Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel um mehr als 2,0 % und setzten damit die gestern kurzzeitig gestoppten Verluste fort. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Das Edelmetall rutschte wieder unter die Marke von 4.100 US-Dollar pro Unze, da der stärkere US-Dollar, gestützt durch die optimistischen Erwartungen der US-Notenbank Federal Reserve, den Preis weiter belastete.

Da die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr bereits stark eingepreist haben, insbesondere nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Federal Reserve unter Kevin Warsh, warten die Anleger diese Woche auf weitere entscheidende Hinweise hinsichtlich des zukünftigen Kurses der US-Geldpolitik.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 2,4 % auf 4.090,91 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 11. Juni. Der Eröffnungskurs lag bei 4.191,75 US-Dollar. Das Tageshoch wurde bei 4.198,49 US-Dollar verzeichnet.

• Bei der Abrechnung am Montag legte der Goldpreis um 1,9 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit vier Handelstagen. Dieser Anstieg war Teil einer technischen Erholung und erfolgte vor dem Hintergrund niedrigerer globaler Ölpreise.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein 13-Monats-Hoch von 101,19 Punkten, was die anhaltende breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach den jüngsten restriktiven Prognosen der Federal Reserve, die die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkt haben.

Dies hat den negativen Einfluss der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Seiten erarbeitet wurde, mehr als wettgemacht.

US-Iran-Verhandlungen

• In dieser Woche begannen offiziell die technischen Verhandlungen in der Schweiz. Es wurden separate Arbeitsgruppen eingerichtet, um über die Nuklearfrage, Wirtschaftssanktionen und die Sicherheit in der Straße von Hormus zu beraten. Ziel ist es, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Vereinbarung auszuarbeiten.

• Die Vereinigten Staaten haben bereits eine befristete 60-Tage-Lizenz für den Verkauf und Export von iranischem Öl erteilt. Dies stellt den bedeutendsten praktischen Schritt zur Lockerung der Sanktionen seit Jahren dar.

• Berichten zufolge hat der Iran eine größere Bereitschaft zur Zusammenarbeit mit den Inspektoren der Internationalen Atomenergie-Organisation gezeigt.

• In der Straße von Hormuz wurde ein direkter Kommunikationskanal aktiviert, um militärische Konfrontationen oder maritime Zwischenfälle zu verhindern, die den Öltankerverkehr gefährden könnten.

• US-Vizepräsident JD Vance sagte, dass die Gespräche mit iranischen Beamten in der Schweiz eine solide Grundlage für ein endgültiges Friedensabkommen geschaffen hätten.

US-Zinssätze

• Der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, sagte, dass sich die politischen Entscheidungsträger angesichts der Stabilität des Arbeitsmarktes darauf konzentrieren, festzustellen, ob die erhöhte Inflation anhalten oder sich allmählich abschwächen wird, wenn die Auswirkungen der höheren Zölle nachlassen und eine Lösung des Nahostkonflikts erreicht wird.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Markteinschätzung, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lassen wird, derzeit bei 68 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 32 % liegt.

• Die Marktpreise für eine Beibehaltung der Zinssätze durch die Federal Reserve bei ihrer Dezember-Sitzung liegen derzeit bei 14 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 86 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Gold hat in dieser Woche durch die niedrigeren Ölpreise etwas Unterstützung erfahren, aber nicht durch den US-Dollar, der angesichts der Erwartungen von Zinserhöhungen der Federal Reserve weiter an Stärke gewinnt.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Montag um 1,71 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.022,20 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 4. Juni.

Der Euro gab am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Dreimonatstief, da die Anleger weiterhin die US-Währung als attraktivste verfügbare Anlage bevorzugen.

Um die Erwartungen hinsichtlich der europäischen Zinssätze neu zu bewerten, warten Anleger auf neue wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone. Die mit Spannung erwarteten Juni-Zahlen für die wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft werden im Laufe des Tages veröffentlicht.

Der Preis

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1419, nach einem Eröffnungskurs von 1,1428. Das Tageshoch lag bei 1,1432.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Freitag während einer Erholung von einem Dreimonatstief von 1,1418 Dollar unterbrochen worden waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem 13-Monats-Hoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach den jüngsten restriktiven Prognosen der Federal Reserve, die die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkt haben.

