Die Goldpreise fielen am Montag zu Wochenbeginn im europäischen Handel um mehr als 3 % und könnten die Fähigkeit verlieren, über der psychologisch wichtigen Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze zu notieren, da der US-Dollar auf dem Devisenmarkt breitflächig zulegte.

Steigende Energiekosten haben in weiten Teilen der Welt die Sorge vor einer erneuten Beschleunigung der Inflation verstärkt und die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen durch die US-Notenbank weiter gedämpft.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um mehr als 3,0 % auf 5.014,90 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 5.171,83 US-Dollar und einem Tageshoch von 5.192,56 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Freitag stieg der Goldpreis um 1,75 % und verzeichnete damit den zweiten Anstieg in den letzten drei Tagen, nachdem er sich von einem Zweiwochentief von 4.996,10 US-Dollar pro Unze erholt hatte.

Letzte Woche verlor Gold mehr als 2 % und verzeichnete damit den ersten wöchentlichen Rückgang seit fünf Wochen und den größten wöchentlichen Einbruch seit Ende Dezember, da sich die Anleger auf den Kauf des US-Dollars konzentrierten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,85 % und erreichte mit 99,70 Punkten den höchsten Stand seit vier Monaten. Dies spiegelt die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar Goldbarren, die in dieser Währung gehandelt werden, für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Der Anstieg des Dollars erfolgt, da Investoren die US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, während der Iran-Krieg in seinen zehnten Tag geht und die Anzeichen für einen umfassenderen militärischen Konflikt im Nahen Osten zunehmen, insbesondere nachdem Mojtaba, Khameneis Sohn, zu seinem Nachfolger gewählt wurde – ein Schritt, der in den Vereinigten Staaten nicht begrüßt wird.

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um etwa 30 % und durchbrachen zum ersten Mal seit 2022 die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel. Sie näherten sich der Marke von 120 US-Dollar, da große Ölproduzenten im Nahen Osten ihre Fördermengen reduzierten, aus Sorge, dass die Lieferungen durch die Straße von Hormuz weiterhin beeinträchtigt sein würden.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 98 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 2 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 85 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei etwa 15 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die Veröffentlichung der wichtigsten US-Inflationsdaten für Februar im Laufe dieser Woche genau.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, die Goldpreise fielen heute trotz der Marktturbulenzen, weil höhere Ölpreise den US-Dollar angesichts steigender Inflationssorgen und gesunkener Erwartungen an Zinssenkungen gestärkt hätten.

Er fügte hinzu, dass ein Großteil des Goldpreisanstiegs der letzten zwölf Monate auf der Erwartung einer lockeren US-Zinspolitik beruhte. Angesichts der steigenden Inflationsrisiken aufgrund von Ölpreisen über 100 US-Dollar pro Barrel sind Zinssenkungen jedoch nicht mehr sicher, und der Goldpreis hat sich entsprechend angepasst.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Freitag um 2,57 Tonnen. Dies war der vierte tägliche Rückgang in Folge und führte zu einem Gesamtbestand von 1.073,32 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 12. Januar.

Die Rohölpreise stiegen am Sonntag auf über 100 Dollar pro Barrel, nachdem große Produzenten im Nahen Osten aufgrund der anhaltenden Schließung der strategisch wichtigen Straße von Hormus im Zuge des Krieges mit dem Iran ihre Fördermengen reduziert hatten.

Der US-amerikanische Rohölpreis der Sorte West Texas Intermediate (WTI) stieg bis 18:12 Uhr Ostküstenzeit um 18,98 % bzw. 17,25 US-Dollar auf 108,15 US-Dollar pro Barrel. Auch die globale Referenzsorte Brent legte um 16,19 % bzw. 15,01 US-Dollar auf 107,70 US-Dollar pro Barrel zu.

Der Preis für US-Rohöl war bereits letzte Woche um rund 35 % gestiegen, was den größten wöchentlichen Anstieg in der Geschichte des Öl-Futures-Handels seit Beginn des Handels mit Kontrakten im Jahr 1983 darstellte.

Das letzte Mal, dass die Ölpreise 100 Dollar pro Barrel überschritten, war nach dem Ausbruch des Krieges zwischen Russland und der Ukraine im Jahr 2022.

Produktionskürzungen in den Golfstaaten

Kuwait, der fünftgrößte Ölproduzent der OPEC, kündigte am Samstag eine vorsorgliche Reduzierung der Ölproduktion und der Raffinerieleistung an, aufgrund dessen, was es als „iranische Bedrohungen der Sicherheit des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz“ bezeichnete.

