Der japanische Yen legte am Montag zu Wochenbeginn im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und versuchte, sich von einem 20-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Unterstützt wurde dies durch Kaufaktivitäten auf niedrigeren Niveaus und unter der Aufsicht der japanischen Behörden, die ihre Bereitschaft bestätigten, die notwendigen Maßnahmen zum Schutz der Landeswährung auf dem Devisenmarkt zu ergreifen.

Die US-Währung gab nach, nachdem sie ihren höchsten Stand seit zehn Monaten erreicht hatte, da die Anleger die Entwicklungen im Iran-Krieg im Vorfeld einer ereignisreichen Woche mit globalen Zentralbanktreffen bewerteten.

Die Bank von Japan tagt im Laufe dieser Woche und wird voraussichtlich die Zinssätze weitgehend unverändert lassen, während sie gleichzeitig weitere Hinweise auf den Weg der Normalisierung der japanischen Geldpolitik in diesem Jahr geben wird.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,3 % auf 159,25 Yen, nach einem Schlusskurs von 159,70 Yen am Freitag, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 159,74 Yen erreicht hatte.

Der Yen schloss den Freitagshandel mit einem Minus von rund 0,25 % gegenüber dem Dollar ab und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Aufgrund der Auswirkungen des Iran-Krieges erreichte er mit 159,75 Yen ein 20-Monats-Tief.

Der Yen verlor letzte Woche 1,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten wöchentlichen Verlust in Folge, da sich die Anleger auf den Kauf der US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen konzentrierten.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Freitag, Japan sei bereit, die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um auf die Yen-Schwankungen zu reagieren, die das Leben der Bürger beeinträchtigen. Katayama fügte hinzu, sie stehe in engem Kontakt mit den US-Behörden bezüglich Devisenfragen.

Meinungen und Analysen

Karl Schamotta, Chefmarktstratege bei Corpay in Toronto, sagte, dass die politischen Entscheidungsträger die Auswirkungen eines schwächeren Wechselkurses auf die ohnehin schon steigenden Importkosten wahrscheinlich mit Argwohn betrachten würden.

Schamotta fügte hinzu, dass der Druck auf die japanischen Behörden, zur Stützung des geschwächten Yen einzugreifen, in den kommenden Tagen und Wochen zunehmen könnte.

Naomi Fink, Chefstrategin bei Amova Asset Management, sagte, dass für Japan das Hauptrisiko nicht nur in den steigenden Ölpreisen, sondern auch in den sich verschlechternden Handelsbedingungen aufgrund der Kosten für importierte Energie und der Logistik, zusätzlich zum schwachen Yen und der begrenzten geldpolitischen Flexibilität, bestehe.

Fink fügte hinzu, dass die Märkte, insbesondere der Devisenmarkt, möglicherweise die Wahrscheinlichkeit unterschätzen, dass diese Belastungen die Bank von Japan zu schwierigeren politischen Entscheidungen zwingen könnten.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um 0,3 % und gab damit von seinem Zehnmonatshoch von 100,54 Punkten nach. Aufgrund von Korrekturmaßnahmen und Gewinnmitnahmen steuerte er auf seinen ersten Verlust in den letzten fünf Handelstagen zu.

Neben Gewinnmitnahmen schwächte sich die US-Währung zu Wochenbeginn gegenüber einem Währungskorb ab, da die Anleger weiterhin die Entwicklungen im Iran-Krieg bewerten und zudem eine arbeitsreiche Woche mit geldpolitischen Sitzungen der wichtigsten Zentralbanken erwarten.

Mindestens acht Zentralbanken, darunter die US-amerikanische Federal Reserve, die Europäische Zentralbank, die Bank of England und die Bank of Japan, werden sich diese Woche treffen, um in ihren ersten geldpolitischen Sitzungen seit Beginn des Konflikts im Nahen Osten die Zinssätze festzulegen.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, der Krieg berge Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum und Aufwärtsrisiken für die Inflation, was bedeute, dass die Reaktionen der Zentralbanken weitgehend vom aktuellen Kontext abhängen würden, insbesondere davon, ob die Inflation über, innerhalb oder unter dem Zielwert liege.

Japanische Zinssätze

Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um einen Viertelprozentpunkt bei der Sitzung dieser Woche auf 5 % ein, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der April-Sitzung bei 35 % liegt.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage könnte die Bank von Japan die Zinssätze im September auf 1% anheben.

Analysten von Morgan Stanley und MUFG schrieben in einem gemeinsamen Forschungsbericht, dass sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan im März oder April zuvor als gering eingeschätzt hätten. Angesichts der zunehmenden Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten dürfte die Bank von Japan jedoch eine vorsichtigere Haltung einnehmen, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in naher Zukunft verringert.

