Die globalen Getreidemärkte zeigten eine gemischte Entwicklung: Während die Preise für Sojabohnen und Weizen stiegen, blieben die Maispreise stabil. Dies ist auf Gewinnmitnahmen und veränderte Erwartungen hinsichtlich der globalen Agrarnachfrage zurückzuführen.

Sojabohnen erholen sich nach Gewinnmitnahmen

Die an der Chicagoer Warenterminbörse gehandelten Sojabohnen-Futures erholten sich nach Gewinnmitnahmen in der vorangegangenen Sitzung und notierten nahe ihrem höchsten Stand seit mehr als drei Monaten. Sie sind auf dem Weg zu einem zweiten monatlichen Anstieg in Folge.

Der meistgehandelte Sojabohnen-Kontrakt stieg um 0,15 % auf 11,65 1/4 US-Dollar pro Scheffel, womit sich die Gesamtzuwächse im Februar bisher auf rund 9,5 % belaufen. Unterstützt wurde der Anstieg teilweise durch die Erwartung einer stärkeren globalen Nachfrage und durch Veränderungen im internationalen Agrarhandel.

Weizenpreise steigen weiter, während Maispreise stabil bleiben.

Die Weizen-Futures stiegen um 0,39 % auf 5,76 3/4 US-Dollar pro Scheffel, was einem monatlichen Anstieg von rund 7,2 % entspricht. Die Mais-Futures blieben unverändert bei 4,43 1/2 US-Dollar pro Scheffel, obwohl sie im Februar um etwa 3,62 % zugelegt hatten.

Auswirkungen der Handelspolitik und der Biokraftstoffe

Quellen zufolge bereitet die Regierung von US-Präsident Donald Trump einen Plan vor, der große Ölraffinerien dazu verpflichten soll, mindestens die Hälfte der Biokraftstoffmengen zu kompensieren, die zuvor im Rahmen des Ausnahmeregelungsprogramms für kleine Raffinerien ausgenommen waren. Dies könnte die Nachfrage nach für die Biokraftstoffproduktion verwendeten Nutzpflanzen wie Mais und Sojabohnen ankurbeln.

Entwicklungen im globalen Handel und in der landwirtschaftlichen Produktion

Laut Analysten von Hedgepoint Global Markets wird Brasilien voraussichtlich im Jahr 2026 seine Sojabohnenexporte nach China steigern und dabei von einem schwächeren argentinischen Angebot profitieren, trotz des wachsenden Wettbewerbs durch US-amerikanische Landwirte.

Unterdessen stiegen die Weizenpreise an der Euronext-Börse, gestützt durch die Importnachfrage und einen schwächeren Euro, was die Wettbewerbsfähigkeit des europäischen Getreides auf den Weltmärkten verbessert.

Wetter und globale Getreidenachfrage

In Saudi-Arabien hat die Generalbehörde für Ernährungssicherheit eine Ausschreibung zum Ankauf von 655.000 Tonnen Weizen veröffentlicht. Prognosen deuten zudem darauf hin, dass Indien einen der heißesten Märzmonate seit Beginn der Aufzeichnungen erleben könnte, was sich potenziell auf die Weizen- und Rapsproduktion in wichtigen Anbaugebieten auswirken könnte.

In der Ukraine stiegen die Getreidelieferungen an die Schwarzmeerhäfen im Februar im Vergleich zum Januar um 2 %, liegen aber weiterhin unter dem Niveau des Vorjahres.

US-Getreidehandel

Das US-Landwirtschaftsministerium bestätigte private Exportverkäufe von Mais nach Japan in Höhe von insgesamt 178.000 Tonnen, wobei 154.000 Tonnen für das Wirtschaftsjahr 2026/2027 und 24.000 Tonnen für die Saison 2027/2028 vorgesehen sind.

Ausblick

Es wird erwartet, dass die Getreidemärkte weiterhin von globalen Nachfragetrends, Handelspolitiken und Wetterbedingungen beeinflusst werden, insbesondere da die Volatilität auf den Energiemärkten und im internationalen Handel anhält.

