Die Kupferpreise fielen am Dienstag trotz eines Rückgangs des Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen aufgrund der Erwartungen eines Produktionswachstums in Chile.

Chile, das für etwa ein Viertel der weltweiten Kupferproduktion steht, erwartet trotz der Herausforderungen, vor denen zwei seiner größten Minen stehen, eine Ausweitung seiner Produktion in diesem Jahr und könnte so dem unter Versorgungsengpässen leidenden Weltmarkt etwas Erleichterung verschaffen.

Ein tödlicher Unfall in der größten Mine des staatlichen Unternehmens Codelco sowie Probleme mit dem Abraum bei einem Projekt der Teck Resources Ltd. erschwerten Chiles Bemühungen, sein Jahresziel von geschätzten 5,6 Millionen Tonnen zu erreichen. Die riesige Escondida-Mine von BHP verzeichnete jedoch im ersten Halbjahr eine Produktionssteigerung von 11 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, während die Collahuasi-Mine sich auf das Ende einer Phase der Produktion von Erzen geringer Qualität vorbereitet und die El Salvador-Mine nach ihrer Sanierung begonnen hat, ihre Betriebskapazität zu erhöhen.

Bergbauministerin Aurora Williams sagte in einem Interview aus ihrem Büro im Zentrum von Santiago, sie rechne in diesem und im nächsten Jahr weiterhin mit einem Wachstum und erwarte bis 2027 ein Rekordniveau von sechs Millionen Tonnen. Dies sei eine bemerkenswerte Leistung für ein Land, dessen Produktion 2023 auf den niedrigsten Stand seit 20 Jahren gefallen sei, und das zu einer Zeit, in der Unternehmen Schwierigkeiten hätten, alte Minen zu erneuern und neue, schwer erschließbare Lagerstätten zu finden. Sie betonte zudem, dass sich die Aussichten für das Metall langfristig verbesserten.

Williams sagte: „Ich glaube, dass die Produktion steigen wird und dass Chile seine Beteiligung am Weltmarkt ausbauen kann. Marktindikatoren deuten darauf hin, dass das Angebot in Zukunft steigen wird.“

Dies ist auf die weltweit steigende Nachfrage nach Kupfer für elektrische Leitungen zurückzuführen, die durch die Umstellung auf saubere Energie und den Bau weiterer Rechenzentren für den Betrieb von Technologien der künstlichen Intelligenz bedingt ist.

Der Kupfermarkt erlebte in Chile jedoch bereits Enttäuschungen. Die staatliche Kupferagentur Cochilco hatte vor einigen Jahren erwartet, dass die Produktion inzwischen die Marke von sieben Millionen Tonnen überschreiten würde. Diese Zahl ist bislang nicht erreicht worden. Codelco bleibt dabei ein wichtiger Akteur, da das Unternehmen versucht, jahrelange Investitionsschwäche auszugleichen.

Die Erwartungen haben sich kürzlich durch den Abschluss zweier Integrationsabkommen verbessert, die Unternehmensschätzungen zufolge die Gesamtproduktion des Landes um fast 300.000 Tonnen steigern sollen. Codelco legt derzeit den letzten Schliff für eine Fusion der Andina-Mine mit der Los Bronces-Mine von Anglo American vor, während Anglo und Teck an einem ähnlichen Abkommen zur Fusion der Minen Collahuasi und Quebrada Blanca arbeiten. Darüber hinaus betreiben BHP und Lundin Mining Corp. ein Großprojekt an der Grenze zu Argentinien, und BHP und Rio Tinto arbeiten bei vielversprechenden Explorationsprojekten mit Codelco zusammen.

Der Minister war der Ansicht, dass die Fusionsvereinbarung zwischen Anglo und Teck ein „positives Signal“ für die Vitalität der chilenischen Bergbauindustrie und des globalen Kupfermarktes darstelle.

Zur Bergung der Mine El Teniente nach einem Tunneleinsturz, bei dem sechs Arbeiter ums Leben kamen, sagte Williams, dass Codelco je nach den Ergebnissen der von der Behörde Sernageomin durchgeführten Untersuchung möglicherweise andere Mittel – etwa eine stärkere Automatisierung – einsetzen müsse, um tiefere Lagerstätten zu erreichen.

Sie fügte hinzu: „Chile steht vor der Herausforderung, den Untertagebau in immer größeren Tiefen voranzutreiben. Und wenn es Risiken gibt, müssen wir in einem Land, in dem Sicherheit oberste Priorität hat, nach alternativen Mechanismen suchen.“

Der Dollarindex hingegen fiel bis 16:15 GMT um 0,5 % auf 96,8 Punkte und verzeichnete den Höchststand bei 97,3 Punkten und den Tiefststand bei 96,7 Punkten.

