Die Kupferpreise erreichten am Mittwoch einen neuen Rekordwert, nachdem ein starker Anstieg der Bestellungen aus Südkorea und Taiwan die größte Welle von Lagerabhebungen an der Londoner Metallbörse (LME) seit 2013 ausgelöst hatte.

Der Kupferpreis stieg zu Beginn der Mittwochssitzung an der LME um weitere 2,4 % und überschritt die Marke von 11.400 US-Dollar pro Tonne. Damit wurde der erst zwei Tage zuvor aufgestellte Rekord gebrochen.

Die Preise sind seit Jahresbeginn um etwa 30 % gestiegen, wobei der größte Teil der Zuwächse in der zweiten Jahreshälfte stattfand. Ursache hierfür waren Lieferengpässe in wichtigen Produktionsländern und Spekulationen über mögliche US-Einfuhrzölle.

Der diesjährige Preisanstieg wurde teilweise durch die Drohungen der Trump-Regierung mit der Einführung von Zöllen auf das Metall – einen wichtigen Rohstoff für die Elektrifizierung und den Ausbau der Stromnetze – befeuert. Obwohl Trump vorerst von der Einführung von Zöllen Abstand genommen hat, haben Händler in den USA Kupfer gehortet, was die Preise an der Comex in die Höhe getrieben und das Angebot anderswo verknappt hat.

Die Nachfrageindikatoren haben sich in den letzten Wochen ebenfalls optimistischer entwickelt, was durch eine besser als erwartete Wirtschaftsleistung trotz handelsbedingter Störungen infolge der Zollpolitik unterstützt wird.

Kupfer – das in Industrie, Elektronik, Elektrifizierung und Bauwesen Verwendung findet – gilt weithin als Indikator für die wirtschaftliche Lage.

Auf der Angebotsseite führten mehrere Unfälle in Bergwerken in Chile und Indonesien Anfang dieses Jahres zu Einschränkungen der globalen Produktion und einer Verringerung der physischen Verfügbarkeit.

Laut Analysten und Unternehmensvertretern, die letzte Woche auf einem Webinar von Fastmarkets sprachen, haben Händler in jüngster Zeit Positionen aufgebaut, in Erwartung eines größeren Angebotsdefizits im nächsten Jahr.

Die Teilnehmer stellten fest, dass die makroökonomischen Bedingungen die dominierende Kraft bei der Gestaltung der Kupfermärkte sein werden und gleichzeitig die größte Unsicherheitsquelle für Nachfrage und Preisgestaltung im Jahr 2026 darstellen.

Scott Crooks, leitender Analyst beim chilenischen Staatskonzern CODELCO, sagte: „Das gesamtwirtschaftliche Bild ist der wichtigste Faktor, denn letztendlich bestimmt es die Nachfragezahlen.“ Er fügte hinzu: „Es sind die Tweets und die politischen Maßnahmen verschiedener Länder, die versuchen, sich in der neuen Weltlage neu zu positionieren. Ich denke, das wird den entscheidenden Unterschied ausmachen.“

Bitcoin kletterte am Mittwoch wieder über 93.000 US-Dollar und erholte sich damit deutlich von den starken Verlusten vom Montag, als er kurzzeitig auf fast 84.000 US-Dollar gefallen war. Anleger schöpften Zuversicht aus positiven regulatorischen Signalen in den USA und steigenden Erwartungen auf baldige Zinssenkungen.

Die weltweit größte Kryptowährung notierte zuletzt um 02:19 Uhr ET (07:19 Uhr GMT) bei 93.101,6 US-Dollar, ein Plus von 7,2 %.

Dieser Aufschwung folgt auf einen schwierigen Wochenbeginn, in dem Bitcoin kurzzeitig unter 85.000 US-Dollar fiel – ein Rückgang von rund 33 % gegenüber seinen Rekordhochs von über 126.000 US-Dollar, die Anfang Oktober erreicht wurden.

Signale der SEC und eine Kursänderung bei Vanguard unterstützen die Erholung.

Berichten zufolge wird ein Großteil der erneuten Stärke von Bitcoin auf Äußerungen von SEC-Chef Paul Atkins zurückgeführt, der bekräftigte, dass die Behörde plant, einen neuen Regulierungsrahmen mit einer „Innovationsausnahme“ einzuführen, der auf die Bedürfnisse von Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte zugeschnitten ist.

Die Ausnahmeregelung soll mehr Klarheit und Flexibilität bei der Ausgabe, Verwahrung und dem Handel mit Krypto-Assets bieten, da die SEC ihre Regeln aktualisiert.

Gleichzeitig erhielt die institutionelle Akzeptanz einen neuen Schub, nachdem Vanguard – der zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt – seine frühere Haltung revidierte und ankündigte, ab dieser Woche den Handel mit Krypto-ETFs und Investmentfonds auf seiner Brokerage-Plattform zu ermöglichen.