Das Weiße Haus hat große Technologieunternehmen aufgefordert, formelle Zusagen abzugeben, dass die rasche Expansion von Rechenzentren nicht zu höheren Stromrechnungen für amerikanische Haushalte führen wird, angesichts wachsender Besorgnis über den massiven Energiebedarf, der durch den Ausbau der künstlichen Intelligenz entsteht.

Die US-Regierung hat sich an große Unternehmen wie Microsoft und Alphabet gewandt – die beide ihre Politik nachdrücklich unterstützt haben –, um über die Unterzeichnung freiwilliger, unverbindlicher Vereinbarungen zu sprechen, in denen sich die Unternehmen verpflichten, „ihre eigenen Kosten zu decken“, während sie neue KI-Infrastruktur aufbauen.

Ein Kernpunkt des Vorschlags wäre, dass Betreiber von Großrechenzentren die Kosten für den Bau neuer Kraftwerke und die Modernisierung der Stromnetze, die für den Betrieb ihrer Anlagen erforderlich sind, vollständig tragen. Unternehmen würden zudem aufgefordert, langfristige Stromlieferverträge abzuschließen, um sicherzustellen, dass die Verbraucher nicht die finanzielle Last tragen müssen, falls die Nachfrage sinkt oder Projekte scheitern.

Die Initiative zielt darauf ab, Bedenken auszuräumen, dass das KI-getriebene Wachstum mit seinem enormen Strombedarf die US-Stromnetze, die bereits mit betrieblichen Engpässen zu kämpfen haben, zusätzlich belasten könnte.

Prognosen der Bundesregierung deuten darauf hin, dass sich der Strombedarf von Rechenzentren zwischen 2025 und 2028 verdreifachen könnte, was die alternden regionalen Stromnetze erheblich belasten würde. In einigen Gebieten sind die Strompreise bereits schneller gestiegen als die allgemeine Inflation, während die Energiepreise im Großhandel weiter steigen. Dadurch werden die Stromrechnungen der Haushalte im Vorfeld der Zwischenwahlen im November zu einem immer brisanteren politischen Thema.

Während seines Wahlkampfs versprach Präsident Donald Trump, die Strompreise innerhalb von 18 Monaten nach seinem Amtsantritt zu halbieren. Die Stromkosten für Privathaushalte sind jedoch weiterhin stetig gestiegen. In einem früheren Beitrag auf Truth Social erklärte der Präsident, Rechenzentren seien für die KI-Entwicklung unerlässlich, bestand aber darauf, dass Technologieunternehmen ihre Kosten selbst tragen müssten.

Eine freiwillige, unverbindliche Vereinbarung

Der vorgeschlagene Vertrag wäre rechtlich nicht bindend, und Beamte wiesen darauf hin, dass der Entwurf noch Änderungen unterliegen könnte. Die politischen Entscheidungsträger sind jedoch der Ansicht, dass öffentliche Zusagen Transparenz schaffen und den Wählern verdeutlichen könnten, dass die Regierung versucht, einen Anstieg der Lebenshaltungskosten durch KI-Infrastruktur zu verhindern.

Im Rahmen des ursprünglichen Konzepts würden Technologieunternehmen mit Bundes- und Landesbehörden zusammenarbeiten, um Energieverträge zu gestalten, die private Verbraucher bestmöglich schützen. Neben den Strompreisen würden Rechenzentrumsbetreiber auch sicherstellen, dass neue Standorte „wasserpositiv“ sind, Lärm- und Verkehrsbehinderungen minimieren und lokale Bildungs- und Gemeindeinitiativen unterstützen.

Der Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem einige US-Städte und -Bundesstaaten – darunter Atlanta und New Orleans – begonnen haben, Beschränkungen für neue Rechenzentrumsprojekte einzuführen, während im Januar mehr als 20 Projekte aufgrund von Widerstand aus der Bevölkerung verzögert oder abgesagt wurden.