Dies hat den negativen Einfluss der rückläufigen Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Seiten erarbeitet wurde, überkompensiert.

US-Iran-Verhandlungen

• In dieser Woche begannen offiziell die technischen Verhandlungen in der Schweiz. Es wurden separate Arbeitsgruppen eingerichtet, um über die Nuklearfrage, Wirtschaftssanktionen und die Sicherheit in der Straße von Hormus zu beraten. Ziel ist es, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Vereinbarung auszuarbeiten.

• Die Vereinigten Staaten haben bereits eine befristete 60-Tage-Lizenz für den Verkauf und Export von iranischem Öl erteilt. Dies stellt den bedeutendsten praktischen Schritt zur Lockerung der Sanktionen seit Jahren dar.

• Berichten zufolge hat der Iran eine größere Bereitschaft zur Zusammenarbeit mit den Inspektoren der Internationalen Atomenergie-Organisation gezeigt.

• In der Straße von Hormuz wurde ein direkter Kommunikationskanal aktiviert, um militärische Konfrontationen oder maritime Zwischenfälle zu verhindern, die den Öltankerverkehr gefährden könnten.

Europäische Zinssätze

• Berichten zufolge erwägt die Europäische Zentralbank, die Normalisierung der Geldpolitik im Juli auszusetzen, falls die Energiepreise auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juli bleibt stabil bei rund 30%.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe der heutigen Sitzung auf die Veröffentlichung der Juni-Daten zu den wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft.

Euro-Ausblick

Laut Prognosen von Economies.com erhöht sich die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der EZB im Laufe dieses Jahres, wenn die Wirtschaftsdaten besser ausfallen als erwartet. Dies könnte eine Erholung des Euro gegenüber einem Währungskorb unterstützen.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen leicht zu und versuchte, sich von einem Zweijahrestief gegenüber dem US-Dollar zu erholen, da Kaufaktivitäten auf niedrigerem Niveau zunahmen.

Der Yen befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit vier Jahrzehnten und hat die japanischen Behörden veranlasst, ihre Bemühungen zur Stützung der Währung und zur Eindämmung übermäßiger Devisenmarktbewegungen zu verstärken. Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama führte ein Online-Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent, um mögliche politische Maßnahmen zur Bewältigung der historischen Yen-Schwäche zu erörtern.

Der Preis

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um weniger als 0,1 % auf 161,48 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 161,56 Yen. Das Tageshoch lag bei 161,64 Yen.

• Der Yen schloss am Montag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und erreichte ein Zweijahrestief von 161,93 Yen, nahe seinem 40-Jahres-Tief von 161,95 Yen.

Japanische Behörden

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt weiterhin genau, da der Yen nach dem Überschreiten der wichtigen Marke von 160 Yen pro Dollar auf seinen niedrigsten Stand seit 40 Jahren fällt. Dieses Niveau gilt weithin als kritische Grenze, die erneute Interventionen zur Stützung der Währung auslösen könnte.

Verstärkte Bemühungen

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama führte am späten Montagabend ein Online-Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent durch, angesichts wachsender Besorgnis über starke Währungsschwankungen.

Laut Quellen von Reuters konzentrierten sich die Gespräche auf vorgeschlagene Maßnahmen zur Bewältigung der historischen Schwäche des Yen, einschließlich der Möglichkeit einer Intervention auf dem Devisenmarkt.

Katayama bekräftigte am Montag, dass die Regierungsbehörden jederzeit bereit seien, entschlossene Maßnahmen zu ergreifen und direkt in den Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor spekulativen Bewegungen zu schützen.

Ansichten und Analysen

Matt Simpson, Senior Market Analyst bei StoneX, sagte: „Das japanische Finanzministerium könnte besorgt sein, dass der US-Dollar gegenüber dem Yen auf den höchsten Stand seit 2024 steigen könnte.“

Er fügte hinzu: „Das Ministerium könnte sich auch machtlos fühlen, viel dagegen zu unternehmen, da ein Eingreifen gegen eine restriktive Haltung der Federal Reserve und starke US-Wirtschaftsdaten sich als kostspielig und ineffektiv erweisen könnte.“

Japanische Zinssätze

• Wirtschaftliche Umfragen deuten darauf hin, dass das wahrscheinlichste Basisszenario eine zusätzliche Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember vorsieht.

