Die Goldpreise gaben am Mittwoch im europäischen Handel nach und blieben damit den zweiten Tag in Folge im negativen Bereich. Sie entfernten sich weiter von ihrem Dreiwochenhoch, da die Korrektur und Gewinnmitnahmen anhielten und der starke Anstieg des US-Dollars am Devisenmarkt Druck ausübte.

Die Inflation in den USA fiel im April höher aus als erwartet, was die Erwartung bestärkte, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte, da die Anleger auf weitere Erkenntnisse über den künftigen Kurs der US-Geldpolitik warten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 0,65 % auf 4.686,12 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.715,80 US-Dollar, während sie ein Tageshoch von 4.727,10 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Dienstag gaben die Goldpreise um 0,4 % nach, nachdem sie im Laufe des Handelstages ein Dreiwochenhoch von 4.773,58 US-Dollar pro Unze erreicht hatten.

• Abgesehen von Gewinnmitnahmen gerieten die Goldpreise durch steigende Dollar- und Ölpreise auf den globalen Märkten unter Druck.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,7 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch und spiegelte die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar Goldbarren, die in Dollar gehandelt werden, für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Die Rallye erfolgt vor dem Hintergrund, dass Anleger angesichts der zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiterhin den Dollar als sicheren Hafen bevorzugen, während wichtige US-Inflationsdaten die Erwartungen verstärkten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr anheben könnte.

US-Zinssätze

• Der US-Senat hat am Dienstag erfolgreich für die Ernennung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der Federal Reserve gestimmt.

• Der US-Verbraucherpreisindex stieg im April um 3,8 %, nach 3,3 % im März und übertraf damit die Markterwartungen von 3,6 %.

• Händler haben Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr weitgehend ausgeschlossen; die Märkte preisen nun eine 30-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Dezember ein.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 97 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juni-Sitzung unverändert lässt, während sie eine Wahrscheinlichkeit von 3 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte einpreisen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch weitere US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Kyle Rodda, Analyst bei Capital.com, sagte: „Die US-Inflationsdaten haben die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve geschwächt – wenn nicht gar völlig zunichtegemacht.“

Rodda fügte hinzu: „Die Märkte erwarten nun, dass der nächste Schritt der Fed möglicherweise eine Zinserhöhung bis Ende des Jahres sein wird, und das übt Abwärtsdruck auf die Goldpreise aus.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Dienstag um 2 Tonnen. Dies ist der vierte Anstieg in Folge und bringt die Gesamtbestände auf 1.038,28 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 29. April.

Der Euro gab am Mittwoch zum Handelsbeginn in Europa gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Grund dafür waren die negative Belastung durch die Risikoaversion der Anleger und die anhaltende Nachfrage nach der US-Währung als bevorzugtem sicheren Hafen inmitten der ins Stocken geratenen Friedensgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Diese Woche erhöhten die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer europäischen Zinserhöhung im Juni. Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um knapp 0,1 % auf 1,1731, vom Eröffnungskurs von 1,1738, während er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1742 erreichte.

• Der Euro schloss am Dienstag mit einem Minus von rund 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge aufgrund schwindender Hoffnungen auf Frieden im Nahen Osten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Kursanstieg erfolgt vor dem Hintergrund, dass sich Anleger weiterhin auf den Kauf des Dollars als sicheren Hafen konzentrieren, nachdem wichtige US-Inflationsdaten die Erwartungen verstärkt haben, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Gespräche zwischen den USA und dem Iran

Die Hoffnungen auf ein Friedensabkommen im Nahen Osten wurden geschwächt, nachdem Trump erklärte, der Waffenstillstand mit dem Iran stehe „kurz vor dem Zusammenbruch“, nachdem Teheran einen US-Vorschlag zur Beendigung des Krieges abgelehnt und auf einer Liste zentraler Forderungen bestanden hatte.

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, dass die finanziellen Schwierigkeiten, mit denen die Amerikaner konfrontiert seien, seine Entschlossenheit, über ein Ende des Krieges mit dem Iran zu verhandeln, nicht beeinträchtigen würden. Er betonte, dass die Verhinderung des Erwerbs von Atomwaffen durch Teheran weiterhin seine oberste Priorität sei.

