Die Kupferpreise stiegen im Laufe des Freitagshandels und steuerten damit auf den siebten Monat in Folge mit Kursgewinnen zu, gestützt durch den Optimismus hinsichtlich des globalen Nachfragewachstums.

Der meistgehandelte Kupfer-Futures-Kontrakt an der Londoner Metallbörse stieg um 1,3 % auf 13.478 US-Dollar pro Tonne um 13:47 Uhr Mekka-Zeit, nachdem er am 4. Februar mit 13.496 US-Dollar pro Tonne den höchsten Stand erreicht hatte.

Daten, die nach den Feiertagen zum chinesischen Neujahr veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Kupferbestände in den Lagern der Shanghai Futures Exchange auf den höchsten Stand seit fast 10 Jahren gestiegen waren und 391.500 Tonnen erreichten, ein Anstieg um 44 % gegenüber dem Niveau von vor zwei Wochen.

Die UBS hob ihre Kupferpreisprognosen um 500 US-Dollar pro Tonne über alle Zeithorizonte hinweg an und geht nun davon aus, dass die Preise bis Ende März 2027 15.000 US-Dollar pro Tonne erreichen könnten. Die Bank bekräftigte ihren positiven Ausblick und empfahl Anlegern, langfristige Positionen in dem Industriemetall beizubehalten.

Die Investmentbank rechnet trotz kurzfristiger Vorsicht mit jährlich steigenden Kupferpreisen. Der jüngste Preisanstieg hat sich vorübergehend verlangsamt, wobei die Preise voraussichtlich bis 2026 auf einem hohen Niveau bleiben werden. Die saisonale Konjunkturabschwächung um das chinesische Neujahrsfest trug zu einer Phase der Preiskonsolidierung bei.

Überarbeitung der Angebots- und Nachfrageprognose

Die UBS hat ihre Angebots- und Nachfrageprognosen auf Basis der neuesten verfügbaren Daten aktualisiert. Die Bank rechnet nun für 2025 mit einem etwas geringeren Angebotsdefizit von rund 200.000 Tonnen, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 230.000 Tonnen.

Gleichzeitig erhöhte das Unternehmen seine Prognose für das Angebotsdefizit im Jahr 2026 auf 520.000 Tonnen, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 407.000 Tonnen. Die wachsende Angebotslücke bleibt einer der Hauptfaktoren, die die positive mittelfristige Preisentwicklung für Kupfer stützen.

Die Bank bekräftigte ihre Empfehlung an die Kunden, auf Basis der revidierten Angebots- und Nachfragegrundlagen Long-Positionen in Kupfer zu halten, und merkte an, dass ihre aktualisierten Prognosen darauf hindeuten, dass die Preise im gesamten Jahr 2026 hoch bleiben werden.

Rückgang der chilenischen Produktion

Auf der Produktionsseite zeigten Daten des chilenischen Statistikamtes, dass die Kupferproduktion des weltgrößten Produzenten im Januar im Vergleich zum Vorjahr um 3 % auf 413.712 Tonnen zurückging.

Die Industrieproduktion in dem Andenstaat ging im gleichen Monat im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls um 3,8 % zurück, was auf einen anhaltenden Druck auf der globalen Angebotsseite des Metalls hindeutet.

Während der US-Handelszeiten stiegen die Kupfer-Futures für Mai bis 16:00 Uhr GMT um 1,2 % auf 6,07 US-Dollar pro Pfund.

Bitcoin steht unter starkem technischem Druck, da es Schwierigkeiten hat, gleichzeitig drei wichtige Widerstandsniveaus zu durchbrechen. Das Ende des aktuellen Bärenmarktes könnte davon abhängen, ob es ihm gelingt, diese Hürden im Laufe des März zu überwinden.

Kämpfen Sie mit drei wichtigen Widerstandsniveaus

Daten von TradingView zeigten, dass das BTC/USD-Paar bei etwa 67.720 US-Dollar notierte, nachdem es an der psychologisch wichtigen Marke von 70.000 US-Dollar abgewiesen worden war.

