Die Kupferpreise schnellten am Montag in Richtung Rekordniveau, da sich die Angebotssorgen nach einem Streik in einer chilenischen Mine verstärkten, zusammen mit Erwartungen über Marktdefizite und sinkende Lagerbestände in von der Londoner Metallbörse genehmigten Lagerhäusern.

Der Kupferpreis an der Londoner Metallbörse stieg bis 10:42 Uhr GMT um 2,8 % auf 12.823 US-Dollar pro Tonne, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 12.905,5 US-Dollar pro Tonne erreicht hatte. Das in der Energie- und Baubranche weit verbreitete Metall hatte letzte Woche ein Rekordniveau von 12.960 US-Dollar pro Tonne erreicht.

Händler sagten, der Streik in der von Capstone Copper betriebenen Kupfer-Gold-Mine Mantoverde im Norden Chiles bestärke die Annahme einer Angebotsverknappung auf dem Markt.

Die Kupfermine Mantoverde soll voraussichtlich zwischen 29.000 und 32.000 Tonnen Kupfer produzieren. Dies entspricht zwar nur einem geringen Anteil der weltweiten Kupferförderung, die in diesem Jahr auf rund 24 Millionen Tonnen geschätzt wird, verstärkt aber dennoch die Befürchtungen eines Angebotsengpasses.

Analysten der UBS erklärten in einer Mitteilung: „Wir erwarten, dass die Kupfernachfrage im Jahr 2026 um etwa 3 % steigen wird, während das Angebot an raffiniertem Kupfer um weniger als 1 % wachsen wird. Dies führt zu einem Defizit zwischen 300.000 und 400.000 Tonnen, das im Jahr 2027 auf etwa 500.000 Tonnen ansteigen wird.“

Die Kupferpreise wurden auch durch sinkende Lagerbestände an der Londoner Metallbörse gestützt, die auf 142.550 Tonnen zurückgingen, ein Rückgang um 55 % seit Ende August.

Ein großer Teil des Kupfers, das das LME-System verlässt, wurde in die Vereinigten Staaten verschifft, wo die Preise ebenfalls hoch bleiben, da die Zölle auf Kupfer überprüft werden, obwohl dem Metall seit dem 1. August eine Ausnahme von den Einfuhrzöllen gewährt wurde.

In verwandten Märkten erreichte Aluminium zuvor mit 3.069 US-Dollar pro Tonne den höchsten Stand seit April 2022. Grund dafür waren Befürchtungen über mögliche Angebotsengpässe, die teilweise mit Chinas Produktionsobergrenze von 45 Millionen Tonnen zusammenhängen.

Gregory Wietbicker, Präsident von Wittsend Commodity Advisors, sagte: „In den letzten 20 Jahren wurden die Preise an der Londoner Metallbörse weitgehend auf der Grundlage der Kapitalkosten in China bestimmt. Nun muss der Markt anfangen, über Investitionen in Ländern wie Indonesien, Finnland oder Indien nachzudenken.“

Aluminium stieg um 1,5 % auf 3.060 US-Dollar pro Tonne, Zink legte um 1,4 % auf 3.171 US-Dollar zu, Blei verteuerte sich um 0,3 % auf 2.012 US-Dollar, Nickel stieg um 0,4 % auf 16.885 US-Dollar, während Zinn um 3,7 % auf 41.925 US-Dollar pro Tonne zulegte.

Bitcoin erreichte den höchsten Stand seit drei Wochen und durchbrach damit eine vielbeachtete technische Hürde, während digitale Vermögenswerte begannen, zu den Kursgewinnen bei Aktien und Edelmetallen aufzuschließen.

Die weltweit größte Kryptowährung legte am Montag um bis zu 2,3 % zu und notierte um 6:34 Uhr New Yorker Zeit knapp unter 93.000 US-Dollar. Auch Ether verzeichnete leichte Kursgewinne. Der Bitcoin-Anstieg erfolgte parallel zu Kursanstiegen bei Gold, Silber und Aktien nach dem Sturz des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro.

Bitcoin hat erstmals seit Beginn des Kryptomarkteinbruchs Anfang Oktober seinen 50-Tage-Durchschnitt überschritten – eines von mehreren Anzeichen für eine Stabilisierung der Kurse. Der Kurs ist in diesem Jahr bisher um rund 6 % gestiegen.

Die durch Maduros Verhaftung durch US-Streitkräfte Ende letzter Woche ausgelöste politische Unsicherheit dämpfte die Investitionsbereitschaft in risikoreichere Anlagen wie Technologieaktien kaum und trug gleichzeitig zu weiteren Kursgewinnen bei Gold und Silber bei. US-Aktienfutures legten am Montag zu, angeführt von Technologiewerten.

Bitcoin galt in Krisenzeiten zeitweise als sicherer Hafen, während er in anderen Phasen parallel zu Aktien und risikoreichen Anlagen gehandelt wurde. Im vierten Quartal fiel der Kurs der Kryptowährung um 24 % und wich damit deutlich von der Entwicklung der Gold- und Silberpreise ab.

