Die Kupferpreise stiegen am Mittwoch, da Händler verstärkt auf eine Zinssenkung der Federal Reserve setzten und gleichzeitig die Erwartungen an höhere Industriemetallpreise zunahmen.

Laut einer am Freitag veröffentlichten Forschungsnotiz geht UBS davon aus, dass der Kupferpreis im nächsten Jahr steigen wird. Als Gründe nennt sie die Verknappung des Angebots aufgrund anhaltender Störungen in großen Minen sowie die langfristige strukturelle Nachfrage, die durch Elektrifizierung und Investitionen in saubere Energien getrieben wird.

In ihrer jüngsten Prognoseaktualisierung hob die Bank ihr Kupferpreisziel für März 2026 um 750 US-Dollar pro Tonne auf 11.500 US-Dollar an. Auch die Ziele für Juni und September 2026 wurden jeweils um 1.000 US-Dollar auf 12.000 bzw. 12.500 US-Dollar erhöht. Zudem wurde ein neues Ziel von 13.000 US-Dollar pro Tonne für Dezember 2026 eingeführt.

Die UBS erhöhte ihre Prognose für das Marktdefizit deutlich auf 230.000 Tonnen für 2025 (vorher: 53.000 Tonnen) und auf 407.000 Tonnen für 2026 (vorher: 87.000 Tonnen). Die Bank erklärte, sinkende Lagerbestände und anhaltende Versorgungsrisiken würden die Lage weiterhin angespannt halten.

Weiter hieß es, dass die diesjährigen Minenstörungen – darunter Produktionsprobleme in der Grasberg-Mine von Freeport-McMoRan in Indonesien, eine langsame Erholung der Produktion in Chile und wiederkehrende Proteste in Peru – strukturelle Angebotsengpässe verdeutlichen, die voraussichtlich bis ins Jahr 2026 anhalten werden.

Freeport-McMoRan gab letzte Woche bekannt, dass die Produktion in Grasberg bis Juli wieder aufgenommen werden soll, nachdem ein tödlicher Unfall vor zwei Monaten den Betrieb zum Erliegen gebracht hatte.

UBS hat ihre Wachstumsprognosen für die Produktion von raffiniertem Kupfer auf 1,2 % für 2025 und 2,2 % für 2026 herabgestuft und begründet dies mit einer Verschlechterung des Erzgehalts und betrieblichen Herausforderungen.

Die Bank rechnet damit, dass die weltweite Kupfernachfrage sowohl 2025 als auch 2026 um 2,8 % steigen wird, unterstützt durch Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien, Investitionen in Stromnetze und den Ausbau von Rechenzentren.

UBS ergänzte, dass etwaige Kursrückgänge wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein würden, und empfahl Anlegern, Long-Positionen beizubehalten oder Volatilitätsverkaufsstrategien anzuwenden.

Im US-Handel stiegen die Kupfer-Futures für März bis 15:51 Uhr GMT um 1,7 % auf 5,17 Dollar pro Pfund.

Bitcoin hielt sich am Mittwoch relativ stabil und setzte seine ruhige Performance fort, nachdem er letzte Woche auf ein Siebenmonatstief gefallen war, da die Anleger die steigenden Chancen einer Zinssenkung in den USA vorsichtig bewerteten und die mögliche Ernennung eines neuen Vorsitzenden der Federal Reserve abwarteten.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um 0,5 % und notierte um 01:39 Uhr Eastern Time (06:39 Uhr GMT) bei 87.536,7 US-Dollar.

Nachdem der Token unter die jüngsten Unterstützungsniveaus auf fast 80.000 Dollar gefallen war, erholte er sich etwas und pendelte um die 88.000 Dollar, bleibt aber angesichts vorsichtigen Handels und verhaltener Risikobereitschaft in einer engen Spanne gefangen.

Steigende Wetten auf Zinssenkungen… und Spekulationen über einen möglichen neuen Fed-Vorsitzenden

Der Optimismus der Anleger hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember nahm zu, da schwächer als erwartet ausgefallene US-Wirtschaftsdaten die Erwartung neu entfachten, dass die Federal Reserve die Kreditkosten bald senken könnte.

Gleichzeitig sorgten Spekulationen darüber, dass Kevin Hassett – ein enger Berater von Donald Trump – den derzeitigen Fed-Chef ablösen könnte, für neuen Aufschwung an den Märkten. Berichten zufolge gilt Hassett als jemand, der im Falle seiner Ernennung eine aggressivere Zinssenkung befürworten dürfte.

Viele glauben, dass dieses Szenario den Weg für eine akkommodativere Geldpolitik ebnen würde, die typischerweise risikoreiche Vermögenswerte wie Kryptowährungen unterstützt.

Trotz des jüngsten Kursrückgangs bleiben Anleger digitaler Vermögenswerte vorsichtig. Der starke Einbruch und die erhöhte Volatilität haben das Marktvertrauen erschüttert und viele Marktteilnehmer dazu veranlasst, größere Positionen zu vermeiden, bis die wirtschaftlichen Signale und die politischen Aussichten klarer sind.

