Die Kupferpreise stiegen am Freitag, unterstützt durch Anzeichen einer steigenden Nachfrage aus China, dem weltweit größten Metallverbraucher, da die dortigen Käufer versuchten, ihre Lagerbestände vor einem langen Nationalfeiertag aufzustocken.

Der dreimonatige Benchmark-Kupferpreis an der London Metal Exchange (LME) legte im offiziellen offenen Handel um 0,4 % auf 9.982 USD pro Tonne zu.

Dennoch liegt das Metall noch immer 2 % unter seinem Höchststand vom Montag von 10.192,50 USD – seinem höchsten Stand seit 15 Monaten –, nachdem Händler nach der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinsen am Mittwoch zu senken, Gewinne mitgenommen hatten.

Die Yangshan-Kupferprämie – die die Nachfrage nach importiertem Kupfer in China widerspiegelt – stieg am Freitag um 1,8 % auf 57 USD pro Tonne.

Chinesische Verbraucher kaufen üblicherweise Kupfer, um ihre Vorräte vor dem Nationalfeiertag vom 1. bis 8. Oktober aufzufüllen, einer Zeit, in der es häufig zu einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit kommt.

In einer Forschungsnotiz prognostizierte Citi, dass die Kupferpreise im vierten Quartal zwischen 9.500 und 10.500 Dollar pro Tonne liegen und dann im Jahr 2026 auf 12.000 Dollar steigen werden. Begünstigt wird dies durch einen schwächeren Dollar zu einem Zeitpunkt, an dem die steigende Metallproduktion nicht ausreichen wird, um die wachsende Nachfrage auszugleichen.

Die Bank prognostiziert außerdem, dass der Verbrauch an raffiniertem Kupfer im nächsten Jahr um 2,9 Prozent auf 27,5 Millionen Tonnen steigen wird. Dadurch würde der Weltmarkt von einem Überschuss von 63.000 Tonnen in diesem Jahr in ein Defizit von 308.000 Tonnen rutschen.

Andere LME-Metalle:

Aluminium blieb stabil bei 2.683,5 Dollar pro Tonne. Am Dienstag hatte der Preis mit 2.720 Dollar ein Sechsmonatshoch erreicht, als sich die Spanne zwischen Bar- und Dreimonatspreis auf 16 Dollar pro Tonne ausweitete, den höchsten Stand seit März, bevor sie wieder auf 4 Dollar sank. Citi stellte fest, dass die zugrunde liegenden Marktbedingungen für Aluminium weiterhin „global ausgeglichen“ seien, und prognostizierte einen durchschnittlichen Preis im vierten Quartal von rund 2.650 Dollar.

Zink fiel um 0,7 Prozent auf 2.896 Dollar pro Tonne. Zwar sind die LME-registrierten Lagerbestände in den letzten Monaten gesunken – ein Hinweis auf eine Verknappung des Rohstoffs für verzinkten Stahl – doch Branchenkreisen zufolge ist das Spotangebot weiterhin ausreichend.

Blei stieg um 0,1 % auf 2.008 USD pro Tonne.

Zinn stieg um 0,1 % auf 33.750 $.

Nickel stieg um 0,3 % auf 15.320 $.

Bitcoin gab am Freitag leicht nach, nachdem die jüngste Rallye, die durch den Optimismus hinsichtlich der US-Zinssenkungen angeheizt wurde, an Schwung verloren hatte. Gleichzeitig wurden die Märkte auch durch relativ restriktive Signale der Bank of Japan beeinflusst.

Auch die Kryptowährungen im Allgemeinen gaben nach, nachdem sie Anfang dieser Woche einen Teil ihrer Verluste von Ende August wieder wettgemacht hatten, und die Vorsicht gegenüber dem Sektor blieb bestehen.

Bitcoin fiel bis 01:43 Uhr Eastern Time (05:43 Uhr GMT) um 0,3 Prozent auf 116.879,6 US-Dollar. Trotz des leichten Rückgangs war die weltweit größte Kryptowährung weiterhin auf Kurs für einen wöchentlichen Zuwachs von 0,9 Prozent.

Groß angelegte Staatsanleihenkäufe – angeführt von MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) – konnten die Kurse diese Woche nicht stützen. Auch die Ankündigung der US-Börsenaufsicht SEC, die Regeln für die Notierung kryptobezogener börsengehandelter Produkte zu lockern, trug wenig zur Marktbelebung bei.

Bitcoin stagniert, da die Gewinne nach der Fed nachlassen und die BOJ einen aggressiveren Ton anschlägt

Bitcoin konnte in den ersten beiden Septemberwochen einige seiner Verluste von Ende August wieder wettmachen, unterstützt durch Dip-Käufe und Optimismus hinsichtlich einer erwarteten Zinssenkung der Federal Reserve in dieser Woche.