Dieser Schritt erweitert den Zugang zu regulierten Anlageinstrumenten für Millionen von Anlegern und unterstreicht die wachsende Akzeptanz von Kryptoprodukten bei großen Finanzinstituten.

Die Anleger rechneten auch mit einer höheren Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank in der kommenden Woche – eine Entwicklung, die in der Regel die Attraktivität von auf Dollar lautenden Risikoanlagen wie Bitcoin steigert.

Dennoch haben die starken Kursschwankungen der letzten Tage die Händler vorsichtig gemacht, da sie befürchten, dass die jüngste Erholung nur von kurzer Dauer sein könnte.

Kryptopreise heute: Breiter Marktanstieg… und Ethereum legt um 10 % zu

Die meisten wichtigen Altcoins legten am Mittwoch im Zuge breit angelegter Käufe deutlich zu.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 10 % auf 3.062,92 US-Dollar.

XRP, der drittgrößte Token, stieg um 9,3 % auf 2,20 US-Dollar.

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 1 %, nachdem Russland mitgeteilt hatte, dass die Gespräche mit US-Beamten in Moskau zu keiner Einigung über ein mögliches Friedensabkommen für die Ukraine geführt hätten – ein Abkommen, das die Sanktionen gegen den russischen Ölsektor hätte lockern können.

Brent-Rohöl verteuerte sich um 78 Cent bzw. 1,3 % auf 63,23 US-Dollar (Stand: 10:10 Uhr GMT), während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 85 Cent bzw. 1,5 % auf 59,49 US-Dollar zulegte. Beide Referenzsorten hatten im vorangegangenen Handel mehr als 1 % nachgegeben.

Analysten von Goldman Sachs schrieben in einer Mitteilung: „Weder die physischen noch die Terminmärkte für Öl scheinen eine nennenswerte Wahrscheinlichkeit für ein baldiges Friedensabkommen und die Aufhebung der Sanktionen gegen russisches Öl einzupreisen.“

Russland und die Vereinigten Staaten konnten nach einem fünfstündigen Treffen zwischen Präsident Wladimir Putin und hochrangigen Gesandten von Präsident Donald Trump keine Einigung erzielen, wie die russische Regierung am Mittwoch mitteilte.

Ölhändler beobachten den Ausgang dieser Gespräche genau, da eine Einigung möglicherweise die Sanktionen gegen russische Unternehmen – darunter die großen Produzenten Rosneft und Lukoil – aufheben und die eingeschränkte Versorgung wieder auf die Weltmärkte bringen könnte.

Putin sagte am Dienstag, die europäischen Mächte würden die Bemühungen der USA um ein Ende des Krieges behindern, indem sie Bedingungen vorschlössen, von denen sie „ganz genau wüssten, dass sie für Moskau völlig inakzeptabel seien“.

Die jüngsten ukrainischen Angriffe auf Exportinfrastruktur an der russischen Schwarzmeerküste haben die geopolitischen Risiken des Konflikts verdeutlicht. Die Ukraine griff vergangene Woche zudem zwei sanktionierte Tanker an, die russisches Öl im Schwarzen Meer transportierten.

Analysten sagten, Putins Äußerungen vom Dienstag – dass Russland gegen Tanker von Ländern vorgehen werde, die der Ukraine helfen – fügten dem geopolitischen Risiko eine zusätzliche Ebene hinzu.

Die Gewinne wurden jedoch durch einen starken Anstieg der US-Lagerbestände begrenzt.

Das American Petroleum Institute berichtete am Dienstag, dass die US-Rohöl- und Kraftstoffbestände in der vergangenen Woche gestiegen seien, wie Marktquellen unter Berufung auf API-Daten mitteilten.

Die Rohölbestände stiegen in der Woche bis zum 28. November um 2,48 Millionen Barrel, die Benzinbestände um 3,14 Millionen Barrel und die Destillatbestände um 2,88 Millionen Barrel, so die Quellen.

Die US-Energieinformationsbehörde wird die offiziellen Lagerbestandsdaten der Regierung im Laufe des Mittwochs veröffentlichen.

Der Dollar fiel am Mittwoch zum neunten Mal in Folge, da Händler verstärkt auf eine Zinssenkung der Federal Reserve setzten. Auslöser waren schwächere US-Wirtschaftsdaten und wachsende Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik der Zentralbank.

Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte letzte Woche, der Arbeitsmarkt habe sich so weit abgeschwächt, dass eine weitere Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte im Dezember gerechtfertigt sei, während sich Kevin Hassett – ein hochrangiger Wirtschaftsberater des Weißen Hauses – als aussichtsreichster Kandidat für den Posten des nächsten Fed-Vorsitzenden herauskristallisiert hat.

Präsident Donald Trump kündigte an, seinen Kandidaten für den Vorsitz der US-Notenbank Anfang 2026 bekanntzugeben.

