Die Goldpreise gaben am Donnerstag im europäischen Handel nach und fielen damit von einem Zweiwochenhoch zurück. Grund dafür waren Korrektur- und Gewinnmitnahmeaktivitäten sowie der Druck durch die Erholung des US-Dollars infolge starker US-Arbeitsmarktdaten.

Diese Daten verringerten die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im kommenden März. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten morgen, Freitag.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 0,8 % auf 5.045,23 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 5.084,18 US-Dollar, und erreichten ein Tageshoch von 5.100,38 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 1,2 % und erreichte mit 5.119,21 US-Dollar pro Unze den höchsten Stand seit zwei Wochen. Grund dafür waren erneute geopolitische Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seine Erholungsversuche von einem Zweiwochentief fort. Dies spiegelt eine Aufwertung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Diese Erholung folgt auf die Veröffentlichung starker US-Arbeitsmarktdaten, die die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinssenkung durch die Federal Reserve verringerten.

US-Zinssätze

Die US-Wirtschaft schuf im vergangenen Dezember mehr Arbeitsplätze als erwartet, die Arbeitslosenquote sank und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen.

Nach Auswertung dieser Daten und gemäß dem CME FedWatch-Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, von 79 % auf 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 21 % auf 5 % sank.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Die wichtigsten US-Inflationsdaten für Januar werden morgen, Freitag, erwartet und werden entscheidende Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr liefern.

Goldaussichten

Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte, Gold sei von über 5.100 Dollar und Silber von über 86 Dollar zurückgegangen, nachdem besser als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine baldige Zinssenkung der Federal Reserve reduziert und damit den Dollar gestärkt hätten.

Hansen fügte hinzu, dass der erneute Fokus auf eingehende Wirtschaftsdaten auf eine Art Stabilisierung nach dem jüngsten Anstieg der Volatilität hindeutet, während die bevorstehenden Feierlichkeiten zum chinesischen Neujahr die Risikobereitschaft und Liquidität schwächen könnten.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Mittwoch um etwa 2,0 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.080,32 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 4. Februar.

Das britische Pfund gab am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Grund dafür war die Erholung der US-Währung nach der Veröffentlichung starker US-Arbeitsmarktdaten.

Das Pfund Sterling steht zudem unter Druck aufgrund der hohen Erwartung, dass die Bank of England die Zinsen im März senken wird. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf wichtige britische Wirtschaftswachstumsdaten, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden.

Preisübersicht

• Britischer Pfund-Wechselkurs heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,3616, vom Eröffnungskurs bei 1,3629, und erreichte ein Tageshoch bei 1,3642.

• Das Pfund verlor am Mittwoch gegenüber dem Dollar 0,1 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge, nachdem in den Vereinigten Staaten starke Wirtschaftsdaten veröffentlicht worden waren.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und erholte sich damit von einem Zweiwochentief. Dies spiegelte die Verbesserung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Diese Erholung folgt auf die Veröffentlichung starker US-Arbeitsmarktdaten, die die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve in naher Zukunft verringerten.

Nach Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts im Januar und gemäß dem CME FedWatch-Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, von 79 % auf 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 21 % auf 5 % sank.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Nach der Sitzung der Bank von England in der vergangenen Woche erhöhten die Händler ihre Wetten auf die Wiederaufnahme des geldpolitischen Lockerungszyklus und auf eine Senkung der Zinssätze.

• Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England die britischen Zinssätze bei ihrer März-Sitzung um 25 Basispunkte senken wird, liegen derzeit stabil über 60 %.

Wirtschaftswachstum

Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe des Tages auf die britischen Wirtschaftswachstumsdaten, von denen erwartet wird, dass sie einen starken Einfluss auf den geldpolitischen Kurs der Bank von England haben werden.

Um 7:00 Uhr GMT werden die monatlichen BIP-Zahlen erwartet. Für Dezember wird ein Wachstum von 0,1 % prognostiziert, nach 0,3 % im November. Gleichzeitig wird für das vierte Quartal 2025 ein vorläufiges BIP-Wachstum von 0,2 % erwartet, nach 0,1 % im dritten Quartal.

Erwartungen an das britische Pfund

Wir bei Economies.com gehen davon aus: Sollten die britischen Wachstumsdaten schwächer ausfallen als vom Markt erwartet, steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im März, was zu weiteren Verlusten des britischen Pfunds führen wird.

Der japanische Yen legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit zwei Wochen, angetrieben von einer starken Kaufwelle, die durch die nachlassenden finanziellen Sorgen in Japan ausgelöst wurde.

Neben der Verlagerung des Fokus von Ausgaben hin zu Wachstum setzen Händler darauf, dass der überwältigende Wahlsieg von Premierministerin Sanai Takaichi bei den Parlamentswahlen sie in eine starke Position versetzt, um eine fiskalisch verantwortungsvollere Politik zu verfolgen, und ihr mehr Möglichkeiten gibt, Abwärtsrisiken bei Staatsanleihen zu kontrollieren.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,6 % auf 152,22 Yen, den niedrigsten Stand seit dem 28. Januar, vom heutigen Eröffnungskurs bei 153,22 Yen, und erreichte ein Tageshoch bei 153,44 Yen.