Die CFTC fordert Nominierungen für den neuen „Executive Innovation Council“ an.

Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lädt zur Einreichung von Nominierungen für ihren vorgeschlagenen neuen „Executive Innovation Council“ ein, eine Initiative, die von der amtierenden Kommissarin Caroline D. Pham ins Leben gerufen wurde, um die US-Aufsicht über Kryptowährungen und digitale Vermögenswertmärkte auszuweiten.

Der am Dienstag angekündigte Rat hat sich zum Ziel gesetzt, branchenorientierte Leitlinien für die Regulierung digitaler Vermögenswerte, tokenisierter Sicherheiten, Stablecoins und anderer aufkommender Marktstrukturfragen bereitzustellen.

Nominierungen müssen bis zum 8. Dezember eingereicht werden und den Namen des Kandidaten, seine Position, die zugehörige Organisation sowie die vorgeschlagenen Schwerpunkte enthalten.

Pham bezeichnete die Initiative als „unerlässlich für ein schnelles Vorankommen“, da die Behörde ihre Aufsicht über den Sektor der digitalen Vermögenswerte ausweitet.

Kryptowährungskurse heute: Ruhige Bewegung bei Altcoins

Die meisten alternativen Kryptowährungen verzeichneten am Mittwoch eine verhaltene Kursentwicklung und bewegten sich in engen Spannen.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung, stieg um 0,4 % auf 2.934,92 Dollar.

XRP, der weltweit drittgrößte Token, fiel um 2,2 % auf 2,19 Dollar.

Die Ölpreise stabilisierten sich am Mittwoch, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung auf ein Einmonatstief gefallen waren, da die Anleger die Aussichten auf ein Überangebot und die laufenden Gespräche über ein mögliches Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine bewerteten.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 11:35 Uhr GMT um 13 Cent auf 62,61 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) verteuerte sich um 19 Cent auf 58,14 US-Dollar pro Barrel.

Priyanka Sachdeva, Analystin bei Phillip Nova, sagte: „Der Markt bleibt grundsätzlich nach unten geneigt, da die Anleger das Jahr 2026 zunehmend als ein Jahr mit Angebotsüberschuss einpreisen, ohne dass es auf der Nachfrageseite überzeugende Impulse gibt, die dies ausgleichen könnten.“

Sowohl Brent als auch WTI schlossen am Dienstag 89 Cent niedriger, nachdem der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj den europäischen Staats- und Regierungschefs mitgeteilt hatte, er sei bereit, mit dem von den USA unterstützten Rahmenabkommen zur Beendigung des Krieges mit Russland voranzukommen, da nur noch wenige Streitpunkte bestünden.

Tony Sycamore, Analyst bei IG Markets, schrieb in einer Mitteilung an seine Kunden: „Sollte eine endgültige Einigung erzielt werden, könnte dies zu einer raschen Aufhebung der westlichen Sanktionen gegen russische Energieexporte führen und möglicherweise die WTI-Preise in Richtung 55 Dollar pro Barrel treiben.“

Er fügte hinzu: „Der Markt wartet derzeit auf mehr Klarheit, doch die Risiken scheinen eher in Richtung niedrigerer Preise zu tendieren, sofern die Gespräche nicht ins Stocken geraten.“

US-Präsident Donald Trump erklärte, er habe seine Vertreter angewiesen, sich separat mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und ukrainischen Beamten zu treffen. Ein ukrainischer Beamter sagte, Selenskyj werde möglicherweise in den kommenden Tagen in die USA reisen, um das Abkommen abzuschließen.

Das Vereinigte Königreich, die Europäische Union und die Vereinigten Staaten haben in den letzten Wochen die Sanktionen gegen Russland verschärft, während die Importe von russischem Öl nach Indien im Dezember voraussichtlich auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren sinken werden.

Auf der Angebotsseite dürfte die OPEC+-Allianz bei ihrem Treffen am Sonntag die Produktionsmengen voraussichtlich unverändert lassen, wie drei OPEC+-Quellen am Dienstag von Reuters zitiert wurden.

Das Caspian Pipeline Consortium (CPC) gab unterdessen bekannt, dass die Ölverladung über Nacht wieder aufgenommen wurde, nachdem die Arbeiten Anfang der Woche nach einem ukrainischen Drohnenangriff unterbrochen worden waren.

Laut Marktquellen, die sich am Dienstag auf Daten des American Petroleum Institute beriefen, sanken die US-Rohölbestände in der vergangenen Woche, während die Kraftstoffbestände stiegen.

Die offiziellen Lagerbestandsdaten der US-Energieinformationsbehörde werden voraussichtlich am Mittwoch um 10:30 Uhr Ostküstenzeit (15:30 Uhr GMT) veröffentlicht.

Der US-Dollar notierte am Mittwoch weiterhin nahe einem Wochentief, da die Märkte auf weitere Wirtschaftsdaten warteten und weiterhin über die Politik der Federal Reserve spekulierten.