Sean McNulty, Leiter des Derivatehandels für den asiatisch-pazifischen Raum bei FalconX, sagte, die jüngsten Kursgewinne seien auf sogenannte Krypto-native Firmen – Unternehmen, die sich ausschließlich auf digitale Vermögenswerte konzentrieren – sowie auf den fehlenden Verkaufsdruck von Gruppen wie Bitcoin-Minern, vermögenden Family Offices und anderen großen Investmentfonds zurückzuführen.

Enge Handelsspanne

Bitcoin bewegte sich wochenlang in einer engen Handelsspanne, verpasste die Aktienmarktrallye über die Weihnachtsfeiertage und schloss das Jahr 2025 mit einem Minus von 6,5 % ab. Seine Performance im vergangenen Jahr blieb hinter den Erwartungen zurück, trotz einer Reihe kryptofreundlicher US-Maßnahmen unter Präsident Donald Trump.

Am 2. Januar flossen insgesamt 471 Millionen Dollar von Investoren in 12 in den USA notierte Bitcoin-Börsenfonds. Dies war der größte Zufluss seit dem 11. November und verstärkte die Anzeichen für eine Veränderung der Marktstimmung.

Auch die Positionierung von Derivaten zeigt eine erhöhte Aktivität. Die Finanzierungsraten für Bitcoin-Perpetual-Futures – ein Maß für die Kosten der Kreditaufnahme zur Aufrechterhaltung bullischer Positionen – erreichten laut Daten von CryptoQuant den höchsten Stand seit dem 18. Oktober.

Timothy Meiser, Forschungsleiter beim Krypto-Unternehmen BRN, sagte: „Dieser Markt stabilisiert sich eher, als dass er sich beschleunigt. Die kommenden Wochen werden zeigen, ob frische Kapitalzuflüsse zu einer nachhaltigen Dynamik führen können oder ob die Zeit weiterhin die dominierende Kraft für die Preisgestaltung bleibt.“

Händler beobachten nun genau, ob Bitcoin einen nachhaltigen Ausbruch über 94.000 US-Dollar schaffen kann, während 88.000 US-Dollar laut McNulty als wichtige Unterstützung nach unten angesehen werden.

Die Ölpreise fielen am Montag, da ein reichliches globales Angebot die Befürchtungen über die Auswirkungen der US-Verhaftung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro auf die Rohöllieferungen aus Venezuela, das über die größten Ölreserven der Welt verfügt, ausglich.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 09:40 GMT um 23 Cent bzw. 0,4 % auf 60,52 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 21 Cent bzw. 0,4 % auf 57,11 US-Dollar pro Barrel sank.

Die Referenzpreise zeigten sich im frühen asiatischen Handel volatil, da die Anleger die Entwicklungen in Venezuela, einem OPEC-Mitglied, dessen Ölexporte US-Sanktionen unterlagen, sowie die potenziellen Auswirkungen auf das globale Ölangebot bewerteten.

US-Präsident Donald Trump erklärte, Washington werde die Kontrolle über das Land übernehmen und die Sanktionen würden in Kraft bleiben, nachdem Maduro am Sonntag in einem New Yorker Gefängnis festgenommen worden war.

In einem globalen Markt, der durch ein reichhaltiges Angebot gekennzeichnet ist, hätten zusätzliche Störungen der venezolanischen Exporte laut Analysten nur begrenzte und unmittelbare Auswirkungen auf die Preise.

Venezuelas Ölproduktion ist in den letzten Jahrzehnten aufgrund von Misswirtschaft und mangelnden Investitionen ausländischer Unternehmen eingebrochen, nachdem das Land Anfang der 2000er Jahre seine Ölförderung verstaatlicht hatte.

Die durchschnittliche Produktion lag im vergangenen Jahr bei rund 1,1 Millionen Barrel pro Tag, was etwa 1 % der globalen Produktion entspricht.

Kazuhiko Fuji, ein leitender Mitarbeiter am Forschungsinstitut für Wirtschaft, Handel und Industrie, sagte, die US-Angriffe hätten dem venezolanischen Ölsektor keinen Schaden zugefügt.

Fuji sagte: „Selbst wenn die venezolanischen Exporte vorübergehend beeinträchtigt werden, gehen mehr als 80 % davon nach China, das große Lagerbestände aufgebaut hat.“

Venezuelas Interimspräsident bot am Sonntag den Vereinigten Staaten eine Zusammenarbeit an.

Analysten von SEB sagten: „Dies verringert das Risiko eines längerfristigen Verbots venezolanischer Ölexporte, wodurch die Möglichkeit besteht, dass Öllieferungen aus Venezuela innerhalb relativ kurzer Zeit wieder ungehindert fließen können.“

Trump warnte außerdem vor möglichen weiteren US-Interventionen und deutete an, dass Kolumbien und Mexiko mit militärischen Maßnahmen rechnen müssten, wenn es ihnen nicht gelinge, den illegalen Drogenhandel einzudämmen.