Der staatliche kuwaitische Ölkonzern Kuwait Petroleum Corporation gab das Ausmaß der Kürzungen nicht bekannt.

Im Irak, dem zweitgrößten Ölproduzenten der OPEC, ist die Produktion praktisch zusammengebrochen. Die Fördermenge der drei wichtigsten südlichen Ölfelder des Landes ist um 70 % auf etwa 1,3 Millionen Barrel pro Tag gesunken, wie drei Branchenvertreter am Sonntag gegenüber Reuters erklärten.

Diese Felder hatten vor Ausbruch des Krieges mit dem Iran etwa 4,3 Millionen Barrel pro Tag gefördert.

Die Vereinigten Arabischen Emirate, der drittgrößte Ölproduzent der OPEC, gaben am Samstag ebenfalls bekannt, dass sie „die Produktionsmengen in ihren Offshore-Feldern sorgfältig steuern, um die Speicheranforderungen zu erfüllen“.

Die Abu Dhabi National Oil Company teilte mit, dass ihre Onshore-Aktivitäten weiterhin normal verlaufen.

Speicherkrise und Schließung der Straße von Hormuz

Die arabischen Golfstaaten drosseln ihre Produktion aufgrund mangelnder Lagerkapazitäten, da sich die Öllieferungen nach der Schließung der Straße von Hormuz ohne Exportziele stapeln.

Öltanker meiden die enge Wasserstraße aus Angst vor iranischen Angriffen. Rund 20 % des weltweiten Ölverbrauchs passieren die Straße von Hormus.

Der Krieg geht trotz Trumps Äußerungen weiter.

Der Krieg zeigt keine klaren Anzeichen einer Entspannung, obwohl US-Präsident Donald Trump erklärt hat, er sei „faktisch beendet“.

Berichten zufolge hat der Iran Mojtaba Khamenei, den Sohn des Obersten Führers Ali Khamenei, zum neuen Obersten Führer des Landes ernannt, nachdem sein Vater in den ersten Tagen des Krieges von US-amerikanischen und israelischen Streitkräften getötet worden war.

Washington rechnet damit, dass der Schiffsverkehr bald wieder aufgenommen wird.

US-Energieminister Chris Wright sagte, der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus werde wieder aufgenommen, sobald es den Vereinigten Staaten gelinge, Irans Fähigkeit zur Bedrohung von Öltankern zu zerstören.

In einem Interview mit CNN fügte er hinzu, dass der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz bald wieder regelmäßiger werden könnte.

Er merkte an, dass die Schifffahrtsaktivitäten derzeit noch weit von der Normalität entfernt seien, und erklärte, dass eine vollständige Erholung einige Zeit dauern könne. Er betonte jedoch, dass selbst das Worst-Case-Szenario nur wenige Wochen und nicht Monate dauern dürfte.

Der Euro fiel am Montag im europäischen Handel auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten gegenüber dem US-Dollar, da die Anleger angesichts des eskalierenden Krieges mit dem Iran weiterhin die US-Währung als bevorzugte Anlagealternative bevorzugten.

Die Gemeinschaftswährung steht aufgrund der sich verschärfenden globalen Energiekrise, insbesondere nach dem starken Anstieg der Öl- und Erdgaspreise, unter erheblichem Druck. Es wird erwartet, dass die Krise die Preise weiter in die Höhe treiben und die Inflation im gesamten Euroraum beschleunigen wird, wodurch der Inflationsdruck auf die EZB-Politiker zunimmt.

Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem die europäische Wirtschaft möglicherweise zusätzliche geldpolitische Unterstützung benötigt, um die Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit einzudämmen. Dadurch entsteht eine komplexe politische Herausforderung zwischen Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung.

Preisübersicht

Der Eurokurs fiel heute um rund 0,95 % gegenüber dem US-Dollar auf 1,1507 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 24. November. Am Freitag hatte der Euro noch bei 1,1616 US-Dollar geschlossen. Das Tageshoch lag bei 1,1563 US-Dollar.

Der Euro schloss den Freitagshandel mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar, da es von niedrigeren Niveaus aus zu moderaten Käufen kam.

In der vergangenen Woche verlor der Euro gegenüber dem Dollar rund 1,7 Prozent und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Rückgang seit April 2024 aufgrund der globalen Energiekrise.