Die Bank von Japan wird am Mittwoch und Donnerstag dieser Woche zusammentreten, um die wirtschaftliche Entwicklung im Land zu überprüfen und die geeigneten geldpolitischen Instrumente für diese heikle Phase der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt festzulegen.

Die Goldpreise sind am Freitag gefallen, womit das Edelmetall unter dem Druck eines starken Dollars und Inflationssorgen infolge des Krieges im Iran den zweiten wöchentlichen Verlust in Folge verzeichnete.

Tai Wong, ein unabhängiger Metallhändler, sagte, dass der Markt zwar aufgrund von Faktoren der Vermögensallokation langfristig optimistisch in Bezug auf Gold bleibe, das Edelmetall sich aber seinem niedrigsten Stand seit Beginn des iranischen Konflikts nähere, da der Dollar auf ein Niveau nahe seinem höchsten Stand seit vier Monaten steige.

Der US-Dollar steuerte auf einen Wochengewinn zu, wodurch in Dollar denominiertes Gold für Inhaber anderer Währungen weniger erschwinglich wurde.

In einer Mitteilung der Commerzbank hieß es, die Erwartung einer restriktiveren Geldpolitik sei der Hauptgrund für den Druck auf die Goldpreise.

Die Daten zeigten, dass die Konsumausgaben in den USA im Januar etwas stärker als erwartet gestiegen sind, was zusammen mit der anhaltend hohen Kerninflation und dem Krieg im Nahen Osten die Erwartung der Ökonomen bestärkte, dass die Federal Reserve die Zinssenkungen in naher Zukunft nicht wieder aufnehmen wird.

US-Präsident Donald Trump erklärte, die Vereinigten Staaten würden Iran „innerhalb der nächsten Woche mit aller Härte“ angreifen, nachdem er eine teilweise 30-tägige Ausnahmeregelung für den Kauf von sanktioniertem russischem Öl erteilt hatte.

Die Ölpreise gaben vorübergehend nach, blieben aber auf Kurs für wöchentliche Gewinne, da die Störungen im Golf aufgrund des Konflikts andauern.

Im Handel fiel der Goldpreis um 0,5 % auf 5.052,15 US-Dollar pro Unze und verzeichnete damit in dieser Woche bisher Verluste von über 2 %. Die US-Gold-Futures zur Lieferung im April schlossen 1,3 % niedriger bei 5.061,70 US-Dollar pro Unze.

Die Nickelpreise fielen am Freitag im Laufe des Handels aufgrund anhaltender Besorgnis über Unterbrechungen der Metallversorgung im Nahen Osten infolge des eskalierenden Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Laut der Macquarie Group könnten die Nickelpreise im laufenden Jahr weiter steigen, da der Weltmarkt aufgrund von Produktionsbeschränkungen seitens Indonesiens – dem weltweit größten Produzenten – in ein Angebotsdefizit geraten könnte.

Die indonesische Regierung kündigte im Dezember 2025 strengere Quoten und eine verschärfte Regulierung der Nickelversorgung an, um dem weltweiten Überschuss entgegenzuwirken und die unter Druck stehenden Preise zu stützen. Seitdem sind die Nickelpreise sowie die Preise für verwandte Produkte wie Nickelroheisen, Nickelsulfat und Nickelerz gestiegen.

Angesichts des sich weiter verknappenden globalen Angebots erwarten die Strategen von Macquarie unter der Leitung von Jim Lennon einen weiteren Anstieg der Nickelpreise. Dieser Anstieg ist auf höhere Preise für Endprodukte und steigende Produktionskosten zurückzuführen. Die Bank wies darauf hin, dass der gestiegene lokale Aufschlag für Nickelerz in Indonesien zu einem Preisanstieg von fast 3.000 US-Dollar bei Nickelroheisen geführt und damit die Kursgewinne an der Londoner Metallbörse gestützt hat.

Bankanalysten gehen davon aus, dass Nickel, das an der Londoner Metallbörse gehandelt wird, zwischen 17.000 und 18.000 US-Dollar pro Tonne Unterstützung finden könnte, einem Bereich, der nahe am aktuellen Kursniveau des Metalls liegt.

Risiken des Produktionsrückgangs

Die australische Bank wies außerdem darauf hin, dass die Nickelpreise weiter steigen könnten, da die Produktion aufgrund indonesischer Beschränkungen in diesem Jahr möglicherweise nicht steigen werde, was den Weltmarkt im Vergleich zu den bisherigen Erwartungen eines Überschusses von etwa 90.000 Tonnen in ein Angebotsdefizit stürzen könnte.

Das japanische Unternehmen Sumitomo Metal Mining hatte zuvor erwartet, dass der weltweite Nickelüberschuss bis 2026 256.000 Tonnen erreichen würde.

