Die Preise für Kupfer und andere Basismetalle fielen am Montag, nachdem US-Präsident Donald Trump angekündigt hatte, dass die Vereinigten Staaten in den kommenden Tagen kurz vor dem Abschluss mehrerer Handelsabkommen stehen.

Trump sagte, die USA würden anderen Ländern bis zum 9. Juli höhere Zollsätze mitteilen, die dann am 1. August in Kraft treten würden. Er fügte hinzu, jedes Land, das sich der „antiamerikanischen“ Politik der BRICS-Gruppe anschließe, müsse mit einem zusätzlichen Zoll von 10 Prozent rechnen.

Der Dreimonatspreis für Kupfer an der London Metal Exchange (LME) fiel im offiziellen offenen Handel um 0,5 % auf 9.815 US-Dollar pro Tonne. Technisch gesehen wird der Kontrakt weiterhin durch den gleitenden 21-Tage-Durchschnitt bei 9.767 US-Dollar unterstützt.

Dan Smith, Geschäftsführer von Commodity Market Analytics, sagte: „Angesichts der Gefahr zusätzlicher Zölle nimmt jeder Gewinne mit, vor allem, weil im vergangenen Monat bereits viel Optimismus in den Markt eingepreist war.“

Kupfer, das in der Energie- und Baubranche häufig verwendet wird, erreichte letzte Woche mit 10.020,5 Dollar pro Tonne ein Dreimonatshoch.

Während Washington seine Untersuchung möglicher neuer Zölle auf Kupferimporte fortsetzt, bleibt der Aufschlag für Kupferkontrakte an der US-Börse COMEX gegenüber den LME-Referenzkontrakten hoch. Daten zeigen, dass die Kupferbestände an der COMEX seit Mitte Februar um 120 % gestiegen sind und damit den höchsten Stand seit sieben Jahren erreicht haben.

„Das Kupfer steckt derzeit praktisch in den USA fest“, fügte Smith hinzu, „was zu einer Art Versorgungsengpass führt. Viele Vorräte sind am falschen Ort und schwer zugänglich.“

Die Kupferbestände in den LME-registrierten Lagern belaufen sich derzeit auf 97.400 Tonnen und sind damit seit Anfang Juli leicht gestiegen, seit Mitte Februar jedoch immer noch um 64 % gesunken.

Andernorts fielen die Aluminiumpreise an der LME um 1,0 % auf 2.564 US-Dollar pro Tonne. Zink sank um 1,1 % auf 2.695 US-Dollar, Blei um 1,0 % auf 2.038 US-Dollar, Zinn um 0,6 % auf 33.495 US-Dollar und Nickel um 1,2 % auf 15.100 US-Dollar.

Unterdessen stieg der US-Dollarindex um 0,1 % auf 97,3 (Stand 16:15 GMT), nachdem er zuvor einen Höchststand von 97,4 und einen Tiefststand von 96,8 erreicht hatte.

Im US-Handel fielen die Kupfer-Futures zur Lieferung im September um 16:14 GMT um 2,3 % auf 5,02 USD pro Pfund.

Die Nachfrage von Institutionen und Unternehmen bleibt stark

Bitcoin schloss am Sonntag bei 109.203 US-Dollar und markierte damit den höchsten jemals verzeichneten Wochenschlusskurs, angetrieben durch die starke institutionelle Nachfrage.

Laut SoSoValue-Daten verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche Zuflüsse in Höhe von 769,60 Millionen US-Dollar. Dies ist die vierte Woche in Folge mit positiven Zuflüssen seit Mitte Juni. Sollte sich dieses Tempo fortsetzen oder sogar beschleunigen, könnte Bitcoin seine bisherigen Allzeithochs erreichen oder übertreffen.

Auch die Unternehmensnachfrage bleibt stark. Die japanische Investmentfirma Metaplanet gab am Montag den Kauf von weiteren 2.205 BTC bekannt und verfügt nun über 15.555 BTC. Die Blockchain Group bestätigte unterdessen den Erwerb von 116 BTC, womit sich ihr Gesamtbestand auf 1.904 BTC erhöht.