Globale Energiepreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag zu Handelsbeginn um mehr als 30 % und durchbrachen damit erstmals seit 2022 deutlich die Schwelle von 100 US-Dollar pro Barrel. Sie steuerten auf ihren größten Tagesgewinn seit fast 40 Jahren zu.

Die Preise nähern sich rasch der Marke von 120 US-Dollar pro Barrel, da sich der militärische Konflikt im Nahen Osten verschärft und große Produzenten in der Region nach Angriffen auf Energieanlagen ihre Fördermengen reduzieren.

Die TTF-Erdgas-Futures stiegen in der vergangenen Woche ebenfalls um rund 50 % und erreichten mit über 52 Euro pro Megawattstunde den höchsten Stand seit Anfang 2023.

Analysten von Wells Fargo erklärten in einer Mitteilung, der Euro stehe vor einer schwierigen Lage. Die saisonale Wiederauffüllung der Erdgasspeicher in Europa stehe unmittelbar bevor, und die Europäische Union gehe mit rekordniedrigen Gasvorräten in die Saison. Dies bedeute, dass sie große Energiemengen zukaufen müsse, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Preise stark steigen könnten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,85 % auf ein Viermonatshoch von 99,70 und spiegelte damit die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Die Rallye erfolgt, da Investoren den Dollar als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, während der Iran-Krieg in seinen zehnten Tag geht und die Anzeichen für einen umfassenderen militärischen Konflikt im Nahen Osten zunehmen, insbesondere nachdem Mojtaba, Khameneis Sohn, zu seinem Nachfolger ernannt wurde – ein Schritt, der in den Vereinigten Staaten nicht begrüßt wird.

Ansichten und Analysen

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte, der US-Dollar erhalte starke Unterstützung durch die traditionelle Nachfrage nach sicheren Anlagen sowie durch den Status der Vereinigten Staaten als Nettoenergieexporteur, im deutlichen Gegensatz zu den meisten europäischen Ländern.

Michael Every, globaler Stratege bei der Rabobank, sagte, je länger die angespannte Situation anhält, desto schneller werden sich die Schäden vervielfachen – etwas, das die Ölmärkte bereits nach den Erwartungen der letzten Woche widerspiegeln, dass sich die Lage noch deutlich verschlimmern könnte.

Deepali Bhargava, Leiterin der Regionalforschung für den asiatisch-pazifischen Raum bei ING, sagte, die eigentliche Frage sei, wie hoch die Preise steigen und wie lange sie auf diesem hohen Niveau bleiben würden, da dies letztendlich die wirtschaftlichen Folgen bestimmen werde.

Sie fügte hinzu, dass ein langwieriger Konflikt in Verbindung mit einer anhaltenden Währungsschwäche den Inflationsdruck in der gesamten Region direkt erhöhen würde.

George Saravelos, Leiter der globalen Devisenforschung bei der Deutschen Bank, sagte, dass sich die Auswirkungen des Iran-Krieges auf das Euro/Dollar-Währungspaar um einen einzigen Faktor drehen: Energie.

Er fügte hinzu, dass sich derzeit ein negativer Angebotsschock entwickle, der als direkte Steuer für Europäer wirke und in US-Dollar an ausländische Produzenten gezahlt werden müsse.

Analysten von ING schrieben in einer Forschungsnotiz ebenfalls, dass die Position der Europäischen Zentralbank plötzlich in Frage gestellt worden sei und dass sie bezweifeln, dass das Problem in naher Zukunft gelöst werden könne.

Sie fügten hinzu, dass die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die EZB ein ernsthaftes Risiko für Zinsspread-Geschäfte darstelle und zu einer deutlichen Ausweitung der Spreads von Staatsanleihen im Euroraum führen könnte.

Europäische Zinssätze

Nach den in der vergangenen Woche in Europa veröffentlichten, höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten reduzierten die Geldmärkte ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im März deutlich von 25 % auf nur noch 5 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Der japanische Yen gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweimonatstief, da Anleger weiterhin den US-Dollar als bevorzugte Anlagealternative bevorzugten. Diese Entwicklung erfolgte vor dem Hintergrund steigender globaler Ölpreise, die sich erstmals seit 2022 der Marke von 120 US-Dollar pro Barrel näherten.