Microsoft hat bereits angekündigt, zusätzliche Infrastrukturkosten im Zusammenhang mit seinen Rechenzentrumsplänen zu übernehmen, während das KI-Unternehmen Anthropic kürzlich erklärte, dass die Steuerzahler nicht die finanzielle Last der KI-Expansion tragen sollten.

Einige Branchenvertreter haben sich jedoch dagegen ausgesprochen und argumentiert, dass sie bereits die vollen Kosten ihres Stromverbrauchs tragen und dass angemessen gestaltete Tarifstrukturen die Verbraucher schützen können.

In Großbritannien hat die Energieregulierungsbehörde Ofgem eine Überprüfung der Wartelisten für Stromnetzanschlüsse eingeleitet, nachdem Anfragen von über 50 Gigawatt im Zusammenhang mit Rechenzentrumsprojekten eingegangen waren – mehr als die derzeitige tägliche Spitzenlast Großbritanniens.

Die Regulierungsbehörde warnte, dass die steigende Nachfrage nach Netzanschlüssen andere wichtige Energieprojekte verzögern könnte. Die Bauanträge für Rechenzentren in Großbritannien erreichten 2025 einen Rekordwert: Allein in England und Wales wurden über 60 neue Anträge eingereicht, ein Anstieg von 63 % gegenüber 2024.

Die Kupferpreise stiegen im Laufe des Freitagshandels und steuerten damit auf den siebten Monat in Folge mit Kursgewinnen zu, gestützt durch den Optimismus hinsichtlich des globalen Nachfragewachstums.

Der meistgehandelte Kupfer-Futures-Kontrakt an der Londoner Metallbörse stieg um 1,3 % auf 13.478 US-Dollar pro Tonne um 13:47 Uhr Mekka-Zeit, nachdem er am 4. Februar mit 13.496 US-Dollar pro Tonne den höchsten Stand erreicht hatte.

Daten, die nach den Feiertagen zum chinesischen Neujahr veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Kupferbestände in den Lagern der Shanghai Futures Exchange auf den höchsten Stand seit fast 10 Jahren gestiegen waren und 391.500 Tonnen erreichten, ein Anstieg um 44 % gegenüber dem Niveau von vor zwei Wochen.

Die UBS hob ihre Kupferpreisprognosen um 500 US-Dollar pro Tonne über alle Zeithorizonte hinweg an und geht nun davon aus, dass die Preise bis Ende März 2027 15.000 US-Dollar pro Tonne erreichen könnten. Die Bank bekräftigte ihren positiven Ausblick und empfahl Anlegern, langfristige Positionen in dem Industriemetall beizubehalten.

Die Investmentbank rechnet trotz kurzfristiger Vorsicht mit jährlich steigenden Kupferpreisen. Der jüngste Preisanstieg hat sich vorübergehend verlangsamt, wobei die Preise voraussichtlich bis 2026 auf einem hohen Niveau bleiben werden. Die saisonale Konjunkturabschwächung um das chinesische Neujahrsfest trug zu einer Phase der Preiskonsolidierung bei.

Überarbeitung der Angebots- und Nachfrageprognose

Die UBS hat ihre Angebots- und Nachfrageprognosen auf Basis der neuesten verfügbaren Daten aktualisiert. Die Bank rechnet nun für 2025 mit einem etwas geringeren Angebotsdefizit von rund 200.000 Tonnen, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 230.000 Tonnen.

Gleichzeitig erhöhte das Unternehmen seine Prognose für das Angebotsdefizit im Jahr 2026 auf 520.000 Tonnen, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 407.000 Tonnen. Die wachsende Angebotslücke bleibt einer der Hauptfaktoren, die die positive mittelfristige Preisentwicklung für Kupfer stützen.