Trump-Regierung könnte Zollstopp bis 1. August verlängern

Die Märkte begannen die Woche mit einer Risikoaversion, da die Anleger die jüngsten Entwicklungen rund um die US-Zollpolitik bewerteten.

Laut dem Kobeissi Letter vom Sonntag erklärte US-Finanzminister Scott Besant, dass Präsident Donald Trump ab dem 1. August Zölle auf dem Niveau des 2. April auf Länder erheben werde, die keine Handelsabkommen mit den USA unterzeichnet haben. Dies deutet auf eine mögliche Verlängerung des derzeitigen Zollstopps vom 9. Juli bis zum 1. August hin.

Diese Nachricht könnte gemischte Auswirkungen auf Risikoanlagen wie Bitcoin haben: Eine Verzögerung könnte zwar den unmittelbaren Druck verringern, verlängert aber auch die Marktunsicherheit.

Unterdessen zeigten US-Konjunkturdaten der letzten Woche, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (NFP) im Juni um 147.000 gestiegen ist. Damit wurden die Erwartungen von 110.000 übertroffen und der Wert von 144.000 im Mai übertroffen. Auch die Arbeitslosigkeit sank unerwartet auf 4,1 %, verglichen mit den Erwartungen von 4,3 % und dem Mai-Wert von 4,2 %.

Diese Daten dämpften die Erwartungen einer baldigen und aggressiven Zinssenkung durch die Federal Reserve und verstärkten den vorsichtigen Ausblick auf kommende politische Schritte.

Händler warten nun auf die Veröffentlichung des Protokolls der Juni-Sitzung der Fed am Mittwoch, um klarere Signale für den nächsten Schritt in der Geldpolitik zu erhalten.

Musks „America Party“ begrüßt Bitcoin

Elon Musk kündigte an, dass seine neue politische Partei, die America Party, Bitcoin unterstützen wird.

Auf die Frage bei X, ob die Partei Bitcoin annehmen würde, antwortete Musk: „Fiat-Währungen sind hoffnungslos, also ja.“

Bitcoin-Preisausblick: Werden neue Höchststände folgen?

Bitcoin erholte sich am Sonntag, nachdem die Obergrenze einer früheren Konsolidierungszone bei 108.355 US-Dollar erneut getestet wurde. Am Montag notierte BTC nahe der 109.000-Dollar-Marke.

Wenn die Aufwärtsdynamik anhält, könnte sich die Rallye bis zum Allzeithoch von 111.980 US-Dollar fortsetzen, das am 22. Mai verzeichnet wurde.

Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart zeigt einen Wert von 57, über der neutralen 50-Marke, was auf eine bullische Dynamik hindeutet.

Der MACD zeigt ebenfalls einen bullischen Crossover mit steigenden grünen Histogrammbalken über dem neutralen Niveau, was einen positiven Trend widerspiegelt.

Sollte Bitcoin jedoch einen Rückzug erleben und unter der Unterstützung von 108.355 US-Dollar schließen, könnte sich der Rückgang so weit ausweiten, dass die untere Grenze der vorherigen Konsolidierungszone bei 105.333 US-Dollar getestet wird, die eng mit dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 105.158 US-Dollar übereinstimmt – was diesen Bereich zu einer wichtigen Unterstützungszone für Bitcoin macht.

Die Ölpreise erholten sich am Montag und ließen die Auswirkungen einer stärker als erwarteten Produktionssteigerung der OPEC+ für August sowie die wachsenden Sorgen hinsichtlich der US-Zollpolitik unbeschadet, da die Anspannung auf dem physischen Markt dazu beitrug, frühere Verluste auszugleichen.

Die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihre Verbündeten, die unter dem Kürzel OPEC+ zusammengefasst sind, haben sich am Samstag darauf geeinigt, ihre Fördermenge im August um 548.000 Barrel pro Tag zu erhöhen. Diese Steigerung übertrifft die vorherigen monatlichen Erhöhungen von 411.000 Barrel pro Tag in den vergangenen drei Monaten.