Trump bestätigte außerdem, dass er eine Wiederaufnahme des „Projekt Freiheit“ ernsthaft erwägt, und kündigte Pläne für ein bevorstehendes Treffen mit einer großen Gruppe von Generälen und Militärführern an, um die verfügbaren Optionen und Strategien im Hinblick auf die iranische Bewegung zu erörtern.

Der iranische Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf erklärte unterdessen, es gebe keine Alternative zur Annahme des iranischen Vorschlags, und betonte, Teheran sei bereit, auf jegliche Militäroperationen unverzüglich zu reagieren.

Europäische Zinssätze

• Da die globalen Ölpreise in dieser Woche gestiegen sind, haben die Geldmärkte die Einpreisung für eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 45 % auf 50 % erhöht.

• Die Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

Der japanische Yen fiel am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar zum dritten Mal in Folge fort. Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklung der Landeswährung auf dem Devisenmarkt genau.

Nach der Veröffentlichung der Stellungnahmen der Bank von Japan und angesichts der weiter steigenden globalen Ölpreise erhöhten die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer möglichen Zinserhöhung der Bank von Japan bei der Juni-Sitzung. Investoren warten nun auf weitere Daten zur Entwicklung der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,1 % auf 157,78 Yen, ausgehend vom Eröffnungskurs von 157,62 Yen, während er im Laufe des Tages ein Tief von 157,54 Yen erreichte.

• Der Yen schloss den Dienstag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge inmitten eskalierender Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama bestätigte nach ihrem Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent, dass beide Seiten hinsichtlich der Währungsbewegungen „vollkommen übereinstimmen“.

Die US-Seite bekräftigte zudem, dass die Koordinierung zur Bekämpfung jeglicher „übermäßiger und unerwünschter“ Volatilität auf dem Devisenmarkt weiterhin intensiv sei, und gab Japan damit faktisch grünes Licht für ein erneutes Eingreifen, falls dies erforderlich sein sollte.

Katayama hatte zuvor eindringlich vor „spekulativen und exzessiven“ Bewegungen auf dem Devisenmarkt gewarnt, gleichzeitig aber auch „entschlossene“ Maßnahmen angedeutet und die Märkte zu ständiger Wachsamkeit aufgerufen.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Kursanstieg erfolgt vor dem Hintergrund, dass Anleger den Dollar weiterhin als sicheren Hafen bevorzugen, nachdem wichtige US-Inflationsdaten die Erwartungen bestärkt haben, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, dass die finanziellen Schwierigkeiten, mit denen die Amerikaner konfrontiert seien, seine Entschlossenheit, über ein Ende des Krieges mit dem Iran zu verhandeln, nicht beeinträchtigen würden. Er betonte, dass die Verhinderung des Erwerbs von Atomwaffen durch Teheran weiterhin seine oberste Priorität sei.

Die Hoffnungen auf ein Friedensabkommen im Nahen Osten wurden weiter geschwächt, nachdem Trump erklärte, der Waffenstillstand mit dem Iran stehe „kurz vor dem Zusammenbruch“, nachdem Teheran einen US-Vorschlag zur Beendigung des Krieges abgelehnt und auf einer Liste zentraler Forderungen bestanden hatte.

Japanische Zinssätze

• Die am Dienstag veröffentlichte Zusammenfassung der Stellungnahmen der Bank von Japan zeigte eine klare restriktive Tendenz und Vorbereitungen für eine frühere Zinserhöhung, die durch die steigenden Inflationsrisiken infolge der Nahostkrise und des Iran-Krieges bedingt waren.

• Angesichts steigender Ölpreise erhöhten die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei ihrer Juni-Sitzung von 55 % auf 60 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

Die Ölpreise stiegen am Dienstag, da der Optimismus hinsichtlich der Möglichkeit einer Einigung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Beendigung ihrer Konfrontation und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz nachließ.