• Der Yen beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von rund 0,75 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge. Grund dafür war eine starke Kaufwelle nach dem überwältigenden Wahlsieg der Liberaldemokratischen Partei unter Premierminister Sanai Takaichi bei den Parlamentswahlen.

Finanzielle Bedenken

Takaichis überwältigender Sieg stärkte das Vertrauen der Anleger in ihre Fähigkeit, wachstumsfördernde Fiskalpolitiken voranzutreiben und den Druck der Lebenshaltungskosten zu verringern, und versetzte sie gleichzeitig in die Lage, Konjunkturinstrumente verantwortungsvoller einzusetzen.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass Takaichis erwartete Einführung einer kohärenteren Wirtschaftspolitik die finanziellen Sorgen verringern und das Vertrauen in den allgemeinen wirtschaftlichen Kurs stärken wird und dass Konjunkturmaßnahmen die Defizitkontrolle unterstützen und das Wachstum der öffentlichen Verschuldung eindämmen werden.

Erwartungen an den japanischen Yen

• Naka Matsuzawa, Chefstratege bei Nomura Securities in Tokio, sagte: „Das sind Käufe japanischer Investoren“, da der Yen – und nicht der Euro – zur bevorzugten Währung für Investitionen außerhalb der Vereinigten Staaten geworden ist.

• Yosuke Miyairi, Devisen- und Zinsstratege bei Nomura, sagte, der Dollar/Yen-Wechselkurs könnte der Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Japan folgen und in Richtung 150 fallen, wenn die Anleger Takaichi als fiskalisch verantwortungsbewusster wahrnehmen.

Japanische Zinssätze

• Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer März-Sitzung um einen Viertelprozentpunkt anheben wird, liegen derzeit stabil unter 10 %.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.

Die Nickelpreise stiegen am Mittwoch zum vierten Mal in Folge, nachdem die weltgrößte Nickelmine in Indonesien eine deutlich niedrigere Produktionsquote für dieses Jahr erhalten hatte, was die Versorgungssorgen verstärkte.

Der dreimonatige Benchmark-Nickel-Kontrakt an der Londoner Metallbörse stieg bis 10:00 Uhr GMT um 2,1 % auf 17.860 US-Dollar pro Tonne, nachdem er zuvor mit 17.980 US-Dollar einen Anstieg von 2,8 % verzeichnet hatte – den höchsten Stand seit dem 30. Januar.

Der französische Bergbaukonzern Eramet gab bekannt, dass sein Nickelprojekt PT Weda Bay, ein Joint Venture mit dem chinesischen Unternehmen Tsingshan und dem indonesischen Unternehmen PT Antam, für das Jahr 2026 eine anfängliche Produktionsquote von 12 Millionen Nassmetertonnen erhalten hat, gegenüber 32 Millionen Nassmetertonnen im Jahr 2025. Eramet fügte hinzu, dass er eine Erhöhung der Quote beantragen werde.

Nach einer längeren Phase niedriger Preise ist der Nickelpreis in den letzten drei Monaten um etwa 18,6 % gestiegen und erreichte am 25. Januar seinen höchsten Stand seit mehr als drei Jahren, nachdem Indonesien – der weltweit größte Produzent von Nickelerz – zugesagt hatte, das Angebot zu drosseln.

Nitesh Shah, Rohstoffstratege bei WisdomTree, erklärte, Indonesien sei sich seiner Preissetzungsmacht durchaus bewusst. Durch die Kontrolle von rund 60 % der globalen Ölproduktion sei das Land auf dem Ölmarkt einflussreicher als die OPEC. Jakarta habe erkannt, dass es nicht überproduzieren müsse, um solide Einnahmen zu erzielen.

Dennoch rechnet die International Nickel Study Group in diesem Jahr mit einem Überschuss von 261.000 Tonnen, während ein Bericht über die Positionierung von Futures an der LME zeigte, dass eine Partei im Februar-Kontrakt eine Short-Position hält, die zwischen 20 % und 29 % des gesamten offenen Interesses entspricht.

Auch andere Basismetalle profitierten vom schwächeren US-Dollar, wodurch in Dollar denominierte Rohstoffe für Inhaber anderer Währungen attraktiver wurden.

Kupfer verteuerte sich um 1,2 % auf 13.266,50 US-Dollar pro Tonne, da sich der größte Abnehmer China auf das chinesische Neujahrsfest vorbereitet. Aluminium legte um 1,1 % auf 3.127,50 US-Dollar zu, Zink um 1,4 % auf 3.442,50 US-Dollar, Blei um 0,6 % auf 1.985 US-Dollar und Zinn um 2,8 % auf 50.700 US-Dollar pro Tonne.