Was den Handel betrifft, fielen die Kupfer-Futures zur Lieferung im Dezember um 16:10 GMT um 0,2 % auf 4,70 USD pro Pfund.

Die Bitcoin-Kurse bewegten sich am Dienstag in einer engen Spanne und weiteten ihre jüngsten Kursgewinne aus, da die Überzeugung zunimmt, dass die US-Notenbank diese Woche die Zinsen senken wird. Die meisten Altcoins blieben jedoch hinter den Erwartungen zurück, da Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit großer Unternehmensinvestitionen in digitale Vermögenswerte den Aufwärtstrend von Bitcoin bremsten.

Bitcoin stieg bis 13:19 GMT um 0,3 % auf 115.300 $, nachdem es in der vergangenen Woche um etwa 5 % zugelegt hatte.

Bitcoin im Wartemodus vor der Fed

Die weltweit größte Kryptowährung hat einen Teil der hohen Verluste zwischen Mitte August und Anfang September wieder wettgemacht, liegt aber immer noch deutlich unter ihrem August-Höchststand. Der Markt war mit starken Gewinnmitnahmen konfrontiert, und die Sorge über die zunehmende Abhängigkeit von Unternehmen von ihren Staatsanleihen als Vehikel für Bitcoin wächst.

Diese Bedenken verstärkten sich, nachdem Strategy (ehemals MicroStrategy) nicht in den S&P 500 aufgenommen wurde. Analysten von JPMorgan warnten daraufhin, dass das Fehlen solcher Indexeinträge die langfristige Tragfähigkeit des Corporate-Treasury-Ansatzes untergräbt. Dieser Trend hat dazu geführt, dass der Kryptosektor hinter der Rallye anderer risikoreicher Anlagen, insbesondere Aktien, zurückbleibt.

Fed-Entscheidung im Fokus

Die Märkte für digitale Vermögenswerte bereiten sich nun auf die Sitzung der Fed vor. Daten von CME FedWatch zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 99,6 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und nur 0,4 % für eine unveränderte Zinsänderung. Niedrigere Zinsen beflügeln typischerweise risikoreiche Anlagen wie Kryptowährungen durch die Erhöhung der Marktliquidität. Angesichts anhaltender Inflationssorgen bleibt jedoch Unsicherheit über den längerfristigen Lockerungskurs. Trotz des wachsenden Drucks aus dem Weißen Haus bleibt Fed-Vorsitzender Jerome Powell vorsichtig, ohne sich zu weiteren Zinssenkungen zu verpflichten.

Strategie erweitert seine Bitcoin-Wette

In einer Einreichung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission gab Strategy den Kauf von weiteren 525 Bitcoins zwischen dem 8. und 14. September im Wert von etwa 60,2 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von jeweils 114.562 US-Dollar bekannt.

Damit verfügt das Unternehmen nun über 638.985 Bitcoins mit einem Marktwert von fast 73,4 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtanschaffungskosten betragen 47,2 Milliarden US-Dollar, also durchschnittlich 73.913 US-Dollar pro Coin, einschließlich Gebühren und Ausgaben.

Der Vorstandsvorsitzende und Mitgründer Michael Saylor sagte, die Bestände machten mittlerweile mehr als drei Prozent des begrenzten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen Coins aus. Bei den aktuellen Kursen liege der Buchgewinn des Unternehmens bei rund 26 Milliarden Dollar.

Der Silberpreis stieg am Dienstag auf dem europäischen Markt und konnte seine Gewinne zum fünften Mal in Folge ausbauen. Er erreichte ein neues 14-Jahres-Hoch. Unterstützt durch den allgemeinen Rückgang des US-Dollars dürfte das Metall nun erstmals seit 2011 die Marke von 43 US-Dollar pro Unze überschreiten.

Die Federal Reserve beginnt heute ihre wichtige geldpolitische Sitzung. Entscheidungen sollen am Mittwoch getroffen werden. Die Märkte erwarten allgemein eine Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Das Metall stieg um 0,25 % auf 42,78 USD pro Unze – den höchsten Stand seit September 2011 – von einem Eröffnungsniveau von 42,68 USD, nachdem es ein Intraday-Tief von 42,35 USD erreicht hatte.

• Am Montag schloss der Silberpreis 1,2 % höher und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, unterstützt durch den schwächeren US-Dollar und die Renditen der US-Staatsanleihen.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Dienstag um 0,3 %, setzte seine Verluste in der zweiten Handelssitzung fort und erreichte mit 97,04 ein 10-Wochen-Tief, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar in Dollar notierte Edelmetalle für Besitzer anderer Währungen attraktiver. Der aktuelle Rückgang ist auf den aktiven Verkauf des Greenbacks im Vorfeld der erwarteten Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am Mittwoch zurückzuführen.