Christina Hooper, Chefmarktstrategin bei Man Group, merkte an: „Eine solch frühe Ankündigung würde faktisch einen ‚Schatten-Fed-Vorsitzenden‘ schaffen, da die Amtszeit von Jerome Powell erst im Mai endet.“

Sie fügte hinzu: „Dies könnte die Kommunikation der Fed zur Geldpolitik erschweren und Verwirrung an den Märkten stiften, gerade in einer Zeit, in der Klarheit am dringendsten benötigt wird.“

Laut dem FedWatch-Tool der CME haben die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinssenkung im Dezember eingepreist, ein deutlicher Anstieg gegenüber nur 30 % am 19. November.

Da die Entwicklungen im Dezember weitgehend eingepreist sind, richtet sich der Fokus der Anleger nun auf den Kurs der Fed nach der bevorstehenden Sitzung. Die Märkte erwarten eine Lockerung der Geldpolitik um rund 88 Basispunkte bis Dezember 2026.

Der US-Dollar-Index fiel um 0,15 % auf 99,10 und steuerte damit auf einen jährlichen Rückgang von fast 9 % zu.

Der Eurokurs steigt, da sich die Aufmerksamkeit auf die Friedensgespräche in der Ukraine richtet.

Der Euro legte um 0,11 % auf 1,1639 US-Dollar zu, wobei die Anleger die Fortschritte bei den Friedensverhandlungen in der Ukraine beobachteten – Entwicklungen, die die Energiesicherheit Europas stärken und die Kosten senken könnten, was potenziell die Gemeinschaftswährung stützen würde.

Der Kreml erklärte jedoch am Mittwoch, dass Russland und die Vereinigten Staaten nach einem fünfstündigen Treffen zwischen Präsident Wladimir Putin und hochrangigen Gesandten von Präsident Trump keine Einigung über ein mögliches Friedensabkommen erzielt hätten.

Analysten glauben, dass der Euro weitere Gewinne verzeichnen könnte, wenn ein Waffenstillstand oder ein umfassendes Friedensabkommen zustande kommt, insbesondere wenn die erhöhten Verteidigungsausgaben die Wirtschaftstätigkeit in den kommenden Jahren weiterhin stützen.

Die Inflationsdaten der Eurozone lagen am Dienstag leicht über den Erwartungen, die Markterwartungen für die EZB blieben jedoch unverändert. Es wird weiterhin erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze bis Anfang 2027 konstant halten wird.

Der Yen notiert nahe der Interventionszone.

Der Dollar gab am Mittwoch um 0,13 % auf 155,69 Yen nach, nachdem er am Vortag 155,89 Yen erreicht hatte. Grund dafür war das bisher deutlichste Signal des Gouverneurs der Bank von Japan, Kazuo Ueda, dass eine Zinserhöhung noch in diesem Monat in Betracht gezogen werden könnte.

Lee Hardman, leitender Währungsökonom bei MUFG, sagte: „Die erste Marktreaktion lässt Zweifel daran aufkommen, ob eine frühzeitige Zinserhöhung durch die Bank von Japan allein ausreichen wird, um die anhaltende Schwäche des Yen seit Sanae Takaichis Amtsantritt als LDP-Vorsitzende Anfang Oktober umzukehren.“

Es wird erwartet, dass Takaichi eine expansive Fiskalpolitik und niedrigere Kreditkosten befürworten wird.

Analysten wiesen zudem darauf hin, dass Washington einem Abrutschen des Yen auf 160 Yen oder darunter wahrscheinlich entgegenwirken wird, was eine Intervention bei diesem Niveau zunehmend wahrscheinlicher macht. US-Finanzminister Scott Bessent hat Japans extrem lockere Geldpolitik wiederholt für die anhaltende Unterbewertung des Yen verantwortlich gemacht.

Der australische Dollar legt zu… und Bitcoin erholt sich.

In Asien erreichte der australische Dollar mit 0,6584 US-Dollar den höchsten Stand seit dem 30. Oktober, nachdem die BIP-Daten leicht unter den Erwartungen lagen. Es wird allgemein erwartet, dass die australische Zentralbank die Leitzinsen nächste Woche unverändert lässt.

Einen wichtigen Schritt machte Indien, wo die Rupie unter dem Druck schwacher Handelsströme und Portfolioabflüsse trotz starken Wirtschaftswachstums in der fünftgrößten Volkswirtschaft der Welt die Marke von 90 Rupien pro US-Dollar durchbrach.

Eine deutliche Erholung des Bitcoin-Kurses trug zur Belebung der Risikobereitschaft bei. Die weltgrößte Kryptowährung stieg am Mittwoch um 2 % auf ein Zweiwochenhoch von 93.633,70 US-Dollar, nachdem sie am Vortag bereits um 6 % zugelegt hatte.

Bitcoin war Anfang Dezember nach einem schwierigen November, in dem er mehr als 18.000 Dollar verlor – der größte Dollar-Rückgang seit Mai 2021, als mehrere große Kryptowährungen abstürzten –, stark gefallen.