Der Rückgang der japanischen Währung erfolgte trotz der Veröffentlichung starker Daten aus Tokio am heutigen Tag, die zeigten, dass die Reallöhne in Japan auf den höchsten Stand seit sechs Monaten gestiegen sind, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan erhöhen könnte.

Preisübersicht

Der japanische Yen-Wechselkurs stieg heute um 0,75 % gegenüber dem Yen auf 158,90 Yen, den höchsten Stand seit dem 23. Januar, gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 157,75 Yen, während das Tagestief bei 158,03 Yen lag.

Der Yen schloss den Freitagshandel mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem Dollar ab und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge aufgrund der Folgen des Iran-Krieges.

Letzte Woche verlor der Yen gegenüber dem Dollar etwa 1,1 Prozent und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang in Folge. Ausschlaggebend hierfür waren der militärische Konflikt im Nahen Osten und die gesunkenen Erwartungen an Zinserhöhungen in Japan.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag zu Handelsbeginn um mehr als 30 % und durchbrachen damit erstmals seit 2022 die Schwelle von 100 US-Dollar pro Barrel. Sie steuerten auf ihren größten Tagesgewinn seit fast 40 Jahren zu.

Die Preise nähern sich rasch der Marke von 120 US-Dollar pro Barrel, da sich der militärische Konflikt im Nahen Osten verschärft und große Produzenten in der Region nach Angriffen auf Energieanlagen ihre Fördermengen reduzieren.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,85 % und erreichte mit 99,70 Punkten den höchsten Stand seit vier Monaten. Dies spiegelt die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Die Rallye erfolgt, da Investoren den Dollar als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, während der Iran-Krieg in seinen zehnten Tag geht und die Anzeichen für einen umfassenderen militärischen Konflikt im Nahen Osten zunehmen, insbesondere nachdem Mojtaba, Khameneis Sohn, zu seinem Nachfolger gewählt wurde – eine Entwicklung, die in den Vereinigten Staaten nicht begrüßt wird.

Ansichten und Analysen

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte, der US-Dollar erhalte starke Unterstützung durch die traditionelle Nachfrage nach sicheren Anlagen sowie durch den Status der Vereinigten Staaten als Nettoenergieexporteur, im deutlichen Gegensatz zu den meisten europäischen Ländern.

Michael Every, globaler Stratege bei Rabobank, sagte: „Je länger diese angespannte Situation anhält, desto schneller vervielfacht sich der Schaden, was sich jetzt auf den Ölmärkten widerspiegelt, wo man letzte Woche noch damit rechnete, dass sich die Situation noch deutlich verschlimmern könnte.“

Deepali Bhargava, Leiterin der Regionalforschung für den asiatisch-pazifischen Raum bei ING, sagte, die eigentliche Frage sei, wie hoch die Preise steigen und wie lange sie auf diesem hohen Niveau bleiben würden, da dies letztendlich die wirtschaftlichen Folgen bestimmen werde.

Sie fügte hinzu, dass ein langwieriger Konflikt in Verbindung mit einer anhaltenden Währungsschwäche den Inflationsdruck in der gesamten Region direkt erhöhen würde.

Japanische Löhne

Das japanische Arbeitsministerium teilte am Montag mit, dass die gesamten monatlichen Bareinkünfte und ein separater Indikator für die Löhne von Vollzeitbeschäftigten im Januar im Jahresvergleich um 3,0 % gestiegen seien. Dies sei das schnellste Wachstum seit Juli und liege über den Erwartungen von 2,5 %, nachdem die Löhne im Dezember um 2,4 % gestiegen waren.

Das starke Lohnwachstum ebnet den Weg für weitere Preissteigerungen und eine beschleunigte Inflation in der kommenden Zeit. Der erneute Inflationsdruck auf die Zentralbank von Japan bestärkt die Argumente für Zinserhöhungen in diesem Jahr.

Japanische Zinssätze

Nach Berücksichtigung der obigen Daten blieb die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei ihrer März-Sitzung bei 5 %.

Die Preisgestaltung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der April-Sitzung stieg von 25 % auf 35 %.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis September auf 1% anheben wird.

Analysten von Morgan Stanley und MUFG schrieben in einem gemeinsamen Forschungsbericht, dass sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im März oder April zuvor als gering eingeschätzt hätten. Angesichts der zunehmenden Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten dürfte die Bank von Japan jedoch eine vorsichtigere Haltung einnehmen, was die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen verringert.

Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um diese Erwartungen neu zu bewerten.