Die Analyse der aktuellen Marktstruktur zeigt, dass sich mehrere technische Hindernisse zu einer starken Widerstandszone zusammengefunden haben, darunter:

Der exponentielle gleitende 200-Wochen-Durchschnitt liegt bei 68.330 US-Dollar.

Das bisherige Allzeithoch lag bei 69.000 US-Dollar im Jahr 2021.

die psychologische 70.000-Dollar-Marke

Bitcoin konnte nach dem Anstieg auf 70.040 US-Dollar am Mittwoch keines dieser Niveaus zurückerobern.

Der Analyst Captain Faibik erklärte, die Kryptowährung benötige einen Wochenschlusskurs über dem 200-Wochen-EMA, um ihren Aufwärtstrend fortzusetzen. Sollte diese Bedingung erfüllt sein, sei in den kommenden Tagen mit einer Erholung in Richtung 80.000 US-Dollar zu rechnen. Er merkte an, dass der März sich als starker Marktmonat erweisen könnte.

Cointelegraph berichtete zuvor, dass der Bärenmarkt enden könnte, wenn Bitcoin es schafft, den durchschnittlichen Einstandspreis der Inhaber in der Altersgruppe der 18- bis 24-Jährigen, der bei etwa 74.500 US-Dollar liegt, zu überschreiten.

Fünf Monate in Folge Verluste

Historische Daten von CoinGlass zeigen, dass Bitcoin nach einem Rückgang von 14 % im Februar auf den fünften monatlichen Verlust in Folge zusteuert. Eine ähnliche Verlustserie erlebte der Kurs zuletzt Ende 2018, auf dem Höhepunkt des vorherigen Bärenmarktes.

Ein Analyst namens Alex sagte, Bitcoin nähere sich einer seltenen bärischen Sequenz und merkte an, dass dem vorherigen Fall in den Jahren 2018–2019 fünf starke grüne Monatskerzen und eine Vervierfachung des Kurses folgten.

Nach einem Rückgang von 57 % zwischen August 2018 und Januar 2019 verzeichnete Bitcoin fünf Monate in Folge Kursgewinne und stieg um 317 % von 3.329 US-Dollar auf 13.880 US-Dollar.

Sollten sich historische Muster wiederholen, könnte im April eine Trendwende einsetzen, insbesondere wenn der Verkaufsdruck ein Niveau erreicht, das auf eine Markterschöpfung hindeutet.

Die Ölpreise stiegen am Freitag um mehr als einen Dollar pro Barrel, da die Händler nach der Einigung zwischen den USA und dem Iran auf eine Verlängerung der Atomverhandlungen weiterhin in Alarmbereitschaft wegen möglicher Lieferengpässe blieben.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 11:10 Uhr GMT um 1,38 US-Dollar bzw. 1,95 % auf 72,13 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,40 US-Dollar bzw. 2,15 % auf 66,61 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Tamas Varga, Ölanalyst beim Brokerhaus PVM, sagte, die Unsicherheit herrsche weiterhin am Markt vor, die Ängste trieben die Preise in die Höhe. Er merkte an, dass die aktuellen Bewegungen ausschließlich vom Ausgang der iranischen Atomgespräche und der Möglichkeit eines militärischen Vorgehens der USA gegen Teheran bestimmt seien.

Begrenzte wöchentliche Gewinne

Auf Wochenbasis steuert Brent-Rohöl auf einen leichten Anstieg von etwa 0,2 % zu, während West Texas Intermediate voraussichtlich einen leichten Rückgang von 0,1 % verzeichnen wird.

Die Vereinigten Staaten und der Iran führten am Donnerstag in Genf indirekte Gespräche, nachdem US-Präsident Donald Trump einen militärischen Aufmarsch in der Region angeordnet hatte.