Allerdings ließ die Dynamik in den letzten Handelstagen nach, da die Vorsicht gegenüber den Treasury-Strategien der Unternehmen für Krypto-Investitionen zunahm und Analysten vor den Risiken für die langfristigen Gewinne durch diesen Ansatz warnten.

Auch die Begeisterung über die Zinssenkungen der Fed ließ nach, nachdem die Notenbank Forderungen nach noch stärkeren Zinssenkungen zurückgewiesen und angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks zur Vorsicht gemahnt hatte. Anzeichen einer Abschwächung des US-Arbeitsmarktes verstärkten die Unsicherheit über die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft.

Die Bank of Japan erwies sich am Freitag als weiterer Grund zur Vorsicht, nachdem sie Pläne zum Verkauf ihrer großen Bestände an börsengehandelten Fonds (ETFs) und japanischen Immobilieninvestmentfonds (J-REITs) angekündigt hatte.

Obwohl die BoJ die Zinsen wie erwartet unverändert ließ, wurden die geplanten Verkäufe von Vermögenswerten als restriktiv angesehen und signalisierten eine weitere Straffung der Geldpolitik. Die Ankündigung ließ zudem die Erwartungen einer Zinserhöhung im Oktober nicht außer Acht.

Die Bank wies zudem auf anhaltende Bedenken hinsichtlich der fünftgrößten Volkswirtschaft der Welt hin.

Kryptowährungspreise heute: Begrenzte Altcoin-Bewegungen in einer glanzlosen Woche

Bei anderen Kryptowährungen gab es am Freitag kaum Bewegung und es war zu erwarten, dass die Wochenperformance gedämpft ausfiel.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, fiel um 0,8 % auf 4.532,68 $ und blieb die Woche über weitgehend unverändert.

Ripple fiel um 1 % auf 3,0404 $, ein Rückgang von etwa 2 % in dieser Woche.

Binance Coin (BNB) schwankte um die 992,90 US-Dollar, nachdem es am Donnerstag die 1.000-Dollar-Marke überschritten hatte, mit wöchentlichen Zuwächsen von über 6 %.

Die Ölpreise fielen am Freitag, da die Sorgen hinsichtlich der Kraftstoffnachfrage die Erwartungen überwogen, dass die erste Zinssenkung der US-Notenbank in diesem Jahr zu einem Anstieg des Konsums führen könnte.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 08:55 GMT um 41 Cent oder 0,6 % auf 67,03 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 54 Cent oder 0,9 % auf 63,03 USD fiel.

Trotz des Rückgangs blieben beide Benchmarks auf Kurs und verzeichneten die zweite Woche in Folge Gewinne.

Die Fed senkte am Mittwoch ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt und kündigte weitere Zinssenkungen an. Dies reagierte auf Anzeichen einer Schwäche am Arbeitsmarkt. Niedrigere Kreditkosten kurbeln in der Regel die Ölnachfrage an und stützen höhere Preise.

Priyanka Sachdeva, Analystin bei Phillip Nova, sagte: „Der Markt steckt zwischen widersprüchlichen Signalen fest. Auf der Nachfrageseite haben alle Energieagenturen, einschließlich der US Energy Information Administration, Bedenken hinsichtlich der schwachen Nachfrage geäußert, was die Erwartungen auf einen starken Preisanstieg in naher Zukunft dämpft. Auf der Angebotsseite belasten geplante Produktionssteigerungen der OPEC+ und Hinweise auf überschüssige Lagerbestände an raffinierten Produkten in den USA die Stimmung.“

Ein unerwartet starker Anstieg der US-Destillatvorräte – um 4 Millionen Barrel – schürte die Besorgnis über die Nachfrage des weltgrößten Ölverbrauchers und verstärkte den Preisdruck weiter.

Neue Konjunkturdaten schürten ebenfalls die Sorgen. Der US-Arbeitsmarkt zeigte Anzeichen einer Schwäche und die Zahl der Baubeginne für Einfamilienhäuser fiel im August auf den niedrigsten Stand seit mehreren Jahren, da es eine Flut nicht verkaufter Neubauten gab.

Thomas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, bemerkte: „Einer der Faktoren, die den Ölpreis deckeln, ist die ungleichmäßige wirtschaftliche Erholung, insbesondere in den USA. Der Unternehmenssektor profitiert von der anhaltenden Deregulierungspolitik, während die Verbraucher die Auswirkungen der Zölle zu spüren bekommen. Sowohl auf dem Arbeits- als auch auf dem Immobilienmarkt zeichnen sich Anzeichen einer Anspannung ab.“

In Russland trugen die Pläne des Finanzministeriums, den Staatshaushalt vor Ölpreisschwankungen und westlichen Sanktionen zu schützen, dazu bei, einige Versorgungssorgen zu zerstreuen.

