Die Goldpreise sanken am Donnerstag, da die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe trieben, die Inflationssorgen verstärkten und die Erwartung bekräftigten, dass die US-Zinssätze hoch bleiben werden.

Der Goldpreis fiel um 1,7 % auf 3.989,95 US-Dollar pro Unze, nachdem er im frühen Handel zwischenzeitlich um bis zu 2 % nachgegeben hatte. Gleichzeitig sanken die US-Gold-Futures um 1,4 % auf 3.994,30 US-Dollar pro Unze.

Zinserhöhungen, Wetteinsätze steigen

Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 55 % ein, dass die US-Notenbank Federal Reserve im September die Zinssätze anheben wird.

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen stiegen, während der US-Dollar um rund 0,3 % zulegte, wodurch Gold für ausländische Käufer teurer wurde.

Anfang dieser Woche bekräftigte der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, sein Engagement für die Eindämmung der Inflation, vermied es jedoch, konkrete Hinweise darauf zu geben, wie dieses Ziel erreicht werden soll.

Inflationsdaten und Energiepreise

Unterdessen zeigten am Dienstag veröffentlichte Daten, dass sich die Inflation der US-Verbraucherpreise im Juni verlangsamt hat, während die Zahlen vom Mittwoch auf einen Rückgang der Erzeugerpreise hindeuteten.

Fawad Razaqzada, Marktanalyst bei Forex.com, erklärte in einer Mitteilung: „Selbst wenn sich einige kurzfristige Wirtschaftsdaten weiter abschwächen, werden die anhaltend hohen Energiepreise es der Federal Reserve erschweren, eine lockerere Geldpolitik zu verfolgen. Aus demselben Grund bevorzugen Anleger weiterhin den US-Dollar gegenüber dem zinslosen Gold.“

Die Indizes S&P 500 und Nasdaq gaben am Donnerstag nach, da die anhaltende Schwäche der Halbleiteraktien den positiven Start in die Berichtssaison des zweiten Quartals überschattete, während die Anleger weiterhin die neuesten Wirtschaftsdaten auswerteten, um Hinweise auf die Stärke der US-Wirtschaft zu erhalten.

Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) fiel um 3,8 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort.

Die Aktien von Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) gaben trotz starker Geschäftszahlen um 2,5 % nach. Der weltweit führende Hersteller von KI-Chips erzielte zwar solide Ergebnisse, doch die Zahlen konnten die Stimmung im Halbleitersektor nicht verbessern und trugen zur Marktvolatilität bei.

Zu den größten Verlierern zählten die Hersteller von Speicherchips: Western Digital verzeichnete einen Rückgang von 7,3 %, Seagate Technology einen Rückgang im gleichen Prozentsatz und Micron Technology einen Rückgang von 4,8 %.

Halbleiteraktien zählten in diesem Jahr zu den stärksten Performern, angetrieben vom Optimismus hinsichtlich der Investitionen großer Cloud-Computing-Unternehmen in künstliche Intelligenz, was dazu beitrug, die wichtigsten Indizes der Wall Street auf Rekordhochs zu treiben.

Shiraz Ahmed, Gründer und CEO von Sartorial Wealth, erklärte, die Rallye bei Halbleiteraktien verliere an Dynamik – nicht etwa, weil die Begeisterung für künstliche Intelligenz nachgelassen habe, sondern weil die breite Anwendung von KI-Technologien noch ausstehe. Daher würden weiterhin hohe Investitionen im gesamten KI-Ökosystem getätigt, von der Energieinfrastruktur bis zur Halbleiterfertigung.

Der S&P 500 hat seit Jahresbeginn um mehr als 10 % zugelegt und notiert weiterhin nahe an seinem Rekordhoch vom Juni, wodurch der Markt zunehmend anfällig für Enttäuschungen bei den Unternehmensgewinnen oder der wirtschaftlichen Lage wird.

Wirtschaftsdaten und Gewinnprognosen stützen die Stimmung

Der Konsumgütersektor führte die Gewinne unter den S&P 500-Sektoren an und legte um 2,1 % zu, während ein Rückgang von 1,9 % im Informationstechnologiesektor die Gewinne des breiteren Marktes begrenzte.

Die US-Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni nur geringfügig, da niedrigere Benzinpreise die Einnahmen der Tankstellen belasteten. Die Nachfrage der Verbraucher nach günstigeren Preisen stützte jedoch weiterhin die Konsumausgaben.