Während der Verhandlungen stiegen die Ölpreise um mehr als einen Dollar pro Barrel, nachdem Medienberichte nahelegten, die Gespräche seien aufgrund des Beharrens Washingtons auf einem vollständigen Stopp der iranischen Urananreicherung ins Stocken geraten. Die Gewinne wurden jedoch wieder reduziert, nachdem der omanische Vermittler Fortschritte in den Gesprächen verkündet hatte.

Der omanische Außenminister Badr Albusaidi sagte, beide Seiten planten, die Verhandlungen nächste Woche wieder aufzunehmen; die Gespräche auf technischer Ebene sollen in Wien stattfinden.

Suvro Sarkar, Analyst bei der DBS Bank, sagte, die jüngste Gesprächsrunde gebe Anlass zur Hoffnung auf eine friedliche Lösung, betonte aber, dass Militärschläge weiterhin ein mögliches Szenario seien.

Trump erklärte am 19. Februar, dass der Iran innerhalb von 10 bis 15 Tagen eine Einigung über sein Atomprogramm erzielen müsse, andernfalls würden „sehr schlimme Dinge“ passieren.

Sarkar schätzte, dass die geopolitische Risikoprämie, die derzeit in den Ölpreisen enthalten ist, zwischen 8 und 10 US-Dollar pro Barrel liegt, da befürchtet wird, dass ein Konflikt die Lieferströme aus dem Nahen Osten durch die Straße von Hormuz, über die rund 20 % der weltweiten Ölversorgung abgewickelt werden, beeinträchtigen könnte.

Saudi-Arabien und das OPEC+-Treffen im Fokus

Um die Auswirkungen eines möglichen Angriffs abzumildern, arbeitet Saudi-Arabien laut informierten Kreisen daran, die Ölproduktion und -exporte zu steigern.

Gleichzeitig wird erwartet, dass die OPEC+ bei ihrem Treffen am 1. März eine Produktionssteigerung von etwa 137.000 Barrel pro Tag für April in Erwägung ziehen wird, nachdem sie die Produktionssteigerungen im ersten Quartal des Jahres zuvor ausgesetzt hatte.

Der US-Dollar gab am Freitag leicht nach, blieb aber auf Kurs, monatliche Gewinne zu verzeichnen, gestützt durch eskalierende geopolitische Spannungen und einen restriktiveren Ton der Federal Reserve.

Um 03:00 Uhr ET (08:00 Uhr GMT) stieg der US-Dollar-Index – der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst – um 0,1 % auf 97,650 und steuerte damit auf einen monatlichen Gewinn von rund 1,4 % zu.

Spannungen im Nahen Osten stützen den Dollar

Der Dollar profitierte von wachsenden Bedenken, dass der militärische Aufbau der USA im Nahen Osten zu einem Konflikt mit dem Iran führen könnte, trotz laufender Treffen zwischen beiden Seiten zur Erörterung des iranischen Atomprogramms.

Vermittler aus Oman berichteten, dass die Vereinigten Staaten und der Iran am Donnerstag bei den Gesprächen Fortschritte erzielt hätten, die mehrstündigen Verhandlungen jedoch ohne einen klaren Durchbruch endeten, der mögliche US-Angriffe hätte verhindern können.

Analysten von ING erklärten, dass eine Eskalation zwischen Washington und Teheran in der jetzigen Phase die stärksten Auswirkungen auf den Dollar haben könnte. Sie fügten hinzu, dass die Wahrscheinlichkeit eines US-Angriffs auf den Iran bis Ende März laut Schätzungen der Plattform Polymarket mit 55 % weiterhin relativ hoch sei, was die Märkte derzeit davon abhalte, aggressiv auf eine weitere Dollar-Schwäche zu spekulieren.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch einen vergleichsweise restriktiveren Tonfall der Federal Reserve, nachdem „mehrere“ Entscheidungsträger bei der Januar-Sitzung signalisiert hatten, dass sie offen für eine erneute Anhebung der Zinssätze seien, falls die Inflation weiterhin hoch bleibt.

Die US-Erzeugerpreisindexdaten für Januar werden im Laufe der Sitzung erwartet, zusammen mit geplanten Äußerungen der Fed-Vertreter John Williams und Neel Kashkari.