Die Brent-Rohöl-Futures für die Juli-Lieferung stiegen bis 13:50 Uhr Ostküstenzeit um 3,1 % auf 107,46 US-Dollar pro Barrel, während die US-West-Texas-Intermediate-Rohöl-Futures für die Juni-Lieferung um 3,7 % auf 101,65 US-Dollar pro Barrel zulegten.

US-Präsident Donald Trump wies Irans Gegenangebot zum amerikanischen Vorschlag zur Beendigung des Konflikts am Montag als „Unsinn“ zurück und warnte, der Waffenstillstand hänge nun „am Tropf“.

Amos Hochstein, ehemaliger Energieberater des früheren US-Präsidenten Joe Biden, sagte in einem Interview mit CNBC: „Wir befinden uns in einem eingefrorenen Konflikt und einer eingefrorenen Pattsituation.“

Er fügte hinzu: „Im Moment ist die Meerenge geschlossen, wir befinden uns also in einer Situation ohne Krieg, ohne Öl und ohne Schifffahrtswege.“

Hochstein deutete an, dass ein Durchbruch in dieser Woche unwahrscheinlich erscheint, da Trump nach China reist, um den chinesischen Präsidenten Xi Jinping zu treffen.

Er geht davon aus, dass die Ölpreise bis zum Jahresende und möglicherweise bis 2027 auf einem hohen Niveau zwischen 90 und 100 US-Dollar pro Barrel bleiben werden, selbst wenn die Straße von Hormuz Anfang Juni wieder geöffnet wird.

Er fügte hinzu: „Der Ölmarkt steuert auf einen Abgrund zu, wenn die Vereinigten Staaten und der Iran bis Juni keine Einigung erzielen.“

Er fuhr fort: „Wenn der Öl- und Energiemarkt einbricht, wird eine schnelle Erholung sehr schwierig. Dann geht es nicht mehr um die Rückkehr zu normalen Bedingungen, sondern um einen Prozess, der sehr lange dauert.“

Admiral James Stavridis, ehemaliger Oberbefehlshaber der NATO-Streitkräfte, sagte unterdessen, Trump stehe vor drei Optionen, „und alle drei sind schlecht“: entweder sich aus dem Konflikt zurückzuziehen, eine groß angelegte Bombardierungskampagne wieder aufzunehmen oder zu versuchen, die Straße von Hormuz mit Gewalt wieder zu öffnen.

Stavridis hielt die gewaltsame Wiedereröffnung der Meerenge derzeit für die wahrscheinlichste Option, merkte aber an, dass dies massive Marineeinsätze, Bodentruppen und Kosten von bis zu einer Milliarde Dollar pro Woche erfordern würde.

Seit dem Ausbruch des von den USA und Israel angeführten Krieges gegen den Iran am 28. Februar sind die Preise für WTI- und Brent-Rohöl um mehr als 40 % gestiegen.

Citi erklärte in einer Mitteilung, die Ölpreise blieben „volatil und könnten weiter steigen, wenn die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin kompliziert bleiben“.

Henry Wilkinson, Chief Intelligence Officer des geopolitischen Risikoanalyseunternehmens Dragonfly, sagte, die Möglichkeit einer Eskalation mit dem Iran bestehe weiterhin. Er fügte hinzu, Trump könne Xi Jinping bitten, Druck auf Teheran auszuüben, damit dieser die US-Bedingungen während der für diese Woche erwarteten Gespräche zwischen Washington und Peking akzeptiere.

Im gleichen Zusammenhang warnte der CEO von Saudi Aramco, Amin Nasser, am Montag, dass der Ölmarkt möglicherweise bis 2027 brauchen werde, um wieder ins Gleichgewicht zu kommen, wenn die Straße von Hormuz über Mitte Juni hinaus geschlossen bleibe.

Nasser sagte während der Telefonkonferenz des Unternehmens zu den Ergebnissen des ersten Quartals: „Selbst wenn die Straße von Hormuz heute wieder geöffnet würde, bräuchte der Markt noch Monate, um sich wieder zu stabilisieren, und wenn sich die Wiedereröffnung um weitere Wochen verzögert, könnte die Stabilität erst im Jahr 2027 zurückkehren.“