Bill Adams, Chefökonom der Fifth Third Commercial Bank, erklärte, die Verlangsamung des Wachstums der Einzelhandelsumsätze sei tatsächlich eine positive Entwicklung, da sie niedrigere Benzinpreise und nicht eine schwächere Verbrauchernachfrage widerspiegele. Er fügte hinzu, der Bericht untermauere die Erwartungen eines soliden realen BIP-Wachstums im zweiten Quartal.

Unterdessen sanken die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 11. Juli auf 208.000 und lagen damit unter den Erwartungen der Ökonomen.

Gleichzeitig trugen die Anfang dieser Woche veröffentlichten Inflationsdaten für Juni dazu bei, die Befürchtungen über eine weitere geldpolitische Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve zu zerstreuen.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 88 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei der Sitzung dieses Monats unverändert lassen wird.

Um 9:50 Uhr Ostküstenzeit stieg der Dow Jones Industrial Average um 82,28 Punkte bzw. 0,16 % auf 52.740,92. Der S&P 500 fiel um 29,56 Punkte bzw. 0,39 % auf 7.542,84, während der Nasdaq Composite um 262,08 Punkte bzw. 1,00 % auf 26.007,14 nachgab.

UnitedHealth hob seine Gewinnprognose für 2026 an, was zu einem Kursanstieg der Aktie um 7,8 % führte und den Dow Jones Industrial Average stützte, während der Gesundheitssektor insgesamt um 2 % zulegte.

Im Gegensatz dazu fielen die Aktien von United Airlines um 2,8 %, da der jüngste Anstieg der Ölpreise die Gewinnprognose für das dritte Quartal und das Gesamtjahr 2026 belastete. Auch GE Aerospace verzeichnete einen Rückgang von 4,4 %, obwohl die Gewinnprognose für 2026 angehoben wurde.

Geopolitische Spannungen bleiben im Fokus

Die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran blieben für Investoren weiterhin ein wichtiges Thema, nachdem Reuters unter Berufung auf Quellen berichtet hatte, der Iran habe die Huthi-Bewegung im Jemen angewiesen, sich auf mögliche Störungen des Öltransports durch das Rote Meer vorzubereiten, falls die USA Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur durchführen sollten. Ein solcher Schritt würde eine neue Bedrohung für die globale Energieversorgung darstellen.

Die Marktbreite war uneinheitlich. An der New Yorker Börse überwogen die Kursgewinne die Kursverluste im Verhältnis 1,02 zu 1, während an der Nasdaq die Kursverluste die Kursgewinne im Verhältnis 1,55 zu 1 übertrafen.

Bitcoin fiel am Donnerstag wieder unter die Marke von 64.000 US-Dollar, nachdem es ihm in der vorangegangenen Sitzung nicht gelungen war, über seinem 50-Tage-EMA bei etwa 65.120 US-Dollar zu schließen.

Obwohl die institutionelle Nachfrage eine leichte Verbesserung zeigte und Bitcoin-ETFs den zweiten Tag in Folge Nettozuflüsse verzeichneten, haben die eskalierenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Inflationssorgen erneut entfacht und damit die positiven Auswirkungen der schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten auf die weltgrößte Kryptowährung eingeschränkt.

Bitcoin verlor an Dynamik und notierte unter 64.200 US-Dollar, da die anhaltende militärische Eskalation zwischen Washington und Teheran neue Besorgnisse über mögliche Störungen der globalen Energieversorgung auslöste und die Ölpreise in die Höhe trieb.

Steigende Ölpreise schüren Inflationsängste und begrenzen Bitcoins Kursgewinne.

Die schwächer als erwartet ausgefallenen Daten zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) und zum Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni hatten Anfang dieser Woche die Erholung von Bitcoin gestützt, indem sie die Erwartung bestärkten, dass die Federal Reserve die Zinssätze unverändert lassen würde, was der Kryptowährung half, am Mittwoch wieder auf 65.600 US-Dollar zu steigen.

Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat jedoch die Befürchtungen einer energiebedingten Inflation neu entfacht, die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen angekurbelt und die Erholung des Bitcoins zum Stillstand gebracht.

Die institutionelle Nachfrage zeigte unterdessen im Laufe der Woche nur eine begrenzte Verbesserung.

Laut Daten von SoSoValue verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs am Mittwoch Nettozuflüsse in Höhe von 107,80 Millionen US-Dollar, nach Zuflüssen in Höhe von 181,08 Millionen US-Dollar am Vortag.

