Laut Volkmar Bauer, Devisenmarktanalyst bei der Commerzbank, stiegen die Kupferpreise diese Woche wieder über 11.000 US-Dollar pro Tonne. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch mehrere Äußerungen, die während einer Konferenz der Kupferindustrie in Shanghai gemacht wurden.

Die Unsicherheit über die US-Zölle treibt die Lagerhaltung an der COMEX an.

Bauer erklärte: „Der Leiter eines Forschungsunternehmens für Metalle und Bergbau warnte davor, dass die Kupferpreise in den USA aufgrund der Unsicherheit bezüglich der US-Zölle weiterhin höher als auf dem Weltmarkt notieren könnten. Dies könnte zu einer weiteren Lageraufstockung an der COMEX und in der Folge zu einem Rückgang der Lagerbestände außerhalb der USA führen. Die Sorge um Rohstoffknappheit verstärkt den Druck zusätzlich; das Unternehmen schätzt, dass der Markt für Kupferkonzentrat im nächsten Jahr ein Defizit von rund 500.000 Tonnen verzeichnen wird.“

Er fügte hinzu: „Ein Vertreter eines kanadischen Bergbauunternehmens merkte an, dass die weltweiten Auslastungsgrade der Schmelzhütten aufgrund von Rohstoffknappheit auf ein historisches Tief von 75 % gesunken sind. Diese Werte könnten weiter fallen, wenn sich die Versorgungslage nicht verbessert. Trotz dieser Warnungen und der pessimistischen Kommentare deuten die jüngsten Daten kaum auf eine Verlangsamung der Kupferproduktion hin.“

Bauer führte weiter aus: „Wie wir bereits mehrfach betont haben, hat China seine Metallproduktion auf hohem Niveau gehalten. Allerdings wurden Pläne zum Bau zusätzlicher Schmelzkapazitäten von zwei Millionen Tonnen laut einem Vertreter des chinesischen Verbandes der Nichteisenmetallindustrie auf der Konferenz vorerst auf Eis gelegt. Darüber hinaus sind die verfügbaren Lagerbestände an der Londoner Metallbörse in den letzten Wochen gestiegen und haben sich seit ihrem Tiefstand im Juni um rund 100.000 Tonnen auf den höchsten Stand seit fast neun Monaten erhöht. Daher gehen wir davon aus, dass das kurzfristige Aufwärtspotenzial für Kupferpreise begrenzt bleibt.“

Bitcoin blieb am Freitag stabil, nachdem er in dieser Woche wieder über die Marke von 90.000 Dollar gestiegen war, da die Märkte ihre Wetten auf eine unmittelbar bevorstehende Zinssenkung durch die Federal Reserve verstärkten und die Auswirkungen eines möglichen Führungswechsels bei der US-Zentralbank bewerteten.

Die weltweit größte Kryptowährung notierte um 01:32 Uhr Ostküstenzeit (06:32 Uhr GMT) unverändert bei 91.202,9 US-Dollar, nachdem sie am vergangenen Freitag kurzzeitig auf fast 80.000 US-Dollar gefallen war – den niedrigsten Stand seit April.

Bitcoin steuerte auf einen wöchentlichen Gewinn von rund 8 % zu, nachdem er vier Wochen in Folge Verluste verzeichnet hatte, was durch institutionelle Zuflüsse unterstützt wurde.

Wetten auf Zinssenkungen nehmen stark zu und stützen die Erholung von Bitcoin.

Die Erholung fiel zeitlich mit einem deutlichen Anstieg der Erwartungen an eine Zinssenkung bei der Fed-Sitzung im Dezember zusammen. Das CME FedWatch-Tool zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte auf rund 87 % gestiegen war, ein deutlicher Anstieg gegenüber etwa 39 % in der Vorwoche.

Niedrigere Zinssätze machen risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin tendenziell attraktiver, indem sie Liquiditätsengpässe verringern und Investitionsströme fördern.

Zu dieser positiven Stimmung tragen auch die steigenden Erwartungen bei, dass Kevin Hassett – ein Wirtschaftsberater des Weißen Hauses – als nächster Fed-Vorsitzender nominiert werden könnte.

Viele Marktteilnehmer sehen ihn im Vergleich zu den derzeitigen politischen Entscheidungsträgern als eher taubenhaft an, was die Zentralbank möglicherweise in Richtung eines aggressiveren Kurses von Zinssenkungen lenken könnte.

Diese Möglichkeit scheint die Erwartungen an eine akkommodativere Geldpolitik zu verstärken und die Risikobereitschaft der Anleger zu unterstützen.

