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Apple übertrifft die Gewinnerwartungen, doch steigende Speicherkosten gefährden die Gewinnmargen.
Economies.com
2026-11-03 19:58 UTC
Apple meldete am Montag, dem 2. November, ein Quartalsergebnis, das die Erwartungen übertraf. Rekordverkäufe des iPhones und das anhaltende Wachstum im Dienstleistungsgeschäft trugen dazu bei. Eine Warnung vor steigenden Speicherchip-Preisen und sinkenden Gewinnmargen überschattete die Ergebnisse jedoch und ließ die Aktien des Unternehmens fallen. Anleger stellten die Frage, ob höhere Kosten die Rentabilität bis 2027 gefährden könnten.
Die Ergebnisse verdeutlichen ein zunehmend schwieriges Umfeld für Hersteller von Unterhaltungselektronik, da die rasche Expansion der Infrastruktur für künstliche Intelligenz die Halbleiterproduktionskapazitäten beansprucht und die Komponentenpreise in die Höhe treibt.
Rekordumsätze dank iPhone-Nachfrage
Apple meldete für das vierte Geschäftsquartal einen Umsatz von 114,5 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 12 % gegenüber 102,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und übertraf damit die Erwartungen der Analysten von rund 113,4 Milliarden US-Dollar.
Der Nettogewinn stieg von 27,47 Milliarden US-Dollar auf 30,71 Milliarden US-Dollar, während der Gewinn je Aktie von 1,85 US-Dollar auf 2,10 US-Dollar zulegte und damit die Prognosen von 1,99 US-Dollar übertraf.
Der Umsatz mit iPhones stieg um 17,5 % auf rund 57,6 Milliarden US-Dollar, was auf eine starke Nachfrage nach Premiummodellen und höhere Verkaufspreise zurückzuführen ist.
Der Umsatz mit Mac stieg um fast 24 %, der iPad-Absatz ging jedoch um 10,4 % zurück und der Umsatz mit Wearables, Heimprodukten und Zubehör sank um 7,9 %.
Das Dienstleistungsgeschäft von Apple erwirtschaftete einen Rekordumsatz von 31,6 Milliarden US-Dollar und unterstrich damit seine Bedeutung als Quelle wiederkehrender Einnahmen.
Speicherkosten schmälern die Gewinnmargen
Trotz der starken Ergebnisse prognostizierte Apple für das Dezemberquartal eine Bruttogewinnmarge von 45–46 %, was unter den Erwartungen der Analysten von rund 46,3 % und den im September verzeichneten 47,9 % liegt.
Die Septemberzahlen profitierten zudem von Zollerstattungen, die die Gewinnmargen um etwa einen Prozentpunkt und den Gewinn je Aktie um 0,05 US-Dollar erhöhten.
Der Vorstandsvorsitzende John Ternus, der im September die Nachfolge von Tim Cook antrat, bezeichnete das derzeitige Preisumfeld für Speicherprodukte als beispiellos und warnte davor, dass die Kosten bis ins nächste Jahr hinein weiter steigen könnten.
Apple hat sich teilweise durch zu niedrigeren Preisen eingekaufte Lagerbestände abgesichert, diese Vorräte werden jedoch nach und nach durch teurere Komponenten ersetzt werden.
Das Unternehmen hat bereits die Preise für Teile seiner iPhone-, Mac- und iPad-Produktpalette erhöht, um einen Teil des Drucks abzufedern.
Weitere Preiserhöhungen könnten sich jedoch als schwieriger erweisen, da die Verbraucher mit anhaltendem Kostendruck konfrontiert sind.
KI-Investitionen schaffen neue Herausforderungen
Der sprunghafte Anstieg der Nachfrage nach Speicherchips spiegelt eine breitere Verlagerung in der Halbleiterfertigung hin zu Hochleistungskomponenten wider, die in KI-Servern eingesetzt werden.
Technologieunternehmen investieren massiv in Rechenzentren, was den Wettbewerb um Produktionskapazitäten, die auch Smartphones, PCs und andere Konsumgeräte beliefern, verschärft.
Für Apple geht das Problem über die Komponentenpreise hinaus.
Die Einführung der KI-gestützten Siri wird die Kosten für die Cloud-Infrastruktur erhöhen, während die Rechnungslegungsvorschriften das Unternehmen verpflichten, einen Teil der Einnahmen aus KI-fähigen Geräten über deren Nutzungsdauer und nicht sofort beim Verkauf zu erfassen.
Es wird erwartet, dass diese Faktoren die Rentabilität belasten werden, obwohl die Nachfrage nach Apple-Produkten weiterhin relativ hoch ist.
Ausblick für das Weihnachtsquartal enttäuscht Anleger
Apple rechnet im Dezemberquartal mit einem Umsatzwachstum zwischen 7 % und 10 % und übertrifft damit die Analystenerwartungen von rund 6,1 % Wachstum.
Allerdings wird für den Dienstleistungssektor ein Rückgang des Umsatzwachstums auf 8–9 % erwartet, verglichen mit 9,8 % im September.
Das Unternehmen steht außerdem vor Lieferengpässen bei seinem neuen faltbaren iPhone Duo, das zwar anfänglich eine starke Nachfrage verzeichnete, aber weiterhin schwer zu beschaffen ist.
Die Apple-Aktien fielen am Dienstag im vorbörslichen Handel um etwa 4 Prozent, wodurch eine Marktkapitalisierung von mehr als 170 Milliarden Dollar gefährdet ist.
Der Rückgang spiegelt sowohl Bedenken hinsichtlich der Bewertung als auch der operativen Leistung wider, wobei Apple mit dem fast 35-Fachen des für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinns gehandelt wird.
Ausblick für 2027
Apple startet mit einer starken Verbrauchernachfrage, einem substanziellen Cashflow und einem expandierenden Dienstleistungsgeschäft ins Jahr 2027, doch die Fähigkeit, die Gewinnmargen zu schützen, wird zunehmend von den Halbleiterpreisen und der Verfügbarkeit von Produkten abhängen.
Höhere Produktpreise könnten das Umsatzwachstum aufrechterhalten, allerdings könnten sie auch zu einem Kauf neuer Produkte verleiten, wenn die Konsumausgaben der Haushalte nachlassen.
Für Investoren stellt sich unmittelbar die Frage, ob Apples Preissetzungsmacht die steigenden Kosten weiterhin ausgleichen kann, ohne die Nachfrage zu beeinträchtigen, insbesondere da der Investitionsboom im Bereich KI zunehmend Druck auf die gesamte Elektroniklieferkette ausübt.
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