sich aus den höheren Ölpreisen und dem Krieg zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran ergeben.

Aktualisierte Prognosen der politischen Entscheidungsträger der US-Zentralbank zeigten, dass der Leitzins bis zum Jahresende nur um einen Viertelprozentpunkt sinken würde, ohne dass ein Zeitpunkt genannt wurde.

Die wichtigsten US-Aktienindizes setzten ihre Verluste nach der Pressekonferenz von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, fort, in der er die Unsicherheit bekräftigte, die der Krieg für die wirtschaftlichen Aussichten mit sich bringt.

Michael Rosen, Chief Investment Officer bei Angeles Investments in Santa Monica, Kalifornien, sagte: „Die Fed verfolgt eine abwartende Haltung. Angesichts der weiterhin über dem Zielwert liegenden Inflation, des überdurchschnittlichen Wirtschaftswachstums und der anhaltenden Unsicherheit über den weiteren Verlauf des Iran-Krieges gibt es keine Rechtfertigung für eine Lockerung der Geldpolitik.“ Er fügte hinzu: „Die größte Herausforderung für die Fed, die durch den Krieg noch verschärft wird, besteht darin, ihr Doppelmandat von Vollbeschäftigung und niedriger, stabiler Inflation in Einklang zu bringen. Sollte der Krieg andauern und die Ölpreise hoch bleiben, wird sich das Wirtschaftswachstum verlangsamen. Eine Lockerung der Geldpolitik wäre jedoch ein Fehler, da sie die Inflation anheizen würde.“

Zuvor hatte das US-Arbeitsministerium berichtet, dass die Erzeugerpreise im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen seien und damit die Erwartungen der Ökonomen von 2,9 % übertroffen hätten. Aufgrund des Nahostkonflikts und steigender Schifffahrts- und Ölkosten bestehe die Möglichkeit einer weiteren Beschleunigung.

Nach Berichten über Angriffe auf iranische Ölanlagen in den Regionen Pars und Asaluyeh stiegen die Preise für Brent-Rohöl auf fast 110 US-Dollar pro Barrel.

An den Aktienmärkten fiel der S&P 500 um 1,36 % bzw. rund 91 Punkte und schloss bei 6.624,70 Punkten – dem niedrigsten Stand seit fast vier Monaten. Der Nasdaq Composite gab um 1,46 % bzw. 327 Punkte auf 22.152,42 Punkte nach, während der Dow Jones Industrial Average um 1,63 % bzw. rund 768 Punkte auf 46.225,15 Punkte sank.

Alle elf Sektoren des S&P 500 schlossen im Minus, angeführt von den Basiskonsumgütern mit einem Minus von 2,44 %, gefolgt von den zyklischen Konsumgütern mit einem Minus von 2,32 %.

Auf Unternehmensebene stiegen die AMD-Aktien um 1,6 %, nachdem eine Vereinbarung mit Samsung Electronics zur Erweiterung der strategischen Partnerschaft bei der Lieferung von Speicherchips für KI-Infrastrukturen getroffen wurde, während die Nvidia-Aktien um 0,8 % fielen, nachdem sie die Genehmigung Pekings für den Verkauf ihrer zweitfortschrittlichsten KI-Chips in China erhalten hatten.

Die Aktien von Micron Technology gaben trotz übertroffener Umsatzprognosen für das Quartal um rund 0,5 % nach, gestützt durch die starke Nachfrage nach KI-Speicherchips. Apollo Global Management hingegen legte nach den Verlusten der Vorwoche um 2,1 % zu, Lululemon gewann nach Veröffentlichung der Quartalszahlen 3,8 % und Macy's stieg um 4,7 %, nachdem das Unternehmen geringere Auswirkungen der Zölle im zweiten Halbjahr prognostiziert und einen besser als erwarteten Quartalsgewinn gemeldet hatte.

Kursverluste dominierten den Markt und übertrafen die Kursgewinne im S&P 500 mit einem Verhältnis von 5,2 zu 1. Dabei wurden 17 neue Höchststände und 15 neue Tiefststände verzeichnet. An der Nasdaq erreichten 42 Aktien neue Höchststände, während 218 neue Tiefststände verzeichneten.

Das Handelsvolumen an den US-Börsen war relativ gering: Es wechselten 19,4 Milliarden Aktien den Besitzer, verglichen mit einem Durchschnitt von 19,8 Milliarden in den letzten 20 Handelstagen.

Die Goldpreise fielen am Mittwoch, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve ihren Leitzins erwartungsgemäß unverändert ließ.

Der Spotpreis für Gold sank um 2,2 % auf 4.895,61 US-Dollar pro Unze, während die Gold-Futures um 2,4 % auf 4.889,80 US-Dollar pro Unze nachgaben.

Obwohl die Fed ihre Geldpolitik beibehält, rechnet sie mit einer Zinssenkung im Jahr 2026 und verweist dabei auch auf die Unsicherheit, die sich aus dem Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ergibt.

In ihrer Stellungnahme erklärte die Zentralbank: „Die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft bleiben ungewiss.“