Gold und Silber geben nach, da der stärkere Dollar und die Unsicherheit bezüglich der US-Notenbank die Edelmetalle belasten.

Die Gold- und Silberpreise setzten ihren Abwärtstrend am Dienstag fort, da ein stärkerer US-Dollar und steigende Erwartungen, dass die Federal Reserve ihren restriktiven geldpolitischen Kurs beibehalten wird, die Nachfrage nach Edelmetallen verringerten.

Gegen 18:06 Uhr GMT notierte der Spotpreis für Gold bei rund 4.045,29 US-Dollar pro Unze, ein Rückgang von 0,7 % im Laufe der Sitzung, während die US-Gold-Futures um 0,8 % auf rund 4.045,20 US-Dollar pro Unze nachgaben.

Auch Silber geriet unter stärkeren Verkaufsdruck, wobei die Spotpreise um etwa 1,8 % auf rund 57,30 US-Dollar pro Unze fielen.

Die Kursverluste ließen beide Metalle nahe ihrem niedrigsten Stand seit mehr als einer Woche notieren, da die Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve verstärkt auf den Dollar setzten.

Stärkerer Dollar setzt Gold unter Druck

Der US-Dollar notierte am Dienstag weiterhin nahe seinem Einmonatshoch, wodurch in Dollar denominierte Edelmetalle für Käufer mit anderen Währungen teurer wurden.

Der stärkere US-Dollar dämpfte weiterhin die Goldnachfrage der Anleger, trotz der anhaltenden geopolitischen Unsicherheit im Nahen Osten.

Da Gold und Silber keine Zinserträge abwerfen, verlieren sie tendenziell an Attraktivität, wenn die Erwartungen auf höhere US-Zinssätze steigen.

Die Renditen von Staatsanleihen blieben ebenfalls hoch, was die Opportunitätskosten des Haltens von zinslosen Vermögenswerten wie Goldbarren erhöhte.

Die US-Notenbank rückt in den Mittelpunkt

Die Anleger konzentrieren sich nun fast ausschließlich auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve und die Kommentare des Vorsitzenden Kevin Warsh im Anschluss an die Sitzung.

Die Märkte gehen im Allgemeinen davon aus, dass die Zentralbank die Zinssätze in dieser Woche unverändert lassen wird, die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Laufe des Jahres haben sich jedoch verstärkt.

Jegliche Anzeichen dafür, dass die politischen Entscheidungsträger weiterhin über die Inflation besorgt sind, könnten den Aufwärtsdruck auf den Dollar und die Renditen von Staatsanleihen aufrechterhalten und damit zusätzlichen Gegenwind für Edelmetalle erzeugen.

Händler werden zudem den am Donnerstag veröffentlichten US-Kerninflationsbericht zu den privaten Konsumausgaben genau beobachten, einen der bevorzugten Inflationsindikatoren der Federal Reserve.

Silber schneidet schlechter ab als Gold.

Silber verzeichnete stärkere Verluste als Gold, da die Schwäche der Industriemetalle und die Sorgen um die globale Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe den Druck noch verstärkten.

Im Gegensatz zu Gold stammt ein wesentlicher Teil der Nachfrage nach Silber aus industriellen Anwendungen, darunter Elektronik, Solarzellen und die Fertigung im Bereich der künstlichen Intelligenz.

Der breiter angelegte Kursverfall bei Halbleiteraktien und erneute Besorgnisse über die Aussichten für Technologieinvestitionen belasteten auch die Stimmung gegenüber industriellen Edelmetallen.

Infolgedessen übertraf der Rückgang des Silberpreises um 1,8 % den Verlust des Goldpreises um 0,7 % im Laufe der Sitzung deutlich.

Analysten senken Preisprognosen

Die jüngste Schwäche hat Analysten auch veranlasst, ihre Prognosen für Edelmetalle zu senken.

Eine am Dienstag veröffentlichte Reuters-Umfrage ergab, dass Analysten ihre durchschnittlichen Goldpreisprognosen für 2026 zum ersten Mal seit 2023 gesenkt haben. Dies spiegelt die Erwartung wider, dass höhere Zinssätze und ein stärkerer Dollar die Preissteigerungen weiterhin begrenzen könnten.

Dennoch dürften die Ankäufe der Zentralbanken eine wichtige Quelle langfristiger Stützung für Gold bleiben, während anhaltende geopolitische Risiken und Bedenken hinsichtlich der Staatsverschuldung seine Rolle als strategischer sicherer Hafen weiter stärken.

Der Fokus richtet sich nun auf die Fed.

Im Moment befinden sich die Edelmetalle weiterhin im Spannungsfeld zweier gegensätzlicher Kräfte.

Einerseits stützen geopolitische Unsicherheit und anhaltende Käufe der Zentralbanken weiterhin die langfristige Nachfrage nach Gold.

Andererseits veranlassen ein fester US-Dollar, hohe Renditen von Staatsanleihen und die Erwartung einer restriktiveren Geldpolitik die Anleger dazu, ihr Engagement in Goldbarren kurzfristig zu reduzieren.

Sofern die US-Notenbank keine deutlich lockerere Geldpolitik verfolgt, als die Märkte derzeit erwarten, könnten Gold und Silber trotz ihrer langfristigen Attraktivität als sicherer Hafen in den kommenden Tagen weiterhin unter Druck stehen.