Brent-Rohöl fiel zuvor auf einen Tiefstand von 67,22 US-Dollar pro Barrel, erholte sich jedoch bis 10:18 Uhr GMT um 40 Cent oder 0,6 % auf 68,70 US-Dollar. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 4 Cent auf 67,04 US-Dollar zu, nachdem es zuvor auf 65,40 US-Dollar gefallen war.

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, kommentierte: „Der Ölmarkt ist derzeit noch unterversorgt, was darauf hindeutet, dass er mehr Barrel aufnehmen kann.“

Analysten von RBC Capital unter der Leitung von Helima Croft wiesen in einem Memo darauf hin, dass die jüngste OPEC+-Entscheidung rund 80 Prozent der freiwilligen Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag wieder auf den Markt bringen würde. Diese Kürzungen waren zuvor von acht OPEC-Mitgliedsstaaten umgesetzt worden.

Sie fügten jedoch hinzu, dass die tatsächlichen Produktionssteigerungen bisher hinter den Zielen zurückgeblieben seien, wobei Saudi-Arabien der Haupttreiber der jüngsten Zuwächse sei.

Als Ausdruck des Vertrauens in die weltweite Nachfrage erhöhte Saudi-Arabien am Sonntag seinen offiziellen Verkaufspreis für sein Flaggschiff-Öl Arab Light nach Asien für August auf den höchsten Stand seit vier Monaten.

Unterdessen prognostizierte Goldman Sachs, dass die OPEC+ bei ihrer nächsten Sitzung am 3. August eine endgültige Produktionssteigerung von 550.000 Barrel pro Tag für September ankündigen werde.

Gleichzeitig geriet der Ölpreis unter Druck, nachdem US-Behörden eine mögliche Verzögerung bei der Einführung neuer Zölle angedeutet hatten, allerdings wurden keine Einzelheiten zum Umfang der Anpassungen genannt.

Die mit diesen Maßnahmen verbundene Unsicherheit hat die Anleger verunsichert, da sie befürchten, dass erhöhte Zölle die Wirtschaftstätigkeit dämpfen und in der Folge die Ölnachfrage verringern könnten.

Priyanka Sachdeva, leitende Marktanalystin bei Phillip Nova, sagte: „Trumps Sorgen um Zölle bleiben auch in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 das beherrschende Thema, während ein schwächerer US-Dollar derzeit die einzige wirkliche Unterstützung für die Ölpreise darstellt.“

Der US-Dollar fiel am Montag und blieb gegenüber den wichtigsten Währungen in der Nähe seines Mehrjahrestiefs, da die Händler auf handelsbezogene Entwicklungen warteten, bevor Präsident Donald Trump am Mittwoch die Frist für die Einführung neuer Zölle abwartete.

Für die meisten Handelspartner der USA wird nach Ablauf der 90-tägigen Frist zum „Tag der Befreiung“ mit erheblichen Zollerhöhungen zu rechnen sein. Trump erklärte am Sonntag, die neuen Zölle würden ab dem 1. August in Kraft treten.

Der Präsident fügte hinzu, dass seine Regierung in den kommenden Tagen kurz vor dem Abschluss mehrerer Handelsabkommen stehe und später am Montag eine Liste von etwa zwölf Ländern bekannt geben werde, die Briefe mit Einzelheiten zu den neuen erhöhten Zöllen erhalten würden.

Trump drohte außerdem mit zusätzlichen Zöllen von zehn Prozent auf Länder, die sich seiner Aussage nach „der antiamerikanischen Politik der BRICS-Gruppe anschließen“.

Bisher haben lediglich Großbritannien, China und Vietnam Handelsabkommen mit der Trump-Regierung geschlossen. Die Gespräche mit Japan und der Europäischen Union schreiten nur langsam voran, was die Befürchtung der Märkte weckt, dass es Tokio und Brüssel nicht gelingen könnte, bis zur Frist Abkommen abzuschließen.