Der Euro schwächt sich angesichts der wirtschaftlichen Abschwächung Europas ab.

In Europa stieg der EUR/USD-Kurs um 0,1 % auf 1,1806, doch die Gemeinschaftswährung steuert auf einen monatlichen Verlust von mehr als 1 % zu, da erwartet wird, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze für mehrere Monate unverändert lassen wird.

Die Arbeitslosigkeit in Deutschland stieg im Februar leicht um 1.000 Personen auf 2,977 Millionen. Dies spiegelt die anhaltenden Auswirkungen der wirtschaftlichen Schwäche der letzten drei Jahre auf Europas größte Volkswirtschaft wider.

In Frankreich stiegen die Verbraucherpreise im Februar im Jahresvergleich um 1,1 Prozent und übertrafen damit die Erwartungen. Dies deutet auf eine schnellere Inflation hin, nachdem sie sich im Januar auf den niedrigsten Stand seit mehr als fünf Jahren verlangsamt hatte.

Analysten von ING sagten, dass die Marke von 1,180 ein Wendepunkt für EUR/USD bleiben könnte, da die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Iran weiterhin starke Richtungswetten am Markt einschränkt.

Pfund gibt nach Wahlniederlage nach

GBP/USD stieg um 0,1 % auf 1,3495, doch das Pfund dürfte damit seine dreimonatige Gewinnserie beenden, nachdem es im Februar um mehr als 2 % gefallen war.

Die britische Labour-Partei unter Premierminister Keir Starmer erlitt eine peinliche Wahlniederlage, nachdem sie einen ihrer sichersten Wahlkreise an die linke Grüne Partei verloren hatte.

Diese Entwicklung erhöht den Druck auf Starmer, nach wochenlangen politischen Turbulenzen und zunehmenden Rücktrittsforderungen seine Führungsqualitäten unter Beweis zu stellen. Analysten von ING merkten an, dass Entwicklungen, die Starmers Position schwächen, tendenziell das Pfund belasten, insbesondere wenn sie die Wahrscheinlichkeit einer eher linksgerichteten Führung erhöhen.

Der Yen steuert inmitten politischer Unsicherheit auf monatliche Verluste zu.

In Asien fiel der USD/JPY um 0,1 % auf 156,04, bleibt aber auf Kurs für einen monatlichen Gewinn von rund 0,6 %, da die japanische Währung weiterhin unter Druck steht angesichts von Fragen zu den fiskalischen Auswirkungen der von Premierministerin Sanae Takaichi vorgeschlagenen Konjunkturprogramme und Steuersenkungen.

Der Erdrutschsieg der regierenden Koalition im japanischen Unterhaus hat Takaichi einen klareren Weg zur Umsetzung ihrer Finanzagenda eröffnet.

Zusätzlich geriet der Yen unter Druck aufgrund der zunehmenden Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Bank von Japan, insbesondere nachdem schwache Kern-VPI-Daten aus Tokio für Februar zeigten, dass die Inflation zum ersten Mal seit fast vier Jahren unter das 2%-Ziel der Zentralbank gefallen war.

Bewegungen bei asiatischen und australischen Währungen

USD/CNY stieg um 0,2 % auf 6,8552, nachdem die Chinesische Volksbank die Devisenrisikoreservepflicht für einige Terminkontrakte aufgehoben hatte. Dieser Schritt ermöglicht günstigere Dollarkäufe im Inland.

Die Entscheidung folgte auf eine starke Aufwertung des Yuan in den letzten Monaten, die teilweise darauf zurückzuführen war, dass Exporteure angesichts eines hohen Handelsüberschusses mit den Vereinigten Staaten US-Dollar verkauften.

Unterdessen stieg AUD/USD um 0,3 % auf 0,7125, wobei der australische Dollar in diesem Monat auf einen Zuwachs von mehr als 2 % zusteuert, unterstützt durch restriktivere Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der Reserve Bank of Australia.