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Juli-Sitzung der Bank von Japan liegen derzeit noch unter 25 %.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Die Ölpreise sanken am Montag, nachdem das US-Finanzministerium den Verkauf von iranischem Rohöl bis einschließlich August genehmigt hatte.

Die Terminkontrakte für Brent-Rohöl, die globale Referenzsorte für Ölpreise, fielen bis 13:46 Uhr ET um 3,8 % auf 77,51 US-Dollar pro Barrel. Auch die Terminkontrakte für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate gaben um 2,56 % auf 74,64 US-Dollar pro Barrel nach.

Das US-Finanzministerium erteilte eine 60-tägige Lizenz zur Förderung, Lieferung und zum Verkauf von iranischem Öl. Die Genehmigung erlaubt zudem die Einfuhr von iranischem Rohöl in die Vereinigten Staaten und gestattet die Abwicklung von Zahlungen in US-Dollar.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem US-Vizepräsident JD Vance erklärt hatte, die Vereinigten Staaten und der Iran hätten bei den am Wochenende in der Schweiz abgehaltenen Friedensgesprächen „bedeutende Fortschritte“ erzielt.

Fahrplan für eine endgültige Einigung innerhalb von 60 Tagen

Vermittler aus Katar und Pakistan gaben an, dass sich US-amerikanische und iranische Beamte auf einen Fahrplan geeinigt hätten, der darauf abzielt, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Einigung zu erzielen.

Die Vermittler fügten hinzu, dass die Vereinigten Staaten und der Iran die technischen Verhandlungen die ganze Woche über fortsetzen und einen hochrangigen Ausschuss zur Überwachung des Mediationsprozesses einsetzen werden.

Diese Entwicklung folgt auf die Drohung von US-Präsident Donald Trump, die Militäraktion gegen den Iran wieder aufzunehmen, was Besorgnis über die Beständigkeit des fragilen, vorübergehenden Friedensabkommens aus der vergangenen Woche auslöste.

Trump äußerte sich am Sonntag, während Vance sich in der Schweiz mit iranischen Regierungsvertretern traf. Die Gespräche wurden von der iranischen Ankündigung überschattet, die Straße von Hormus, eine der wichtigsten Öltransportrouten der Welt, erneut geschlossen zu haben.

Die Verhandlungen, die im Schweizer Ferienort Bürgenstock stattfanden, waren die ersten Gespräche seit der Unterzeichnung einer Absichtserklärung zwischen Washington und Teheran in der vergangenen Woche. Ziel der Vereinbarung ist die Beendigung des Konflikts und die Verlängerung der fragilen Waffenruhe um mindestens weitere 60 Tage.

Das Abkommen umfasste die Wiedereröffnung der Straße von Hormus und die Einstellung der Kampfhandlungen in der gesamten Region, einschließlich im Libanon. Der Iran warf Washington jedoch vor, die Einhaltung des Waffenstillstands dort nicht zu garantieren, und erklärte, die jüngsten Gespräche würden sich ausschließlich auf die Umsetzung des Memorandums und nicht auf weitergehende Themen wie das iranische Atomprogramm konzentrieren.

Die derzeitige Angebotsfülle könnte zukünftige Risiken auf dem Ölmarkt verschleiern

David Roche von Quantum Strategy sagte, dass die Ölvorräte im Nahen Osten sich derzeit dem Vorkriegsniveau annähern, wenn man das in Lagern und an Bord von Tankern befindliche Rohöl mit einbezieht.

In einem am Montag veröffentlichten Bericht warnte er jedoch davor, dass der scheinbare Angebotsüberschuss eher auf einen Abbau der Lagerbestände als auf eine Erholung der Produktion zurückzuführen sei, wodurch der Markt angreifbar werde, sobald diese Vorräte aufgebraucht seien.

Während die Ölpreise zuvor aufgrund erneuter Spannungen im Nahen Osten gestiegen waren, wies Goldman Sachs darauf hin, dass anhaltende Angebotsengpässe letztendlich den Übergang zu Elektrofahrzeugen beschleunigen könnten, was die langfristige Nachfrage nach Rohöl verringern und den Abwärtsdruck auf die Ölpreise weiter erhöhen würde.