Auswirkungen auf risikosensitive Währungen

Die Unsicherheit im Zusammenhang mit den neuen Zöllen wirkte sich insbesondere auf risikosensitive Währungen wie den australischen und den neuseeländischen Dollar aus, da die Anleger in den nächsten zwei Tagen auf die anstehenden geldpolitischen Entscheidungen beider Länder warteten.

James Neviton, Chef-Devisenhändler bei Convera, schrieb in einer Kundenmitteilung: „Nachdem die Frist offiziell abgelaufen ist und die neuen Zollsätze bekannt gegeben werden, scheint eine Marktvolatilität unvermeidlich.“

Er fügte hinzu: „Die Auswirkungen könnten dieses Mal jedoch geringer ausfallen. Im Gegensatz zu früheren Ankündigungen, die die Märkte überraschten, wurden die aktuellen Vorschläge weitgehend erwartet. Die Märkte kalkulieren zudem die Möglichkeit einer weiteren Fristverlängerung ein.“

Daten zu Währungsoptionen lassen darauf schließen, dass die Märkte vor Ablauf der Frist nicht mit einer größeren Rückkehr der Volatilität rechnen, was die Erwartungen der Anleger hinsichtlich einer möglichen Verlängerung widerspiegelt.

Währungs- und Marktentwicklung

Der US-Dollar blieb gegenüber dem Schweizer Franken bei 0,7959 stabil, nahe seinem Tiefstand vom 1. Juli von 0,7869 – dem niedrigsten Stand seit Januar 2015.

Der Euro fiel um 0,3 % auf 1,1750 $.

Der Dollar stieg gegenüber dem japanischen Yen um 0,38 Prozent auf 145,15 Yen und machte damit frühere Verluste wett.

Der US-Dollarindex, der die Währung gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, stieg um 0,26 Prozent auf 97,223, blieb aber in der Nähe des Dreieinhalbjahrestiefs der letzten Woche von 96,373.

Der Rückgang des Dollars in diesem Jahr ist Ausdruck einer allgemeinen Neubewertung des Status des Dollars als sicherer Hafen durch die Anleger, insbesondere angesichts der zunehmenden Besorgnis, dass die USA möglicherweise doch nicht so immun gegen eine globale Konjunkturabschwächung seien wie einst angenommen.

Das britische Pfund fiel um 0,3 % auf 1,36 US-Dollar und liegt damit immer noch nahe seinem Höchststand vom 1. Juli von 1,3787 US-Dollar – dem höchsten Stand seit Oktober 2021.

Der australische Dollar fiel um 0,7 % auf 0,6507 $ und setzte damit seinen Rückgang von einem Achtmonatshoch von 0,6590 $ fort.

Angesichts der nachlassenden Inflation und der unsicheren Wirtschaftsaussichten wird die Reserve Bank of Australia am Dienstag voraussichtlich den Leitzins um einen Viertelprozentpunkt senken.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, schrieb in einer Notiz: „Diese Faktoren sowie die anhaltenden Sorgen hinsichtlich Zöllen und Handel haben jegliche Bedenken der RBA hinsichtlich eines angespannten Arbeitsmarktes ausgeräumt.“

Er fügte hinzu, dass die Prognose der RBA wahrscheinlich eher gemäßigt ausfallen werde und Spielraum für weitere Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf lasse.

Die Reserve Bank of New Zealand wird den Leitzins am Mittwoch voraussichtlich unverändert lassen, die meisten Ökonomen rechnen jedoch mit einer weiteren Senkung um einen Viertelprozentpunkt im weiteren Verlauf des Jahres 2025.

Der neuseeländische Dollar fiel um 0,7 % auf 0,6008 $.

Gleichzeitig legte der US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar um 0,4 % auf 1,366 CAD zu und stieg gegenüber dem mexikanischen Peso auf 18,67 Pesos.