Dennoch bleiben die Anleger vorsichtig; die anhaltend hohe Inflation und die uneinheitlichen US-Wirtschaftsdaten haben einige dazu veranlasst, die Geschwindigkeit und die Härte der Maßnahmen der Fed in Frage zu stellen, was Bedenken darüber aufkommen lässt, ob die Erholung des Bitcoins den Beginn eines nachhaltigen Aufwärtstrends oder lediglich eine vorübergehende Erholung markiert.

Kryptowährungskurse heute: Gedämpfte Performance der Altcoins in engen Spannen

Die meisten alternativen Kryptowährungen bewegten sich am Freitag in engen Spannen und spiegelten damit die verhaltene Stimmung von Bitcoin wider.

Ether, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, fiel um 0,5 % auf 3.013,92 US-Dollar.

XRP, der drittgrößte Token, notierte nahezu unverändert bei 2,21 US-Dollar.

Die Terminkurse für Brent-Rohöl blieben am Freitag weitgehend unverändert, da die Anleger die Fortschritte in den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine beobachteten und das Ergebnis des für Sonntag anberaumten OPEC+-Treffens abwarteten, um Hinweise auf mögliche Angebotsverschiebungen zu finden, die weiterhin Druck auf die Preise ausüben.

Die Brent-Futures mit Fälligkeit am Freitag notierten um 1:34 Uhr GMT unverändert bei 63,34 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie am Donnerstag um 21 Cent höher geschlossen hatten. Der aktivere Februar-Kontrakt lag bei 62,85 US-Dollar pro Barrel, ein Minus von zwei Cent.

Der US-amerikanische Rohölpreis der Sorte West Texas Intermediate stieg um 35 Cent bzw. 0,60 % auf 59,00 US-Dollar pro Barrel. Aufgrund des US-amerikanischen Thanksgiving-Feiertags fand am Donnerstag keine Abrechnung statt.

Beide Benchmark-Indizes steuerten auf den vierten monatlichen Verlust in Folge zu, die längste Verlustserie seit 2023, bedingt durch ein erhöhtes globales Angebot, das die Preise belastete.

Die Anleger beobachten die Gespräche über ein von Washington geführtes Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine, das zur Aufhebung der westlichen Sanktionen gegen russisches Öl führen und potenziell das globale Angebot steigern und die Preise senken könnte.

Der russische Präsident Wladimir Putin sagte am Donnerstag, dass die von den Vereinigten Staaten und der Ukraine diskutierten Entwürfe für Friedensvorschläge als Grundlage für künftige Abkommen zur Beendigung des Konflikts in der Ukraine dienen könnten, betonte aber, dass Russland den Kampf fortsetzen werde, falls keine Einigung erzielt werde.

Putin fügte hinzu, dass der Sondergesandte von US-Präsident Donald Trump, Steve Witkoff, plant, Anfang nächster Woche Moskau zu besuchen.

Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj erklärte seinerseits am Donnerstag, dass sich Delegationen aus der Ukraine und den Vereinigten Staaten in dieser Woche treffen werden, um eine während der Genfer Gespräche vereinbarte Formel zur Erreichung von Frieden und zur Sicherung von Sicherheitsgarantien für Kiew abzuschließen.

„Nach mehreren vielversprechenden Anfängen, die sich nicht realisiert haben, zögern die Marktteilnehmer, starke Positionen einzunehmen, bis es greifbare Fortschritte gibt – oder die Gespräche scheitern“, sagte Tony Sycamore, Analyst bei IG Markets, in einer Mitteilung.

Die OPEC+ erfüllt die Erwartungen

Laut zwei Delegierten der Gruppe und einer mit den OPEC+-Diskussionen vertrauten Quelle, die von Reuters zitiert wurden, wird erwartet, dass die OPEC+ bei ihren Treffen am Sonntag die Ölproduktionsniveaus unverändert lässt und sich auf einen Mechanismus zur Bewertung der maximalen Produktionskapazität der Mitgliedsländer einigt.

Die wöchentlichen Gewinne wurden durch die Hoffnung auf eine Zinssenkung in den USA gestützt.

Brent und WTI steuerten auf einen Wochenrückgang von mehr als 1 % zu, gestützt durch die Erwartung, dass die US-Notenbank die Zinssätze senken und damit möglicherweise das Wirtschaftswachstum und die Ölnachfrage ankurbeln würde.

Der Rückgang der Zahl aktiver US-Ölbohranlagen auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren in dieser Woche stützte die Preise zusätzlich.