Die Bank bekräftigte ihre Empfehlung an die Kunden, auf Basis der revidierten Angebots- und Nachfragegrundlagen Long-Positionen in Kupfer zu halten, und merkte an, dass ihre aktualisierten Prognosen darauf hindeuten, dass die Preise im gesamten Jahr 2026 hoch bleiben werden.

Rückgang der chilenischen Produktion

Auf der Produktionsseite zeigten Daten des chilenischen Statistikamtes, dass die Kupferproduktion des weltgrößten Produzenten im Januar im Vergleich zum Vorjahr um 3 % auf 413.712 Tonnen zurückging.

Die Industrieproduktion in dem Andenstaat ging im gleichen Monat im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls um 3,8 % zurück, was auf einen anhaltenden Druck auf der globalen Angebotsseite des Metalls hindeutet.

Während der US-Handelszeiten stiegen die Kupfer-Futures für Mai bis 16:00 Uhr GMT um 1,2 % auf 6,07 US-Dollar pro Pfund.

Bitcoin steht unter starkem technischem Druck, da es Schwierigkeiten hat, gleichzeitig drei wichtige Widerstandsniveaus zu durchbrechen. Das Ende des aktuellen Bärenmarktes könnte davon abhängen, ob es ihm gelingt, diese Hürden im Laufe des März zu überwinden.

Kämpfen Sie mit drei wichtigen Widerstandsniveaus

Daten von TradingView zeigten, dass das BTC/USD-Paar bei etwa 67.720 US-Dollar notierte, nachdem es an der psychologisch wichtigen Marke von 70.000 US-Dollar abgewiesen worden war.

Die Analyse der aktuellen Marktstruktur zeigt, dass sich mehrere technische Hindernisse zu einer starken Widerstandszone zusammengefunden haben, darunter:

Der exponentielle gleitende 200-Wochen-Durchschnitt liegt bei 68.330 US-Dollar.

Das bisherige Allzeithoch lag bei 69.000 US-Dollar im Jahr 2021.

die psychologische 70.000-Dollar-Marke

Bitcoin konnte nach dem Anstieg auf 70.040 US-Dollar am Mittwoch keines dieser Niveaus zurückerobern.

Der Analyst Captain Faibik erklärte, die Kryptowährung benötige einen Wochenschlusskurs über dem 200-Wochen-EMA, um ihren Aufwärtstrend fortzusetzen. Sollte diese Bedingung erfüllt sein, sei in den kommenden Tagen mit einer Erholung in Richtung 80.000 US-Dollar zu rechnen. Er merkte an, dass der März sich als starker Marktmonat erweisen könnte.

Cointelegraph berichtete zuvor, dass der Bärenmarkt enden könnte, wenn Bitcoin es schafft, den durchschnittlichen Einstandspreis der Inhaber in der Altersgruppe der 18- bis 24-Jährigen, der bei etwa 74.500 US-Dollar liegt, zu überschreiten.

Fünf Monate in Folge Verluste

Historische Daten von CoinGlass zeigen, dass Bitcoin nach einem Rückgang von 14 % im Februar auf den fünften monatlichen Verlust in Folge zusteuert. Eine ähnliche Verlustserie erlebte der Kurs zuletzt Ende 2018, auf dem Höhepunkt des vorherigen Bärenmarktes.

Ein Analyst namens Alex sagte, Bitcoin nähere sich einer seltenen bärischen Sequenz und merkte an, dass dem vorherigen Fall in den Jahren 2018–2019 fünf starke grüne Monatskerzen und eine Vervierfachung des Kurses folgten.

Nach einem Rückgang von 57 % zwischen August 2018 und Januar 2019 verzeichnete Bitcoin fünf Monate in Folge Kursgewinne und stieg um 317 % von 3.329 US-Dollar auf 13.880 US-Dollar.

Sollten sich historische Muster wiederholen, könnte im April eine Trendwende einsetzen, insbesondere wenn der Verkaufsdruck ein Niveau erreicht, das auf eine Markterschöpfung hindeutet.