Dennoch reichten diese Zuflüsse nicht aus, um die starken Nettoabflüsse von 424,66 Millionen US-Dollar am Montag auszugleichen, was darauf hindeutet, dass institutionelle Anleger trotz der jüngsten Erholung von Bitcoin weiterhin vorsichtig bleiben.

Die Ölpreise gaben am Donnerstag leicht nach, da die Anleger weiterhin die Auswirkungen der eskalierenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die potenziellen Risiken für die Öllieferungen durch die Straße von Hormuz bewerteten.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:11 Uhr GMT um 27 Cent bzw. 0,32 % auf 84,68 US-Dollar pro Barrel, während die US-Rohöl-Futures der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 11 Cent bzw. 0,14 % auf 79,49 US-Dollar pro Barrel nachgaben. Trotz des Rückgangs notierten beide Referenzsorten weiterhin nahe ihren Monatshöchstständen.

„Der Markt reagiert weiterhin mit bemerkenswerter Gelassenheit“, sagte Ole Hvalbye, Marktanalyst bei SEB Research.

„Es wäre sinnvoll, wenn die Preise weiter in Richtung 90-95 Dollar pro Barrel steigen und möglicherweise sogar die 100-Dollar-Marke wieder erreichen würden, da die wiederholten Störungen in der Straße von Hormuz Unsicherheit über die Öllieferungen aus der Golfregion hervorrufen“, fügte er hinzu.

Die anhaltenden Störungen in der Straße von Hormus schüren die Befürchtungen über einen umfassenderen regionalen Konflikt.

Die jüngsten Marktbewegungen folgten auf US-Angriffe am Mittwoch auf iranische Küstenverteidigungssysteme und Raketenstellungen, nachdem Washington die Seeblockade iranischer Häfen wieder in Kraft gesetzt hatte. Teheran drohte unterdessen mit einem Stopp weiterer regionaler Energieexporte und erklärte, sich in einem „existenziellen Krieg“ mit den Vereinigten Staaten zu befinden.

Die erneute Eskalation erfolgte nach dem Zusammenbruch des im Juni erreichten fragilen Waffenstillstands und schürte die Befürchtung eines umfassenderen regionalen Konflikts. Zudem wurden die Energieflüsse durch die Straße von Hormuz gestört, über die vor Kriegsbeginn täglich rund ein Fünftel des weltweiten Öl- und Flüssigerdgashandels abgewickelt wurde.

Schifffahrtsdaten zeigten, dass am Mittwoch, dem ersten Tag nach der Wiedereinführung der Seeblockade der USA gegen den Iran, nur sieben Schiffe die Straße von Hormus passierten, im Vergleich zu 13 Schiffen am Vortag.

„Die Märkte dürften weiterhin vorsichtig agieren, da sie die unmittelbaren Versorgungsrisiken bewerten. Bislang passieren trotz der militärischen Eskalation noch immer Öltanker die Straße von Hormus, wenn auch in geringerer Zahl“, sagte Wael Makarem, Senior Market Strategist bei Exness.

Der Iran bekräftigte am Donnerstag, dass die Straße von Hormus eine „rote Linie darstellt, die nicht überschritten werden darf“, und warnte, dass er die gesamte Infrastruktur am Golf ins Visier nehmen werde, sollte US-Präsident Donald Trump seine Drohung, iranische Infrastruktur anzugreifen, wahr machen.

Analysten glauben, dass Teheran angedeutet hat, er könne seine Houthi-Verbündeten im Jemen einsetzen, um den Schiffsverkehr durch die Bab al-Mandab-Straße zu stören. Dies könnte eine neue Front in der Konfrontation mit Washington eröffnen und die zweitwichtigste Energietransportroute der Welt gefährden.

Oxford Economics geht in seinem Basisszenario davon aus, dass der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz auf einem reduzierten und schwankenden Niveau weitergehen wird, was zu zeitweiligen Spitzen bei den Ölpreisen führen und die durchschnittlichen Rohölpreise in den kommenden Quartalen über 80 US-Dollar pro Barrel halten wird.

Unabhängig davon gab der ukrainische Sicherheitsdienst am Donnerstag bekannt, dass er in Abstimmung mit der ukrainischen Marine zwei russische Tanker der „Schattenflotte“ im Schwarzen Meer mit Marinedrohnen angegriffen habe.