Dies geschieht, während Präsident Donald Trump weiterhin Druck auf die Fed-Politiker ausübt, den Leitzins noch stärker zu senken. In einem Social-Media-Beitrag am Montag forderte Trump Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu einer „größeren“ Senkung des Leitzinses auf und verwies dabei auf Risiken für den US-Immobilienmarkt.

Federal Reserve

Die zweitägige Sitzung der Fed beginnt heute. Entscheidungen werden am Mittwoch erwartet. Die Märkte erwarten eine Senkung um 25 Basispunkte. Die Erklärungen der Notenbanker, die Konjunkturprognosen und Powells Äußerungen werden jedoch deutlichere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Lockerung im weiteren Jahresverlauf geben.

Preiserwartungen

• Laut dem FedWatch-Tool der CMEs kalkulieren die Märkte eine 100-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte in dieser Woche und eine 4-prozentige Chance auf eine größere Bewegung um 50 Punkte ein.

• Für Oktober bleiben die Erwartungen einer Zinssenkung bei 100 % für 25 Basispunkte vollständig eingepreist, mit nur 3 % Wahrscheinlichkeit für eine stärkere Senkung um 50 Punkte.

Die Ölpreise blieben am Dienstag stabil, da die Märkte die mögliche Unterbrechung der russischen Versorgung nach ukrainischen Drohnenangriffen auf Raffinerien gegen die Erwartung einer baldigen Zinssenkung in den USA abwägten.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 08:19 GMT um 20 Cent oder 0,3 Prozent auf 67,24 Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 19 Cent oder 0,3 Prozent auf 63,11 Dollar fiel. Brent hatte am Montag 45 Cent höher bei 67,44 Dollar geschlossen, während WTI um 61 Cent auf 63,30 Dollar zulegte.

Die Ukraine hat ihre Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur intensiviert, um Moskaus Kriegspotenzial zu schwächen, während die Friedensgespräche ins Stocken geraten. Analysten von JPMorgan stellten fest: „Der Angriff auf ein Exportzentrum wie Primorsk zielt in erster Linie darauf ab, Russlands Fähigkeit einzuschränken, Öl ins Ausland zu verkaufen, was direkte Auswirkungen auf die Exportmärkte hat.“ Sie fügten hinzu: „Noch wichtiger ist, dass solche Angriffe eine wachsende Bereitschaft signalisieren, die globalen Ölmärkte zu stören, was den Preisdruck weiter erhöhen könnte.“

Goldman Sachs schätzte, dass die ukrainischen Streiks im August und Anfang September die russische Raffineriekapazität um etwa 300.000 Barrel pro Tag beeinträchtigten. Die Bank fügte hinzu: „Trotz der zunehmenden Unsicherheit über Sekundärzölle und zusätzliche Sanktionen gehen wir davon aus, dass die russische Produktion nur leicht zurückgehen wird, da asiatische Käufer weiterhin bereit sind, russisches Rohöl abzunehmen.“

Unabhängig davon erklärte US-Finanzminister Scott Bessent am Montag, Washington werde keine zusätzlichen Zölle auf chinesische Waren erheben, um Peking zu einem Stopp der Käufe russischen Öls zu drängen, sofern die europäischen Länder nicht auch gegenüber China und Indien, den beiden größten Abnehmern russischen Rohöls, ähnliche Maßnahmen verhängen würden.

Die Anleger richten ihr Augenmerk auch auf die Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve am 16. und 17. September, bei der die Notenbank voraussichtlich eine Zinssenkung beschließen wird. Während niedrigere Kreditkosten typischerweise die Kraftstoffnachfrage stützen, äußern sich Analysten skeptisch hinsichtlich der allgemeinen Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft.

Auch die US-Lagerbestandsdaten stehen im Fokus. Walter Chancellor, Energiestratege bei der Macquarie Group, sagte in einer Kundenmitteilung, er rechne in der Woche bis zum 12. September mit einem Rückgang der US-Rohölvorräte um 6,4 Millionen Barrel, nachdem sie in der Vorwoche um 3,9 Millionen Barrel gestiegen waren.

Einer Reuters-Umfrage vom Montag zufolge gehen Analysten davon aus, dass die US-Rohöl- und Benzinvorräte in der vergangenen Woche zurückgegangen sind, während die Destillate-Bestände wahrscheinlich gestiegen sind.