Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Verluste zum vierten Mal in Folge fort. Sie rutschten unter die psychologisch wichtige Marke von 4.000 Dollar pro Unze und erreichten damit den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Belastend wirkte sich die anhaltende Stärke des US-Dollars auf den Devisenmärkten aus.

Die zunehmend restriktiven Kommentare von Vertretern der US-Notenbank haben die Vorsicht gegenüber einer weiteren geldpolitischen Lockerung verstärkt und die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im Dezember gedämpft.

Preisübersicht

Der Goldpreis fiel um 1,2 % auf 3.998,04 Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 7. November – und lag damit unter dem Eröffnungsniveau von 4.045,18 Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.055,40 Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Montag verlor Gold 0,95 % und verzeichnete damit den dritten täglichen Rückgang in Folge. Die Korrektur und Gewinnmitnahmen setzten sich vom Dreiwochenhoch von 4.245,13 Dollar pro Unze fort, während die Stärke des Dollars zusätzlichen Abwärtsdruck ausübte.

US-Dollar

Der Dollar-Index legte am Dienstag um weniger als 0,1 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort, da die US-Währung gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen weiter an Stärke gewann.

Diese stabile Wertentwicklung spiegelt die anhaltende Nachfrage nach dem Dollar als bevorzugte Anlageform auf den Devisenmärkten wider, insbesondere da die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im Dezember weiter schwinden.

US-Zinssätze

Der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Philip Jefferson, sagte am Montag, die Zentralbank müsse bei weiteren Zinssenkungen „langsam vorgehen“.

Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 45 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember ein, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, bei 55 % liegt.

Die Anleger beobachten die Äußerungen der US-Notenbank aufmerksam, während sie auf die verzögerten US-Inflations- und Arbeitsmarktdaten warten.

Goldaussichten

Edward Meir, Analyst bei Marex, erklärte, der Dollar sei heute „etwas stärker“ gewesen und merkte an, dass einige spekulative Positionen letzte Woche reduziert wurden. Er fügte hinzu, dass Gold vorerst wahrscheinlich in eine Konsolidierungsphase eintreten werde.

Die ANZ Bank schrieb in einer Mitteilung, dass die Erwartungen an eine weitere Zinssenkung der Fed im nächsten Monat über Nacht auf rund 42 % gesunken seien, verglichen mit fast 100 % unmittelbar nach der Entscheidung im September, was den Druck auf die Goldgier der Anleger erhöhte.

Die Bank fügte hinzu, dass strukturelle Faktoren – wie geopolitische Unsicherheit, Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit der US-Schulden, globale Entdollarisierungstendenzen und Zentralbankkäufe – die mittel- und langfristige Investitionsnachfrage nach Gold voraussichtlich stützen werden.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Montag um 2,57 Tonnen. Dies ist der zweite tägliche Rückgang in Folge und reduziert die Gesamtbestände auf 1.041,43 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 6. November.

Der Euro legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und notierte damit erstmals seit drei Handelstagen wieder im positiven Bereich gegenüber dem US-Dollar. Unterstützt wurde dies durch eine Pause in der Rallye des Dollars vor weiteren Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank.

Die Anleger warten auf eine Reihe wichtiger Wirtschaftsdaten aus der Eurozone in der kommenden Zeit, um mehr Klarheit über die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im Dezember zu gewinnen.

Preisübersicht

Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1604 Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1592 Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1585 Dollar erreicht hatte.

Der Euro beendete den Montagshandel mit einem Minus von 0,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten täglichen Rückgang in Folge, da die Korrektur und Gewinnmitnahmen nach dem Zweiwochenhoch von 1,1656 Dollar anhielten.

US-Dollar

Der Dollar-Index gab am Montag um 0,1 % nach und steuerte damit auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu. Dies spiegelt eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die Händler verfolgen aufmerksam eine Reihe von Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank im Laufe des Tages, die sich auf die wirtschaftliche Entwicklung und die Aussichten auf eine Zinssenkung im Dezember konzentrieren.

Die restriktiveren Äußerungen mehrerer Beamter in der vergangenen Woche ließen die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember von 67 % auf 43 % sinken.

Analysten von ING schrieben in einer Studie, dass eine Beibehaltung der Leitzinsen durch die Fed im Dezember wahrscheinlich nur eine vorübergehende Pause darstellen würde. Sie fügten hinzu, dass die anstehenden Wirtschaftsdaten entscheidend sein werden, wobei angesichts der anhaltenden angebotsseitigen Schocks eine gewisse Toleranz gegenüber schwächeren Arbeitsmarktdaten gegeben sei.

Europäische Zinssätze

Die Preisbildung am Geldmarkt geht weiterhin von einer Wahrscheinlichkeit von rund 25 % für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember aus.

Die Anleger werden diese Erwartungen neu bewerten, sobald weitere europäische Daten veröffentlicht werden und die politischen Entscheidungsträger weitere Leitlinien bereitstellen.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und versuchte, sich von seinem Neunmonatstief zu erholen, das er zu Beginn der Sitzung gegenüber dem US-Dollar erreicht hatte, da Käufer auf niedrigeren Niveaus einstiegen.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, wird heute im Laufe des Tages sein erstes offizielles Treffen mit der neu ernannten Premierministerin Sanae Takaichi abhalten. Dieses Ereignis wird mit Spannung erwartet, da es mögliche Hinweise auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Zentralbank liefern könnte.