Der US-Dollar steuerte am Freitag auf seine schlechteste Wochenperformance seit Ende Juli zu, da Händler verstärkt auf weitere geldpolitische Lockerungen der Federal Reserve im nächsten Monat setzten, während die Liquidität aufgrund des Thanksgiving-Feiertags in den Vereinigten Staaten weiterhin gering blieb.

Der Dollar-Index – der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Vergleichswährungen misst – lag zuletzt 0,1 % höher bei 99,624 und erholte sich damit teilweise von seinen Verlusten, nachdem ein fünftägiger Rückgang ihn auf den schlimmsten wöchentlichen Einbruch seit dem 21. Juli gebracht hatte.

Laut dem FedWatch-Tool der CME spiegelten die Fed-Funds-Futures eine implizite Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung des geldpolitischen Ausschusses am 10. Dezember wider, verglichen mit 39 % eine Woche zuvor.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um 0,8 Basispunkte auf 4,0037 %, nachdem sie sich nach fünf aufeinanderfolgenden Tagen mit Rückgängen erholt hatte, in denen die Rendite zweimal kurzzeitig unter 4 % gefallen war.

Der japanische Yen schwankt, da die Datenlage die Unterstützung für die Datenlage verschlechtert.

In Asien schwankte der japanische Yen nach einer Phase der Schwäche zwischen Gewinnen und Verlusten und notierte zuletzt 0,1 % niedriger bei 156,385 Yen pro Dollar. Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten stützten die Erwartungen, dass Japan trotz der anhaltenden Währungsschwäche, die die Wahrscheinlichkeit einer Intervention des Finanzministeriums erhöht hat, auf eine Straffung der Geldpolitik zusteuert.

Der Yen hatte sich kurzzeitig erholt, nachdem Daten einen Anstieg der Verbraucherpreise in Tokio um 2,8 % im November zeigten, womit die Erwartungen der Ökonomen übertroffen und das Ziel der Bank von Japan von 2 % überschritten wurde.

„Angesichts des weiterhin angespannten Arbeitsmarktes und der Kerninflation (ohne frische Lebensmittel und Energie), die derzeit noch über 3 % liegt, wird die Bank von Japan ihren Straffungszyklus in den kommenden Monaten wieder aufnehmen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Argumente für eine Straffung der Geldpolitik weiterhin bestehen“, so die Analysten von Capital Economics in einer Studie.

Der Yen steuert auf den dritten Monat in Folge mit Kursverlusten zu, und das zu einer Zeit, in der die Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi ein Konjunkturpaket in Höhe von 21,3 Billionen Yen (135,4 Milliarden US-Dollar) auflegt, während die Bank von Japan trotz einer Inflation, die ihr Ziel übersteigt, weiterhin von einer Zinserhöhung absieht.

Euro und Pfund Sterling bleiben stabil… und die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Bemühungen zur Beendigung des Ukraine-Krieges

Der Euro notierte im asiatischen Handel nahezu unverändert bei 1,1600 US-Dollar, nachdem der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj am Donnerstag erklärt hatte, dass sich Delegationen aus der Ukraine und den Vereinigten Staaten in dieser Woche treffen werden, um über eine während der Genfer Gespräche vereinbarte Formel zur Beendigung des Krieges mit Russland und zur Sicherung von Sicherheitsgarantien für Kiew zu beraten.

Das Pfund Sterling gab um 0,1 % auf 1,323 US-Dollar nach, steuerte aber auf seine beste Wochenperformance seit Anfang August zu, nachdem die britische Finanzministerin Rachel Reeves am Mittwoch Pläne zur Erhöhung der Steuern um 26 Milliarden Pfund (34 Milliarden US-Dollar) vorgestellt hatte.

Reeves reagierte am Donnerstag auf die Kritik an den Ausgabenplänen, die zusätzliche Sozialleistungen durch eine Anhebung der Steuerbelastung auf den höchsten Stand seit dem Zweiten Weltkrieg finanzieren würden.

Rohstoffwährungen: der australische Dollar, der Yuan und der Kiwi

Der australische Dollar notierte bei 0,6536 US-Dollar, ein Plus von 0,1 % im frühen Handel, nachdem Daten einen Anstieg der Kredite an den privaten Sektor um 0,7 % im Oktober gegenüber dem Vormonat zeigten, was eine leichte Beschleunigung gegenüber dem vorherigen Wert darstellte.

Der Offshore-Yuan notierte bei 7,074 pro Dollar und steuert auf seine beste monatliche Performance seit August zu.

Der neuseeländische Dollar – der „Kiwi“ – notierte bei 0,5725 US-Dollar, ein Minus von 0,1 %, nachdem er seine stärkste Woche seit Ende April beendet hatte.