Ein Mangel an Limoniterz und der Einsturz eines Absetzbeckens in der indonesischen Region Morowali wirkten sich ebenfalls negativ auf die Produktion von MHP (Mixed Hydroxide Precipitate) aus Lateriterzen aus.

Die Bank fügte hinzu, dass anhaltende Unterbrechungen der Schwefellieferungen aus dem Nahen Osten auch Auswirkungen auf künftige Produktionspläne haben könnten, ebenso wie die Möglichkeit von Verzögerungen bei einigen Erweiterungsprojekten für neue Produktionskapazitäten.

Schätzungen zufolge ging die Produktion von Nickel-Roheisen im Januar und Februar im Jahresvergleich um etwa 10 % zurück, zum Teil aufgrund einer geringeren Erzqualität und zum Teil, weil einige Öfen auf die Herstellung von Nickelmatte umgestellt wurden, die im Vergleich zu NPI höhere Erträge bietet.

Im Handel fielen die Spot-Kontrakte für Nickel um 2,1 % auf 17.100 US-Dollar pro Tonne um 17:14 Uhr GMT.

Bitcoin legte am Freitag zu, setzte damit seine jüngsten Gewinne fort und erreichte den höchsten Stand seit einer Woche. Unterstützt wurde der Anstieg durch die Hoffnung auf eine liberalere Regulierung des Kryptowährungssektors in den Vereinigten Staaten, was den Märkten half, die anhaltenden Sorgen über den Krieg zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran zu überwinden.

Die weltweit größte Kryptowährung stieg um etwa 3 % auf 71.529,7 US-Dollar (Stand: 01:49 Uhr Eastern Time bzw. 05:49 Uhr GMT) und steuert auf Wochengewinne zu. Die jüngste Pause beim Anstieg der Ölpreise trug dazu bei, den Märkten etwas Halt zu geben.

Für Bitcoin wird ein wöchentlicher Zuwachs von etwa 6,5 % erwartet, womit er die meisten risikoreichen Anlagen trotz des Drucks durch den Krieg mit dem Iran übertreffen dürfte.

Die Kursgewinne bei Kryptowährungen resultierten hauptsächlich aus der Ankündigung der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) und der Commodity Futures Trading Commission (Commodity Futures Trading Commission) am Mittwoch, dass sie bei der Schaffung eines umfassenderen Regulierungsrahmens für die US-Märkte zusammenarbeiten werden.

Im Rahmen der Vereinbarung erklärten die beiden Behörden, gemeinsam eine Bundespolitik zu erarbeiten, die einen „angemessenen Regulierungsrahmen für Krypto-Assets und neue Technologien“ umfasst. Die Initiative trägt den Namen „Gemeinsame Koordinierungsinitiative“ und zielt darauf ab, formale Protokolle für den Datenaustausch festzulegen, die Berichtspflichten zu vereinfachen und die getrennten Regulierungsverfahren der beiden Behörden im Zusammenhang mit Kryptowährungen zu beenden.

Obwohl die Vereinbarung rechtlich nicht bindend ist, hat sie die Hoffnung auf einen klareren Regulierungsrahmen für den Sektor der digitalen Vermögenswerte gestärkt. Dies deckt sich mit den Zusagen von US-Präsident Donald Trump, nach der Ernennung kryptofreundlicher Führungskräfte in beiden Behörden für mehr regulatorische Klarheit in der Branche zu sorgen.

Kriegsängste dämpfen die Risikobereitschaft

Trotz des Anstiegs wirken die Gewinne des Bitcoins immer noch fragil, insbesondere nachdem die Währung infolge einer Reihe plötzlicher Markteinbrüche Ende 2025 starke Schwankungen erlebte.

Die Risikobereitschaft an den globalen Märkten blieb ebenfalls schwach, wobei die Aktienmärkte aufgrund der Besorgnis der Anleger über die Folgen des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran einem starken Verkaufsdruck ausgesetzt waren.

Die inflationären Auswirkungen des Krieges zählen zu den größten Sorgen, da anhaltende Störungen auf den Ölmärkten die Rohölpreise in die Höhe treiben und so die globale Inflation anheizen könnten. Dies könnte die großen Zentralbanken zu einer restriktiveren Geldpolitik veranlassen – ein Szenario, das Kryptowährungen und spekulativen Anlagen in der Regel nicht zugutekommt.

Altcoins steigen parallel zu Bitcoin.

Auch andere Kryptowährungen legten parallel zu Bitcoin zu. Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 3,9 % auf 2.109,48 US-Dollar, während Ripple um etwa 3,6 % auf 1,4218 US-Dollar zulegte.