Die wachsenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember trugen zur Stützung der globalen Aktienmärkte bei.

Der Dollar-Index blieb nahe seinem niedrigsten Stand seit einer Woche, während der Offshore-Yuan Chinas ein 13-Monats-Hoch erreichte, nachdem die chinesische Zentralbank die Währung im Zuge einer allgemeinen US-Dollar-Schwäche in Richtung stärkerer Werte gelenkt hatte.

Da die Märkte zunehmend davon ausgehen, dass die US-Notenbank Fed im nächsten Monat die Zinsen senken wird, glauben Händler, dass die Entwicklung der langfristigen Terminprämien stärker von der für den 5. Dezember geplanten geldpolitischen Entscheidung der Reserve Bank of India abhängen wird.

Die am Dienstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die US-Einzelhandelsumsätze im September weniger stark gestiegen sind als erwartet, während die Erzeugerpreise den Erwartungen entsprachen.

Das Verbrauchervertrauen in den USA sank im November, da die Haushalte zunehmend um ihre Arbeitsplätze und ihre finanzielle Lage besorgt waren.

Dies veranlasste Händler, ihre Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im nächsten Monat zu erhöhen. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 84 % für eine Senkung um 25 Basispunkte ein – was den Druck auf den US-Dollar aufrechterhält.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte: „Die Daten vom Vortag zeichnen eindeutig das Bild einer sich verlangsamenden US-Wirtschaft und untermauern damit die Rechtfertigung für eine kurzfristige Zinssenkung durch das FOMC.“

Gegenüber einem schwächeren Dollar näherte sich der Euro der Marke von 1,16 und notierte zuletzt bei 1,1567, gestützt durch leichte Anzeichen für Fortschritte bei einem Friedensplan zwischen Russland und der Ukraine.

Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj erklärte am Dienstag, sein Land sei bereit, den von den USA unterstützten Rahmen zur Beendigung des Krieges mit Russland weiterzuverfolgen, und er werde die verbleibenden Streitpunkte mit US-Präsident Donald Trump in Gesprächen erörtern, an denen auch europäische Verbündete beteiligt sein sollten.

Das britische Pfund veränderte sich kaum und stabilisierte sich bei 1,3166 im Vorfeld der heute von der britischen Finanzministerin Rachel Reeves angekündigten, hochbrisanten Haushaltsankündigung, von der erwartet wird, dass sie Steuererhöhungen in Höhe von mehreren zehn Milliarden Pfund bekannt geben wird.

Händler stürmten den Optionsmarkt, um sich vor potenziell starken Kursschwankungen des Pfunds im Vorfeld der Haushaltsverabschiedung abzusichern.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei Macquarie, erklärte in einer Mitteilung: „Spekulative Aktivitäten und Absicherungsgeschäfte gegen das Pfund Sterling haben in den Wochen vor der Veröffentlichung des britischen Herbsthaushalts zugenommen.“ Er fügte hinzu, dass die Währung vorübergehend an Wert gewinnen könnte, falls der Haushaltsentwurf als „fiskalisch diszipliniert“ wahrgenommen werde.

Der US-Dollar fiel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen um 0,03 % auf 99,82, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung bereits 0,3 % eingebüßt hatte – der größte Tagesverlust seit etwa drei Wochen.

Der US-Dollar geriet auch unter Druck, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, sich als aussichtsreicher Kandidat für den Vorsitz der Federal Reserve herauskristallisiert habe.

Wie Trump argumentiert auch Hassett, dass die Zinsen niedriger sein sollten als unter Jerome Powells Führung. US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Dienstag, es bestehe eine gute Chance, dass Trump seine Wahl noch vor Weihnachten bekannt geben werde.

Rodrigo Catril, leitender Währungsstratege der National Australia Bank, sagte: „Hassett wird als eng mit Präsident Trumps Präferenz für niedrigere Zinssätze verbunden angesehen, und seine Ernennung würde wahrscheinlich die Bemühungen der Regierung um eine akkommodierendere Geldpolitik verstärken.“

Unterdessen sorgte ein schwächerer Dollar für etwas Entlastung beim Yen, der am Mittwoch um 0,1 % auf 156,24 pro Dollar nachgab, aber weiterhin weit von seinem Zehnmonatstief der Vorwoche von 157,90 entfernt blieb.

Die Händler bleiben wachsam gegenüber der Möglichkeit eines Eingreifens Tokios, um den Währungsverfall zu stoppen. Der US-amerikanische Thanksgiving-Feiertag am Donnerstag bietet den Behörden ein potenzielles Zeitfenster für ein Eingreifen.

Kong von der Commonwealth Bank of Australia sagte: „Thanksgiving wird zu geringerer Liquidität führen, und das könnte für die japanischen Behörden ein günstiger Zeitpunkt für Interventionen sein, da die Auswirkungen auf die Märkte dann größer wären.“ Sie fügte hinzu: „Ich halte direkte Interventionen diese Woche angesichts der jüngsten Äußerungen japanischer Beamter definitiv für ein Risiko.“