Daniel Hynes, Analyst bei ANZ, schrieb in einer Notiz: „Präsident Trumps Äußerungen, in denen er seine Präferenz für niedrigere Preise gegenüber Sanktionen gegen Russland zum Ausdruck brachte, trugen ebenfalls dazu bei, die Befürchtungen hinsichtlich Lieferunterbrechungen zu zerstreuen.“

Der US-Dollar legte gestern gegenüber allen wichtigen Währungen zu und konnte diese Gewinne am Freitag gegenüber den meisten anderen Währungen weiter ausbauen. Eine Ausnahme bildete der japanische Yen, der nach einer Entscheidung der Bank of Japan, die sich als restriktiver als erwartet herausstellte, an Stärke gewann.

Der Dollar erholte sich nach der Entscheidung der US-Notenbank vom Mittwoch, die von den Anlegern als weniger zurückhaltend als erwartet beurteilt wurde. Das FOMC senkte die Zinsen um 25 Basispunkte, doch Fed-Vorsitzender Jerome Powell schien es auf seiner Pressekonferenz nicht eilig zu haben, die Kreditkosten drastisch zu senken. Die Prognosen des Ausschusses sahen in diesem Jahr zwei weitere Zinssenkungen vor, die mittlere Prognose für 2026 deutete jedoch nur auf eine weitere Zinssenkung hin – im Gegensatz zu den Markterwartungen von drei.

Der stärker als erwartete Rückgang der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung verstärkte den Dollaranstieg gestern zusätzlich. Trotz der jüngsten Schwäche in den Arbeitsmarktberichten hob die Fed ihre Wachstumsprognosen an und prognostizierte einen Rückgang der Arbeitslosenquote über den gesamten Prognosezeitraum. Die Daten zu den Arbeitslosenanträgen untermauerten diesen Optimismus.

Trotz weiterer Kursgewinne des Greenbacks deuten die Fed Funds Futures jedoch darauf hin, dass die Anleger weiterhin von zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr – im Oktober und Dezember – und drei weiteren im Jahr 2026 überzeugt sind. Diese Divergenz zwischen den Markterwartungen und den Erwartungen der Fed deutet darauf hin, dass die Entwicklung des Dollars in naher Zukunft ungewiss bleiben wird.

Sollten die aktuellen Daten weiterhin auf eine Erholung des Arbeitsmarktes hindeuten, könnten Anleger ihre Wetten auf eine aggressive Lockerung der Geldpolitik zurückfahren, was dem Dollar weiter Auftrieb verleihen könnte. Umgekehrt könnten schwächere Arbeitsmarktdaten die Stimmung in die entgegengesetzte Richtung lenken.

Pfund Sterling sinkt, da zwei BOE-Mitglieder für eine Senkung stimmen

Am Donnerstag fiel die jüngste geldpolitische Entscheidung der Bank of England. Die Entscheidungsträger entschieden sich mit 7 zu 2 Stimmen dafür, die Zinsen unverändert zu lassen und gleichzeitig das Tempo der Staatsanleihenverkäufe von 100 Milliarden Pfund auf 70 Milliarden Pfund zu reduzieren.

Die erste Reaktion des britischen Pfunds fiel positiv aus, was vermutlich auf den relativ restriktiven Ton der Erklärung zurückzuführen war. Darin wurde bekräftigt, dass ein schrittweiser und vorsichtiger Abbau der geldpolitischen Lockerung weiterhin angebracht sei. In der Erklärung wurde auch darauf hingewiesen, dass die allgemeine Straffung der Geldpolitik zurückgegangen sei, was darauf hindeutet, dass keine weiteren Kürzungen dringend erforderlich seien.

Das Pfund gab jedoch schnell wieder nach und büßte seine Gewinne ein. Grund dafür war die überraschende Abstimmung zweier Mitglieder für eine Senkung um 25 Basispunkte statt wie erwartet nur eines. Der stärkere Dollar aufgrund der Arbeitslosenzahlen in den USA sowie Kommentare von Gouverneur Andrew Bailey später am Tag, die auf eine weitere Lockerung hindeuteten, verstärkten den Rückgang des Pfunds zusätzlich.

Yen erholt sich nach aggressiver Haltung der BoJ

Während der heutigen asiatischen Sitzung richtete sich der Fokus auf die Bank von Japan. Die Notenbanker beließen die Zinsen ebenfalls unverändert (7 zu 2 Stimmen), doch diesmal drängten die Gegenstimmen auf eine Erhöhung. Die Bank von Japan kündigte zudem einstimmig an, mit dem Verkauf ihrer Bestände an börsengehandelten Fonds (ETFs) und japanischen Immobilienfonds (J-REITs) zu beginnen.

Der Yen legte sofort zu, als Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung verstärkten. Laut den japanischen Overnight Index Swaps (OIS) stieg die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende von 65 Prozent vor der Entscheidung auf 70 Prozent. Die Märkte kalkulieren eine 43-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober ein und erwarten einen weiteren ähnlichen Schritt im nächsten Jahr.