Preisübersicht

Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um etwa 0,25 % auf 154,82 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 155,17 Yen, nachdem er zuvor ein Hoch von 155,38 Yen erreicht hatte – den höchsten Stand seit Februar.

Der Yen schloss den Montag mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Verlusttag in Folge, nachdem Daten einen Rückgang der japanischen Wirtschaft im dritten Quartal zeigten.

Takaichi–Ueda-Treffen

Das erste offizielle Treffen zwischen Premierministerin Sanae Takaichi und dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, beginnt um 06:30 Uhr GMT. Von diesem Gespräch wird erwartet, dass es eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der geldpolitischen Ausrichtung Japans für die kommenden Monate spielen wird.

Das Treffen findet statt, während Japan mit einem wirtschaftlichen Abschwung und einem deutlich schwächeren Yen zu kämpfen hat, der kürzlich gegenüber dem US-Dollar ein Neunmonatstief erreichte, während sich die Debatten über den Verlauf der Zinssätze in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt verschärfen.

Es wird erwartet, dass die beiden Seiten über die Zukunft der Geldpolitik sprechen werden, insbesondere über die Aussichten auf eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen – etwas, das Ueda angedeutet hat und das bald geschehen könnte – im Gegensatz zur Präferenz der Regierung unter Takaichi für einen expansiveren, wachstumsorientierten Ansatz, der die Belastung für Haushalte und Unternehmen verringert.

Bei dem Treffen wird es voraussichtlich um die Koordinierungsbemühungen zwischen der Regierung und der Bank von Japan gehen, um den steigenden Inflationsdruck zu bewältigen, die Finanzstabilität aufrechtzuerhalten und Marktstörungen zu vermeiden, insbesondere angesichts der globalen Sensibilität gegenüber den Entscheidungen der Bank von Japan als Betreiberin des weltweit größten Konjunkturprogramms.

Die Märkte werden das Ergebnis genau beobachten, da es die Richtung für den Yen-Handel und die Renditen japanischer Staatsanleihen in der kommenden Zeit vorgeben könnte.

Ansichten und Analysen

Kesuke Tsuruta, Chef-Anleihenstratege bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sagte, Verzögerungen bei den Zinserhöhungen der Bank von Japan könnten den Yen weiter schwächen und die Importkosten erhöhen, was im Widerspruch zu Takaichis Ziel der Steigerung der Reallöhne stehe.

Tsuruta fügte hinzu, dass sich die Gespräche wahrscheinlich darauf konzentrieren werden, wie konkret der Premierminister sein will, wenn er die Bank von Japan auffordert, in Abstimmung mit der Regierung zu handeln.

Japanische Zinssätze

Die aktuellen Preise am Geldmarkt deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 35 % für eine Zinserhöhung der Bank of Japan um einen Viertelpunkt im Dezember hin.

Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Donnerstag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen nach. Er fiel von einem Zweiwochenhoch gegenüber dem US-Dollar und steuerte auf seinen ersten Verlust seit fünf Tagen zu, da Korrekturen und Gewinnmitnahmen die Währung belasteten.

Dies ging einher mit einer Erholung des US-Dollars, nachdem der Oberste Gerichtshof Lisa Cook gestattet hatte, bis Januar in ihrem Amt zu bleiben, und so die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve zerstreut hatte.

Die Bank von Japan hat in den letzten Tagen eine restriktivere Haltung eingenommen, was die Erwartungen einer möglichen Zinserhöhung in Japan noch vor Jahresende deutlich erhöht hat. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Schlüsseldaten zur Entwicklung in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Preisübersicht

Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 147,32 Yen, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 147,04 Yen und einem Tiefstkurs von 146,94 Yen.

Der Yen beendete die Sitzung am Mittwoch mit einem Plus von 0,5 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, da die Nachfrage nach sicheren Häfen aufgrund der Sorgen um einen Shutdown der US-Regierung anhielt.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Donnerstag um 0,1 Prozent, erholte sich von einem Wochentief und dürfte seinen ersten Anstieg seit fünf Tagen verzeichnen. Dies spiegelt eine Erholung des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Der Oberste Gerichtshof der USA kündigte an, dass er im Januar Argumente zum Versuch von Präsident Donald Trump anhören werde, die Gouverneurin der US-Notenbank, Lisa Cook, aus dem Amt zu entlassen und sie vorübergehend im Amt zu belassen.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, dass die Bedenken des Marktes hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve „in den nächsten Monaten nachlassen werden“.

Japanische Zinssätze

Die Tankan-Umfrage vom Mittwoch zeigte, dass sich die Stimmung unter den großen japanischen Herstellern im zweiten Quartal in Folge verbessert hat und die Unternehmen weiterhin optimistische Ausgabenpläne haben.

Vertreter der BOJ sind in den letzten Tagen schärfer geworden, darunter auch Asahi Noguchi, ein ehemaliges Vorstandsmitglied und Befürworter der quantitativen Lockerung.

Noguchi sagte am Montag, die Notwendigkeit einer Straffung der Geldpolitik wachse „mehr denn je“.

Der stellvertretende Gouverneur Shinichi Uchida und Gouverneur Kazuo Ueda werden voraussichtlich am Donnerstag bzw. Freitag Reden halten.

Laut Daten der Londoner Börse rechnen Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 40 Prozent für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt in Japan am 30. Oktober.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.