Analysten beobachten auch die Reaktion des Irans, nachdem Trump am Freitag vor einer möglichen Intervention bei der Niederschlagung der Proteste in dem OPEC-Mitgliedstaat gewarnt hatte.

Unabhängig davon einigten sich die OPEC und ihre Verbündeten bei ihrem Treffen am Sonntag darauf, die Fördermengen unverändert zu lassen.

Der US-Dollar startete in seine erste volle Handelswoche des Jahres 2026 mit einem Anstieg auf Mehrwochenhochs gegenüber einer Reihe von Währungen, nachdem er im Dezember eine schwache Performance gezeigt hatte. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten, die im Laufe dieser Woche veröffentlicht werden.

Die Händler verfolgten auch die Entwicklungen in Venezuela aufmerksam, nach einer US-Razzia und der Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Sonntag gegenüber Reportern, er könne einen weiteren Militärschlag anordnen, falls die US-Bemühungen zur Öffnung des venezolanischen Ölsektors und zur Bekämpfung des Drogenhandels scheitern sollten. Er deutete zudem mögliche Militäraktionen gegen Kolumbien und Mexiko an.

Vor dem Hintergrund angespannter geopolitischer Lage konnte der Dollar leichte Gewinne verzeichnen. Analysten warnen jedoch davor, dass es noch zu früh sei, um von der Nachhaltigkeit dieser Entwicklung zu sprechen. Der am Freitag erwartete US-Arbeitsmarktbericht gilt als entscheidender Faktor für die geldpolitischen Erwartungen und hat einen größeren Einfluss auf den Dollar als geopolitische Entwicklungen.

Makroökonomische Faktoren haben vorerst Vorrang vor geopolitischen.

Der Dollar-Index stieg den fünften Tag in Folge und legte um 0,25 % zu. Damit erreichte er den höchsten Stand seit dem 10. Dezember, vor allem aufgrund der Euro-Schwäche. Der Euro fiel um 0,31 % auf 1,16845 US-Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit demselben Datum. Der Dollar-Index hatte im Dezember 1,2 % verloren und damit seine schwächste Monatsperformance seit August erzielt.

Jeremy Stretch, Leiter der G10-Währungsstrategie bei CIBC Markets, sagte: „Wir sehen dieses geopolitische Risiko zwar, sollten uns aber nicht darauf versteifen. Wir werden sehr schnell wieder zur makroökonomischen Realität zurückkehren, da im Laufe dieser Woche eine Flut von US-Konjunkturdaten veröffentlicht wird.“

Er fügte hinzu: „Oft ist die erste Reaktion am Devisenmarkt nach einem wichtigen Ereignis die falsche. Ich sage nicht, dass sie hier falsch ist, aber ich denke, diese Dollarstärke könnte anfällig für eine Korrektur sein, falls die Arbeitsmarktdaten Anzeichen von Schwäche zeigen.“

Stretch merkte an, dass eine Reihe starker US-Wirtschaftsdaten in letzter Zeit die Märkte dazu veranlasst habe, ein langsameres Tempo bei den Zinssenkungen in diesem Jahr in Betracht zu ziehen.

Die Veröffentlichung der Daten in dieser Woche beginnt am Montag mit der Umfrage des Institute for Supply Management zum verarbeitenden Gewerbe und endet am Freitag mit dem monatlichen Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft.

Kyle Rodda, leitender Finanzmarktanalyst bei Capital.com, sagte: „Ich würde argumentieren, dass die Devisenmärkte nicht wirklich die Risiken aus Venezuela einpreisen, sondern vielmehr das, was die US-Daten über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve aussagen werden.“

Laut Berechnungen der LSEG auf Basis von Futures-Preisen preisen Händler derzeit zwei Zinssenkungen in den USA in diesem Jahr ein.

US-Zinssenkungen weiterhin im Fokus

Investoren warten gespannt auf Trumps Kandidaten für den Posten des nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank, da Jerome Powells Amtszeit im Mai endet. Trump hat angekündigt, seine Wahl noch in diesem Monat bekanntzugeben und angedeutet, dass es sich bei dem Nachfolger um jemanden handeln soll, der „deutlich an niedrigere Zinsen glaubt“.

In Japan erklärte der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, am Montag, die Zentralbank werde die Zinsen weiter anheben, sofern sich die wirtschaftliche Lage und die Preisentwicklung entsprechend ihren Prognosen entwickelten. Diese Haltung bekräftigte er in den vergangenen Monaten mehrfach, unter anderem nach der allgemein erwarteten Zinserhöhung im Dezember auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten.

Der Dollar notierte gegenüber dem japanischen Yen stabil bei 156,81, stieg gegenüber dem Schweizer Franken um 0,34 % auf 0,795 und legte gegenüber dem australischen und neuseeländischen Dollar jeweils um rund 0,2 % zu.